金融界基金10月15日讯 国泰深证TMT50指数分级证券投资基金（简称：国泰深证TMT50指数分级，代码160224）公布最新净值，下跌1.55%。本基金单位净值为0.9536元，累计净值为1.0434元。

　　国泰深证TMT50指数分级证券投资基金成立于2015-03-26，业绩比较基准为“深证电子信息传媒产业50指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。 本基金成立以来收益6.23%，今年以来收益34.09%，近一月收益3.72%，近一年收益45.50%，近三年收益25.07%。近一年，本基金排名同类（336/763），成立以来，本基金排名同类（801/921）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为21.40%，近两年定投该基金的收益为49.33%，近三年定投该基金的收益为46.15%，近五年定投该基金的收益为45.48%。（点此查看定投排行）

　　基金经理为艾小军，自2015年03月26日管理该基金，任职期内收益6.23%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为立讯精密（持仓比例6.49% ）、海康威视（持仓比例5.07% ）、京东方A（持仓比例4.90% ）、中兴通讯（持仓比例4.85% ）、TCL科技（持仓比例3.54% ）、广联达（持仓比例3.05% ）、歌尔股份（持仓比例2.98% ）、分众传媒（持仓比例2.90% ）、科大讯飞（持仓比例2.83% ）、亿纬锂能（持仓比例2.76% ），合计占资金总资产的比例为39.37%，整体持股集中度（低）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中兴通讯（持仓比例7.11% ）、立讯精密（持仓比例5.66% ）、京东方A（持仓比例4.96% ）、海康威视（持仓比例4.90% ）、科大讯飞（持仓比例3.66% ）、TCL科技（持仓比例3.40% ）、分众传媒（持仓比例3.29% ）、三七互娱（持仓比例2.58% ）、浪潮信息（持仓比例2.51% ）、歌尔股份（持仓比例2.42% ），合计占资金总资产的比例为40.49%，整体持股集中度（中）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　一季度受新冠肺炎疫情自国内至欧美持续蔓延的冲击，全球金融市场各类资产大幅波动，A股市场大幅震荡。年初，受全面决胜小康收官之年的各项利好政策预期，市场延续去年四季度的良好走势，尤其是以5G大规模建设、国产替代等为核心的包括半导体、通信、计算机，以及受特斯拉强劲表现带动的新能源汽车等板块表现持续走强；1月下旬受武汉出现新冠肺炎传闻影响，市场开始震荡走弱，尤其是春节后第一天受国内疫情的持续大幅冲击，沪深两市个股大面积跌停，在国内果断采取严格的防控措施，疫情逐步得到控制的情况下，受新基金发行持续火爆影响，科技股引领A股走出了一波快速上涨的行情；随着疫情在境外的逐步蔓延扩大，以及境外防控措施的乏力，全球金融市场经受大幅冲击，各类资产均大幅下挫，欧美股市一周之内屡屡熔断，A股市场也不能独善其身，北向资金短期内持续大幅净流出，上证指数最低下探到2646点，前期涨幅过快的半导体、通信、计算机、新能源汽车等强势板块大幅回调。

　　二季度受创业板改革并试点注册制、新冠肺炎疫情在境外持续蔓延影响，A股市场结构性行情纷呈。受创业板改革并试点注册制影响，创业板指数持续走强，二季度涨幅超过30%；受益新冠肺炎疫苗研发进展，包括原料药、疫苗类上市公司大幅走强，医药生物行业季度涨幅接近30%，中证生物医药指数季度涨幅超过40%。科技方面，受苹果新机型预计推出的预期，以及包括中芯国际即将科创板上市带动，中华半导体芯片指数季度涨幅亦超过30%。海南自贸港一系列改革措施的推进落地带动免税相关概念大幅走强。临近季末，上证指数编制方案修改、科创板50指数即将推出，带动市场风险偏好逐步提升。

　　上半年上证指数下跌2.15%，大盘蓝筹股的表征指数如上证50下跌3.95%，沪深300指数上涨1.64%，成长性中小盘股表征指数如中证500上涨11.33%，板块上科技股占比较多的中小板指上涨20.85%，创业板指上涨35.6%。

　　在行业表现上，申万一级行业中表现较好的医药生物、休闲服务、电子，涨幅分别为40.28%、30.07%、24.49%，表现落后的为采掘、银行、非银金融，分别下跌了18.62%、13.97%、11.7%。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金在2020年上半年的净值增长率为25.21%，同期业绩比较基准收益率为24.45%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　下半年随着上证指数采用新修订的编制方案，上证指数有望更加全面客观的反映A股市场的投资机会，作为最有影响力的A股指数，新修订后的指数有望稳步上行，有助于提升投资者的风险偏好，在当前市场资金利率持续下行的环境下，包括银行理财资金在内的各类资产有望持续配置A股；受新冠疫情影响，得益于国内严格的防控措施，国内经济在全球经济体的吸引力更加凸显，有望带动外资加大A股资产的配置力度；受科创板50指数的推出以及相关ETF的发行上市所带动，包括半导体芯片、计算机、通信等行业有望持续受到资金的青睐。在国内疫情受控的情况下，中央层面达到全面实现小康的总体目标仍然不变，预计国内稳增长政策力度将持续加码，以5G、工业互联网、大数据等为主的新基建将是政策的主要着力点，也是政策弹性更大的方向。行业表现上在疫情后周期稳增长政策的刺激下，预计表现相对均衡。

　　在中美科技竞争长期化的背景下，包括自主可控、国产替代有望带来包括半导体芯片、通信、计算机等行业的营收持续改善，相关领域公司的竞争力有望大幅提升。中长期我们仍然看好受益于中国经济结构转型的消费龙头，受益医疗支出加大所带动的生物医药医疗，5G等新基建领域的半导体、通信、计算机以及军工资产证券化和科研院所改制可能加速推进的军工。

　　TMT行业包含科技、传媒、电子、通信行业，行业下的上市企业较为完整的涵盖了目前热门的量子通信、大数据、人工智能、金融信息化、消费互联网等领域，以及创新升级的半导体等，中长期来看，受益于改革创新和消费升级，国内TMT行业高景气度有望持续。在此背景下，显著具备创新驱动发展特质的TMT行业将在去杠杆后凸显投资机会，投资者或可借助国泰TMT50指数分级基金充分把握TMT细分行业龙头的投资机会。