金融界基金11月02日讯 国泰君安君得诚混合型集合资产管理计划（简称：国泰君安君得诚混合，代码952035）10月30日净值下跌2.09%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.3513元，累计净值为1.7191元。

　　国泰君安君得诚混合基金成立以来收益31.19%，今年以来收益31.19%，近一月收益1.09%，近一年收益--，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为周晨，自2020年03月25日管理该基金，任职期内收益31.19%。

　　杜浩然，自2020年03月25日管理该基金，任职期内收益31.19%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有华润啤酒（持仓比例5.82%）、泸州老窖（持仓比例5.04%）、先导智能（持仓比例4.02%）、中炬高新（持仓比例3.85%）、酒鬼酒（持仓比例3.84%）、恒瑞医药（持仓比例3.74%）、完美世界（持仓比例3.70%）、白云机场（持仓比例3.51%）、美亚光电（持仓比例3.35%）、丸美股份（持仓比例3.24%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　三季度国内复工复产持续进行，大多数行业都从疫情的冲击中逐渐恢复正常。权益市场在7月份甚至经历了一轮明显的估值修复过程。在疫情控制良好的前提下，货币政策开始逐渐恢复正常。

　　在疫苗大规模使用之前，国内外的疫情都面临着反复发酵的风险。国内控制得当，生产恢复较为充分，成为全球的产品供应中心。

　　三季度我们的产品规模有一定幅度的增长，产品围绕产业升级和消费升级两个方向调整持仓，按照既定的投资策略寻找竞争格局占优的细分行业龙头，主要配置方向包括食品饮料、计算机、机械设备、传媒、医药等领域。

　　经济持续改善，货币政策回归常态化，债券收益率显著上行。1）2020年7-9月，中采PMI分别为51.1、51、51.5，持续处于50的荣枯线以上，经济表现持续改善，基本面的上行对债券市场中期构成一定压力。2）货币政策也从2季度应对疫情时期的宽松回归常态化，DR007持续回升至政策利率附近。3）7月初权益市场的快速大幅上涨，带动了风险偏离的提升，股债跷跷板效应导致7月债券收益率上限幅度较大。4）3季度政府债发行供给量较大，地方债、1万亿特别国债市场化发行、普通国债发行等合计净融资接近2.8万亿。总体来看，3季度10年国债收益率上行33bp，10年国债收益率上行62bp，1年国债收益率上行47bp，1年国开收益率上行65bp。

　　2020年3季度本计划保持稳健操作风格，保持适当的杠杆和久期，对资金面波动提前预判，保持较充分的流动性，平稳应对规模波动。

　　目前产品仓位基本调整到合宜的比例，未来我们仍然会根据个股的增长速度、增长质量以及估值进行组合优化。预计4季度经济大概率延续改善，票息策略为主，关注债券市场波动中的机会。1）1季度经济受疫情影响，同比大幅下滑，随后在国内疫情得到控制后，经济活动逐渐修复，2季度经济开始企稳回升，尽管海外疫情仍在扩散，但国内疫情控制较好，因此3季度经济得以持续修复，预计4季度经济大概率继续改善，4季度GDP同比增速或恢复至6%左右。2）货币政策在3季度回归常态化以后，以稳为主，流动性的总基调仍然是合理充裕，4季度需要关注在经济持续改善之下，货币政策存在进一步收紧的动力，届时资金利率中枢仍会有上行压力。3）3季度政府债供给压力较大、商业银行压降结构性存款、社融信贷延续扩张，商业银行面临较大的中长期负债压力，4季度这一矛盾可能仍然无法有效缓解，预计同业存单利率仍会有上行压力。4）海外方面，4季度关注美国大选结果及其可能给中美关系带来不确定性。总体来看，在经济持续改善之下，4季度债券市场存在波动加大的可能性，债券以票息策略为主，同时关注波动中的交易性机会。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末国君资管君得诚混合基金份额净值为1.3367元，本报告期内，基金份额净值增长率为2.22%，同期业绩比较基准收益率为5.58%。（点击查看更多基金异动）