“会买只是徒弟，会卖才是师傅。”

　　A股市场从今年2月中旬开始回调，多只基金净值缩水。不少停留在“纸上富贵”的股民坐了过山车，高位站岗的基民自嘲“年前有多嚣张，现在就多悲伤”。而已经兑现盈利、“落袋为安”者，无疑赚钱体验良好。

　　截至4月1日，公募基金2020年披露完毕，体现基金将前期“账面盈利”及时“落袋为安”的指标，是“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额”（以下简称“赚钱”），这是基金能给基民现金分红的真金白银。

　　不言而喻，兼顾了净值增长和赚钱额的基金，基民投资体验更好，基金公司也步入规模壮大的良性循环。

　　赚钱创新高，集中于头部公司

　　2020年是基金大年，全部非货币基金赚钱9534亿元，同比增长152%。旗下基金赚钱超过100亿元的基金公司有26家，比2019年多了一倍有余。

　　并且，赚钱额越来越集中于头部基金公司。

　　在《投资者网》统计的全部144家基金公司中，2020年赚钱前10公司占全部基金公司的比例是42%（2019年39%），前20公司占比66%（2019年63%）。赚钱最多的一家公司赚钱额相当于85家（2019年82家）较少公司之和。

　　还有，赚钱龙头公司基本已经固化在一个小“圈子内”。有8家公司同时是在2020年和2019年赚钱前10公司；有19家是这两年赚钱前20公司，只有1家是新面孔。

　　一位基金研究员告诉《投资者网》，“上述数据说明，龙头基金公司占据了先发优势，小公司追赶起来颇有难度。但是，这些头部公司的各年度位次还有细微变化，说明各公司不能松气，被其它大公司后来者赶超的可能仍旧存在的。”

　　具体到各公司，2020年《投资者网》基金赚钱榜上，排名前10公司都是市场上赫赫有名的大基金公司，其中4家是“老五家”，分别是南方、华夏、国泰和华安，南方2020年赚钱同比增长幅度居4家公司前列，高居赚钱榜首的是易方达。

　　易方达以赚钱638亿元高居榜首，也是唯一超过500亿元、600亿元两个整数关口的基金公司。

　　易方达已经连续两年位居冠军，在2020年加大了领先优势。在2019年，易方达领先第二名8%，2020年将优势扩大到31%。

　　此外，易方达在分榜单中频频上榜。公司债券基金赚钱73亿元，是亚军；偏股型和灵活配置型，分别赚钱183亿元、135亿元，均为季军；普通股票基金赚钱39亿元，是第7名。易方达各分榜单中频繁上榜，说明公司全面发展，才能成就总冠军。

　　易方达全面发展，长期业绩一骑绝尘

　　对易方达夺冠贡献最大的是偏股型基金，占公司赚钱总额的29%，灵活配置和债券基金分别贡献了21%和11%，紧随其后。

　　易方达旗下的偏股型基金中，易方达中小盘成为赚钱冠军，贡献了公司此类基金赚钱额的31%。此基金由张坤管理，是2020年明星基金。在最新公布的2021年季报中，亦能看到其长期业绩一骑绝尘。数据显示，过去5年，跑赢业绩比较基准3倍。过去3年，跑赢业绩比较基准1.4倍。

　　易方达医疗保健是公司偏股型基金赚钱另一大功臣，贡献赚钱额23%。这是一只医药主题基金，杨桢霄从2016年接手管理。和张坤一样，杨桢霄也是毕业后即加入易方达，是公司内部培养的基金经理。

　　杨桢霄管理此基金已有4个完整年度（2017年至2020年），各年度排名均在前列。2018年是同类排名前1/12，2017年和2019年都是前1/5，2020年是前1/4。截至今年4月23日，此基金近3年同类排名近前1/8，5年排名是前1/18。

　　稳定的业绩，源于杨桢霄把握时机良好。

　　2020年，医药股是龙头股，但有些个股的股价在当年三季度就开始深度回调，如果止盈不及时，同样会坐过山车。

　　司太立 (603520.SH)是易方达医疗保健2020年二季度第9只重仓股，当季度股价上涨1倍，在2020年三季度创出新高后连跌三个季度幅度达23%。易方达医疗保健在2020年三季度做了减仓操作。

　　还有，特宝生物 (688278.SH)是易方达医疗保健2020年二季度第10只重仓股，当季度股价上涨1.42倍，随后连跌三个季度，跌幅达36%。此基金在2020年三季度做了清仓操作。

　　基金赚钱，有时需要把盈利的股票一把卖掉，有时也要在小涨时稳住，在大涨时减仓，不“提前下车”。

　　易方达新丝路基金就是如此。

　　2019年末，易方达新丝路持有洋河股份(002304.SZ)148万股。2020年一季度洋河股份股价下探，二季度回升。这两个季度，此基金持有数量猛增至221万股。当年第三季度，洋河股份股价上涨19%，此基金持股数量基本不变。当年第四季度股价上涨89%，此基金却减持了61万股。

　　南方既会及时止盈，又会捏住牛股不放

　　南方是非货基赚钱前6名，在债基和灵活配置两个分榜单中，均位于前10名，显示出这家老牌基金公司底蕴之深厚。

　　南方是老五家基金公司，历经多年，旗下诞生众多长牛基金。南方的赚钱基金中，既有及时止盈者，也有捏住牛股不放者。而管理这些基金的经理，都是公司自己培养起来的，说明公司的投资文化已成体系，传承良好。

　　南方成份精选A是南方旗下赚钱头部基金。

　　此基金2007年成立，到现在已接近14年时间，一直由南方自己培养的两位经理管理。

　　在2020年三季度时，南方成份精选A做了一次大的调仓，更换了5只重仓股，其中3只操作完美“逃顶”。

　　完美世界(002624.SZ)是南方成份精选A在2020年一季度、二季度的重仓股，这两个季度该股股价上涨18%，但在三季度的重仓股中消失。在2020年三季度、四季度和今年一季度，此股票连跌三个季度累计下跌41%。

　　实际上，并不是所有的基金都能这么及时止盈，有35只基金在2020年后3个季度连续重仓完美世界，有的还在股价下跌过程中逐渐加仓，使得越套越深。

　　2020年2季度，三七互娱（002555.SZ)被南方成份精选A重仓持有，但在3季度末从该基金的重仓股中消失。此股同样连跌3个季度，累计跌幅48%，几乎是腰斩。

　　同样逃顶的还有，此基金及时卖出了中信证券（600030.SH)。

　　及时落袋为安，还不放跑牛股，也是该基金赚钱的一个秘笈。

　　推动南方在灵活配置基金中上榜的主力是南方新优享A。

　　南方新优享A在2014年2月成立，由南方的副总裁、首席投资官（权益）史博管理，章晖是基金经理助理。此时，章晖在南方已经做了5年研究员。一年多以后，章晖正式成为基金经理。又过3年了，史博卸任，章晖单独管理。

　　在业内，史博可以称得上是基金业最具代表性的明星基金经理之一。自1998年加入公募行业，现在已有23年的投资经历。

　　对于史博、章晖的岗位交接更迭，上述基金研究员评价，这是典型的“一带一”模式，史博将章晖“扶上马，送一程”。

　　章晖独自管理后，成绩相当不错。2019年同类排名前1/3，2020年前1/12。

　　最近，一个刷屏的故事是一位股民因遗忘了账户密码，所持有的长春高新（000661.SZ）13年时间回报超过100倍。

　　章晖同样加仓了长春高新。

　　在2020年一季度，章晖给南方新优享A更换了5只重仓股，却保留了长春高新（000661.SZ），一季度内此股上涨23%。二季度内，章晖又给此基金换了两只重仓股，仍加仓了长春高新，季度内其股股价又上涨59%。长春高新股价在三季度回调，章晖却认为“最近披露的经济数据显示，国内经济复苏的确定性较强，与经济相关度不大的医药、新能源和电子等行业投资逻辑也没有变化”。果然四季度此股股价反转，将此前跌幅完全填补，章晖在此季度内加仓。今年一季度，长春高新创出历史新高。凭借对该股票仓位的积极布局，整个操作过程堪称完美。（思维财经出品）■