华夏基金:风险事件扰动升级 不改市场中期主线
2022-02-24 15:51:37
来源:
金融界
作者:华夏基金
由于俄乌冲突事件升级,外围地缘政治因素再对市场风险偏好产生影响。截至收盘,上证指数收跌1.7%,创业板指跌2.11%。科技股下挫,数字货币、东数西算概念领跌,白酒、汽车、钢铁表现不振;石油、黄金、军工逆市飘红。成交方面,两市成交额1.36万亿,创5个月新高。资金面,北向资金全天净卖出33.58亿元。
当前投资者较为关注,外围的地缘争端到底会对A股短期和长期造成什么样的影响。华夏基金表示,从短期来看,我们对2000年以来较为典型的国际局部冲突进行回测可知,当冲突发生的7天内,受到避险情绪冲击,全球权益市场短期的确存在被拖累的可能性,发达市场和新兴市场均以出现回落为主,上证指数的跌幅中位数为1.3%,平均数为2.1%。但当观察时点拉长至整个周期,会发现地缘争端对权益市场的影响其实是比较有限的,对大类资产的中长期走势也不会有核心影响。
华夏基金认为,地缘风险事件对A股市场影响的持续性有限。从中期角度看,市场运行的核心逻辑,仍在于政策足够有效下能否实现经济周期的复苏,而主要扰动因素则来自于对美联储加息的忧虑。预计年内国内经济企稳、成长板块业绩兑现和美国通胀逐步趋弱的概率较大,同时流动性环境宽松,都有利于指数的企稳和反弹。近期市场反弹重回万亿成交金额,投资者乐观情绪已经在回升,由于短期风险事件扰动带来的下跌,反而是加仓优质成长方向的较好机会。
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