【W解读】美股大涨,美债利率回落,黄金拉升!创金合信基金:小幅反弹后,美股走势仍偏震荡
当地时间7月27日,美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布最新利率决议,将基准利率上调75个基点至2.25%至2.50%区间,符合市场预期。
这是美联储连续第二次加息75个基点,至此,美联储已连续四次货币政策会议加息。
美联储主席鲍威尔在新闻发布会上强调了劳动力市场强劲和压低通胀的重要性,他表示,必要时将毫不迟疑采取更大幅度的行动。接下来几个月内,美联储将寻找“令人信服的”通胀下降的证据,并持续上调利率水平,在9月的会议上再一次进行“超乎寻常的大幅加息”可能是合适的。
美联储宣布加息后,标普500指数涨2.62%,道指上涨1.37%,纳指涨4.06%,美元指数走低。
7月28日,香港金管局将基准利率上调75个基点至2.75%。
创金合信基金首席宏观分析师罗水星分析:美联储如期加息75bp,符合预期,此前在6月通胀数据公布前后,市场一度有加息100bp的预期,引发市场恐慌,但后续联储官员对预期进行了一定的引导,因此市场对7月加息的一致预期回归到75bp。
联储加息落地和美联储主席鲍威尔在此后召开的新闻发布会之后,美股大涨,美债利率回落,黄金拉升,市场对联储加息和鲍威尔的解读偏鸽派。为什么会出现这样的走势呢,我们认为市场在前期极度关注通胀和加息预期的时候,对鲍威尔“依据数据,下次会议大幅加息可能是合适的;随着利率的提高,放缓加息步伐也可能是合适的”进行了乐观的解读,认为存在加息放缓的可能。
我们之前认为,这一届美联储是高度数据驱动的(data-driven),数据的变化会导致其预期引导操作发生明显变化。近期全球大宗商品价格的下跌,边际上缓和了通胀压力,但海外通胀韧性仍会较强,美联储9月加息75bp的可能性仍然较大,而到了四季度,加息节奏大概率会实质性缓和。
目前美股处在加息极致预期缓和后的短期喘息阶段,与美债定价的美国经济衰退预期相比,美股更多定价的是流动性的紧缩,对衰退预期可能尚未充分定价,小幅反弹之后,短期美股可能依然偏震荡。纵观全球经济和货币政策,中国宏观环境依然相对较好,中国资产有一定的相对优势,扰动主要在交易因素和地产的不确定性。整体而言,A股指数相对平淡,结构机会不少。
关键词阅读:美联储加息
- 固态电池催化连连!电池企业盯上低空市场,完美契合eVTOL市场需求
- 六部门部署开展绿色建材下乡活动,关注行业龙头估值修复契机
- 首次实现无人机跨海货运,低空经济蓝图加速落地
- 北京推进算力基础设施建设,2027年将实现全栈自主可控
- 海运市场掀起“涨价潮”,上海港、宁波港部分船司出现大柜供应紧俏问题
- 国务院发话!推动头部证券公司做强做优,中信证券、国联证券、东方财富等三类券商望受益
- 碳价突破百元大关,碳资产投资风口有望卷土重来
- 四川省职业教育条例5月1日起施行,差异化能力民办中职有望脱颖而出
- HBM霸主SK海力士产能版图再扩张,HBM市场有望快速增长
- 无人机项目首次入选智能交通试点,券商预计万亿市场开启