金融界首页 > 基金频道 > 投基有道 > 正文

今年还剩一个多月 再来谈谈核心资产投资

手机看热销基金排行0评论
2020-11-25 09:16:25 来源:老罗话指数投资

  还是先来看看历史走势(最近创阶段新高了!):

  中证100指数历史走势图

  今年还剩一个多月,再来谈谈核心资产投资

  数据来源于Wind,截至2020.11.20

  回顾中证100自基日(2005.12.30)以来的走势,可以看到最近几年整体上处于震荡上涨态势,2020年以来受新冠肺炎疫情影响先是出现一定的下跌,后又很快修复失地并创下局部新高,今年以来收益率为17.36%,后市可期

  表:中证100指数收益情况

  今年还剩一个多月,再来谈谈核心资产投资

  数据来源于Wind,截至2020.11.20

  从A股三季报披露的数据来看,作为中国核心资产代表的中证100指数,在继中报净资产收益率(平均)ROE(5.03%)较一季度(2.41%)迅速修复之后,其三季报ROE达到8.19 %,持续领先沪深300上证50中证500以及中证全指、中证500等市场主流宽基指数。ROE修复显著,显示出核心资产已在走出疫情阴霾之后重新步入业绩增长的快速道。

  表:主要宽基指数ROE情况

  今年还剩一个多月,再来谈谈核心资产投资

  数据来源于Wind,截至2020.11.20

  当前时点的投资逻辑:

  (1)核心资产

  核心资产顾名思义是指“具有核心竞争力”其既包括剩者为王即传统行业竞争格局大分化带来的优质蓝筹龙头也包括赢家通吃即科技创新产业升级领域最优质成长股龙头只有龙头,才是可以持续发展,不断拓展市场、享受行业发展带来的巨额财富增长的企业。而中证100,恰好便是龙头的集中地。

  从指数的前十大成份股可以看到,中证100包含了多个行业的龙头企业,其前十大成份股占比合计为38.90%;把范围扩大到全部成份股,中证100指数涵盖的100家公司多为各行业的龙头企业和行业内具有独特竞争优势的企业,护城河较深,且基本都具备了成为中国核心资产的必要条件。相较于沪深300以及上证50,中证100指数成份股是比沪深300市值更大、比上证50覆盖范围更广的A股核心蓝筹股

  表:中证100指数前10大权重股

  今年还剩一个多月,再来谈谈核心资产投资

  数据来源于Wind,截至2020.11.20

  (2)顺周期机会

  中证100指数成分股包含多个行业的行业龙头,具有典型的价值蓝筹风格。年初疫情发生时,成长风格阶段性占优;随着疫情的结束,价值风格将逐渐重回强势。经济的恢复将利好顺周期板块,如有色金属、化工、建筑材料、银行、房地产、家用电器、汽车等,而中证100囊括了不少顺周期板块的龙头企业,将大概率受益。

  中证100成份行业权重分布

  今年还剩一个多月,再来谈谈核心资产投资

  数据来源:wind,截至2020.11.20

  (3)估值仍处在历史中位附近

  从估值的角度看,截至2020年11月20日收盘,中证100指数PE(TTM)为13.42倍,位于指数上市以来63.59%历史分位数;市净率PB为1.48倍,位于指数上市以来42.88%的历史分位数,无论从绝对值还是相对值看,中证100指数的估值都不算高,仍具备扩张的空间。

  (4)100ETF打新增强

  100ETF(512910)作为公募基金,是A类打新席位,在所有参与打新的账户里面中签率是最高的。目前该基金沪深两市的股票市值都超过了打新门槛,既可以参与沪市主板和科创板打新,又能参与深市主板和创业板打新,增强效果很好:自2019年7月1日上市以来到2020年11月20日一年多的时间中,中证100ETF的累计超额收益达到15.52%。特别是今年以来,100ETF超额收益已超过11%!

  中证100ETF(512910)超额收益情况图

  今年还剩一个多月,再来谈谈核心资产投资

  数据来源:wind,截至2020.11.20

   模拟分批投资中证100

  最近市场波动比较大,而且后市如何也不明朗,好多朋友也在问该怎么投,这里大神就为大家介绍一下之前一直在提的分批投资法,看看在震荡市场中用这种方法对中证100进行投资能获得怎样的收益情况,供大家参考。

回测案例:

  我们选取2009.08.03-2015.01.26的区间进行分批次策略投资模拟。在这段时间内,指数从2009年8月3日的3808.09点开始,先震荡下跌,直至2014年3月30日触及局部最低点1903.48,后快速抬升,在2015年1月26日到达局部高点3551.91。这段时期内指数整体下跌了6.73%。假定在满仓策略下,投入金额为10000元。而分批次投资策略下,在投资伊始买入3000元,在指数下跌20%时,买入3000元,若再下跌20%,则买入最后的4000元。

  2009.08.03-2015.01.26中证100指数走势图

  今年还剩一个多月,再来谈谈核心资产投资

  数据来源:wind

  按分批次投资策略的思路,首先,我们在2009年8月3日买入30%的仓位即3000元;到了2009年8月19日,相对初始投资点位指数跌幅达到20.54%,触及第一个下跌点,增加30%的仓位即3000元;在2011年12月14日,总跌幅达到40.31%,触及第二个下跌点,增加最后40%的仓位即4000元。至此,分批次投资策略的总投资金额10000元。此后直到指数于2015年1月5日回升至3551.91点时及时止盈,结束投资。

  通过数据的对比,我们可以看到,采用分批次投资策略投资,在2015年1月5日止盈的时候,收益率达到25.70%;而如果我们在投资最初采用一次性满仓买入策略,则收益率为-6.73%,不赚反亏。两相比较之下可见在震荡市中分批次投资策略优于一次性买入法。

  表:震荡市场环境下两种策略收益情况比较

  今年还剩一个多月,再来谈谈核心资产投资

  数据来源:wind

  当然这只是对指数进行回测的结果,没有考虑交易成本、ETF的超额收益等因素,因此可能和实际投资的结果有些微差异。总体而言,最近中证100又创新高了,大家对未来市场判断不明的情况下可以参考分批买入的方式或者定投的方式参与。

关键词阅读:核心资产 中证100

责任编辑:林思远
点此10秒开户 基金超市 股票型|债券型|混合型|指数型|货币型

注:过往业绩不预示未来表现 金融界基金超市共2824只基金,全场购买手续费1折起!

更多> 股票型收益榜 近1年涨幅
更多> 混合型收益榜 近1年涨幅
我要评论
金融界旗下基金交易平台
证监会授牌独立基金销售机构
资金同卡进出,银行加密保证
本周主打 人气产品
科创打新鸿雁版
散户投资科创板
立即申购
0门槛申购
全市场打新
精选产品
0费用存取,1元起投
7×24小时随时取现,秒到账
成立以来定投收益65.05%
210人已购买,已售305895.00元
23.78%
近三年收益率
不同风险特征的资产均衡配置,适合稳健型投资者
29.54%
近三年收益率
以更积极的配置获取合理回报适合成长型投资者
35.17%
近三年收益率
权益资产为主,跨地区配置对冲风险,适合进取型投资者
基金收益排行