随着利率走低、刚兑打破，理财市场难寻高收益产品。同时，近来股市持续震荡，避险需求明显提升，攻守兼备的“固收+”策略基金顺势成为理财市场的新宠。但“固收+”基金那么多，投资者如何才能选到适合自己的产品，是一个值得探讨的话题。

　　作为入行12年、拥有5年“固收+”基金管理经验的专业投资人，广发恒誉混合（009956）拟任基金经理谭昌杰建议从两个维度进行挑选，一是关注综合管理能力出色的大型基金公司，它们在股票投资具备核心竞争力，同时又有丰富的策略储备；二是明确自身的风险偏好。选择基金经理的风险偏好、产品定位与投资者的风险偏好相匹配的基金。

　　两大维度精选“固收+”基金

　　近一两年，市场中涌现一批新发的 “固收+”策略基金，根据不同的预期收益、波动水平，可以细分成不同的类型。一般预期回报高的产品，隐含的净值回撤风险也会更大，风险偏好较低的投资者，更加适合低回撤的绝对收益目标产品。

　　在众多“固收+”策略基金中，投资者该如何挑选？谭昌杰建议，可以从两大维度出发进行挑选。一是评估基金公司的综合管理能力。二是看基金经理的风险偏好及投资能力圈。

　　谭昌杰介绍，“固收+”策略就好比是一道菜，既要有优质的食材，也要有经过专业训练、厨艺精湛的厨师来操刀。综合实力突出的大型基金公司，在股票投资搭建了一套完整的投研体系，能给增厚收益的部分提供比较强的支撑。同时，团队覆盖的资产范围会更广，策略储备较为充裕，随时为“做菜”的基金经理提供优质的原材料。“如果基金规模从几亿增长到几十亿、上百亿之后，有些策略能提供的收益就会降低，需要不断更新或者加入新的策略。” 谭昌杰说。

　　以广发基金为例，公司成立于2003年，是一家以主动权益投资起家的全能型资产管理公司，股票投资能力长期居于同业前列。海通证券数据显示，截至今年9月30日的最近一年、近两年，广发基金管理的主动权益类基金绝对收益率分别为60.16％、94.27％，均在12家权益类大型公司中位列第1。同时，广发基金也是基金业内产品线比较齐全的公司之一，在股票、转债、纯债、大宗交易、定增、打新等各类策略均有丰富的积累。

　　第二是看“厨师”即基金经理的风险偏好及能力圈。“选基金就是选基金经理。投资的本质上是基金经理在既定的产品定位条件下，尽可能提升组合的风险收益比，比如在守住最大回撤的基础上，尽可能提高组合的收益。投资者应选择风险偏好和自己相匹配的基金产品。”谭昌杰说道。

　　一位第三方机构人士评价称，谭昌杰是“固收+”策略中的优秀代表，组合连续5年实现正收益，具有低波动、低回撤的特征。“从长期角度看，影响基金收益主要有两个因素：一是组合资金的稳定性，二是基金经理的风险偏好。” 谭昌杰笑着说，自己的风险偏好较低，管理基金的产品定位与自身的风险偏好比较匹配，所以会把家庭大部分的资产投资于自己的基金。

　　站在持有人角度追求稳健回报

　　以广发基金综合的投资能力为支撑，以追求绝对收益为原则，谭昌杰管理的“固收+”基金取得了良好的长期业绩。Wind数据显示，截至11月17日，在谭昌杰任职的5年多时间，广发趋势优选、广发聚安A、广发聚宝A年化回报分别达到9.45％、11.63％、6.7％。最近三年，三只基金最大回撤分别只有-4.91％、-3.61％、-3.21％。

　　第三方评价机构表示，谭昌杰是“固收+”策略中的优秀代表，从业已有12年，管理基金已有8年，先后管理过货币基金、纯债基金、保本基金、股债混合等不同类型的产品，擅长自上而下进行资产配置。凭借优异的历史业绩，他管理的基金曾荣获“金牛基金奖”、“明星基金奖”等权威奖项，广发聚安、广发聚宝获得最新一期海通证券五年期五星评级。

　　“对基金经理来说，每一笔申购的钱都是责任。如果我们能让每一分钱都挣钱，就是基金经理这份工作带来的最大成就感。”自2012年走上投资岗位以来，谭昌杰始终牢记“受人之托 代客理财”的行业使命，每一笔投资，都会反复权衡能否带来绝对收益，力求每年实现正收益。尤为难得的一点是，他始终将自己放在持有人的位置去看待自己的组合，不断优化投资策略，提升自身的能力圈。

　　例如，2015年至2017年期间，以绝对收益为目标的“固收+策略”基金，属于相对小众的产品，基金持有人以保险、财务公司等机构客户为主，他们对基金净值的波动不太敏感。“那时，我按照每年战胜货币基金收益率的目标来管理组合，对回撤的关注度不高。”谭昌杰回忆，进入2018年，伴随着宝宝类基金和银行理财产品收益下降，有一批中低风险的投资者选择这类基金，他们对净值的波动比较敏感。

　　“2018年下半年开始，我把回撤控制作为组合的第二个目标。”谭昌杰介绍，他管理的以绝对收益为目标的偏债混合产品中，设置了两个目标：一是绝对收益的目标，中长期战胜房贷基准利率；二是回撤目标，尽量将年度最大回撤控制在2％-3％，在控制回撤的基础上获取更高收益。

　　正如广发基金向外界传递的品牌口号——心系托付•一路广发，谭昌杰在工作岗位中展现的专业和敬业精神、用5年时间所描绘的平滑向上的净值曲线，获得了渠道和客户的认可。11月30日，拟由谭昌杰管理的“固收+”策略基金——广发恒誉混合（009956）将在工商银行、广发基金直销等渠道发售，该基金权益投资比例为0-30％，将在控制回撤的基础上努力为持有人实现稳健的回报。