金融界基金10月22日讯 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金（简称：申万菱信中证军工指数分级，代码163115）公布最新净值，下跌2.63%。本基金单位净值为1.0422元，累计净值为1.8609元。

　　申万菱信中证军工指数分级证券投资基金成立于2014-07-24，业绩比较基准为“中证军工指数*95.00% + 同业存款*5.00%”。 本基金成立以来收益48.17%，今年以来收益44.73%，近一月收益-1.96%，近一年收益47.88%，近三年收益18.34%。近一年，本基金排名同类（321/762），成立以来，本基金排名同类（451/925）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为28.40%，近两年定投该基金的收益为40.26%，近三年定投该基金的收益为40.44%，近五年定投该基金的收益为26.59%。（点此查看定投排行）

　　基金经理为龚丽丽，自2019年11月27日管理该基金，任职期内收益51.41%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为中国重工（持仓比例7.73% ）、中航飞机（持仓比例5.20% ）、海格通信（持仓比例5.06% ）、中航光电（持仓比例4.78% ）、航发动力（持仓比例4.48% ）、高德红外（持仓比例3.95% ）、中国卫星（持仓比例3.86% ）、航天发展（持仓比例3.72% ）、光威复材（持仓比例3.45% ）、中航机电（持仓比例3.02% ），合计占资金总资产的比例为45.25%，整体持股集中度（中）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中国重工（持仓比例7.40% ）、中航飞机（持仓比例6.03% ）、海格通信（持仓比例5.72% ）、航发动力（持仓比例5.24% ）、中航光电（持仓比例5.03% ）、中国卫星（持仓比例4.75% ）、航天发展（持仓比例4.15% ）、航天电子（持仓比例3.81% ）、卫士通（持仓比例3.63% ）、中航机电（持仓比例3.58% ），合计占资金总资产的比例为49.34%，整体持股集中度（中）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　在疫情冲击下，2020上半年全球资本市场波动增加。一方面收益于积极政策对冲，一方面国内疫情控制得力，A股仍表现出较好的结构性机会：期间上证综指虽微跌2.15%，但深证成指上涨14.97%。而中小创股票表现更为亮眼，中小板指和创业板指分别上涨20.85%、35.6%。行业层面，医药生物（40.28%）、休闲服务（30.07%）、电子（24.49%）、食品饮料（23.28%）和计算机（21.75%）涨幅居前。跌幅最高的五个行业为：采掘（-18.61%）、银行（-13.97%）、非银金融（-11.70%）、交通运输（-10.14%）和钢铁（-10.05%）。

　　操作上，基金运作主要着眼于控制每日跟踪误差、净值表现和业绩基准的偏差幅度。从实际运作结果观察，基金跟踪误差的主要来源是指数成分股定期调整和基金大额申赎。

　　本基金产品在申万菱信中证军工指数分级基金之基础份额的基础上，设计了军工A级份额和军工B级份额。军工A级和军工B级份额之比为1:1。

　　作为被动投资的基金产品，申万菱信中证军工指数分级基金将继续坚持既定的指数化投资策略，以严格控制基金相对目标指数的跟踪偏离为投资目标，追求跟踪误差的最小化，使得投资者可以清晰地计算出分级端两个产品的折溢价状况。

　　报告期内基金的业绩表现

　　2020年上半年，中证军工指数期间表现为9.6%，基金业绩基准表现为9.21%，申万菱信中证军工指数分级基金净值期间表现为10.72%，领先业绩基准1.51%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望下半年，宏观方面，由于保就业稳增长仍是中短期内的首要目标，宽货币+宽信用的货币政策将向宽信用倾斜。与此同时，伴随着国内疫情得到基本控制、复工复产全面推进，预计下半年经济将逐步修复、企业盈利增速逐季改善，在流动性宽松叠加外资持续净流入、资本市场改革与扩容加速的同时，以权益为代表的风险资产将受到进一步关注。在此背景下，我们看好三条投资主线：一、基于新一轮技术创新周期下的科技股投资，二、疫情驱动下的医药医疗领域，以及三、基于资本市场深入改革开放的证券板块。