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景顺长城景泰丰利纯债债券C(003408)

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单位净值:

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最新估值:-- 累计净值:-- 近3月收益:-- 近1年收益:--
投资类型:债券型 成立日期:2017-01-13 管理人:景顺长城... 基金经理:袁媛 等
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基金公告

景顺景泰丰利:2017年第一季度报告

公告日期:2017-04-24

景顺长城景泰丰利纯债债券型证券投资基
                  金
        2017 年第 1 季度报告

                  2017 年 3 月 31 日




      基金管理人:景顺长城基金管理有限公司

      基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司

      报告送出日期:2017 年 4 月 24 日
                                                      景顺长城景泰丰利纯债债券 2017 年第 1 季度报告



                                   §1 重要提示
   基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

   基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 4 月 21 日复核

了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导

性陈述或者重大遗漏。

   基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

   基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

   本报告中财务资料未经审计。

   本报告期自 2017 年 1 月 13 日(基金合同生效日)起至 2017 年 3 月 31 日止。

                                §2 基金产品概况
 基金简称                                   景顺长城景泰丰利纯债债券
 场内简称                                   无
 基金主代码                                 003407
 交易代码                                   003407
 基金运作方式                               契约型开放式
 基金合同生效日                             2017 年 1 月 13 日
 报告期末基金份额总额                       997,617,550.75 份
                                            本基金主要通过投资于固定收益品种,在严格控
 投资目标                                   制风险的前提下力争获取高于业绩比较基准的
                                            投资收益,为投资者提供长期稳定的回报。
                                            1、资产配置策略
                                            本基金运用自上而下的宏观分析和自下而上的
                                            市场分析相结合的方法实现大类资产配置,把握
                                            不同的经济发展阶段各类资产的投资机会,根据
                                            宏观经济、基准利率水平等因素,预测债券类、
                                            货币类等大类资产的预期收益率水平,结合各类
                                            别资产的波动性以及流动性状况分析,进行大类
                                            资产配置。
 投资策略
                                            2、债券投资策略
                                            债券投资在保证资产流动性的基础上,采取利率
                                            预期策略、信用策略和时机策略相结合的积极性
                                            投资方法,力求在控制各类风险的基础上获取稳
                                            定的收益。
                                            (1)自上而下确定组合久期及类属资产配置
                                            通过对宏观经济、货币和财政政策、市场结构变
                                            化、资金流动情况的研究,结合宏观经济模型
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                                                       景顺长城景泰丰利纯债债券 2017 年第 1 季度报告


                                             (MEM)判断收益率曲线变动的趋势及幅度,确
                                             定组合久期。进而根据各类属资产的预期收益
                                             率,结合类属配置模型确定类别资产配置。
                                             (2)自下而上个券选择
                                             通过预测收益率曲线变动的幅度和形状,对比不
                                             同信用等级、在不同市场交易债券的到期收益
                                             率,结合考虑流动性、票息、税收、可否回购等
                                             其它决定债券价值的因素,发现市场中个券的相
                                             对失衡状况。


 业绩比较基准                                中债综合指数(全价)
                                             本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较
 风险收益特征                                低风险品种,本基金的预期收益和预期风险高于
                                             货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
 基金管理人                                  景顺长城基金管理有限公司
 基金托管人                                  中国邮政储蓄银行股份有限公司
                                             景顺长城景泰丰利纯债          景顺长城景泰丰利纯
 下属分级基金的基金简称
                                             债券 A                        债债券 C
 下属分级基金的交易代码                      003407                        003408
 报告期末下属分级基金的份额总额              997,505,233.08 份             112,317.67 份



                         §3 主要财务指标和基金净值表现


3.1 主要财务指标
                                                                                  单位:人民币元
          主要财务指标               报告期( 2017 年 1 月 13 日 - 2017 年 3 月 31 日 )
                                                                          景顺长城景泰丰利纯债
                                    景顺长城景泰丰利纯债债券 A
                                                                                        债券 C
1.本期已实现收益                                      4,214,382.33                        797.24
2.本期利润                                            4,755,156.54                        880.14
3.加权平均基金份额本期利润                                   0.0076                       0.0064
4.期末基金资产净值                            1,004,812,329.92                       113,048.45
5.期末基金份额净值                                           1.0073                       1.0065
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣

除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于

所列数字。

3、本基金合同生效日为 2017 年 1 月 13 日。




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                                                      景顺长城景泰丰利纯债债券 2017 年第 1 季度报告



3.2 基金净值表现


3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
                             景顺长城景泰丰利纯债债券 A
           净值增长   净值增长率   业绩比较基         业绩比较基准收
  阶段                                                                     ①-③       ②-④
             率①       标准差②   准收益率③           益率标准差④
过去三个
              0.73%        0.01%         -1.18%                  0.08%        1.91%       -0.07%
      月
                             景顺长城景泰丰利纯债债券 C
           净值增长   净值增长率   业绩比较基         业绩比较基准收
  阶段                                                                     ①-③       ②-④
             率①       标准差②   准收益率③           益率标准差④
过去三个
              0.65%        0.01%         -1.18%                 0.08%         1.83%       -0.07%
      月




3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较




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                                                         景顺长城景泰丰利纯债债券 2017 年第 1 季度报告




注:基金的投资组合比例为:本基金对债券的投资比例不低于基金资产的 80%;本基金持有现金

或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的 5%。本基金的建仓期为自 2017

年 1 月 13 日基金合同生效日起 6 个月。截至本报告期末,本基金仍处于建仓期。基金合同生效日

(2017 年 1 月 13 日)起至本报告期末不满一年。


3.3 其他指标
无。

                                      §4 管理人报告


4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
                          任本基金的基金经理期限          证券从业
       姓名     职务                                                               说明
                          任职日期        离任日期          年限
               本基金                                                  经济学硕士。曾任职于交通
               的基金                                                  银行、长城证券金融 研究
                          2017 年 3
 毛从容        经理、公               -                  17 年         所,着重于宏观和债券市场
                          月 21 日
               司副总                                                  的研究,并担任金融研究所
               经理                                                    债券业务小组组长。2003 年

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                                                      景顺长城景泰丰利纯债债券 2017 年第 1 季度报告


                                                                    3 月加入本公司,担任研究
                                                                    员等职务;自 2005 年 6 月
                                                                    起担任基金经理。
                                                                    管理学硕士。曾担任大公国
                                                                    际资信评级有限公司 评级
                                                                    部高级信用分析师,平安大
             本基金
                       2017 年 1                                    华基金投研部信用研究员、
成念良       的基金                -                  8年
                       月 13 日                                     专户业务部投资经理。2015
             经理
                                                                    年 9 月加入本公司,自 2015
                                                                    年 12 月起担任固定收益部
                                                                    基金经理。
注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公

司决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定聘任

后的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日);

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。


4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
    本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券

投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》

等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景泰丰利纯债债券型证券投资基金基金合同》和其

他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险

的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,未发现损害基金

持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。


4.3 公平交易专项说明


4.3.1 公平交易制度的执行情况
    本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011

年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平

执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。



4.3.2 异常交易行为的专项说明
    本报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较

少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 3 次,为公司旗下管理的量化基金及指数

增强基金根据基金合同约定通过量化模型交易从而与其他组合发生的反向交易。投资组合间临近
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                                                        景顺长城景泰丰利纯债债券 2017 年第 1 季度报告


交易日虽然存在同向交易和反向交易行为,但结合交易时机和交易价差分析表明投资组合间不存

在不公平交易和利益输送的可能性。

    本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。


4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
    2017 年 1 季度在内需平稳、外需回暖作用下,中国经济增长动力仍较强。投资方面,1-2 月

固定资产投资累计同比增长 8.9%,其中基建投资年初发力,房地产投资超预期,而制造业投资也

继续回升。消费方面偏弱,主要是汽车消费由于消费税刺激减弱和去年透支的需求影响呈现了小

幅负增长。1 季度 PPI 继续冲高,CPI 压力不大,未来推升 CPI 的压力主要来自非食品类价格上涨。

央行货币政策继续维持中性偏紧,持续上调各期限逆回购利率及 SLF、MLF 利率,金融去杠杆决心

不减。海外方面,全球经济温和回暖,各国货币政策均呈现边际收紧迹象,美联储 3 月完成一次

加息操作。

    债券市场方面,1 季度债券市场收益率整体上行。春节前资金面趋紧叠加央行上调 MLF 利率,

市场情绪紧张,收益率明显上行,2 月资金面稍有企稳,市场得以喘息,然而进入 3 月后,持续

超预期的 PMI 指数、进口数据以及美联储加息快于预期等因素再次让债市震荡调整,直到加息预

期兑现及经济数据利空出尽后,债市再略有回暖。1 季度,10 年期国债、10 年期国开债、5 年期

AAA 中票、5 年期 AA 中票以及 1 年期 AAA 短融分别上行 26BP、38BP、45BP、28BP 和 34BP 至 3.28%、

4.06%、4.43%、4.85%和 4.25%。

    1 季度本基金对债券市场维持较谨慎态度,以短久期的中高等级信用债、同业存单的配置为

主。

    从经济基本面来看,2 季度经济或略有回落,但整体仍将平稳。投资端来看,2 季度随着 PPI

触顶回落,制造业投资增速回升动能趋缓;房地产调控政策加码,但随着二三线城市库存的下降,

房地产投资增速预计不会出现大幅下滑;基建目前看来仍是经济下行过程中重要的支撑点,随着

雄安新区规划中基建项目的实施,以及 PPP 项目的落地,加上配套信贷的支持,基建发力空间仍

在。消费端有汽车销量下滑拖累,但出口有所改善,整体消费预计相对平稳。但是,金融去杠杆

仍是关键风险点,货币政策稳中趋紧旨在提高金融市场利率,倒逼去杠杆,指导方向十分清晰。

但目前来看金融去杠杆执行力度不到位,同业存单发行仍在加速,后续一旦负债难度加大或负债

收益率出现倒挂,去杠杆过程将会对市场形成较大冲击。

    具体操作来看,债券依然偏谨慎。经济基本面虽然对债市不再形成利空,但货币政策难以放

松,资金面波动将加剧,去杠杆压力仍存,强监管下债券收益率难有趋势性下行机会,机会主要

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                                                          景顺长城景泰丰利纯债债券 2017 年第 1 季度报告


来自博弈预期差的机会。具体操作仍以防御为主,短久期低杠杆操作,可适当通过利率债谨慎参

与交易性机会。信用债由于信用利差反应并不充分,低等级信用债仍面临信用利差走扩风险,维

持择优选择中高等级配置的观点。


4.5 报告期内基金的业绩表现
      2017 年 1 月 13 日(基金合同生效日)至 3 月 31 日,景泰丰利 A 份额净值增长率为 0.73%,业

绩比较基准收益率为-1.18%。

      2017 年 1 月 13 日(基金合同生效日)至 3 月 31 日,景泰丰利 C 份额净值增长率为 0.65%,业

绩比较基准收益率为-1.18%。


4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
      无。

                                   §5 投资组合报告


5.1 报告期末基金资产组合情况
 序号                  项目                    金额(元)               占基金总资产的比例(%)
  1       权益投资                                                 -                                -
          其中:股票                                               -                                -
  2       基金投资                                                 -                                -
  3       固定收益投资                           966,964,000.00                                87.48
          其中:债券                             966,964,000.00                                87.48
          资产支持证券                                             -                                -
  4       贵金属投资                                               -                                -
  5       金融衍生品投资                                           -                                -
  6       买入返售金融资产                                         -                                -
          其中:买断式回购的买入返售
                                                                   -                                -
          金融资产
  7       银行存款和结算备付金合计               133,283,211.59                                12.06
  8       其他资产                                 5,157,057.29                                  0.47
  9       合计                                 1,105,404,268.88                               100.00




5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合


5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金投资范围不包括股票投资。

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                                                              景顺长城景泰丰利纯债债券 2017 年第 1 季度报告




5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
无。



5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金投资范围不包括股票投资。


5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号                债券品种                    公允价值(元)               占基金资产净值比例(%)
 1       国家债券                                                        -                              -
 2       央行票据                                                        -                              -
 3       金融债券                                       49,928,000.00                                4.97
         其中:政策性金融债                             49,928,000.00                                4.97
 4       企业债券                                                        -                              -
 5       企业短期融资券                                140,143,000.00                              13.95
 6       中期票据                                       40,392,000.00                                4.02
 7       可转债(可交换债)                                              -                              -
 8       同业存单                                      736,501,000.00                              73.29
 9       其他                                                            -                              -
 10      合计                                          966,964,000.00                              96.22




5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
                                                                                       占基金资产净值
 序号           债券代码        债券名称       数量(张)         公允价值(元)
                                                                                         比例(%)
                                   16 兴业
     1           111610418                        1,300,000        125,684,000.00                  12.51
                                    CD418
                               17 上海银行
     2           111716067                        1,000,000         98,900,000.00                    9.84
                                    CD067
                               17 浙商银行
     3           111713015                        1,000,000         98,890,000.00                    9.84
                                    CD015
                               17 宁波银行
     3           111794791                        1,000,000         98,890,000.00                    9.84
                                    CD064
                               17 平安银行
     4           111711095                        1,000,000         98,880,000.00                    9.84
                                    CD095
                               17 江苏银行
     5           111714125                        1,000,000         96,790,000.00                    9.63
                                    CD125




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                                                      景顺长城景泰丰利纯债债券 2017 年第 1 季度报告



5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

本基金本报告期末未持有资产支持证券。


5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。


5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。


5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明


5.9.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括国债期货。



5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。



5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10 投资组合报告附注


5.10.1
         本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日

前一年内受到公开谴责、处罚的情况。



5.10.2
         本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。



5.10.3 其他资产构成
 序号                 名称                                   金额(元)
     1      存出保证金                                                                          -

                                      第 10 页 共 13 页
                                                    景顺长城景泰丰利纯债债券 2017 年第 1 季度报告


  2     应收证券清算款                                                                        -
  3     应收股利                                                                              -
  4     应收利息                                                                5,138,781.91
  5     应收申购款                                                                  18,275.38
  6     其他应收款                                                                            -
  7     待摊费用                                                                              -
  8     其他                                                                                  -
  9     合计                                                                    5,157,057.29




5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金投资范围不包括股票投资。



5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。

                             §6 开放式基金份额变动
                                                                                       单位:份
                                                                         景顺长城景泰丰利纯
                项目                     景顺长城景泰丰利纯债债券 A
                                                                               债债券 C
基金合同生效日( 2017 年 1 月 13 日 )
                                                        200,043,035.59            160,579.11
基金份额总额
基金合同生效日起至报告期期末基金总
                                                        797,470,717.51              19,760.72
申购份额
减:基金合同生效日起至报告期期末基
                                                             8,520.02               68,022.16
金总赎回份额
基金合同生效日起至报告期期末基金拆
                                                                    -                        -
分变动份额(份额减少以"-"填列)
报告期期末基金份额总额                                  997,505,233.08            112,317.67
注:1、总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。

2、本基金合同生效日为 2017 年 1 月 13 日。

                §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况


7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
景顺长城景泰丰利纯债债券 A

                                    第 11 页 共 13 页
                                                       景顺长城景泰丰利纯债债券 2017 年第 1 季度报告


  基金管理人自 2017 年 1 月 13 日(基金合同生效日)起至 3 月 31 日未运用固有资金投资本基金。

  景顺长城景泰丰利纯债债券 C

  基金管理人自 2017 年 1 月 13 日(基金合同生效日)起至 3 月 31 日未运用固有资金投资本基金。

  7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
  基金管理人自 2017 年 1 月 13 日(基金合同生效日)起至 3 月 31 日未运用固有资金投资本基金。



                       §8 影响投资者决策的其他重要信息
  8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

                   报告期内持有基金份额变化情况                          报告期末持有基金情况
投资
者类        持有基金份额比例达
                               期初             申购           赎回                        份额占
别     序号 到或者超过 20%的时                                             持有份额
                               份额             份额           份额                        比(%)
                  间区间

机构    1    20170112—20170331       - 997,460,835.73             - 997,460,835.73           99.98

                                      产品特有风险

本基金由于存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%的情况,可能会
出现如下风险:
1、大额申购风险
在出现投资者大额申购时,如本基金所投资的标的资产未及时准备,则可能降低基金净值涨幅。
2、如面临大额赎回的情况,可能导致以下风险:
(1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动
性风险;
(2)如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎
回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续 2 个开放日以上(含
本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩
余投资者的赎回办理造成影响;
(3)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影
响,影响基金的投资运作和收益水平;
(4)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动;
(5)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策
略;
(6)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临
合同终止清算、转型等风险。
本基金管理人将建立完善的风险管理机制,以有效防止和化解上述风险,最大限度地保护基金份
额持有人的合法权益。投资者在投资本基金前,请认真阅读本风险提示及基金合同等信息披露文
件,全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,理性判断
市场,对认购(或申购)基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策,获得基金投资收益,
亦自行承担基金投资中出现的各类风险。

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                                                  景顺长城景泰丰利纯债债券 2017 年第 1 季度报告




8.2 影响投资者决策的其他重要信息
   无。

                              §9 备查文件目录


9.1 备查文件目录
   1、中国证监会准予景顺长城景泰丰利纯债债券型证券投资基金募集注册的文件;

   2、《景顺长城景泰丰利纯债债券型证券投资基金基金合同》;

   3、《景顺长城景泰丰利纯债债券型证券投资基金招募说明书》;

   4、《景顺长城景泰丰利纯债债券型证券投资基金托管协议》;

   5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程;

   6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。



9.2 存放地点
   以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。


9.3 查阅方式
   投资者可在办公时间免费查阅。




                                                             景顺长城基金管理有限公司
                                                                         2017 年 4 月 24 日




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