金融界基金10月14日讯 中融中证银行指数分级证券投资基金（简称：中融银行，代码168205）公布最新净值，上涨5.93%。本基金单位净值为1.0元，累计净值为1.07元。

　　中融中证银行指数分级证券投资基金成立于2015-06-05，业绩比较基准为“中证银行指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。 本基金成立以来收益16.20%，今年以来收益7.07%，近一月收益7.18%，近一年收益11.80%，近三年收益19.93%。近一年，本基金排名同类（729/764），成立以来，本基金排名同类（784/922）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为12.16%，近两年定投该基金的收益为16.99%，近三年定投该基金的收益为18.91%，近五年定投该基金的收益为26.41%。（点此查看定投排行）

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为招商银行（持仓比例13.42% ）、兴业银行（持仓比例9.02% ）、工商银行（持仓比例8.01% ）、交通银行（持仓比例6.47% ）、浦发银行（持仓比例5.70% ）、平安银行（持仓比例5.70% ）、民生银行（持仓比例5.53% ）、农业银行（持仓比例4.45% ）、上海银行（持仓比例3.79% ）、宁波银行（持仓比例3.62% ），合计占资金总资产的比例为65.71%，整体持股集中度（高）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为招商银行（持仓比例14.09% ）、兴业银行（持仓比例11.16% ）、交通银行（持仓比例6.84% ）、民生银行（持仓比例6.84% ）、农业银行（持仓比例6.23% ）、平安银行（持仓比例5.99% ）、浦发银行（持仓比例5.75% ）、工商银行（持仓比例5.36% ）、中国银行（持仓比例3.54% ）、北京银行（持仓比例3.45% ），合计占资金总资产的比例为69.25%，整体持股集中度（高）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2020年上半年，受到新冠疫情影响，中证银行指数下跌14.12%。本基金严格按照基金合同的各项要求，采取完全复制的被动式指数基金管理策略。虽然申赎等因素对指数基金管理带来了一定影响，本基金仍保持了对指数的有效跟踪。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末中融银行基金份额净值为0.850元，本报告期内，基金份额净值增长率为-8.99%，同期业绩比较基准收益率为-13.37%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　今年上半年，新冠疫情带来了明显的通缩压力，受疫情防控措施的影响，国内经济供需两弱，生产者价格指数（PPI）、消费者价格指数（CPI）（剔除猪价影响）同比增长率显著下降，然而6月份以来，制造业采购经理指数（PMI）中的"生产量"和"购进价格"两个先行指标已经明显回升至扩张收缩临界点，预示着PPI的触底回升和通胀压力的抬头。

　　展望下半年，中国经济已呈现出快速修复之势，投资率先发力，消费接续回升，疫情决定国内经济复苏的速度和节奏，疫苗的研发进度决定经济复苏的二次加速时点。货币政策方面，从今年一季度"危机应对式的极度宽松"转向了二季度的"常态式宽松"，下半年随着通胀和房价压力的抬头，或将转向"有节制的宽松"，央行会把更多的注意力放在社融高增长可能带来的副作用上。财政政策方面，当前财政支出进度相对缓慢，下半年财政支出力度有望明显提升。在项目储备数量增加，国内贷款和政府性基金明显扩张的双重利好下，基建增速将继续回升。权益方面，A股估值和风险偏好已有所修复，确定性溢价仍然存在，所以业绩高增长和短期确定性仍然是市场的主要偏好，增量资金的持续流入，使得市场流动性和风险偏好进一步提升，低估值板块补涨。

　　2020年上半年，市场对银行板块表现信心不足，主要源于疫情的冲击和让利政策对业绩的影响，在政策底部和估值底部已基本确认的基础上，下半年持续改善的经济数据有望修正投资者的悲观预期，进而重估银行板块，而头部银行有望率先走出疫情负面冲击。

　　本基金将积极应对各种因素对指数跟踪效果带来的冲击，努力将跟踪误差控制在基金合同规定的范围内，力争使投资者充分分享银行行业的长期收益。