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软银远景基金拟通过SPAC方式上市筹钱

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2020-10-19 02:34:43 来源:中国基金报 作者:莫琳

  因为多笔知名项目投资失利,孙正义一直没有办法为他千亿美元的软银2号愿景基金筹集到足够的资金。现在,他想到了一个新的办法,打算让软银愿景基金通过SPAC方式上市来筹集资金。

  为何通过SPAC方式上市?

  SPAC 是英美资本市场上特有的一种上市公司形式,顾名思义就是发起人为了收购而提前制造的上市“现金壳”公司。SPAC上市时,公司唯一资产就是IPO时向投资者募集的资金。此后一定时间内,发起人需要使用募集到SPAC账上的资金完成一个收购。若收购无法在规定时间内完成,则初始出资自动由第三方现金托管账户退回给IPO投资人。

  愿景基金首席执行官拉吉夫·米斯拉表示,这种时髦的投资工具将为愿景基金提供投资初创企业的全新方式,并让公众投资者能够接触到软银的投资组合。米斯拉称将在未来两周提供更多计划细节。

  据知情人士透露,这家SPAC公司将由2号愿景基金旗下的投资顾问公司运营,资金将来自外部投资者和2号愿景基金。

  虽然外界普遍认为软银此举是为了给2号愿景基金筹集资金,但米斯拉却表示,软银目前流动性很丰富,现在最大的问题是寻找到合适的投资机会,而不是募资。他认为愿景基金通过SPAC方式上市,让软银更加专注于一家公司,而不是一堆投资组合。

  事实上,今年以来,新冠肺炎疫情导致的停摆加速了软银战略的转变,从疯狂投资初创企业转向剥离资产以募集现金,比如持续卖出阿里巴巴的股票,以400亿美元将Arm出售给英伟达、210亿美元出售T-Mobile US持股等。

  此外,软银还测试了投资新领域——股票期权。据报道,在过去的一个月里,软银购入了价值数十亿美元的美股龙头股看涨期权,一时间引发了交易狂潮,软银也因此被称为是“纳斯达克巨鲸”。

  今年美国SPAC上市大热

  据美国联合商业协会的数据显示,今年以来,美国SPAC上市案例大增,约占今年IPO案件的40%,共募资超过361亿美元,超过去年全年的124亿美元。其中最大的募资案例是,2020年6月底,美国华(港股00370)尔街对冲基金经理比尔·阿克曼宣布旗下的潘兴广场资本以SPAC方式发行了40亿美元的股票。

  近日,中国的优客工场也正计划以SPAC的方式登陆资本市场。一位优客工场的投资机构合伙人表示,SPAC是一种非常好的另类投资工具,毕竟一般投资人很难直接接触到私募市场。另外SPAC架构在某种程度上也非常保护投资人,通常会以权证的方式确保各投资人的利益,投资人也有权拒绝或接受公司所提出的并购案。如果到时间还没有成功并购的话,资金也会退还给投资人。这对投资人来说,相当于花时间来“押宝”。

  事实上,近年来,多家初创企业通过SPAC的方式实现上市,高盛、黑石等多家知名投资机构都参与其中。电动卡车制造商Nikola 和在线体育博彩平台Draft-Kings等明星初创公司今年均通过SPAC并购交易成功上市。

  在众多美股市场SPAC中,中国SPAC占比仍然非常低。在2017年32家SPAC中,中国仅占2家,占比6.2%;2018年46家SPAC中,中国仅占4家,占比8.7%;2019年共有59家SPAC,中国仅占4家,占比6.7%,且3家为中国香港背景。

责任编辑:付健青 RF13564
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