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东海核心价值精选混合(006538)

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最新估值:-- 累计净值:-- 近3月收益:-- 近1年收益:--
投资类型:混合型 成立日期:2018-11-23 管理人:东海基金... 基金经理:胡德军
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中国证监会批准的独立基金销售机构,交易安全有保障

基金公告

东海核心价值:东海核心价值精选混合型证券投资基金招募说明书(更新)摘要(2019年第1号)

公告日期:2019-07-05

东海核心价值精选混合型证券投资基金
      招募说明书(更新)摘要
         (2019 年第 1 号)




  基金管理人:东海基金管理有限责任公司

    基金托管人:江苏银行股份有限公司



             二零一九年七月
东海核心价值精选混合型证券投资基金                       招募说明书(更新)摘要



                                     重要提示
     本基金根据 2018 年 9 月 28 日中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证
监会”)《关于准予东海核心价值精选混合型证券投资基金注册的批复》(证监许
可[2018]1566 号)进行募集。
     基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国
证监会注册,但中国证监会对本基金募集的注册,并不表明其对本基金的价值和
收益做出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。中国证监会不对
基金的投资价值及市场前景等作出实质性判断或者保证。
     本基金投资于证券市场,基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动,投
资人在投资本基金前,应全面了解本基金的产品特性,充分考虑自身的风险承受
能力,并承担基金投资中出现的各类风险,包括:市场风险、管理风险、流动性
风险、其他风险、本基金特有的风险、本基金法律文件风险收益特征表述与销售
机构基金风险评价可能不一致的风险等。本基金的特定风险等详见招募说明书
“风险揭示”章节。本基金投资中小企业私募债券,中小企业私募债是根据相关
法律法规由非上市中小企业采用非公开方式发行的债券。由于不能公开交易,一
般情况下,交易不活跃,潜在较大流动性风险。当发债主体信用质量恶化时,受
市场流动性所限,本基金可能无法卖出所持有的中小企业私募债,由此可能给基
金净值带来更大的负面影响和损失。
     投资有风险,投资人认购(或申购)基金时应认真阅读本基金的《招募说明
书》及《基金合同》等信息披露文件,自主判断基金的投资价值,自主做出投资
决策,全面认识本基金的风险收益特征和产品特性,并充分考虑自身的风险承受
能力,理性判断市场,谨慎做出投资决策。
     本基金是混合型证券投资基金,其预期收益和风险水平高于债券型基金产品
和货币市场基金、低于股票型基金产品。基金净值会因为证券市场波动等因素产
生波动,投资者根据所持有的基金份额享受基金收益,同时承担相应的投资风险。
     基金的过往业绩并不预示其未来表现。
     基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产,
但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并
不预示其未来业绩表现;基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对本基金业

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东海核心价值精选混合型证券投资基金                       招募说明书(更新)摘要


绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则,在作出投
资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。
     本基金在募集成立时及运作过程中,单一投资者持有基金份额数不得超过基
金份额总数的 50%,但在基金运作过程中因基金份额赎回等情形导致被动超过前
述 50%比例的除外。
     本招募说明书所载内容截止日为 2019 年 5 月 23 日,有关财务数据和净值表
现截止日为 2019 年 3 月 31 日(财务数据未经审计)。




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东海核心价值精选混合型证券投资基金                      招募说明书(更新)摘要



                             第一部分 基金管理人

     一、基金管理人概况
     名称:东海基金管理有限责任公司
     住所:上海市虹口区丰镇路 806 号 3 幢 360 室
     法定代表人:葛伟忠
     设立日期:2013 年 2 月 25 日
     批准设立机关及批准设立文号:中国证监会《关于核准设立东海基金管理有
限责任公司的批复》(证监许可[2013]179 号)
     组织形式:有限责任公司
     注册资本:1.5 亿元人民币
     存续期限:持续经营
     联系电话:021-60586900


     二、主要人员情况
     1、董事会成员
     葛伟忠先生,董事,工商管理硕士。现任东海基金管理有限责任公司董事长,
兼任东海瑞京资产管理(上海)有限公司董事。曾任东海证券股份有限公司深圳
香梅路营业部总经理助理、综合管理部总经理助理、上海愚园路营业部总经理、
人力资源部总经理、总裁助理,东海基金管理有限责任公司总经理等职。
     邓升军先生,董事,经济学硕士。现任东海基金管理有限责任公司总经理,
兼任东海瑞京资产管理(上海)有限公司董事长。历任东海基金研究开发部总监、
专户理财部总监、公司总经理助理、公司副总经理等职。曾任职于广发证券资产
管理部。
     戴焜祖先生,董事,研究生学历。现任东海证券股份有限公司投资银行部总
经理、企业创新融资部总经理。历任东海证券股份有限公司固定收益部副总经理、
资产管理分公司副总经理等职。
     杨学林先生,董事,工学学士。现任深圳鹏博实业集团有限公司董事长、中
国电子器件工业有限公司董事长。曾任深圳市天潼微电子技术公司工程师、深圳
市垅运照明电器有限公司总工程师等职。
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东海核心价值精选混合型证券投资基金                      招募说明书(更新)摘要


     顾志强先生,董事。现任苏州市相城区江南化纤集团有限公司销售经理。曾
任职于吴县第二化纤厂、苏州市吴申化纤厂。
     邱兆祥先生,独立董事,财政信贷本科。现任对外经济贸易大学金融研究所
名誉所长、教授、博士生导师,兼任西南财经大学和暨南大学等高校教授、博士
生导师,中国汽车金融研究中心主任。曾任中央财经大学(原中央财政金融学院)
助教、北京语言大学(原北京语言学院)讲师、中国金融学院教授。
     张心泉女士,独立董事,法学硕士。现任华东政法大学副教授、硕士研究生
导师、行政法教研室副主任。曾任华东政法大学讲师。
     李清伟先生,独立董事,法学博士,现任上海大学法学院教授、博士生导师,
兼任上海凯宝药业股份有限公司独立董事、澳门科技大学兼职博导、澳门城市大
学商学院兼职教授、中国国际经济贸易仲裁委员会仲裁员。曾任职于河南师范大
学外语系、上海财经大学法学院。
     2、监事会成员
     宋宽仁先生,监事会主席,工商管理硕士,会计师、经济师、审计师。现任
东海证券股份有限公司合规与风险管理部总经理、内部审计部总经理、监事,东
海期货有限责任公司监事。曾任湖南杨法律师事务所律师助理,湖南公信投资有
限公司副总经理,东海证券综合管理部高级经理、上海水城南路证券营业部总经
理等职。
     邓文胜先生,监事,经济学硕士。现任深圳鹏博实业集团有限公司投资总监,
曾任深圳农业银行主任、支行行长,广东经天律师事务所执业律师,兰州普合房
地产开发有限公司财务总监,上海道丰投资有限公司总经理等职。
     向方华先生,职工监事,法学硕士,律师。现任东海基金管理有限责任公司
监察稽核部副总经理,曾任职于东海证券股份有限公司。
     王宇先生,职工监事,理学硕士,现任东海基金管理有限责任公司综合管理
部副总经理,曾任职于东海证券股份有限公司。
     3、公司高级管理人员
     葛伟忠先生,董事长。(简历请参见上述董事会成员介绍)
     邓升军先生,总经理。(简历请参见上述董事会成员介绍)
     王恒先生,督察长,兼任东海瑞京资产管理(上海)有限公司董事。管理学
博士,曾任中国银河证券信息技术部副主任、主任,中国银河证券党委办公室、
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东海核心价值精选混合型证券投资基金                      招募说明书(更新)摘要


总裁办公室主任、纪委委员,银河创新资本管理有限公司董事总经理,中国银河
证券资产管理总部董事总经理,东海瑞京资产(上海)管理有限公司总经理、董
事长,东海基金管理有限责任公司总经理助理等职。
     4、基金经理
     胡德军先生,博士。历任中泰证券股份有限公司(原齐鲁证券)研究所医药
研究员,东海基金管理有限责任公司研究开发部研究员、专户理财部投资经理等
职。2015 年 10 月 27 日任东海美丽中国灵活配置混合型证券投资基金基金经理;
2016 年 12 月 21 日任东海祥龙灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理;
2017 年 5 月 22 日任东海中证社会发展安全产业主题指数型证券投资基金基金经
理。
     5、投资决策委员会成员
     主席:
     邓升军先生,总经理。
     成员:
     胡德军先生,基金经理。
     祝鸿玲女士,基金经理。
     杨红女士,研究开发部负责人。
     6、上述人员之间不存在近亲属关系。




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                             第二部分 基金托管人

     一、基金托管人基本情况
     名称:江苏银行股份有限公司
     住所:江苏省南京市中华路 26 号
     法定代表人:夏平
     成立时间:2007 年 1 月 22 日
     组织形式:股份有限公司
     注册资本:115.4 亿元人民币
     存续期间:持续经营
     基金托管资格批文及文号:证监许可【2014】619 号
     电话:025‐58587832
     联系人:朱振兴


     二、主要人员情况
     江苏银行托管业务条线现有员工 61 名,来自于基金、券商、托管行等不同
的行业,具有会计、金融、法律、IT 等不同的专业知识背景,团队成员具有较
高的专业知识水平、良好的服务意识、科学严谨的态度;部门管理层有 20 年以
上金融从业经验,精通国内外证券市场的运作。


     三、基金托管业务经营情况
     2014 年,江苏银行先后获得基金托管业务资格及保险资金托管业务资格。
江苏银行依靠严密科学的风险管理和内部控制体系以及先进的营运系统和专业
的服务团队,严格履行资产托管人职责,为境内外广大投资者、金融资产管理机
构和企业客户提供安全、高效、专业的托管服务。目前江苏银行的托管业务产品
线已涵盖公募基金、信托计划、基金专户、基金子公司专项资管计划、券商资管
计划、产业基金、私募投资基金、QDII 专户资产等。江苏银行将在现有的基础
上开拓创新继续完善各类托管产品线。江苏银行同时可以为各类客户提供提供现
金管理、绩效评估、风险管理等个性化的托管增值服务。


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                           第三部分 相关服务机构

    一、销售机构
    1、直销机构
    东海基金管理有限责任公司直销中心
    住所:上海市虹口区丰镇路806号3幢360室
    办公地址:上海市浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦15楼
    法定代表人:葛伟忠
    电话:021-60586973
    传真:021-60586926
    联系人:王兆
    客户服务电话:400-9595531(免长途话费)
    网址:www.donghaifunds.com
    2、其他销售机构
    (1)东海证券股份有限公司
    注册地址:江苏省常州市延陵西路23号投资广场18层
    办公地址:上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦
    法定代表人:赵俊
    联系人:汪汇
    电话:021-20333363
    传真:021-50498825
    客服电话:95531
    网址:www.longone.com.cn
    (2)东海期货有限责任公司
    注册地址:江苏省常州市延陵西路23、25、27、29号
    办公地址:上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦8楼
    法定代表人:陈太康
    联系人:李天雨
    电话:021-68757102
    传真:021-68756991
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    客服电话:95531
    网址:www.qh168.com.cn
    (3)华鑫证券有限责任公司
    注册地址:深圳市福田区金田路4018号安联大厦28层A01、B01
    办公地址:上海市徐汇区宛平南路8号
    法定代表人:俞洋
    联系人:杨莉娟
    电话:021-64339000
    传真:021-54967293
    客户服务电话:4001099918
    网址:www.cfsc.com.cn
    (4)中国银河证券股份有限公司
    注册地址:北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座
    办公地址:北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座
    法定代表人:陈共炎
    联系人:邓颜
    电话:010-66568292
    传真:010-66568990
    客户服务电话:4008-888-888
    网址:www.chinastock.com.cn
    (5)上海好买基金销售有限公司
    住所:上海市虹口区场中路685弄37号4号楼449室
    办公地址:上海市浦东南路1118号鄂尔多斯国际大厦903~906室
    法定代表人:杨文斌
    联系人:张茹
    电话:021-20613999
    传真:021-68596916
    客服电话:400-700-9665
    网址:www.ehowbuy.com
    (6)上海天天基金销售有限公司
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    住所:上海市徐汇区龙田路190号2号楼
    办公地址:上海市徐汇区龙田路195号3C座7楼
    法定代表人:其实
    联系人:朱钰
    电话:021-54509988
    传真:021-64385308
    客服电话:400-1818-188
    网址:www.1234567.com.cn
    (7)泰诚财富基金销售(大连)有限公司
    注册地址:辽宁省大连市沙河口区星海中龙园3号
    办公地址:辽宁省大连市沙河口区星海中龙园3号
    法定代表人:林卓
    联系人:张晓辉
    电话:0411-88891212
    传真:0411-88891212
    客服电话:400-6411-999
    网址:www.taichengcaifu.com
    (8)嘉实财富管理有限公司
    注册地址:上海市浦东新区世纪大道8号上海国金中心办公楼二期46层
4609-10单元
    办公地址:北京市朝阳区建国路91号金地中心A座6层
    法定代表人:赵学军
    联系人:李雯
    电话:400-021-8850
    传真:010-65215433
    客服电话:4000218850
    网址:www.harvestwm.cn
    (9)一路财富(北京)信息科技有限公司
    注册地址:北京市西城区车公庄大街9号五栋大楼C座702室
    办公地址:北京市西城区阜成门外大街2号万通新世界广场A座2208
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    法定代表人:吴雪秀
    联系人:段京璐
    电话:010-88312877
    传真:010-88312099
    客服电话:400-001-1566
    网址:www.yilucaifu.com
    (10)德邦证券股份有限公司
    注册地址:上海市普陀区曹杨路510号南半幢9楼
    办公地址:上海市福山路500号城建国际中心26楼
    法定代表人:武晓春
    联系人:刘熠
    电话:021-68761616
    传真:021-68767880
    客服电话:95353
    网址:www.tebon.com.cn
    (11)上海陆金所资产管理有限公司
    注册地址:上海市浦东新区陆家嘴环路1333号14楼09单元
    办公地址:上海市浦东新区陆家嘴环路1333号14楼
    法定代表人:王之光
    联系人:宁博宇
    电话:021-20665952
    传真:021-20665953
    客服电话:400-821-9031
    网址:www.lufunds.com
    (12)蚂蚁(杭州)基金销售有限公司
    注册地址:浙江省杭州市余杭区五常街道文一西路969号3幢5层599室
    办公地址:浙江省杭州市西湖区万塘路18号黄龙时代广场B座6F
    法定代表人:祖国明
    联系人:周雁雯
    电话:0571-28829790
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    传真:0571-26698533
    客服电话:4000-766-123
    网址:www.fund123.cn
    (13)上海基煜基金销售有限公司
    注册地址:上海市崇明县长兴镇路潘园公路1800号2号楼6153室(上海泰和
经济发展区)
    办公地址:上海市浦东新区银城中路488号的太平金融大厦1503-1504室
    法定代表人:王翔
    联系人:俞申莉
    电话:021-65370077-209
    传真:021-55085991
    客服电话:400-820-5369
    网址:www.jiyufund.com.cn
    (14)上海联泰资产管理有限公司
    注册地址:中国(上海)自由贸易试验区富特北路277号3层310室
    办公地址:上海市长宁区金钟路658弄2号楼B座6楼
    法定代表人:燕斌
    联系人:兰敏
    电话:021-51507071
    传真:021-62990063
    客户服务电话:4000-466-788
    网址:www.66zichan.com
    (15)恒泰证券股份有限公司
    注册地址:内蒙古呼和浩特赛罕区敕勒川大街东方君座D座光大银行办公楼
14-18楼
    办公地址:内蒙古呼和浩特赛罕区敕勒川大街东方君座D座光大银行办公楼
14-18楼
    法定代表人:庞介民
    联系人:罗俊峰
    电话:18647100075
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    传真:0471-4979545
    客服电话:400-196-6188
    网址:www.cnht.com
    (16)平安证券有限责任公司
    注册地址:深圳市福田区金田路4036号荣超大厦16-20层
    办公地址:上海市陆家嘴环路1333号平安金融大厦26楼
    法定代表人:何之江
    联系人:石静武
    电话:4008866338
    传真:021-58991896
    客户服务电话:95511
    网址:www.pingan.com
    (17)开源证券股份有限公司
    注册地址:陕西省西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层
    办公地址:陕西省西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层
    法定代表人:李刚
    联系人:曹欣
    电话:029-88365850
    客户服务电话:95325
    网站:http://www.kysec.cn/
    (18)华创证券股份有限公司
    注册地址:贵州省贵阳市云岩区中华北路216号华创大厦
    办公地址:贵州省贵阳市云岩区中华北路216号华创大厦
    法定代表人:陶永泽
    联系人:孙恩铖
    客户服务电话:4008-6666-89
    网站:http://www.hczq.com/
    (19)江苏银行股份有限公司
    注册地址:江苏省南京市中华路26号
    办公地址:江苏省南京市中华路26号
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    法定代表人:夏平
    联系人:展海军
    电话:13913852195
    客户服务电话:95319
    网站:www.jsbchina.cn
    (20)中航证券有限公司
    注册地址:江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道1619号南昌国际金融大厦A
栋41层
    办公地址:北京市朝阳区望京东园四区2号中航资本大厦35层
    法定代表人:王晓峰
    联系人:朱海涛
    电话:010-59562468
    客户服务电话:95335
    网站:www.avicsec.com
    (21)海通证券股份有限公司
    注册地址:上海市黄浦区广东路689号海通证券大厦
    办公地址:上海市黄浦区广东路689号海通证券大厦
    法定代表人:周杰
    联系人:李笑鸣
    电话:021-23219000
    客户服务电话:95553
    网站:www.htsec.com
基金管理人可根据有关法律法规的要求选择其他机构代理销售基金,并及时公告。
     二、登记机构
     东海基金管理有限责任公司
     住所:上海市虹口区丰镇路 806 号 3 幢 360 室
     法定代表人:葛伟忠
     组织形式:有限责任公司
     注册资本:1.5 亿元人民币
     存续期限:持续经营
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东海核心价值精选混合型证券投资基金                      招募说明书(更新)摘要


     联系电话:021-60586900
     三、出具法律意见书的律师事务所
     名称:上海市通力律师事务所
     注册地址:上海市银城中路 68 号时代金融中心 19 楼
     负责人:俞卫锋
     联系人:丁媛
     电话: (86 21) 3135 8666
     传真: (86 21) 3135 8600
     经办律师:黎明、丁媛
     四、审计基金财产的会计师事务所

     名称:毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)
     首席合伙人:邹俊
     住所:北京市东城区东长安街 1 号东方广场毕马威大楼 8 层
     办公地址:北京市东城区东长安街 1 号东方广场毕马威大楼 8 层
     邮政编码:100738
     公司电话:(010)85085000
     公司传真:(010)85185111
     联系人:张楠
     经办会计师:张楠 刘叶君




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东海核心价值精选混合型证券投资基金                     招募说明书(更新)摘要



                               第四部分 基金名称
     东海核心价值精选混合型证券投资基金。


                             第五部分 基金的类型
     混合型证券投资基金。


                         第六部分 基金的投资目标
     在严格控制组合风险并保持良好流动性的前提下,通过专业化研究分析,力
争实现基金资产的长期稳定增值。



                               第七部分 投资范围
     本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其
他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、
央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融
资券、次级债券、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债券、中小企业
私募债券、可转换债券、可交换债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包
括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、货币市场工具、权证、股
指期货以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但需符合中国证监会的
相关规定。
     基金的投资组合比例为:本基金股票投资占基金资产的比例范围为
60%-95%。本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,
应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券,其
中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
     如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当
程序后,可以将其纳入投资范围。


                               第八部分 投资策略
     1、资产配置策略
     本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋势,对
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证券市场当期的系统性风险以及可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和
预期收益率进行分析评估,并据此制定本基金在股票、债券、现金等资产之间的
配置比例、调整原则和调整范围,在保持总体风险水平相对稳定的基础上,力争
投资组合的稳定增值。此外,本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险
监控,适时地做出相应的调整。
     本基金强调自上而下的研究策略,根据各行业所处生命周期、行业竞争结构、
行业景气度变动趋势等因素,对各行业的相对投资价值进行综合分析,挑选具有
优势的行业和景气度趋于上行的行业进行重点布局投资,并通过行业内优势比较
精选具有核心竞争力的企业作为优先配置对象。本基金行业配置流程如下:
     (1)行业生命周期分析
     具体到每一个行业,分析其所处生命周期阶段。本基金将重点投资处于增长
期与成熟期的行业,对这些行业给予较高评分,而对处于发育期的行业保持谨慎
投资,给予较低的评分,对处于衰退期的行业避免投资。但是,某些行业虽然从
大类行业看属于衰退性行业,其中某些细分行业仍然处于增长期或者成熟期,或
者具有较好的发展前景或较强的盈利能力,或者短期由政策或者其他因素导致盈
利水平在较长时间内维持在较高水平,本基金将对这些细分行业的公司进行研究
并可能进行投资。
     (2)行业竞争结构分析
     本基金重点从以下几个方面考察各行业的竞争结构,分析各行业的盈利能力:
1)行业所处发展阶段;2)产品定价能力和对成本控制能力;3)行业壁垒;4)
技术、产品的可替代性;5)行业内部竞争状况等。本基金重点投资那些拥有特
定垄断资源,或具有不可替代性技术或资源优势,具有较高进入壁垒,或者具有
较强定价能力或成本控制能力,利润率较高的行业。
     (3)行业景气度变动趋势分析
     本基金将根据各个行业在国民经济所处不同运行阶段的表现情况,分析国家
宏观经济政策对不同行业的影响程度,利用反映各行业发展状况的主要指标,例
如,产量、开工率、投资额、价格及其变化趋势等指标,判断各行业在近中期的
景气度。对那些近中期所处宏观经济环境有利,尤其是进入景气度拐点性好转的
行业给予较高的评分,而对那些近中期所处宏观经济环境不利、尤其是受宏观经


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济政策负面影响较大、进入景气度下降通道的行业给予较低的评分。
     (4)确定行业配置方案
     在上述分析的基础上,结合本基金的风险收益特征,综合分析各行业近中期
的相对投资价值,挑选出那些具有较好发展前景及较强盈利能力的优势行业,以
及那些随着国民经济运行周期变动,进入景气度好转或者处于景气度上升阶段的
景气行业,进行重点投资。
     2.股票投资策略
     本基金运用价值投资理念,按照经营质量、竞争优势评价和价值评估的股票
选择流程,投资于经营稳健、具有核心竞争优势、价值被低估的大中型上市公司
股票。本基金股票选择流程如下:
     (1)经营质量
     本基金的股票资产将主要投资于经营稳健、质地优良的大中型上市公司,因
此在股票的评定上将严格按照市值规模、盈利能力和流动性三方面的要求对股票
市场进行全市场筛选,挑选出在市值规模、盈利能力、流动性等经营质量上符合
基本要求的上市公司。
     本基金还将利用市场公开信息和公司内部研究相结合,对企业进行进一步诊
断,包括企业基本情况和财务状况等。通过企业诊断,剔除那些价格被操纵、有
频繁资本运作迹象的企业,以及那些业务结构明显不合理、经营风险与财务风险
过高,或有严重违法迹象的企业。
     (2)竞争优势评价
     本基金将从企业的基本战略、产品市场份额、成本状况、技术水平及创新能
力,以及企业的经营管理水平等多方面,考察企业在行业中的竞争地位。本基金
重点投资于那些在行业中居于领先地位,在成本、技术水平及创新能力等方面拥
有核心竞争优势的企业。
     (3)价值评估
     本基金采用定性分析与定量分析相结合的方法对上市公司进行价值评估。定
量分析主要采用现金流折现模型、相对估值法等方法评估上市公司的市场价值。
价值评估将考虑公司的业务发展规划与前景、公司各项主要业务的市场份额及增
长趋势,公司资本结构及经营风险水平等多种因素。


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     在对上市公司进行价值评估的基础上,将上市公司股票内在价值与市场价格
进行比较,寻找被市场低估的股票进行投资,构建投资组合。
     具体步骤包括:
     第一步,定量分析
     指标类型     包含指标
     成长因子     主营业务收入增长率
         主营业务利润率
         自由现金流增长率
         总资产周转率
     价值因子     市盈率
         市净率
         市销率
         资产负债率
     行业研究员根据行业的景气度,成长潜力,行业特性,对不同的指标赋予不
同的权重。原则是:景气度高的行业,成长因子赋予更高的权重,景气度低的行
业,价值因子赋予更高的权重。
     当然,研究部在整体上把握不同行业权重赋值的合理性。
     第二步,定性分析
     对上市公司的定性分析主要包括以下部分,当然,具体的公司有更为独特的
分析视角。
     公司治理
     公司是否具有合理的治理结构,公司(高管)的诚信记录是否良好;公司的
实际控制人情况,公司的发展战略是否合理、有效;公司的关联交易是否合理、
透明,对公司的发展是否具有潜在的威胁;是否存在变相占用上市公司资源的事
项。
     外部环境
     政策环境,包括产业发展政策,税收政策,准入政策,银行贷款政策等等;
市场环境,包括行业内竞争结构,主要对手竞争策略,替代行业的威胁等等。
     竞争优势


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     公司是否是行业前三名或者前五名,一般以市场占有率和利润考察;公司是
否拥有独特优势的资源,如矿产资源等;公司是否在某些领域拥有独占性的优势,
如港口,机场,如某个区域的有线电视收费权,燃气收费权等;公司是否拥有较
为独特的产品,在市场上有一定的垄断的地位;公司是否拥有较为清晰,但难以
模仿的经营策略,经营模式。
     创新能力
     公司管理层的创新意识和创新战略;是否具有创新的技术能力或经营管理能
力;在创新上的人力、财力投入;是否有强有力的合作伙伴;是否有成功的创新
案例。
     3、债券投资策略
     在选择债券品种时,首先根据宏观经济、资金面动向和投资人行为等方面的
分析判断未来利率期限结构变化,并充分考虑组合的流动性管理的实际情况,配
置债券组合的久期;其次,结合信用分析、流动性分析、税收分析等确定债券组
合的类属配置;再次,在上述基础上利用债券定价技术,进行个券选择,选择被
低估的债券进行投资。在具体投资操作中,采用放大操作、骑乘操作、换券操作
等灵活多样的操作方式,获取超额的投资收益。
     本基金投资于中小企业私募债。由于中小企业私募债券采取非公开方式发行
和交易,并限制投资人数量上限,整体流动性相对较差。同时,受到发债主体资
产规模较小、经营波动性较高、信用基本面稳定性较差的影响,整体的信用风险
相对较高。中小企业私募债券的这两个特点要求在具体的投资过程中,应采取更
为谨慎的投资策略。本基金认为,投资该类债券的核心要点是分析和跟踪发债主
体的信用基本面,并综合考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要素,确定最
终的投资决策。
     4、权证投资策略
     本基金在进行权证投资时,将通过对权证标的证券基本面的研究,并结合权
证定价模型寻求其合理估值水平,主要考虑运用的策略包括:价值挖掘策略、杠
杆策略、获利保护策略、价差策略、双向权证策略、买入保护性的认沽权证策略、
卖空保护性的认购权证策略等。
     基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产


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配置、品种与类属选择,谨慎进行投资,追求较稳定的当期收益。
     5、股指期货等投资策略
     本基金在进行股指期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目
的,采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对证券市场和期货市场运行趋势
的研究,结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,
通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指
期货的收益性、流动性及风险性特征,运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊
情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到
降低投资组合的整体风险的目的。
     6、资产支持证券投资策略
     资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未来现金流的分析,本基金将
在国内资产证券化产品具体政策框架下,采用基本面分析和数量化模型相结合,
对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。本基金将严格控制资产支持证券的
总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。
     7、流通受限证券投资策略
     本基金可投资流通受限证券,即本基金可参与上市公司非公开发行股票的投
资。从战略投资的角度评估参与增发的预期中签情况、预期损益和风险水平,积
极参与风险较低的增发项目。
     今后,随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等,基金还
将积极寻求其他投资机会,如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,
本基金将在履行适当程序后,将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。


                           第九部分 业绩比较基准
     沪深 300 指数收益率×75%+上证国债指数收益率×25%
     沪深 300 指数是由上海和深圳证券市场中选取 300 只 A 股作为样本编制
而成的成份股指数,覆盖了沪深市场六成左右的市值,具有良好的市场代表性和
市场流动性。沪深 300 指数与市场整体表现具有较高的相关性,且指数历史表
现强于市场平均收益水平,具有良好的投资价值。该指数由中证指数公司在引进
国际指数编制和管理经验的基础上编制和维护,编制方法的透明度高,具有独立


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性。上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本,按照国
债发行量加权而成。它推出的目的是反映债券市场整体变动状况,是债券市场价
格变动的“指示器”。
      如果今后法律法规发生变化,或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩
比较基准推出,或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩基准的指数时,本
基金可以在与基金托管人协商一致的情况下,报中国证监会备案后变更业绩比较
基准并及时公告。如果本基金业绩比较基准所参照的指数在未来不再发布时,基
金管理人可以按相关监管部门要求履行相关手续后,依据维护基金份额持有人合
法权益的原则,选取相似的或可替代的指数作为业绩比较基准的参照指数,但需
在实施日前按照《信息披露办法》的要求在指定媒介公告。


                           第十部分 风险收益特征
      本基金为混合型基金,其长期平均风险和预期收益水平低于股票型基金,高
于债券型基金、货币市场基金。


                      第十一部分 基金投资组合报告
      基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
      基金托管人江苏银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019 年 4 月 19
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
      本报告中财务资料未经审计,本投资组合报告所载数据截至 2019 年 3 月 31
日。



1.1 报告期末基金资产组合情况

 序                                                           占基金总资产的比例
                   项目                   金额(元)
 号                                                                 (%)
 1     权益投资                              2,685,741.93                   46.29
       其中:股票                            2,685,741.93                   46.29
 2     基金投资                                         -                        -
 3     固定收益投资                                     -                        -
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        其中:债券                                          -                               -
        资产支持证券                                        -                               -
  4     贵金属投资                                          -                               -
  5     金融衍生品投资                                      -                               -
  6     买入返售金融资产                                    -                               -
        其中:买断式回购的买入返
                                                            -                               -
        售金融资产
        银行存款和结算备付金合
  7                                           3,085,561.88                           53.18
        计
  8     其他资产                                 31,257.22                            0.54
  9     合计                                  5,802,561.03                          100.00

 1.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

       1.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
  代                                                         占基金资产净值比例
                    行业类别               公允价值(元)
  码                                                                 (%)
  A     农、林、牧、渔业                          349,160.00                6.24
  B     采矿业                                             -                   -
  C     制造业                                  1,917,573.61               34.25
        电力、热力、燃气及水生产和
  D                                                             -                           -
        供应业
  E     建筑业                                                  -                           -
  F     批发和零售业                                            -                           -
  G     交通运输、仓储和邮政业                                  -                           -
  H     住宿和餐饮业                                            -                           -
        信息传输、软件和信息技术服
  I                                                             -                           -
        务业
  J     金融业                                                  -                           -
  K     房地产业                                                -                           -
  L     租赁和商务服务业                          419,008.32                             7.49
  M     科学研究和技术服务业                               -                                -
  N     水利、环境和公共设施管理业                         -                                -
  O     居民服务、修理和其他服务业                         -                                -
  P     教育                                               -                                -
  Q     卫生和社会工作                                     -                                -
  R     文化、体育和娱乐业                                 -                             -
  S     综合                                               -                             -
        合计                                    2,685,741.93                         47.98

       1.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注:本基金本报告期未持有港股通投资组合。
                                      22
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 1.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  序                                                                       占基金资产净
            股票代码      股票名称      数量(股)      公允价值(元)
  号                                                                       值比例(%)
  1           002157         正邦科技          31,634       515,317.86             9.21
  2           601888         中国国旅           5,979       419,008.32             7.49
  3           600436           片仔癀           3,200       367,680.00             6.57
  4           300498         温氏股份           8,600       349,160.00             6.24
  5           600519         贵州茅台             400       341,596.00             6.10
  6           300316         晶盛机电          20,100       288,234.00             5.15
  7           002202         金风科技          16,065       233,745.75             4.18
  8           000858         五 粮 液           1,800       171,000.00             3.05

 1.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注:本基金本报告期末未持有债券。

 1.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

注:本基金本报告期末未持有债券。

 1.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
       投资明细

注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。

 1.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
       细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
 1.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注:本基金本报告期末未持有权证。

 1.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

       1.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注:本基金本报告期末未持有股指期货。

       1.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

       本基金本报告期末未持有股指期货。

 1.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

       1.10.1 本期国债期货投资政策

       本基金本报告期末未持有国债期货。
                                          23
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     1.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注:本基金本报告期末持有国债期货。

     1.10.3 本期国债期货投资评价

      本基金本报告期末未持有国债期货。

 1.11 投资组合报告附注

     1.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况
           的说明

      报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,
 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

     1.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

      报告期内,本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票
 库之外的股票。

     1.11.3 其他资产构成
  序号              名称                           金额(元)
    1     存出保证金                  15,793.87
    2     应收证券清算款              -
    3     应收股利                    -
    4     应收利息                    674.04
    5     应收申购款                  14,789.31
    6     其他应收款                  -
    7     待摊费用                    -
    8     其他                        -
    9     合计                        31,257.22

     1.11.4    报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

     1.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限股票。

     1.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

      由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能
 有尾差。


                                        24
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                           第十二部分 基金的业绩
     本基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财
产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来
表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

     一、本基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
                                                   业绩比   业绩比较
                                     净值增
                    净值增长                       较基准   基准收益         ① -
     阶段                            长率标                                              ②-④
                      率①                         收益率   率标准差         ③
                                     准差②
                                                     ③         ④
2018 年 11 月
23 日至 2018 年       0.12%          0.01%         -4.55%    0.87%          4.67%        -0.86%
12 月 31 日
2019 年 1 月 1
日至 2019 年 3       11.36%          0.63%         21.32%    1.16%         -9.96%        -0.53%
月 31 日
2018 年 11 月
23 日至 2019 年      11.49%                        15.80%    1.11%         -4.31%        -0.58%
                                     0.53%
3 月 31 日




                                              25
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     二、自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较




注:(1)本基金基金合同生效日为 2018 年 11 月 23 日。图示日期为 2018 年 11
月 23 日至 2019 年 3 月 31 日;
(2)本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及
其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包括国内依法发行和上市交易的国
债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短
期融资券、次级债券、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债券、中小
企业私募债券、可转换债券、可交换债券)、资产支持证券、债券回购、银行存
款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、货币市场工具、权
证、股指期货以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但需符合中国证
监会的相关规定。
基金的投资组合比例为:本基金股票投资占基金资产的比例范围为 60%-95%。本
基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低

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于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券,其中,现金不包
括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。



                      第十三部分 基金的费用与税收

       一、基金费用的种类

       1、基金管理人的管理费;
       2、基金托管人的托管费;
       3、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用;
       4、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费、审计费、诉讼费和
仲裁费;
       5、基金份额持有人大会费用;
       6、基金的证券/期货交易费用;
       7、基金的银行汇划费用;
       8、基金相关账户的开户及维护费用;
       9、按照国家有关规定和《基金合同》约定,可以在基金财产中列支的其他
费用。


       二、基金费用计提方法、计提标准和支付方式

       1、基金管理人的管理费
       本基金的管理费按前一日基金资产净值的 1.5%年费率计提。管理费的计算
方法如下:
       H=E×1.5%÷当年天数
       H 为每日应计提的基金管理费
       E 为前一日的基金资产净值
       基金管理费每日计提,逐日累计至每月月末,按月支付,由基金管理人向基
金托管人发送基金管理费划款指令,基金托管人复核后于次月前 5 个工作日内从
基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休日等,支付日期顺
延。

                                      27
东海核心价值精选混合型证券投资基金                    招募说明书(更新)摘要



     2、基金托管人的托管费
     本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.20%的年费率计提。托管费的计
算方法如下:
     H=E×0.20%÷当年天数
     H 为每日应计提的基金托管费
     E 为前一日的基金资产净值
     基金托管费每日计提,逐日累计至每月月末,按月支付,由基金管理人向基
金托管人发送基金托管费划款指令,基金托管人复核后于次月前 5 个工作日内从
基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等,支付日期顺延。
     上述“一、基金费用的种类”中第 3-9 项费用,根据有关法规及相应协议
规定,按费用实际支出金额列入当期费用,由基金托管人从基金财产中支付。


三、不列入基金费用的项目

     下列费用不列入基金费用:
     1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或
基金财产的损失;
     2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用;
     3、《基金合同》生效前的相关费用;
     4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项
目。


四、基金税收
     本基金运作过程中涉及的各纳税主体,其纳税义务按国家税收法律、法规执
行。




                                     28
东海核心价值精选混合型证券投资基金                           招募说明书(更新)摘要



             第十四部分 对招募说明书更新部分的说明
       1、“重要提示”部分
       (1)更新本招募说明书所载内容截止日及有关财务数据和净值表现的截止
日期。
       2、“第五部分 相关服务机构”部分
       (1)更新 2、其他销售机构
       (2)更新 4、审计基金财产的会计师事务所
       3、更新“第六部分 基金的募集”部分
       4、更新“第七部分 《基金合同》的生效”
       5、“第八部分 基金份额的申购、赎回与转换”部分
       (1)更新二、申购与赎回的开放日及时间
       6、“第九部分 基金的投资”部分
       (1)更新(十)基金投资组合报告,报告所载数据截至 2019 年 3 月 31 日。
       7、更新“第十部分 基金的业绩”部分
       8、“第二十二部分 其他应披露事项”部分
       (1)更新 2018 年 11 月 23 日至 2019 年 5 月 23 日期间涉及本基金的相关公
告。




                                                    东海基金管理有限责任公司
                                                               2019 年 7 月 5 日




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