金融界首页 > 基金频道 > 基金动态 > 正文

任职年化回报超30%,这位追求绝对收益的基金经理又有新动作!

手机看热销基金排行0评论
2021-01-13 16:58:27 来源:金融界网

  过去A股风格轮换,公募股票基金竞争激烈。能在轮换和竞争中,始终坚持追求绝对收益的基金经理,则越发难能可贵。行业中,博时基金权益投资主题组投资副总监吴渭正是其中之一。

  作为博时基金权益投资“明星中生代”,吴渭有着13年的证券从业经验。2007年硕士毕业后即加入买方投资机构成为研究员,研究功底扎实;2013年正式开始管理公募基金,现任权益投资主题组投资副总监,投研经验丰富(数据来源:博时汇智回报基金2020年三季报。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。)。在多年的实战打磨过程中,吴渭逐渐构建起了自身的研究体系,坚持绝对收益理念,精选大盘成长风格个股,看重估值扩张和企业盈利,力争去赚取时代趋势和企业成长的钱。

  严以律己 秉持绝对收益大旗

  在投资路上,吴渭擅长绝对收益投资策略,对于风险控制较为重视,长期保持对市场趋势的敏锐判断,强调组合持仓个股的安全边际及绝对收益,并通过买入较强估值保护的优质成长个股、中长期集中持股来弱化短期风险。

  他坦言“投资没有后视镜”,永久的净值损失和阶段性回撤的区别,往往只有事后复盘时才会看得更清楚。因此,他会通过执行严格的投资纪律来实现回撤控制。

  “我理解的绝对收益和相对收益最简单的区别是,相对收益很多时候是在股票与股票之间选择,而绝对收益很多时候是在股票和现金之间选择,持有现金,一定不会让你买在最底部,但是手上有现金就能走进新时代。”他说道。

  “我对于大的回撤比较敏感,每一次市场出现巨大下跌都可能是时代或者市场风格转换的结果。”他补充说,A股不同行业的股票,整体波动性比较统一,只是短周期内的波动不一样。如果真正大风险来临时,资产的下跌只是时间问题。

  除了作为基金经理耕耘于投资领域,吴渭同时还是象棋国家二级运动员。就像象棋讲究每次落子前既要深思熟虑,又不能因优柔寡断而错失良机,吴渭将这种风格也运用在投资当中——既严守投资纪律高度注意控制回撤,同时在机会出现时非常果断,对于看好的成长趋势和个股敢下重注。

  “我认为自己有两个相悖的性格:一方面,我是一个极度有耐心的人,能够严守投资纪律。另一方面,我又很果断,对于我看好的成长趋势和个股敢下重注。”吴渭是这样评价自己。

  “不杀估值”是选股核心原则

  针对市场的频繁波动,吴渭也有自己“朴素”的一面。

  吴渭表示,“整体而言,我会通过自上而下与自下而上相结合的方式进行选股。”

  首先,自上而下方面,他会淡化宏观经济,主要通过流动性及利率水平来判断估值水平。不会在市场出现系统性风险的背景下进行投资与选股,争取赚取企业估值扩张的钱,而不是简单地在长期低估值的行业“淘金”。他直言,在选股上最重要的原则就是“不杀估值”。

  同时,自下而上方面,基于对行业和企业基本面的研究,他会关注企业盈利能力的持续性和稳定性,以ROE为门槛,ROE判定可持续增长的上限;以净利润增长为标杆,净利润增长决定成长程度。他会重点关注企业的成长性和竞争优势,倾向于选择大盘成长个股,看重企业渗透率快速提高阶段的成长红利。

  在吴渭看来,业绩增长和估值变化是决定股票价格的两个关键变量,自己敢于重仓的个股必然是要深入理解其中的某个变量。“要么是对估值比别人更有信心,要么是对业绩展望比别人更乐观。无论是哪种,一定是对这家公司有比市场更深入的理解,我才愿意重仓。”

  提及后市机会,吴渭认为围绕三大主线布局,分别是十四五规划与双循环的政策红利、战略性新兴产业规划新增领域与确定性强领域、消费升级背景下的新消费趋势。具体板块行业来看,吴渭更倾向在中国有比较优势的行业中选择成长龙头公司。比如以人口红利为基础的互联网和消费行业,和成本端优势为比较基础的制造业公司。

  与时俱进 新品发行在即

  吴渭曾提到,“我们要敬畏时代大趋势的力量,顺应时代的潮流更容易选出优质赛道。”同时他指出,不能过于教条主义只看一两个行业,许多表现突出的行业,都是具有很强的时代背景。

  正是有敬畏时代、无畏成长的态度,于1月18日重磅首发的博时汇融回报一年持有混合基金基金代码:A类001177/C类001178)由吴渭拟任基金经理。

  根据合同内容,博时汇融回报投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略、其他资产投资策略三个部分内容。其中,资产配置策略主要是通过对宏观经济周期运行规律的研究,动态调整大类资产配置比例,以争取规避系统性风险。资料显示,该基金的投资组合比例为:基金的股票资产(含存托凭证)占基金资产的60%-95%,港股通标的股票的投资比例为股票资产的0%-50%(资料来源:《博时汇融回报一年持有期混合型证券投资基金基金合同》 2020年12月31日)。此外,从产品设计来看,该基金对每份基金份额设置一年的最短持有期,加强了对投资者长期投资的引导,兼顾收益性和流动性。

  对于注重长期投资和绝对收益的投资者,博时汇融回报或可成为投资者2021年权益投资的配置利器。

  【风险提示】

  本材料中所提及的基金详细信息可在博时基金官方网站基金产品频道(http://www.bosera.com/fund/index.html)查询, 博时基金相关业务资质介绍网址为:http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。

  一、证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具,投资人购买基金,既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

  二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时,投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

  三、基金分为股票基金、混合基金、债券基金货币市场基金等不同类型,投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,投资人承担的风险也越大。

  四、投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益情况,及时关注本公司向您出具的适当性匹配意见,各销售机构关于适当性的匹配意见不必然一致,且基金合同中关于基金的风险收益特征与基金的风险等级因考虑因素不同,存在差异。请根据您的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素谨慎决策,不应采信违规销售行为或宣传材料,独立承担投资风险,本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。

  五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证,本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金收益存在波动风险。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。

  六、投资人应当通过基金管理人或具有基金销售资格的其他机构购买和赎回基金,《基金合同》、《招募说明书》、基金销售机构名单及本基金的相关公告可登陆基金管理人官方网站http://www.bosera.com/index.html查看。

  来源为金融界基金的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

关键词阅读:绝对收益

责任编辑:仇霞 RF10075
点此10秒开户 基金超市 股票型|债券型|混合型|指数型|货币型

注:过往业绩不预示未来表现 金融界基金超市共2824只基金,全场购买手续费1折起!

更多> 股票型收益榜 近1年涨幅
更多> 混合型收益榜 近1年涨幅
我要评论
金融界旗下基金交易平台
证监会授牌独立基金销售机构
资金同卡进出,银行加密保证
本周主打 人气产品
科创打新鸿雁版
散户投资科创板
立即申购
0门槛申购
全市场打新
精选产品
0费用存取,1元起投
7×24小时随时取现,秒到账
成立以来定投收益65.05%
210人已购买,已售305895.00元
23.78%
近三年收益率
不同风险特征的资产均衡配置,适合稳健型投资者
29.54%
近三年收益率
以更积极的配置获取合理回报适合成长型投资者
35.17%
近三年收益率
权益资产为主,跨地区配置对冲风险,适合进取型投资者
基金收益排行