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这种亏损 你可以索赔!

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2020-11-18 08:29:25 来源:中信证券

  资本市场,总有一些人利用自己的资金、信息优势操纵和影响市场价格,最终诱使不少人“接盘”亏损。

  对于这种侵权行为,我们投资者其实是可以拿起法律的武器进行索赔维权,进而挽回自己的损失。

  今天,我们针对内幕交易、操纵市场这两种典型的侵权行为,为大家分享维权索赔之道。

  我国《证券法》第七十六条规定:“内幕交易行为给投资者造成损失的,行为人应当依法承担赔偿责任”;第七十七条规定:“操纵证券市场行为给投资者造成损失的,行为人应当依法承担赔偿责任

  以上两项法律规定,是投资者对内幕交易、操纵市场行为要求索赔的主要法律基础。

  01

  内幕交易投资者如何索赔?

  内幕交易是严重的证券违法行为,一直以来都是证券监管打击的重点之一。

  目前,投资人对于侵权行为人提起的民事诉讼,实践中内幕交易、操纵市场案件由人民法院参照现有虚假陈述司法解释的受理标准、法院管辖规则等进行审理。

  投资者与xx证券股份有限公司证券、期货内幕交易责任纠纷系列案件,是我国首例投资者通过司法判决胜诉的内幕交易索赔案。

  案情简介:

  2013年8月16日11时05分,xx证券公司在进行交易型开放式指数基金(以下简称ETF)申赎套利交易时,因程序错误,其所使用的策略交易系统以234亿元的巨量资金申购股票,实际成交72.7亿元。在当日13时开市后,xx证券公司在未披露的情况下通过卖空股指期货、卖出ETF对冲风险,至14时22分才公告称“公司策略投资部自营业务在使用其独立套利系统时出现问题”。

  同年11月,中国证监会对xx证券公司作出行政处罚决定,认定xx证券公司在内幕信息公开前将所持股票转换为ETF卖出和卖出股指期货空头合约的行为构成内幕交易行为,作出没收及罚款5.2亿元等处罚。

  自2013年12月起,投资者诉光大证券(行情601788,诊股)公司证券、期货内幕交易责任纠纷案件陆续诉至上海二中院。

  法院审理认为,中国证监会的行政处罚以及相关行政诉讼生效判决已认定xx证券公司在内幕信息公开前将所持股票转换为ETF卖出和卖出股指期货空头合约的行为构成内幕交易行为,可作为本案认定的依据。

  xx证券公司在不披露的情况下即进行所谓对冲操作以规避损失,应认定存在过错。在因果关系认定方面,在光大证券公司内幕交易期间,如果原告投资者进行50ETF、180ETF及其成份股、IF1309、IF1312交易且其主要交易方向与xx证券公司内幕交易方向相反的,推定存在因果关系。

  xx证券公司,应对其过错造成的投资者损失予以赔偿。

  于损失计算,则应以原告投资者的实际交易情况,考虑交易价格与基准价格的差额,区分不同情况合理计算损失金额。

  而对于原告投资者在非内幕交易时间段进行的交易,属于跟风买入受损xx证券公司对投资者的损失并无过错,无法认定存在法律上的因果关系,由投资者自行负担投资风险。

  02

  操纵市场投资者如何维权?

  所有操纵证券市场的行为都必然会影响证券的正常交易价格、破坏证券市场交易秩序、损害广大投资者利益。

  案情简介:

  A医疗控股股东为达到高价减持公司股票目的,联合B资产及其实际控制人在减持期间夸大A医疗公司的研发能力,密集发布利好信息。

  A医疗公司上述行为是“假借市值管理之名,行市场操纵之实”的典型案例,影响了投资者预期并造成股价波动。

  2017年8月11日,证监会对相关责任人作出行政处罚。

  行政罚单下发后,中证中小投资者服务中心接受投资者委托,代理受损投资者提起民事损害赔偿诉讼,将A医疗控股股东及实际控制人阙某列为被告。2018年8月初,案件已被成都市中级人民法院正式立案受理。

  2019年12月27日,成都中院对该案一审公开宣判,原告杨某诉请获得胜诉支持。这是1999年《证券法》颁布以来,全国操纵市场民事损害赔偿案件中第一单原告获胜的判决。

  操纵市场行为,严重扭曲了市场的正常供求关系,如果基于相关假象进行买卖,还会有发生亏损的风险。

  所以,大家如果发现有操纵市场行为,应及时向证券监管部门举报,对操纵市场行为坚决说“不”。

关键词阅读:内幕交易 维权

责任编辑:林思远
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