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7700亿新基金仍将配置核心资产 消费、科技、医药被长期看好

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2021-01-18 02:52:19 来源:证券时报

多位基金经理表示,7000亿资金建仓,消费、医药、科技等“核心资产”仍是重点方向,同时也会关注一些二线龙头。

  近期,机构资金集中持仓的核心资产在二级市场波动加大,基金抱团成为市场最热话题。

  基金投资正处于一个关键节点,一边是爆款新基金不断,去年四季度以来成立的近7700亿规模权益基金正在寻求建仓方向;另一边是被视作基金抱团目标的消费、科技、医药高端制造等板块不少个股估值偏高。是继续抱团这些高估值领域,还是寻找新的方向?

  多位基金经理表示,7000亿资金建仓,消费、医药、科技等“核心资产”仍是重点方向,同时也会关注一些二线龙头。

  权益新基金寻找建仓方向

  Wind资讯数据显示,截至1月16日,2020年四季度以来成立的新基金合计募集规模10733.12亿元,其中,权益类基金规模为7690.05亿元。作为市场重要的增量资金,建仓方向备受市场关注。

  “在结构转型升级和科技创新大背景下,我们会继续加大对医疗、科技、消费升级高端装备、智能汽车、新能源新材料军工等优质赛道的投资。”博时基金宏观研究部表示。

  招商安达基金经理王奇玮认为,新基金大概率会在消费、医药、科技和高端制造等赛道中配置一定的比例。“这些赛道被市场筛选出来具备长期的投资价值,逻辑可以看得很久;这些领域涌现出能力和价值观都很优秀的公司,值得买(行情300785,诊股)入并长期持有。”王奇玮强调,这些领域不光有“龙一”,还有“龙二”,二线公司市值和估值的性价比更高,ROE也在稳步提升,增速可能比龙头更快,也许是更好的投资标的。

  南方基金权益投资部执行董事、基金经理李振兴也表示,“估值越高,潜在收益空间越小、风险越大。相应地,估值低,安全边际越大,投资风险也会降低。好的投资机会很多时候来自市场关注度较低的地方,难点是如何在其中找出未来的赢家。2021年投资要尊重朴素常识,自下而上筛选卓越的好公司。”

  银华远兴一年持有期拟任基金经理贾鹏谈及新基金建仓策略时表示,新基金会考虑组合的均衡性。“估值偏贵的核心资产,如果基本面没有问题,也会适当配置一些。”

  创金合信ESG责任投资基金经理王鑫认为,代表中国经济转型方向的新兴产业仍然是配置的重点。但单纯的赛道模式在现有高估值背景下,存在较大风险,需要自下而上持续跟踪,对其成长性不断做出验证。

  盈利驱动+风格再平衡

  在经济转型大背景下,基金经理很容易将投资方向放到消费、医药、科技等“黄金赛道”上。

  “2021年市场盈利驱动和风格再平衡是确定性趋势。”泓德基金量化投资部负责人苏昌景表示在投资中关注四个方面:一、随着中国经济结构转型不断扩张的消费、医药、科技;二、具备产业优势并向全球扩张的行业,如先进制造;三、受益于经济复苏且市场份额能逐步扩大的行业,如周期成长;四、具备安全边际顺周期低估值的金融地产

  王鑫认为,在盈利向上、流动性向下的背景下,2021年市场整体风格将会再平衡,PEG(市盈率相对盈利增长比率)更合理的公司风险收益比最高。“当前,无论是‘黄金赛道’、还是‘顺周期板块’,甚至部分仍处于疫情影响中的行业,估值都得到了比较大的提升。而估值最低的一些行业又可能处于其行业景气周期的相对高点。因此,影响任何一类‘风格资产’价格变动的关键因素都是业绩兑现,这种兑现最好能够与其行业景气度和长期竞争力形成正反馈。”相对来说,王鑫更看好具备较强进口替代能力公司的业绩表现,包括电子元件、高端设备、汽车零配件、创新医疗(行情002173,诊股)器械、人工智能、新材料等。

  “A股行情会继续向均衡演绎,从历史复盘情况看,股票市场的整体估值可能会下移,但景气明显向上的行业或板块仍能获得估值的继续提升。”华南一家基金公司的基金经理建议,投资者可围绕再通胀、出口链寻找优质品种。

  王奇玮认为,2021年机构化主导的结构性牛市仍将持续,相对看好三大领域:一是港股;二是景气细分领域的结构进一步分化,比如白酒中的中高端大单品逻辑,电动车或者军工行业的上游,半导体中的紧平衡环节等;三是优质赛道中的二线龙头。

  德邦基金专户业务部执行总经理孙博巍认为,2021年的选股难度会比去年更大,要更努力地从二线龙头、港股等领域去挖掘机会。“不过,我们仍然认为好公司股票仍将是市场增量资金的重要配置方向,只是要适当降低收益预期。”

  投资重点关注三个方向:一是2020年因疫情受损的可选消费品,如大众消费品、餐饮、酒店航空等板块,随着疫情的修复,这些板块的业绩也有望同步恢复;二是在科技领域,重点关注电动车和光伏板块。虽然短期涨幅较大,有一定的回调风险,但长期看仍然是非常好的赛道。

责任编辑:付健青 RF13564
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