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爆款基金份额急剧缩水 “赎旧买新”困局难解

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2020-11-04 04:44:56 来源:上海证券报

爆款基金发行规模惊人,赎回规模同样惊人。基金三季报数据显示,除去尚在建仓期外的基金,今年以来发行的爆款百亿偏股基金,均遭遇不同程度赎回,最高净赎回份额接近百亿份。不少基金的份额遭腰斩,部分产品的净赎回比例超过60%。昔日“全民追捧”,如今却成“明日黄花”。

  Wind数据显示,今年前三季度已诞生21只百亿级主动偏股基金,“日光基”、“爆款基”屡见不鲜。但当发行盛宴过后,多只爆款基金却遭遇“赎回”危机。对此,业内人士普遍认为,这可能和投资者落袋为安的想法有关,但也存在一些渠道助推的因素,“赎旧买新”现象仍在持续。

  爆款基金发行规模惊人,赎回规模同样惊人。基金三季报数据显示,除去尚在建仓期外的基金,今年以来发行的爆款百亿偏股基金,均遭遇不同程度赎回,最高净赎回份额接近百亿份。不少基金的份额遭腰斩,部分产品的净赎回比例超过60%。昔日“全民追捧”,如今却成“明日黄花”。

  以今年发行规模最大的南方成长先锋为例,该基金首募份额321.15亿份,截至三季度末,基金份额为277.47亿份,净赎回43.68亿份,占首募份额约14%。

  2月21日成立的易方达研究精选股票,其发行份额为165.89亿份,三季度末份额为68.58亿份,净赎回97.31亿份,占首募份额的58.7%。

  1月8日成立的汇添富大盘核心资产混合,在今年主动偏股类基金中净赎回比例最大,该基金首募份额113.2亿份,截至三季度末,基金份额为40.85亿份,净赎回72.35亿份,占首募份额63.9%。

  基金被大量赎回,是因为业绩不好吗?某基金公司高管提到,其实自家发行的基金收益还不错,也在为基民赚钱,但依然挡不住基民“离开的步伐。”

  以易方达研究精选股票为例,截至三季度末,累计获得44.08%的收益;汇添富中盘积极成长混合截至三季度净赎回率达49.1%,而收益率高达35.8%。

  新基金发行火热,老基金却被大量赎回。业内人士认为,一方面和投资者获利止盈的想法有关,但也存在一些渠道助推的因素。存量资金腾挪现象不改,曾出现在某一“预定爆款”基金发行前夕,前“爆款”基金出现被大额赎回的现象。

  上述业内人士表示,对于基金经理来说,这一做法显著增加了其管理基金的难度。大量资金进出,容易打乱基金经理的投资节奏,影响仓位布局。由于大额资金忽进忽出,看好的股票来不及建仓,甚至在不利时点被迫赎回,导致业绩不稳定性提高。

  对于投资者来讲,“赎旧买新”实际增加了投资者的交易成本,不利于获得长期收益,同时也不利于投资习惯的培养。“有的投资者热衷短线造富,习惯快进快出,获利就跑,看到基金涨了又后悔,再操作就容易追涨杀跌。”

  南方基金提到,选择基金的首要标准,不是基金的新旧与否,而是从基金经理角度出发,重点关注其持续盈利的能力。基金倾向于长期投资,频繁进出和短期观察,都不足以构成对基金表现的完整判断,拉长周期来看基金业绩,会更加客观。优秀的基金经理,在投资管理方面有其过人之处,不必太过于纠结是新基金还是老基金,可以更关注基金的运作模式。

责任编辑:付健青 RF13564
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