金融界基金11月02日讯 国泰成长优选混合型证券投资基金（简称：国泰成长优选混合，代码020026）10月30日净值下跌1.71%，引起投资者关注。当前基金单位净值为3.9650元，累计净值为4.4870元。

　　国泰成长优选混合基金成立以来收益377.39%，今年以来收益47.84%，近一月收益4.59%，近一年收益60.33%，近三年收益22.60%。

　　国泰成长优选混合基金成立以来分红2次，累计分红金额3.33亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为申坤，自2015年06月04日管理该基金，任职期内收益41.89%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有伊利股份（持仓比例5.67%）、仙琚制药（持仓比例5.46%）、华海药业（持仓比例5.32%）、海尔智家（持仓比例5.15%）、三友化工（持仓比例5.00%）、双汇发展（持仓比例4.94%）、高能环境（持仓比例4.78%）、中旗股份（持仓比例4.14%）、三一重工（持仓比例4.03%）、京东方A（持仓比例3.95%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2020年三季度沪深300指数上涨10.17%，创业板指数上涨5.6%，中小板指数上涨8.19%，上证50上涨9.87%。三季度流动性保持充裕，同时国内疫情控制良好，经济稳步复苏。A股7月初金融地产等板块低估值个股大幅上涨，随后受国内流动性预期、海外疫情以及海外股市调整等因素影响，市场出现调整。我们对板块估值在历史分位情况进行了跟踪，目前沪深300、创业板指、中小板指、上证50PE估值均处于历史85%分位左右，显示市场整体估值处于历史高位。因此我们在组合管理上，对于组合整体的估值水平进行了降低，增持了中报业绩超预期的食品龙头以及行业景气度提升的光伏行业，同时增持了受益于经济企稳回升的顺周期行业，如化工、环保等；减持了前期超额收益明显的医药股和科技股。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金在本报告期内的净值增长率为6.61%，同期业绩比较基准收益率为8.08%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2020年四季度，A股市场将从流动性驱动转换为盈利驱动。经济逐季回升的趋势未改变，未来两个季度经济回升的主要驱动力是出口、服务业。基建增速预计维持平稳，地产增速将在四季度继续向好。货币政策宽松力度边际削弱，但社融增速仍然较高，利率水平则仍维持在较低的区间，预计A股市场指数整体趋势向上，但更多的是反映企业盈利预期的上修，市场整体继续提升估值的空间有限。因此我们在行业配置上，会考虑增持低估值、受益于经济复苏的顺周期行业和价值股。同时，持有估值合理、业绩兑现性强的消费类龙头公司作为组合的稳定器，例如食品、家电、轻工等。另外，关注景气度向上的科技板块调整后带来的投资机会。在个股选择方面，将积极地挖掘三季报业绩超预期的品种，以及后疫情时代业绩修复能力强的个股，为明年的投资提前布局。在追求收益的同时，更注重风险评估和风险控制，为持有人创造稳健良好的中长期业绩回报仍然是我们不变的目标。（点击查看更多基金异动）