今年以来,市场震荡加剧,而主动权益类基金的表现也产生了较大的分化。
今年1至8月的权益类基金业绩排行榜被新能源主题基金霸屏,有3只基金收益实现了翻倍。但是在板块轮动的市场行情下,也有基金没有踩准市场的节奏,前8个月净值下跌超过25%,基金收益首尾差超将近130%。
3只基金收益翻倍
截至8月31日,年内基金净值增长超过100%的有三只基金,且三只基金收益差距并不大。
长城行业轮动混合以103.99%的收益位居前8个月基金收益排行榜第一位,规模3.91亿元。
从长城行业轮动混合上半年的前十大重仓股来看,长城行业轮动混合重仓持股新能源行业,包括宁德时代、恩捷股份、隆基股份、阳光电源、亿纬锂能等。
金鹰民族新兴混合、信诚新兴产业混合A收益紧随长城行业轮动之后,分别以103.76%、102.39%的收益位居前8个月基金收益第二、第三名。
金鹰民族新兴混合在上半年重仓持股新能源、生物医药等板块,包括阳光电源、隆基股份、北方华创、天合光能、晶澳科技、迈为股份、智飞生物等。
上半年,信诚新兴产业混合核心聚焦在新能源产业,主要是电动车与光伏板块,期间在电动车与光伏板块作了一定的轮动。
从信诚新兴产业混合上半年的前十大重仓股来看,加仓了金博股份、华友钴业、赣锋锂业、宁德时代,新进持有杉杉股份、科达制造、融捷股份、新宙邦等。
从基金规模来看,长城行业轮动混合、金鹰民族新兴混合两只基金规模均不足4亿元,信诚新兴产业混合规模为15.18亿元。这3只基金虽然规模不大,但已经纷纷限购。
长城行业轮动表示,8月5日起,在暂停大额申购、转换转入和定期定额投资业务期间,单日每个基金账户的申购、转换转入和定期定额投资累计金额应不超过10万元。
自今年7月以来,金鹰基金已连发4则暂停大额申购的公告,目前单日单个基金账户累计申购(含转换转入及定投)基金份额的最高金额为1000元。
中信保诚基金在9月3日发布公告称,信诚新兴产业混合限制单日单个基金账户C类份额的单笔申购(包括转换转入、定期定额投资)金额不超过100万元。
上半年有82只基金收益超过60%,而居于前8个月业绩排行榜前列的多为新能源主题基金。
前海开源新经济混合A、国投瑞银新能源混合、东方阿尔法优势产业混合、创金合信新能源汽车股票等前8个月收益均超过了80%。
“长期来看,新能源赛道不仅在政策层面的支持还是企业层面的技术发展,都有发展潜力。但是短期来看,影响新能源板块行情走势的其实就是估值和业绩。估值层面,新能源板块的新能源车、光伏、锂电等基本上都已经达到了高位。此外,新能源板块个股业绩的兑现还有待观察,如果业绩不达预期,整个行情的走势会受到非常大的影响。”苏宁金融研究院高级研究员黄大智对《国际金融报》记者表示。
业绩分化加剧
前8个月,主动权益类公募基金业绩上演了“冰与火之歌”,有基金实现了业绩翻倍,也有基金净值下跌超过25%,收益首尾差将近130%。
其中,大成智惠量化多策略混合上半年基金净值下跌25.76%,基金规模48亿元。
华夏回报混合H、汇安消费龙头、东吴双三角C、格林创新成长、易方达改革红利等20余只基金上半年基金净值下跌超过20%。
“今年基金的业绩分化加大背后的根源,其实还是整个资本市场的分化加剧。这个分化不仅仅是板块的涨跌,同时还体现在大小盘的分化。上半年,以沪深300、上证50、上证综指为代表的大盘股表现和中证500、中证1000这些小盘股表现出现了分化。大盘股明显表现不佳,而小盘股相比过去有一个明显转好的趋势。此外,基金的业绩分化在于传统产业势力和新兴产业势力的分化,传统的”银、保、地“、消费等板块表现不佳,但是新兴的锂电、光伏、新能源等板块表现出色。”黄大智对记者分析。
关注结构性行情
对于后续市场表现,绩优基金经理预计A股市场大概率是震荡的结构性行情,总体呈现慢牛格局,市场并不缺乏投资机会。
“对于中国经济的持续健康强劲发展始终充满信心,下半年值得关注的短期因素主要包括流动性的变化,基数原因导致的经济及上市公司业绩短期增速回落,对外贸易的波动以及政策导向对于不同行业的影响。淡化短期因素的影响,长期视角而言:一是证券市场将承载越来越大的帮助企业发展、帮助投资者财富增值的职能,仍然大有可为;二是始终怀有拥抱时代的心态,长期重点关注和投资于符合时代发展特征、政策鼓励支持的方向和驱动社会效率提升、人民生活改善的行业。”长城行业轮动基金经理杨宇在半年报中指出。
金鹰民族新兴混合基金经理韩广哲在中报中指出,中长期产业趋势,更多地体现了对正在发生的、未来兑现度较大的行业变化,在经济体中会形成占比不断提升的势头。结合中国的情况,政策长期鼓励的、市场主体自发积极参与的行业,就符合这个特点,例如符合(全球)绿色减碳发展思路、行业供应链与产值快速扩大的新能源汽车、光伏与风电、医药研发服务、医药创新等行业,以及转型升级过程中科技自主自强战略下的半导体、通信等行业。
“预计A股市场大概率是震荡的结构性行情,总体呈现慢牛格局,市场并不缺乏投资机会,预计市场将从流动性驱动逻辑逐渐转向业绩增长逻辑。景气行业是穿越牛熊的利器,格局演变的背后是对企业竞争力的动态剖析,估值评估是股票预期收益率的深度对比。优秀企业的价值创造才是组合长期收益的稳定来源。优秀企业不是狭隘意义上的龙头公司,经济结构转型与产业大幅扩容的背景下,那些顺应产业趋势、胸怀产业抱负、实践产业战略的中小企业同样值得尊敬。”信诚新兴产业基金经理王睿、孙浩中在中报中表示。
关键词阅读:公募基金




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