一张“基金买入对比图”告诉你上涨、震荡、下跌怎么利益最大化

　　网3月3日消息，从春节后上班第一天开始，A股市场就开启调整延续至2月底。这次调整的原因是什么？是暂时的休整还是行情即将结束？我们该如何应对？面对这些大家关心的热点问题，博道基金谭慧表示上涨行情中的大跌就是很好的加仓时点。如果担心加仓后市场会继续下跌的话，那么就不要集中一个时点加仓，分批加仓或定投是应对震荡行情的好办法。

　　投资者最关心的热点问题：

　　面对市场震荡，我们该如何应对？

　　近期市场大跌，主要原因是什么？

　　未来市场将会走向何方？

　　具体解答如下：

　　问题一：面对市场震荡，我们该如何应对？

　　谭慧：从流动性到基本面，都可以看出上涨行情此时结束的条件并不具备。那么上涨行情中的大跌就是很好的加仓时点。如果担心加仓后市场会继续下跌的话，那么就不要集中一个时点加仓，分批加仓或定投是应对震荡行情的好办法。

　　首先，分批加仓不用担心买入后市场继续下跌的问题，因为手上还有充足的弹药继续买入平摊成本；其次，分批加仓有利于保持良好的心态，不会因为市场的突然变化而让自己的操作变形，我们来看看不同市场情况下单笔买入和分批买入的比较：

　　道理也许大家都懂，但是做起来很难，因为当面对大跌的时候，一般人都非常恐慌。这个时候如果我们理智地回看历史，过往大跌后不同选择最后的结果，可以给我们很好的启示。

　　比如2020年后面三个季度股票市场上涨，但这个上涨之前需要面对3月份全球金融市场的剧烈波动。现在来看，如果当时承担了波动没有赎回基金，后面二三季度的上涨就会享受到，如果不承担，又有几个人能够准确选时？经过我们的观察，基本上都做不到。

　　每一次遇到大的市场调整，我们都要提醒自己“不要浪费任何一次危机的机会”。

　　（数据来源：Wind，截至2021年2月26日，风险提示：我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。历史业绩并不代表其未来表现。）

　　我们再拉长一点时间看，回顾一下2018年，当年A股整体回撤超过20%，但如果承担住波动没有赎回的话，2019年和2020年获得的回报远大于2018年下跌的幅度。

　　（数据来源：Wind，截至2021年2月26日，风险提示：我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。历史业绩并不代表其未来表现。）

　　就好比房子，2000年代是城镇化、工业化驱动的大周期，如果历史可以重回，有个时光穿梭机，我想大家都希望能回到2005年，赶紧去北上广深买房子。但是你事后想一想，真正2005年面对买房这个问题的时候，反而是在担忧，因为连涨好几年，房价已经很贵了。但是现在回过头来，完全不一样的感观。

　　我们要风物长宜放眼量，抓住大的周期和趋势，才能管理好自己的财富，实现保值增值的目标。

　　问题二：近期市场大跌，主要原因是什么？

　　谭慧：春节假期后这轮市场的下跌主要受两方面因素影响：一方面A股之前上涨加快，尤其是黄金赛道的优质股票估值（也就是市盈率）扩张过快，在高估值的压力下短期有调整需求；二是作为全球资产价格定价之“锚”——美国十年期国债收益率上升，假期期间大宗商品大涨，从而带动通胀预期上升，对通胀的担忧也对股市形成一定的压力。2月26日海外股市暴跌，A股也受此影响进一步下跌。

　　问题三：未来市场将会走向何方？

　　谭慧：从目前市场来看，中国经济率先摆脱公共卫生事件的影响，继续保持良好的复苏态势，居民大类资产配置向股市转移的趋势依旧，这一点可以从基金发行的持续看出；此外，为了刺激经济全球宽松的货币政策还将继续，这些有利于股市的因素并没有实质改变。目前短期的调整反而有利于后面市场走出更持续更健康的慢牛行情。

　　但正如我们去年底所说，市场经过连续两年的大幅上涨，压缩了未来潜在回报的空间，今年市场的震荡和波动会明显加大，投资者需要接受波动，建立合理预期。

　　基于以上判断，市场风格短期会有扰动，但中期暂时看不到很大的变化条件，黄金赛道具备长期竞争力的优质公司在经过调整、高估值得到一定消化后，预计仍将获得市场资金的追捧。