金融界首页 > 基金 > 投基有道 > 场内基金交易直通车 > 正文

恒生科技再现“黄金坑”,可以抄底吗?

手机看热销基金排行0评论
2022-08-05 08:11:25 来源:ETF之王

  今年以来,恒生科技让投资者操碎了心。3月份下探至年内新低后,开始在震荡中回升,然而自7月以来又持续下行,估值已回调至40%分位水平,低于历史中位数。

  有的投资者在摩拳擦掌准备加仓,有的却愈发谨慎不敢妄动。大家共同面对一个灵魂拷问:

  当前的恒生科技指数,到底可以“上车”吗?

  “危机”--有人看到了“危”,有人看到了“机”

  素有“中国巴菲特之称的段永平,8月1日深夜在投资社区中表示,“刚刚37.37美元再买了10万股腾讯。”同时,他还评论称,如果腾讯ADR跌至30美元以下,将会再多买一些。

  这已经是段永平今年第四次加仓腾讯了——

  2月28日,段永平发帖称,“(腾讯)低过我上次买的价钱了,那明天再买点”。随后,段永平在评论区晒出自己的下单记录,其设置53.5美元买入腾讯,预计成交总金额为535万美元;

  3月15日,段永平再次表示,将卖出伯克希尔,继续抄底加仓腾讯。4月亦然。

  为什么圈内大佬对腾讯情有独钟?现阶段的港股互联网科技值得珍惜吗?

  作为著名的离岸市场,港股受外围波动的影响,已经不是什么秘密。

  以前常说,MG一个喷嚏,港股就得重感冒。总之不管怎么说,最近这几年港股投资者承受的都要比A股多得多。

  而最近港股再次大幅回撤的原因,主要还是体现在中概股相关的领域,像互联网,原因很简单,除了局势紧张之外,腾讯减持和在美中概退市的阴影也再次笼罩了下来。

  不过汇集大量的机构研报观点,对腾讯的定性基本都是“虽然短期有压力,但不改长期看好”,一致性认为业绩的增速会在2022年二季度触底,三季度迎来拐点,四季度有望恢复增长,或许这也是段永平今年四次加仓腾讯越跌越买的原因。

  其次再来看看阿里被列入预摘牌名单的影响。

  其实阿里预摘牌这事大半年以前就知道了,之所以阿里现在才被列入名单,是因为它刚发年报

  对于在美上市的中概股来说,谁发年报,谁就有可能被列入预摘牌名单,所以这也不是什么新鲜事。

  而且阿里在7月26日也申请了在港美两地双重主要上市,应该也有防患于未然的考量,但总体来看阿里在港美两地双重主要上市对其长期估值和流动性提升更有裨益。

  事实上长期来看,决定股价的,不是股票在哪上市,而是公司到底在不在发展。

  在发展,在哪上市都会有不错表现。不发展,在哪上市都不会长久。

  所以对于这些互联网巨头,我们不应该再以地方上市是否还可靠来研究分析它们,而是要以未来它们能为新时代的社会主义市场经济带来怎样的赋能,从而证明自己的成长。

  从阿里最新公布的销售数据来看,今年的618活动,天猫的整体销售情况都非常稳健。4-6月以来阿里电商平台销售额逐月环比回暖,市场整体消费线上比例也在不断上升。

  恒生科技再现“黄金坑”,可以抄底吗?

  数据来源:国家统计局, Global Data,2021财年

  同时阿里的4QFY22业绩总收入同比+8.9%高于市场预期2%,调整后归属普通股东净利润同比-24.4%至215亿元,对应调整后净利率为10.5%,也好于市场预期。

  除了电商,阿里在云计算、AI、智能驾驶等底层技术布局相当完备,这些都是国家所明确扶持的方向。

  说到国家,前不久的政治局会议、国常会、国务院等8部门也都不断指出,“支持和促进平台经济的健康发展”,传递出平台经济政策转好的信号,从“加强”和“强化”,到“设置红绿灯”,再到现在“支持”“促进”,传递的信号也越来越积极。

  可以说随着监管的明确落地,互联网行业正朝着国家所引导、人们所期待的方向发展。很多互联网企业也在不断适应变化,寻找适合自己的新方向。

  再比如小米朝AIoT领域和造车业务稳步向前;新东方转型线上教育带货火爆全网;快手用户流量持续高增长,线上营销及电商GMV表现均超预期等等。

  虽然目前大多数人对互联网科技等行业还停留在被监管、美国遏制和疫情冲击等多重因素压制的印象中,但不可否认真实的预期已经开始好转。

  如果你的资金是长期用途,不担心短期波动的,希望能够把握企业长期发展红利,尤其是新经济公司,那么这时候的港股优质科技公司就不失为一个积攒便宜筹码的好时机。

  那么具体怎么入场呢?

  港股旗舰--恒生科技指数

  首先,从稳定性角度来看,由于港股的市调机制风险大于上交所、深交所的涨跌封板机制,所以个股不如基金稳定,主动基金不如被动基金稳定,因此被动指数基金是参与港股市场的较好选择。

  其次,在港股市场,恒生科技指数要比港股通更能全面覆盖港股科技上市公司

  目前截至2022年6月30日,市场属于港股通的科技公司只有41家,总市值5.40万亿元,主要以大市值科技企业为主。而大量中小市值优质科技公司和二次上市中概股不在港股通范围内,有191家,总市值3.97万亿元,所以说和港股通相比,恒生科技的覆盖面要更为广泛。

  恒生科技再现“黄金坑”,可以抄底吗?

  数据来源:Wind资讯,截至2022年6月30日

  具体从恒生三级行业分类可以看到,恒生科技指数所包括的行业是比较多的。主要包括了电子商贸和互联网服务、软件开发、电讯设备、药品以及半导体等,可以说是一个泛科技的主题指数,整体科技含量非常高。

  恒生科技再现“黄金坑”,可以抄底吗?

  

  数据来源:Wind资讯,截至2022.07.29

  接着从成份股分布来看该指数前十大权重股合计占比为68.49%,整体集中度比较高,同时也可以看到在恒生科技指数前十大成份股中绝大部分为头部互联网行业。

  虽然这些互联网行业,从短期来看,由于行业竞争加剧、外围关系的影响,经营可能会有一些压力。但从长期来看,这些公司本身的护城河相对还是比较深的,成长性也非常高。

  恒生科技再现“黄金坑”,可以抄底吗?

  数据来源:Wind资讯,截至2022.07.29

  一般来说成长性高就意味着弹性比较大,例如恒生科技指数在2022年3月16日政策发声后上涨22.2%,创下了近一年单日涨幅之最,单次上涨22个点对指数来说吸引力还是很大的,保不齐哪天再现一次也不是不可能。

  最后就估值而言,经过了去年的深度回调之后,现在恒生科技指数的最新估值为38.36倍,位于该指数历史发布以来42.31%的分位点。

  恒生科技再现“黄金坑”,可以抄底吗?

  

  数据来源:Wind资讯,截至2022.07.29

  可能有些朋友以PE去看恒生科技指数觉得似乎还不够低估,那主要是盈利还在波动。如果以PB去看的话,目前恒生科技的市净率只在过去3%-4%的分位上,和三月政策底那波非常接近,整体安全垫已经非常厚了。

  恒生科技再现“黄金坑”,可以抄底吗?

  

  数据来源:Wind资讯,截至2022.07.29

  综上对于成长股而言,只要其成长性还在,估值又足够低,就会不断推动其价值底线的逐步攀升。从这点而言,当下的港股科技的投资,应该是奔着长期成长性,兼顾短期波段的思路来考虑。

  要知道所有的底部都是事后看到的,而不是事前预测,没有人能预测到港股的底部究竟在哪里,互联网的底部又在哪里。

  我们能做的,就是在投资性价比还可以的时候,开始定投。冒尽可能小的风险,获取尽可能多的收益才是现阶段投资该考虑的事情。

(责任编辑:仇霞 RF10075)

基金超市 股票型|债券型|混合型|指数型|货币型

注:过往业绩不预示未来表现 金融界基金超市共2824只基金,全场购买手续费1折起!

更多> 股票型收益榜 近1年涨幅
更多> 混合型收益榜 近1年涨幅
我要评论
基金收益排行