编者按

　　11月25日，人力资源社会保障部宣布个人养老金制度启动实施。我们开始进入“个人养老金新时代”。

　　兴证全球基金一直提倡，养老投资不是老年人的投资，而是为了未来的自己做的投资。立足当下，从现在开始，用定投的方式逐步为未来做积累，是一种非常好的养老投资方式。因此，我们提出“百岁人生定投计划”，保持在场，用今日点滴为未来聚力。

　　公募基金也能用来养老投资？

　　当前普通老百姓怎么做养老投资？

　　《2021年中国养老金融调查报告》显示，对于养老金融产品，超过2/3的人希望投资期限在3年以内，其中超过1/4的人希望别设什么投资期限。

　　这合理吗？个人养老金账户推出之际，兴证全球基金百岁人生小课堂，来聊聊——

　　为什么养老投资应该放眼长期，

　　为什么公募基金适合养老投资。

　　一项三十年的投资那么难吗？

　　对于养老金融产品，希望别设投资期限的人在想啥？

　　从工作到退休，养老金跨越了几十年，怎么算都该是一笔“长期资金”，但很多人觉得对一项投资来讲，3年已经太长，要是需要20年甚至30年，对流动性的牺牲太大了。

　　其实，且不说现在的个人养老金，政府在账户层面就规定了退休后才能领取，另一方面，换个角度想，长期投资也没那么可怕，许多父母拿到孩子的压岁钱后，会稍微“补贴”一些，每年凑成教育金，不轻易动用，不少保险产品也是缴纳30年后才能兑付。

　　把养老钱的投资周期放得更长，并没有想象中那么难。

　　放眼长期可以，但养老钱必须"保本"？

　　世界上没有免费的午餐，高收益往往对应着高风险。

　　而大多数人的认知中，养老钱又必须"保本"，因此到最后就觉得，买保守产品就对了。事实上，这也许是一种"认知误区"。首先，根据资管新规，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益；其次，"保本"不等于"保值"，通胀不断地在无形之中削减财富，来看个数据，2012-2021年的10年间，CPI年化增长率为2.06％。这意味着，经过1年，你的钱将损失2％左右的购买力，经过10年，100块钱就变80块。（数据来源：国家统计局，2012/1/1-2021/12/31）

　　你也看到了，正因为是长期事业，养老投资需要进行更积极的投资，否则就是逆水行舟，不进则退。过程中大家担心的剧烈波动，其实也会随着投资时间的拉长再拉长，而被平滑一些。

　　简单来说，公募基金门槛低、运作透明、投资专业，是普通人做长期投资的好工具。

　　更重要的是，在超长期的时间里，做相对积极的投资，还得是咱们公募基金。

　　长期投资，养老和基金为什么更般配？

　　虽然过程中起起伏伏，但截至2021年末，中证偏股基金指数在过去10年间实现了221.46％的累计回报，年化回报为12.39％。（数据来源：Wind，2012/1/1-2021/12/31）

　　事实上，养老保障体系的先行者美国也是如此， 1980年代，他们的个人养老金账户 （IRA） 里主要还是银行存款。但随着时间流逝，买共同基金、做权益投资的人就多了起来，IRA投向共同基金的资产规模从1988年的940亿美元增长到2020年底的5.45万亿美元，在IRA整体规模中占比亦从20％上升至45％。市场发展和投资者成熟的过程中，美国居民对"养老金是长期资金"越来越认可，愿意让养老金承担一定的风险。 （数据来源：ICI，截至2021年底。）

　　共同基金管理的IRA资产规模快速增长 （单位：十亿美元）

　　数据来源：ICI，截至2021年底。

　　总结一下！养老金天然具备"长期资金"的属性，适当将认知从“保本”上移开，借助擅长权益投资的公募基金为养老添一份助力，对投资者来说，也许是更好的选择。