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基民3.15必藏贴!如何挑选适合自己的基金?爆款基金值得买吗?明星经理是我的“良人”吗?

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2021-03-15 08:31:02

春节后,A股高估值赛道股经过了一轮大幅的杀跌,尤其是基金重仓股,不少“爆款”基金跌幅高达20%以上,让新基民们都叫苦连天。面对缩水的账户,投资者该如何安全配置?一买基金就“跌妈不认”,怎么破?要不要及时止损?

  基民3.15必藏贴!公募基金投资经典15问

  2021年,热搜关键词仍有“基金”一席之地,毋庸置疑!“基金跌上热搜、基金涨上热搜”,“基金人亏到毫无波澜”“基金段子大赏”等话题层出不穷,网络上甚至出现热词“韭零后”。为什么交给基金经理更合适,我自己选不行吗?如何挑选适合自己的基金?面对巨幅亏损心态崩了,又该如何应对?

  为了帮助投资人疏导困惑,恢复信心,值此315国际消费者权益日到来之际,金融界联合汇添富基金天弘基金上投摩根基金、财通证券(行情601108,诊股)资管、德邦基金摩根士丹利华鑫基金等多家优秀基金公司推出《公募基金投资经典15问》,并就投资人关心的热点问题进行答疑。

  基金投资常见问题

  一问:买新基金好还是买老基金好?投资前哪些是必须要考虑的问题?

  一答(汇添富基金):首先,新基金与老基金最大的不同在于,新基金是一张白纸,这可能是优势,也可能是劣势。以股票基金为例,新基金刚成立时,股票投资比例为零,要达到和老基金一样的比例,通常要数个月的建仓时间。在这期间,如果市场正处于上升阶段,新基金就比较被动了,可能涨幅不如老基金。反之,当市场有所调整时,新基金就有一定的优势。因为股市下跌时新基金因为股票投资占比较低可以避免较大市场风险,同时有机会“捡”到很多超跌的优质品种,这都使得新基金能在刚起跑是处于领先位置。投资者可以根据新老基金不同的特点以及对未来市场变化的判断,结合自身风险承受能力及投资偏好进行决策。

  再来,投资基金前可以做好充分的准备工作:(1)制定切实可行的投资目标;(2)进行风险测评了解自身风险承受能力和承受意愿;(3)准备可以进行长期投资的资金;(4)选择有实力的基金管理公司;(5)选择适合自己风险承受能力与投资偏好的基金投资品种;(6)选择合适的交易渠道;(7)选择合适的投资方式与时机。

  二问:如何挑选适合自己的基金?(该问题两家基金公司回复)

  二答(德邦基金&中融基金):[德邦基金]在购买基金产品之前,了解自己的风险偏好和承受能力很有必要。根据监管部门的规定,基金募集机构要设计风险测评问卷,按照风险承受能力的测评结果,将普通投资者由低到高至少分为 C1(含风险承受能力最低类别)、 C2 、 C3 、C4 、 C5 五种类型,对应购买的产品风险等级分别为:(1)C1 保守型投资者,建议投资者可购买或接受 R1 风险等级的基金产品或服务;(2)C2 稳健型投资者,建议投资者可购买或接受 R2 及以下风险等级的基金产品或服务;(3)C3 平衡型投资者,建议投资者可购买或接受 R3 及以下风险等级的基金产品或服务;(4)C4 积极型投资者,建议投资者可购买或接受 R4 及以下风险等级的基金产品或服务;(5)C5 进取型投资者,建议投资者可购买或接受 R5 及以下风险等级的基金产品或服务。

  [中融基金]首先要明确基金的分类,同一类别才能比较历史业绩,综合看各个不同时间维度的相对排名,不要只看短期,或者某一个时间段的业绩;其次,看回撤的程度,是否在自己能承受的范围;再来看规模,规模太小或太大的基金对基金经理的投资会有一些限制,通过实践验证发现中等规模的基金在行业配置灵活程度、仓位控制、资金使用效率方面相对具有一定的优势;最后看基金经理风格,这可以通过基金的持仓、换手率、基金经理言论中对自己投资风格体系的描述等方面来观察,自己是否理解和认同这种投资风格和价值理念。这一点非常重要,如果自己并不理解、不认同基金经理的投资理念风格,即使阶段性业绩好,带来的满足感也不会持续。

  三问:爆款基金值得买(行情300785,诊股)吗?明星基金经理会是我的“良人”吗?

  三答(德邦基金):我们观察到,市场上有部分投资者喜欢采用的“买基金就要买爆款”、“追逐上一年的冠军基金”的投资方式,实际结果往往事与愿违,很难带来预期中的超额回报,甚至有时候还会带来风险。在此提醒大家注意,短期的基金业绩不能作为主要的投资考量因素。那什么才是主要的呢?我们认为更应该关注基金公司长期的管理能力和基金经理研究实力。观察公募基金发展20多年来,有不少曾经红极一时的明星基金经理,如今早已偃旗息鼓。能够经受住牛熊考验的基金经理又是凤毛麟角。因此,在基金投资中,我们建议关注长期稳健的长跑业绩表现。同时,亦可尝试定投指数基金的方式,避免“一买就跌、一卖就涨”的择时困境。

  四问:基金赚了钱就跑是不是正确的策略?

  四答(上投摩根基金):任何投资赚钱离场落袋为安都不能说不是正确的投资策略,但投资者需要关注的是太早离场可能损失的机会成本。以2020年为例,根据Wind统计,2020年全年股票型基金的平均收益率为59.81%,可是许多投资人可能在收益不到10%的时侯就赎回离场,投资人的确是赚到钱了,但是却没有获得离场后基金持续上涨的收益;投资人或许会想,如果一年做好几次的小波段,不也可以获得不错的收益吗?首先,择时在投资上是最难的一件事情,因为愈短期的市场愈难预测;第二,统计显示,从1996-2015年投资上证综指的投资回报为年化9.8%,但是如果投资者由错过了其间上涨最多的5天,那么其年化回报就下降为7.4%。而如果投资者错过其间上涨最多的40天,其年化回报反而变成了每年负的3.7%,因此,做波段的收益,不一定会比长期持有更好。

  五问:一买基金就“跌妈不认”,怎么破?

  五答(德邦基金):基金下跌一般是因为基金本身的投资风格跟当前市场的风格不一致。但是市场风格是周期轮转的,但如果此时投资者卖掉基金去追热点,就会形成一个波底卖出波峰买入的操作,亏损是必然的。在持有基金的时候,频繁择时并非明智之举。回归本源,业绩持续优异的基金产品往往是通过基金经理持续精选基本面好的股票,从而获得超额收益的。

  六问:基金是长期持有好还是短期操作好?(该问题两家基金公司回复)

  六答(上投摩根基金&汇添富基金):[上投摩根基金]从2003年1月到2019年12月的实际表现数据中发现,无论是国内市场,还是海外市场,持有的时间越长,正回报概率也越大,而不同时点进场的回报差异也越小。举例来说,在上述时间段内,国内50/50股债投资1年期的回报区间为负的39.28%到正的102.46%, 3年间就缩小到负的7.62%到正的35.41%,而10年期全部都是正收益。因此,长期持有基金,取得正收益的概率越高。另外,数据显示,从1996-2015年投资上证综指的投资回报为年化9.8%,但是如果投资者由错过了其间上涨最多的5天,那么其年化回报就下降为7.4%。而如果投资者错过其间上涨最多的40天,其年化回报反而变成了每年负3.7%。因此,短期操作的收益,未必会比长期持有更好。

  [汇添富基金]尽管基金强调长期投资,但并非意味着投资之后就完全不用理会,建议您定期检查自己的基金绩效表现。比较基金的绩效表现也需要拉长比较时间,不能只比较一周或一个月的表现,至少是一年的时间,如果您投资的基金长期绩效表现远远超越大盘与其它同类型基金,且长期下来能够达成您的理财目标,您就不必急着将基金赎回或转换。例如,以养老理财的目标进行基金投资,我们把投资时间放的足够长,不必过于频繁关注每日净值的波动,才能让投资成为一件令人愉快的事情。

  七问:基金分红越多就是好基金吗?

  七答(上投摩根基金):依据现行的基金分红相关规定,基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值,因此,进行分红的基金都是必须有盈利的基金,从这一点来说,分红越多的基金,至少代表该基金取得正收益的次数多。但是,分红越多的基金并不一定代表他们比分红少,或者不分红的基金要更好。首先,是否分红,一年最多分红多少次主要在基金合同中事先约定好的,不代表分红少或是不分红的基金表现就一定比分红多的基金差;另外,基金分红其实并不会增加投资人的收益,只是通过降低净值,把一部分资产以现金形式返还,适合需要定期获得现金流的投资人。分红多的基金还有一个优点,当市场波动较大时,可以通过分红提前锁定部分收益,而不是全部资产都曝露在市场未来的风险之下。

  八问:炒股VS买基金,谁更容易赚到钱?具体回报表现如何?

  八答(摩根士丹利华鑫基金):统计显示,截至2020年底,自2008年来的近13年里,代表基金的偏股基金指数9次获得了年度正收益,赚钱概率逼近70%!而代表股市的沪深300指数实现年度正回报次数仅为7次,赚钱概率约50%。可见长期来看,买基金往往比炒股更容易赚到钱!

  另外,截至2020年末,假设在2008年以来任意一天分别投入并连续持有1、2、3、5、10年,投资于偏股基金指数的平均回报率都要超过沪深300指数。由此来看,对长期投资者来说,投资基金或许更胜一筹。

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  九问:为什么总有人吐槽自己赚不到钱?避免频繁操作有啥好处?

  九答(摩根士丹利华鑫基金):即便市场赚钱效应可观,但对基民朋友们来说,如果在错误的时间点入场,最终往往也难以获利。对比近10年沪深300指数及股混基金规模变动情况来看,可以发现市场低位时,很多投资者过于悲观不敢“捡便宜”,直到大涨后才后知后觉高位进场,但此时回调风险已然较大。

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  有调查报告显示,截至2018年,只有一半的基民持有单只基金超过1年,而有近两成持有不足半年!要知道,频繁操作不仅容易踩错买卖时机,也会增加交易成本。就算买到“牛”基,投资收益也可能大打折扣。

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  基金定投常见问题

  十问:定投怎么投?论周还是论天?如何选择时机?

  十答(中融基金):定投本身就是一种淡化择时的投资方式,不必过于纠结定投时机的选择。从过往数据的测算来看,定投频率越高,熨平风险的效果越明显,收益曲线更平滑,频率较低的定投有可能获得较高的平均收益。但波动性的细微差异并不是考量投资成败的主要因素,并无明显的优劣之分,按日定投、周定投还是月定投基本没有太大的差异,可以视个人资金安排情况而定。

  十一问:基金定投如何止盈?

  十一答(金鹰基金):首先要设立定投收益目标。在了解并根据个人情况设立好投资目标后,可以选择四种方法止盈,分别是:一次赎回、分批次赎回、选择现金分红、赎回后再定投。具体来看,一次赎回,指在基金定投前,设置好自己的收益目标,可以是收益率也可以是收益金额。当基金定投到达收益目标后,将基金定投的所有份额赎回,一次性落袋为安。分批次赎回,即基金定投是分批次购买基金份额的一种方式,赎回也可以选择分批次赎回。在进行基金赎回时,可以把份额分成n份,当达到目标收益1时,赎回第一份,当达到目标收益2时,赎回第二份,以此类推。选择现金分红,根据基金合同的规定,一些基金会在一定的时间内分红。在申购基金时,会让投资者选择红利再投资或者现金分红。投资者可以通过现金分红将已获得的部分收益落袋为安。将持有基金份额转化为持有部分现金。在一定程度上也锁定了收益。赎回后再定投,当一次性赎回后,基金定投可以不终止,将赎回的钱作为本金再次定投。这样既能锁定部分收益,也避免了担心市场上扬自己踏空的现象。

  基金知识常见问题

  十二问:什么是基金未知价法则,基金交易按哪一天净值成交,开基不能赎回情况有哪些?(该问题两家基金公司回复)

  十二答(汇添富基金&金鹰基金):[汇添富基金]基金的申购和赎回一般都采取“未知价”原则,即投资者当日进行基金交易时,并不知道当日的基金份额净值,基金份额净值通常需要在当日交易时间后计算出来。通常情况下,投资者在交易日15:00前提交的有效申购或者赎回申请,按照申请当日的单位净值成交。境内普通开放式基金当日单位净值最快在当日晚上更新披露(QDII等境外基金最快于下一交易日晚上披露,FOF基金最快于下两个交易日晚上披露,具体详阅各基金法律文件)。交易日15:00之后以及双休日及法定假日提交的申请顺延至下一交易日,按下一交易日单位净值计算。

  [金鹰基金]基金在五种情况下不能赎回。(1)认购期,在基金的认购期,产品开放认购,不开放赎回;(2)封闭期。定期开放式基金有封闭期。产品封闭运作,不能赎回;(3)清算期。基金清盘前进入产品清算期。产品将暂停赎回;(4)受限期。开放式基金如果发布暂停基金申购赎回公告,赎回则不能成交;(5)建仓期。新基金成立后的建仓期不能够申购赎回。具有持有期规定的基金产品,在持有时间未满约定时,产品赎回不能成交。基金的申购赎回具体规则以产品法律文件和相关公告为准。

  十三问:基金A类C类有何区别?买A类还是C类?

  十三答(天弘基金):先说结论,一般来说:如果你的持有期比较长,比如1年以上,选A类更省钱;如果你只打算持有10天半个月就撤,我建议你不要买基金!如果一定要买…好吧,选C类理论上更划算。这个规律适用于绝大多数情况,但是并不绝对。具体来看,无论后面标的是A类C类,一般来说同一支基金产品的运作方式都是完全相同的,基金的持仓股、业绩、管理人这些东西在内的99%的东西都是完全一样的,只有一点点手续费的差异。

  手续费看着眼花缭乱,其实就分买入、持有和卖出三类,买入的费用在买的时候交(申购费),卖出的费用(赎回费)在卖的时候交,持有的费用(托管费、管理费、销售服务费)在每天的净值里就直接扣掉了,不用交。

  A类和C类,在持有阶段的托管费和管理费这两项上是完全相同的。申购费是只有A类需要交,C类不用,所以A类基金手续费的大头,在买这个环节;销售服务费只有C类需要交,A类不用,所以C类基金手续费的大头,在持有这个环节。

  另外,卖出的时候交的赎回费上,A类基金一般都得持有一两年以上才能免赎回费;C类基金一般持有7天到30天以上就可以免掉赎回费了。总而言之,投长期,基本一年以上买A类,其他情况买C类(注意持有7天以上才可能免赎回费哦,具体还要看不同基金的规定)。

  十四问:基金的收益来源有哪些?净值越低越好吗?

  十四答(财通证券资管):基金的收益来源包括:(1)利息收入。指投资国债金融债企业债银行存款产生的利息给付;(2)资本利得。指买卖股票或债券获得的差价收入;(3)其他收入。指运用基金资产带来的成本或费用节约计入的收入。这些收益均包含在基金单位资产净值中,到一定时候会按照基金契约以分红形式分配给投资者。

  购买中,很多新“基民”认为,基金净值越低,其上升空间越大,收益越有保障。投资者的这一常规思维存在着很大的理解误区。基金业绩的好坏与基金管理人的投资能力、风险控制能力密切相关。在同一时点,无论净值低的基金,还是净值高的基金,面临的市场条件都是相同的,而基金未来的投资收益完全取决于基金管理人的投资水平,与目前基金的净值没有直接关系。要考察基金的历史运作业绩,真正应该关注的指标是“累计净值增长率”。

  十五问:基金的投资风格有哪些?怎么区分?

  十五答(财通证券资管):我们可以借助晨星投资风格箱(Morningstar Style Box)来判断基金的风格,它创立于1992年,如图所示,晨星投资风格箱是一个正方型,划分为九个网格。纵轴表示投资股票市值规模的大小,分为大盘、中盘、小盘。横轴表示所投资股票的价值-成长定位,分为价值型、平衡型、成长型,该图所显示的基金投资风格即为“大盘价值型”。

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  判断一只基金的风格,最简单的方法,可以从基金名称中进行鉴别。很多基金从名称中可以看出基金的投资策略,比如:XX大盘、XX价值精选等等,但名字并不代表一切;第二,可以结合基金重仓股进行鉴别。重点看两部分,一是前十大股票的集中度,另一个是投资标的个股的板块。如果是大盘风格基金,但重仓股中却大多为小盘股,那就说明基金的风格一定程度上产生偏移;第三,可以观察基金净值和指数的走势。如果发现基金与某一指数,如沪深300些许重合,那就有偏向大盘风格的可能。

  公募基金迎来了前所未有的大时代!作为中国“好金融”,公募规模突破20万亿,创造了2万亿利润。据中国基金业协会数据显示,截至2021年01月,我国资产管理总规模56.17万亿元,其中,公募基金管理资产规模20.59万亿元,公募基金产品数量8037只,公募基金管理人146家。2021辛丑牛年大幕徐启,在中国财富管理的蓝海,以投资门槛低、透明度高、监管规范著称的公募基金,是普惠金融的典型代表,成立23年间为投资者创造了可观的投资回报,成为老百姓(行情603883,诊股)最可靠的投资工具。

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【来源:金融界网 作者:基金君(责任编辑:仇霞 RF10075)

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