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第四批集结完毕,下周一起陆续开售!同业存单指数基金有何魅力?适合哪些投资者?

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2022-05-27 19:20:19 来源:金融界 作者:百答君

什么是同业存单指数基金? 这类基金产品适合哪些投资者?

  话说5月最爆款的基金,毫无疑问——同业存单指数基金

  也就在本周,第三批同业存单指数基金还在火热发行中,第四批最快的也将在下周一(即5月30日)与投资者见面。

  据了解,第四批同业存单指数基金的获批机构共有五家,嘉实、汇添富、华宝基金、景顺长城华泰柏瑞等,下周这些产品基本处于同档期发行,这或将再掀基金发售的“贴身肉搏战”(具体档期见下)。

同业存单指数基金

  值得注意的是,同业存单指数基金费率较低,认购费、申购费和赎回费均为零,年管理费、年托管费、年销售服务费合计仅为0.45%,最大限度降低了投资者的参与成本。在投资范围上,该基金投资于同业存单的比例不低于基金资产的80%,投资于标的指数成份券、备选成份券的比例不低于非现金基金资产的80%,一般风险收益特征介于货币基金与短债基金之间。

  指数表现方面,截至5月27日,同业存单AAA指数今年以来涨幅1.25%,近三年年化收益3.04%,近五年年化回报3.59%,投资收益一般是高于货币基金,低于短债基金品种。

  什么是同业存单指数基金?

  它究竟有何魅力能让大家如此厚爱?

  这类基金产品适合哪些投资者?

  为什么要设置7天的持有期?

  基金经理们的实力又如何?

百问百答之实战指南篇

  带着上面这些问题,本期百答君邀请嘉实基金汇添富基金国泰基金与《新基民入市百问百答》投资人进行分享。

  如何通俗的理解“同业存单”概念?

  嘉实基金:在了解同业存单指数基金之前,需要先知道什么是同业存单!

  同业存单是银行重要的短期融资工具之一,为存款类金融机构在全国银行间市场上发行的、期限在1年以内的可转让记账式定期存款凭证。其中,存款类金融机构是指商业银行、政策性银行、农村合作金融机构及其他。其他包括了央行认可的其他金融机构,如财务公司等。

  举个例子:有两家存款类机构,拟A、B两家银行机构,A银行规模大,资源多,资金成本低。而B银行因资金短缺,急需用钱,所以B银行发行了同业存单。

  A银行在资金充足的情况下购买B银行的同业存单,不仅风险低,同时还获得了利息收入,两方愉快的达成了利益一致。

  汇添富基金:购买了同业存单就相当于成为了信用评级较高的金融机构的“债权人”,通过出借行为获得利息收入。而这些借款的金融机构多为大型商业银行:比如中证同业存单AAA指数排名前100的成分券发行人均为国有大行、股份行,一来资金规模较大抗风险能力强,二来其本身就有较为严格的风控体系。在此基础上,该指数锚定的AAA级发行主体信用相对更好,又额外提供了一层安全性。

同业存单AAA指数前10大发行人合计权重

  在汇集优质发行人的同时,中证同业存单AAA指数也做到了个券的极度分散,进一步降低了持仓风险。该指数覆盖10156只样本券,前五大样本券合计权重为1.21%,前十大样本券合计权重为2.34%。此外,这些同业存单本身期限短、也非常好转卖,因此整体风险是比较低的。

  百答君:同业存单是银行重要的短期融资工具之一,为存款类金融机构在全国银行间市场上发行的、期限在1年以内的可转让记账式定期存款凭证,其发行主体多为国有大行和股份制银行,信用评级较高。截至2022年一季度末,同业存单存量规模为14.59亿元,占银行间债券市场规模的12.42%。

  中证同业存单AAA指数如何构成?

  嘉实基金:中证同业存单AAA指数(指数代码:931059.CSI )由主体评级为 AAA、发行期限 1 年及以下的同业存单组成,采用市值加权计算,反映信用评级为AAA的同业存单的整体表现。在实际运作中,中证同业存单AAA指数主要采取抽样复制的方法,构造与标的指数风险收益特征相似的资产,以实际对标的指数的有效跟踪。从指数的风险收益特征来看,同业存单AAA指数久期较短、利率风险较低,呈现出较优的风险收益比。

  聊完中证同业存单AAA指数,那接下来就让我们一起认知一下中证同业存单AAA指数基金!

  嘉实基金:同业存单AAA指数基金作为一种被动指数基金,跟踪中证同业存单AAA指数,将其80%以上非现金基金资产,投资到同业存单指数的成分券及备选成份券

  中证同业存单AAA指数基金具备还兼具了以下特征:

  7天最短持有期:规避短期操作对基金净值造成的收益摩擦。

  T+1到账体验好:最短7天持有期后可赎回, 赎回最快T+1到账;

  基金费率低:不收取认购费、申购费、赎回费。

  这位闲钱理财小伙伴,适合谁?

  嘉实基金:有这四类需求的小伙伴均可关注。第一,现金理财替代,即有短期资金增值需求、寻找优质流动性闲钱打理工具;第二,中和投资风险,即已有资产配置在高风险领域,希望利用低风险产品平衡风险;第三,市场短期防御,即市场震荡低迷,通过配置低风险、低波动产品以应对市场起伏;第四,偏好低风险小白:刚接触基金不久,害怕高风险理财小白

  和货币基金/短期纯债基金相比,同业存单指数基金的特点是什么?

  国泰基金:同业存单指数基金具备风险较低、波动较低的特点,风险与波动性介于货币基金和短期纯债基金之间,久期范围与杠杆比例较货币基金相对更宽松,对于个人投资者的闲钱理财需求而言,投资性价比或更高,投资体验也更好。

同业存单指数基金

  产品为什么要设置7天的持有期?

  国泰基金:作为现金管理类产品,7天持有期较为合适。一方面,本基金采用市值法估值,设置一定的持有期可以淡化短期市场波动影响,帮助投资者规避人性中“追涨杀跌”的弱点;

  另一方面,一定的持有期可以给予基金经理更多的操作空间,使得投资组合更加灵活,获取更多的流动性溢价与期限利差,并降低由于频繁申赎带来的规模冲击。

  7天持有期相对来说是一个较短的期限,持有满7天后可以随时赎回,且不收取赎回费用,保证投资者的流动性需求。

  同时要注意,7天持有期的计算在实际计算时,如遇节假日可能要顺延,投资者应根据自身的实际需求购买相应基金。

  基金经理实力如何?

  据百答君梳理资料发现,为了做好同业存单指数基金投资,各家公募在固收领域积淀深厚,也安排了资深基金经理管理新基金。其中,嘉实基金旗下同业存单指数基金拟任基金经理常逍遥,具有超过13年证券从业经验,9年债券投资经验,具备丰富的交易及流动性管理经验,擅长研判货币市场资金面并择时,善于跟踪市场走势及时调整久期策略,把握波段操作。依托业内成立最早、覆盖最全的嘉实基金信用研究团队,及嘉实大固收平台,通过多方数据来交叉验证信用信息,动态调整核心研究资源,已形成了严谨且科学的信评体系。

  Wind数据显示,截至2021年一季度末,嘉实基金仅债券型基金规模1401.37亿元,居行业前列。据嘉实基金介绍,近年来基于资本市场快速发展及投资者不同需求,嘉实基金大固收体系形成了以短债、纯债、“固收+”为主的三大核心赛道。谈及嘉实中证同业存单AAA指数7天持有基金的运作,未来也将借助“嘉实信用分析系统”及嘉实中央研究平台,基于深入的宏观信用环境、行业发展趋势等基本面研究,运用定性定量模型,在自下而上的个券精选策略基础上,采取适度分散的行业配置策略,从组合层面动态优化风险收益。

  汇添富基金同业存单指数基金拟任基金经理温开强,除自身拥有过硬的专业实力,同时依靠同样在固定收益投资领域实力雄厚的汇添富基金其未来运作仍然可期。根据海通证券(行情600837,诊股)2022年4月2日发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》数据,最近10年汇添富旗下固收类产品业绩在固收类大型公司中位居第3。

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(责任编辑:仇霞 RF10075)

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