金融界基金10月16日讯 汇添富大盘核心资产增长混合型证券投资基金（简称：汇添富大盘核心资产混合，代码008063）10月15日净值下跌1.50%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.4544元，累计净值为1.4544元。

　　汇添富大盘核心资产混合基金成立以来收益45.44%，今年以来收益45.44%，近一月收益3.75%，近一年收益--，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为王栩，自2020年01月08日管理该基金，任职期内收益45.44%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有美团点评-W（持仓比例9.32%）、中国中免（持仓比例8.92%）、五粮液（持仓比例7.43%）、腾讯控股（持仓比例6.13%）、药明生物（持仓比例6.00%）、迈瑞医疗（持仓比例4.69%）、药明康德（持仓比例4.62%）、贵州茅台（持仓比例4.24%）、东方财富（持仓比例4.09%）、芒果超媒（持仓比例3.96%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2020年上半年，新冠病毒疫情的爆发对全球的经济和金融市场都造成巨大的冲击。疫情首先在国内爆发，但迅速得到有效控制，国内的经济活动在短期受到冲击之后逐步恢复，显示出非常强的韧性和应对外部冲击的能力。为了对冲疫情对于经济的不利影响，政府在一季度就迅速出台了一系列应对措施。新年开始人民银行就下调存款准备金率，疫情发生之后人民银行继续通过定向降准、再贷款、再贴现以及LPR等工具引导金融机构支持实体经济。货币政策总体非常宽松，6月末社会融资规模存量达到271.8万亿元，同比增长12.8%，凸显了金融对于实体经济的支持。财政政策方面，一季度财政部提前下达了2020年部分新增专项债券额度12900亿元，并允许地方政府适当提高用于符合条件的重大项目资本金的比例，通过促进投资来稳定经济增长。另外各级政府在疫情之后也相继出台各种促消费、稳就业、稳投资的政策。二季度这些政策措施逐步起效。在基建投资的带动下，固定资产投资整体增速在二季度末已经恢复至正常水平。出口尽管受到国内、外疫情的双重影响，仍然实现了正增长，证明了国内产业链的高效率和灵活调整的能力。与国内相反，海外疫情整体处于反复恶化的状态，但主要发达国家的政府仍然积极推动复工、复产，经济活动在受到短期冲击之后也有所恢复。疫情在3月末短暂导致全球金融市场的极度恐慌和局部流动性危机，全球股市和原油价格大幅下跌，原油价格甚至一度出现负值。美联储通过两次降息将联邦基金利率降至0%，并出台了无限制量化宽松政策，甚至通过二级市场信贷安排（SMCCF）购买公司债。这些措施有效缓解了金融市场的恐慌，全球风险资产价格随后大幅反弹。主要发达国家的股票指数大都大幅上涨，尤其是纳斯达克指数二季度上涨30.6%，创出历史新高。A股市场的走势与全球类似，在疫情冲击过后大幅反弹，上半年沪深300指数上涨1.64%，中小板指数上涨20.85%，创业板指数上涨35.60%。在结构上，市场也大体围绕与疫情的相关性展开。分行业来看，医药生物、休闲服务、电子、食品饮料、计算机等行业表现较好，涨幅均超过20%；采掘、银行、非银金融、交通运输、黑色金属等行业表现相对较差，跌幅超过10%。

　　本基金在上半年大部分时间内处于建仓期，期间股票仓位持续提升，至二季度末股票资产比例为93.0%。行业配置方面，主要配置于TMT、医药生物、食品饮料、休闲服务等行业。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金本报告期基金份额净值增长率为16.83%。同期业绩比较基准收益率为-1.40%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望下半年，我们认为A股市场的风险在积聚，但仍然有比较清晰的结构性投资机会，相对于上半年偏成长类资产的普遍上涨，下半年行业和个股的分化会显著加大。宏观经济方面，下半年国内经济预计会有所复苏，主要的困扰来自于海外疫情的反复，但下行风险可控。流动性方面，由于美联储超常规的量化宽松政策，上半年全球都处于流动性泛滥的状态，但国内的流动性有可能在边际上稍有收缩。就股票市场而言，由于居民增加权益类资产配置是大势所趋，流动性状况会更为乐观一些。从估值上看，成长类资产整体估值水平处于历史偏高的位置，有一些个股已经出现比较明显的泡沫现象，未来可以预见到的是股票供给的大量增加，这些都是市场潜在的风险点。但从中期来看，我们认为A股市场仍然存在较好的投资机会。首先，由于疫情对经济的影响，美联储在较长时期内不得不维持超常宽松的货币政策，这无疑加剧了全球的货币泛滥，优质资产的缺乏成为共同的常态。第二，国内经济处于持续的进化之中，这次疫情充分体现了中国经济的韧性和抵御冲击的能力，优质企业不断涌现。消费和服务是中国经济中持续成长性最强的领域，历史上曾经诞生过大量牛股，未来伴随着创新和国内企业竞争力的提升仍然具有很好的投资机会。在科技领域，受益于产业政策的推动、中国整体科技实力的提升以及庞大的国内市场，未来的可投资潜力相比历史会有显著的提升。

　　根据基金契约，本基金主要投资于规模较大、已经具备清晰的竞争优势的优质企业，在投资运作思路上主要遵循以下原则：第一，长期聚焦于容易诞生优质企业的领域，消费和服务、中国优质制造业、科技创新和行业整合；第二，重点投资于已经成型的优质公司，要求其竞争力已有明确的客观信息可验证，初创型行业/公司控制在非常低的比例，适度配置低估值、高股息的价值型公司。（点击查看更多基金异动）