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如何看待科创50ETF?不妨想想巴菲特的“十年赌约”

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2020-11-17 03:49:46 来源:上海证券报 作者:赵明超

  11月16日,首批科创50ETF上市。对于普通投资者来说,又多了一个参与科创板的渠道。如何看待科创50ETF?股神巴菲特那场著名的“十年赌约”,或许可以给我们一些启示。

  2007年,股神巴菲特向对冲基金行业的专业人士发出赌约挑战,具体内容是:从2008年1月1日至2017年12月31日的10年间,标普500指数的业绩表现会胜过对冲基金组合扣除佣金、成本及其他所有费用的业绩表现。

  职业投资人泰德·西德斯接受了赌局,他选了5只对冲基金,预计它们会在10年内超过标准普尔500指数。最终结果已广为人知,到了2017年底,标普500指数基金在此前10年内年化收益率超过8%,而那5只组合型基金同期年化收益率却不到3%。

  泰德·西德斯在距离截止日还有8个月的时候就彻底认输了,他认同巴菲特说的原因,即“主动投资型基金高昂的管理费与被动基型基金相比处于劣势”。他还特别提到,标普500指数基金虽然是被动基金,却相当于主动投资,“标普500指数是包含了全美市值最高股票的指数,相比更分散的、低成本的被动投资,标普500偏向于大公司,市场表现更为强劲。”

  对于投资者来说,股神巴菲特十几年前的赌约,对现在仍有很重要的参照意义。

  过去几年来,随着A股国际化的不断推进,机构投资者话语权不断增强,龙头股强者恒强的效应愈发明显,A股市场同海外成熟市场的特征逐渐趋同。在A股市场改革不断推进的情况下,相信接下来A股市场的主流指数大概率会重复成熟市场的向好表现。

  以代表中国新经济发展的创业板指数为例,从2010年推出至今上涨了170%以上,如果从创业板推出之时就进行投资,整体收益会很可观,投资者能够充分分享成长型创新创业企业的发展红利。

  从海外成熟市场的经验看,对于普通投资者来说,科技股更适合指数化投资。由于科创板公司多偏向“硬科技”,研究门槛很高,通过个股参与科创板投资风险较高。同样以创业板指数为例,过去十年来涨幅不错,但爱尔眼科(行情300015,诊股)、东方财富(行情300059,诊股)、智飞生物(行情300122,诊股)、亿纬锂能(行情300014,诊股)等少数公司贡献了很大权重,部分昔日的明星公司如乐视网等则已“灰飞烟灭”,精选个股对普通投资者来说非常不易。

  投资科技股获益的不易之处还在于,要想获得超额的收益率,必须承受相对应的高波动,这非常考验投资者的风险承受能力。而通过买入指数可以降低波动、分散风险,让投资者在享受科技发展红利的同时还有相对较好的投资体验。

责任编辑:付健青 RF13564
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