未来已来！随着第三支柱个人养老金正式启航，意味着养老新时代的到来！12月28日，由金融界主办的“第十一届领航中国基金行业年会”顺利召开。中欧FOF投资策略组负责人桑磊在“服务的价值”环节，以《以长期视角，打造高质量个人养老解决方案》为主题，从养老三支柱落地的意义、如何做好养老投资以及中欧养老实践三个方面分享了他对个人养老金业务的理解。

　　“个人养老金的投资和权益投资是高度契合的。” 桑磊认为，个人养老金具有潜在投资体量大、投资周期长、定期投入等特点，正是这些特点决定了权益类资产更适合作为个人养老金长期投资的选择。而从海外经验来观察，个人养老金的生命力也的确与权益长期的投资能力息息相关，即以美国为例，他们的个人养老金通过投资权益基金实现了与经济、资本市场的长期共同繁荣（见下图）。

　　作为中欧FOF投资策略组负责人，对于如何做好养老金投资，桑磊也进一步阐述了他的理解。“先求不败，再求胜。”他认为，长期价值发现与短期波动控制是关键。在基金研究、资产配置上，中欧基金建立了完善的投资体系，采用核心+卫星策略，从长期资产配置、中短期资产配置、品种投资、风险管理等多层面进行考虑，构建科学的资产配置组合，以满足不同个人养老金的投资策略要求。

　　我们以中欧“预见”系列目标日期策略基金为例，该系列产品会根据人生不同阶段的需求（见下表）自动调整，以达到满足不同风险偏好客户的养老需求。

　　再比如说目标风险策略的基金，旨在为客户提供一款“恒定”风险收益特征的产品。其中，稳健型目标风险基金权益中枢比例是20%，平衡型目标风险基金权益中枢50%，进取型目标风险基金权益中枢70%，权益资产投资比例清晰稳定，以来满足不同风险偏好客户的养老需求。另外要重点提的是，FOF组合中所选择基金需具备清晰β+追求稳定α，且未来收益可持续。

　　据桑磊介绍，中欧基金在个人养老金业务上启动较早，2018年发行了第一支养老目标基金，也是业内首批布局养老目标基金的公募基金公司。在养老目标基金上，满足全年龄客户一站式的养老投资诉求，中欧基金优先布局了养老目标日期基金，包括中欧预见养老2025一年持有、中欧预见养老2035三年持有以及中欧预见养老2050五年持有等一系列产品；而后根据客户的不同风险偏好，在养老目标风险基金上，中欧基金也先后募集了预见稳健养老目标风险基金和中欧预见平衡目标风险基金。经历4年的积淀，中欧基金已经逐步完成了养老目标基金梯度化的布局，为服务个人养老金业务做好充足准备。