金融界基金12月31日讯 申万菱信智能汽车股票型证券投资基金（简称：申万菱信智能汽车股票A，代码012210）公布最新净值，上涨1.61%。本基金单位净值为1.1599元，累计净值为1.1599元。

　　最新定期报告显示，本基金规模为4.56亿元，上期规模为13.90亿元，减少67.16%。

　　申万菱信智能汽车股票型证券投资基金成立于2021-06-22，业绩比较基准为“中证智能汽车主题指数*75.00% + --*10.00% + 中证综合债指数*15.00%”。 本基金成立以来收益15.99%，今年以来收益15.99%，近一月收益-6.52%，近一年收益--，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（--/920），成立以来，本基金排名同类（809/1258）。

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　　基金经理为付娟，自2021年06月22日管理该基金，任职期内收益15.99%。

　　熊哲颖，自2021年06月22日管理该基金，任职期内收益15.99%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为德方纳米（持仓比例9.05% ）、斯迪克（持仓比例9.03% ）、联创电子（持仓比例8.76% ）、欣旺达（持仓比例8.39% ）、芯源微（持仓比例6.95% ）、至纯科技（持仓比例5.84% ）、三安光电（持仓比例5.13% ）、北方华创（持仓比例4.71% ）、兴森科技（持仓比例4.21% ）、北京君正（持仓比例4.14% ），合计占资金总资产的比例为66.21%，整体持股集中度（高）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为德方纳米（持仓比例9.05% ）、斯迪克（持仓比例9.03% ）、联创电子（持仓比例8.76% ）、欣旺达（持仓比例8.39% ）、芯源微（持仓比例6.95% ）、至纯科技（持仓比例5.84% ）、三安光电（持仓比例5.13% ）、北方华创（持仓比例4.71% ）、兴森科技（持仓比例4.21% ）、北京君正（持仓比例4.14% ），合计占资金总资产的比例为66.21%，整体持股集中度（高）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　近期的市场矛盾聚焦在周期和高光赛道的调整上，取而代之的是以消费为主的传统白马股反弹。市场投资者尤为关心这种风格变化是否会持续。这次风格回切的主要诱发因素，有以下几个原因。一方面，宏观层面的确支持了这样的风格切换，PPI和CPI的剪刀差或将到达阶段高位，该情形出现的时间是晚于我们之前的预期的，背后有限电等突发事件的影响。这就预示着从去年三季度以来大宗和周期的上涨弹性即将丧失，PPI和CPI之间的剪刀差大概率收敛，从以往这一指标对周期和消费的风格影响经验来看，周期品作为今年表现较好的股票资产或将面临压力。另一方面，短期中观和微观层面的数据的确也支持了风格切换的意愿。大部分消费品从一季度业绩暴雷开始，销售数据经历了持续下滑，目前货在低位阶段，甚至从中秋国庆的销售来看，部分消费品还出现了超预期的增长。这就对消费回暖的预期更为强化，从而相关板块出现快速反弹。

　　我们认为这次周期和高成长赛道向消费和金融的风格切换，大概率是以季度的维度去进行的。在8月初的时候就曾经判断今年的四季度有可能会开始这样一次“回切”，而并非彻底的切换。首先从估值角度，核心资产的估值吸引力依然不足，反弹空间并不乐观，对比之下的高光赛道股票也并非没有泡沫，对未来高成长的透支远未达到之前核心资产下跌前的程度。另一方面，有市场观点已经在讨论“滞胀牛”，代表性的阶段是20世纪70年代的美股市场。当时科技类股票的板块指数的确表现不佳，以科技大公司为代表，但是1975年美股漂亮50行情之后到1983年左右都是偏小盘股行情，背后是新兴产业孕育了新的机遇，科技中小盘股票因为相对占有的业绩高增速，反而是大幅跑赢了市场整体以及科技板块指数。这其中给我们的启发是最终需要看新兴产业的增长是否过硬，是否可以跑赢通胀。报告期内，硬核科技或硬核制造类的企业，依然保持健康且高速的增长。

　　本基金坚持以“智能化”为汽车相关标的选择核心，所以报告期内持仓以电子半导体等车身智能硬件为主。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金A类产品报告期内净值表现为6.97%,同期业绩基准表现为-9.11%。

　　本基金C类产品报告期内净值表现为6.86%,同期业绩基准表现为-9.11%。

　　我要购买：申万菱信智能汽车股票A（012210）

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