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少量股票仓位,收益却赶超大盘!混合债基如何挑选?

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2021-03-03 11:59:15

  资深基民对于混合债基想必不会陌生,通常也叫做“二级债基”。由于归类于债券型基金,股票仓位占比当然较少,同时还可以适当参与一级市场的“打新”。债券部分除了纯债资产,也可以配置高收益企业债可转债。可见,一只混合债基就可以实现收益风险比相对较低的股债搭配策略,可谓是:攻时有收益、撤时有底线。

  除了混合债基,还有一类叫做偏债混合基金,大多数又叫做灵活配置型混合。从名字上可能看不出具体的股债搭配策略,但是可以通过“产品业绩比较基准”和“股票历史仓位”来判断,前者比方说“沪深300指数收益率*30%+中债综合指数收益率*70%”,而后者比如资产配置中的“股票占净比”常年都保持在20%以下。

  昨天司令看到一只灵活配置型基金的宣传(为了避免广告嫌疑就不说名字了,可以私信来问),基金经理管理产品两年多来,以不超过10%的权益仓位实现了9.99%的年化回报。具体策略上:一方面通过配置中高等级债券等为主要固定收益类资产,力求锁定基础收益;另一方面通过不超过30%的股票仓位,充分发挥权益投资优势,精选优质个股,同时搭配可转债打新、利率债波段操作等方式。

  可见,不管是偏债混合基金还是普通混合债基,都可以在一定程度上实现不错的风险收益比,同样能作为“固收+”策略产品的选择之一。

  广发证券(行情000776,诊股)研究报告显示,2010-2020年期间,“股债跷跷板”效应不断演绎,而混合债基通过股债仓位调整,能够平衡收益与波动。既能享受牛市带来的红利,也能抵御熊市较大的回撤。比如牛市时:2014年沪深300上涨51.66%,Wind混合债基指数上涨26.99%;2019年沪深300上涨36.07%,Wind混合债基指数上涨10.16%。比如熊市时:2013年沪深300最大回撤为-22.16%,Wind混合债基指数最大回撤为-6.08%;2018年沪深300最大回撤为-31.88%,Wind混合债基指数最大回撤仅为-2.93%。

  少量股票仓位,收益却赶超大盘!混合债基如何挑选?

  可以想象,股票仓位占比的不同,是混合债基业绩表现是否优秀的重要原因之一,另外基金经理的精选个股能力同样非常重要。今天司令就来为大家介绍,股票仓位占比不同,但业绩回报同样优秀的混合债基,供大家根据自身的风险偏好进行挑选。以下数据来源:Choice;截止日期:2021年3月2日。股票占比数据为2020四个季度末数据的平均值。如有多类份额,均以A类为例。

  一、股票占净比20%以上

  南方宝元债券A(202101)

  股票仓位占比27.71%。基金经理林乐峰,从2016年3月30日起管理至今,近一年收益率13.03%,最大回撤4.64%,夏普比率1.69。2020Q4前十大重仓股兴业银行(行情601166,诊股)、宁波银行(行情002142,诊股)、汇川技术(行情300124,诊股)、贵州茅台(行情600519,诊股)、中国神华(行情601088,诊股)、招商银行(行情600036,诊股)、海尔智家(行情600690,诊股)、伊利股份(行情600887,诊股)、恒力石化(行情600346,诊股)、平安银行(行情000001,诊股),合计占比6.14%。

  二、股票占净比15%-20%

  易方达裕祥回报债券(002351)

  股票仓位占比19.88%。基金经理张清华和林森,前者从2016年1月22日产品成立起管理至今,近一年收益率12.45%,最大回撤4.69%,夏普比率1.52。2020Q4前十大重仓股:阳光电源(行情300274,诊股)、隆基股份(行情601012,诊股)、宇通客车(行情600066,诊股)、信捷电气(行情603416,诊股)、中材科技(行情002080,诊股)、星宇股份(行情601799,诊股)、金科股份(行情000656,诊股)、华设集团(行情603018,诊股)、格力电器(行情000651,诊股)、玲珑轮胎(行情601966,诊股),合计占比13.51%。

  广发聚鑫债券A(000118)

  股票仓位占比19.76%。基金经理张芊,从2013年7月12日起管理至今,近一年收益率10.98%,最大回撤4.27%,夏普比率1.31。2020Q4前十大重仓股:汇川技术、徐工机械(行情000425,诊股)、顺丰控股(行情002352,诊股)、视源股份(行情002841,诊股)、深信服(行情300454,诊股)、百润股份(行情002568,诊股)、中国平安(行情601318,诊股)、科大讯飞(行情002230,诊股)、爱尔眼科(行情300015,诊股)、恒瑞医药(行情600276,诊股),合计占比14.11%。

  华商稳定增利债券A(630009)

  股票仓位占比19.62%。基金经理张永志,从2011年3月15日产品成立起管理至今,近一年收益率18.56%,最大回撤4.91%,夏普比率1.28。2020Q4前十大重仓股:中国长城(行情000066,诊股)、浪潮信息(行情000977,诊股)、北方华创(行情002371,诊股)、万华化学(行情600309,诊股)、神火股份(行情000933,诊股)、海尔智家、贵州茅台、京东方A(行情000725,诊股)、福耀玻璃(行情600660,诊股)、吉比特(行情603444,诊股),合计占比8.58%。

  汇添富双利债券A(470018)

  股票仓位占比17.38%。基金经理吴江宏,从2018年9月28日起管理至今,近一年收益率11.51%,最大回撤2.75%,夏普比率1.72。2020Q4前十大重仓股:贵州茅台、五粮液(行情000858,诊股)、招商银行、华鲁恒升(行情600426,诊股)、中国中免(行情601888,诊股)、恒生电子(行情600570,诊股)、药明康德(行情603259,诊股)、中国平安、格力电器、云南白药(行情000538,诊股),合计占比13.60%。

  长信利发债券(519933)

  股票仓位占比17.35%。基金经理申庆和张睿,从2017年9月20日产品成立起管理至今,近一年收益率11.61%,最大回撤3.21%,夏普比率1.37。2020Q4前十大重仓股:贵州茅台、美的集团(行情000333,诊股)、中国巨石(行情600176,诊股)、五粮液、古井贡酒(行情000596,诊股)、华海药业(行情600521,诊股)、中国中免、重庆啤酒(行情600132,诊股)、山西汾酒(行情600809,诊股)、洋河股份(行情002304,诊股),合计占比12.29%。

  三、股票占净比10%-15%

  南方卓元债券A(003612)

  股票仓位占比10.53%。基金经理郑迎迎,从2018年2月9日起管理至今,近一年收益率9.38%,最大回撤1.47%,夏普比率1.31。2020Q4前十大重仓股:中国太保(行情601601,诊股)、五粮液、海康威视(行情002415,诊股)、贵州茅台、福斯特(行情603806,诊股)、汇川技术、伊利股份、华测检测(行情300012,诊股)、TCL科技(行情000100,诊股)、杭氧股份(行情002430,诊股),合计占比7.43%。

  股票占比10%以下的收益风险比实在有些太低,今天就不做介绍了。最后照例来张全家福。大家可以根据近一年夏普比率、股票仓位占比等指标进行挑选哦。

  少量股票仓位,收益却赶超大盘!混合债基如何挑选?

【来源:养基司令 (责任编辑:王莉莉)

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