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新疆前海联合泳涛灵活配置混合C(007041)

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单位净值:

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最新估值:-- 累计净值:-- 近3月收益:-- 近1年收益:--
投资类型:混合型 成立日期:2017-06-07 管理人:新疆前海... 基金经理:黄海滨 等
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基金公告

前海联合泳涛混合:新疆前海联合泳涛灵活配置混合型证券投资基金招募说明书(更新)摘要(2019年第2号)

公告日期:2019-11-06

新疆前海联合泳涛灵活配置混合型证券投资基
        金招募说明书(更新)摘要
             (2019 年第 2 号)




         基金管理人:新疆前海联合基金管理有限公司
             基金托管人:招商证券股份有限公司




                二〇一九年十一月
新疆前海联合泳涛灵活配置混合型证券投资基金           招募说明书更新(摘要)



                               【重要提示】

     新疆前海联合泳涛灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)募集
的准予注册文件名称为:《关于准予新疆前海联合泳涛灵活配置混合型证券投资
基金注册的批复》(证监许可【2017】599 号)。本基金的基金合同于 2017 年 6
月 7 日正式生效。
     基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中
国证监会注册,但中国证监会对本基金募集的注册,并不表明其对本基金的价值
和收益做出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。中国证监会不
对基金的投资价值及市场前景等作出实质性判断或者保证。基金管理人依照恪尽
职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,但不保证投资本基金一
定盈利,也不保证基金份额持有人的最低收益;因基金价格可升可跌,亦不保证
基金份额持有人能全数取回其原本投资。
     本基金投资于证券市场,基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动。投
资者在投资本基金前,需全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性,充分
考虑自身的风险承受能力,理性判断市场,对投资本基金的意愿、时机、数量等
投资行为作出独立决策。投资者根据所持有份额享受基金的收益,但同时也需承
担相应的投资风险。投资本基金可能遇到的风险包括:因政治、经济、社会等因
素对证券价格波动产生影响而引发的系统性风险,个别证券特有的非系统性风
险,由于基金份额持有人连续大量赎回基金产生的流动性风险,基金管理人在基
金管理实施过程中产生的基金管理风险,本基金的特定风险等。
     本基金可能投资于中小企业私募债券。本基金所投资的中小企业私募债券之
债务人如出现违约,或在交易过程中发生交收违约,或由于中小企业私募债券信
用质量降低导致价格下降,可能造成基金财产损失。此外,受市场规模及交易活
跃程度的影响,中小企业私募债券可能无法在同一价格水平上进行较大数量的买
入或卖出,存在一定的流动性风险,从而对基金收益造成影响。
     本基金资产可能投资于科创板股票。投资科创板股票会面临科创板机制下因
投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括但不限于退市风
险、市场风险、流动性风险、集中度风险、系统性风险、政策风险、其他风险等。

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本基金可根据投资策略需要或市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于科创
板股票或选择不将基金资产投资于科创板股票,本基金资产并非必然投资于科创
板股票。
     本基金为混合型证券投资基金,风险与收益高于债券型基金与货币市场基
金,低于股票型基金,属于中等预期收益和预期风险水平的投资品种。
     投资有风险,投资者在投资本基金之前,请仔细阅读本基金的招募说明书、
基金产品资料概要、和基金合同等信息披露文件,全面认识本基金的风险收益特
征和产品特性,并充分考虑自身的风险承受能力,理性判断市场,自主判断基金
的投资价值,自主、谨慎做出投资决策,自行承担投资风险。基金的过往业绩并
不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成新基金业绩表现
的保证。本基金的基金产品资料概要编制、披露与更新要求,自《信息披露办法》
实施之日起一年后开始执行。
     基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,
但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者基金投资的
“买者自负”原则,在投资者作出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致
的投资风险,由投资者自行负担。
     本招募说明书(更新)根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及
本基金基金合同对本基金信息披露相关内容的修改进行更新。除非另有说明,本
招募说明书(更新)其他所载内容截止日为 2019 年 6 月 7 日,有关财务数据和
净值表现截止日为 2019 年 3 月 31 日(财务数据未经审计)。




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一、基金管理人


(一)基金管理人概况
     名称:新疆前海联合基金管理有限公司
     住所:新疆乌鲁木齐经济技术开发区维泰南路 1 号维泰大厦 1506 室
     设立日期:2015 年 8 月 7 日
     法定代表人:王晓耕
     办公地址:广东省深圳市福田区华富路 1018 号中航中心 26 楼
     电话:0755-23695862
     联系人:黄毓莹
     基金管理人新疆前海联合基金管理有限公司是经中国证监会证监许可
【2015】1842 号文核准设立,注册资本为 20000 万元人民币。目前的股权结构
为:深圳市钜盛华股份有限公司占 30%、深圳粤商物流有限公司占 25%、深圳
市深粤控股股份有限公司占 25%、凯信恒有限公司占 20%。

(二)主要人员情况
     1、董事会成员基本情况
     公司董事会共有 7 名成员,其中 3 名独立董事。
     黄炜先生,董事长,硕士研究生。1997 年 7 月至 2002 年 5 月在工商银行广
东省分行工作,担任信贷部副经理;2002 年 5 月至 2013 年 11 月在工商银行深
圳分行工作,担任机构业务部总经理,现任新疆能源产业基金(管理)有限公司
董事长。
     邓清泉先生,副董事长,硕士研究生。曾先后任职于重庆华华塑料有限公司、
中信实业银行重庆分行、健桥证券股份有限公司、云南国际信托投资公司、中信
证券股份有限公司、大通证券股份有限公司、平安银行股份有限公司、平安信托
有限责任公司;现任深圳市钜盛华股份有限公司副总裁。
     孙磊先生,董事,硕士研究生。曾先后任职于中国工商银行深圳红围支行、
中国工商银行深圳市分行投资银行部、中信银行长沙分行投资银行部,现任杭州
新天地集团有限公司董事。


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     王晓耕女士,董事,硕士研究生。曾先后任职于深圳发展银行总行国际部、
大鹏证券有限责任公司经纪业务总部、《新财富》杂志社,2009 年 1 月起担任五
矿证券有限责任公司副总经理,2015 年 1 月任新疆前海联合基金管理有限公司
筹备组负责人,2015 年 7 月至今任公司总经理、董事。
     孙学致先生,独立董事,博士。历任吉林大学法学院教授、副院长,吉林省
高级人民法院庭长助理,现任吉林大学法学院教授、吉林功承律师事务所独立管
理人。
     冯梅女士,独立董事,博士。历任山西高校联合出版社编辑、山西财经大学
副教授、中国电子信息产业发展研究院研究员、北京工商大学教授,现任北京科
技大学教授。
     张卫国先生,独立董事,博士。曾先后任职于宁夏师范学院、宁夏大学;2004
年至今任职于华南理工大学,历任华南理工大学经济与贸易学院副院长,华南理
工大学工商管理学院副院长、常务副院长,现任华南理工大学工商管理学院院长、
教授、博士生导师。
     2、监事基本情况
     公司不设监事会,设监事 2 名。
     宋粤霞女士,监事,大学本科。历任深圳市金鹏会计师事务所文员、中国平
安保险股份有限公司会计、深圳市足球俱乐部财务主管,现任凯信恒有限公司总
经理、执行(常务)董事。
     赵伟先生,监事,硕士研究生。先后任职于厦门南鹏电子有限公司、深圳证
券通信有限公司,担任软件工程师、项目经理等职,2015 年 1 月加入新疆前海
联合基金管理有限公司筹备组,现任新疆前海联合基金管理有限公司信息技术部
部门负责人。
     3、公司高级管理人员
     王晓耕女士,董事,总经理,简历参见董事会成员基本情况。
     邱张斌先生,督察长,硕士研究生。历任安永会计师事务所审计经理,银华
基金管理有限公司监察稽核部监察员,大成基金管理有限公司监察稽核部执行总
监及大成创新资本管理有限公司副总经理兼监察稽核与风险管理部总监。2018
年 10 月加入新疆前海联合基金管理有限公司。2018 年 12 月至今,任公司督察


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长。
     刘菲先生,总经理助理,大学本科。先后任职于中国农业银行三峡分行电脑
部、中国银河证券宜昌新世纪营业部电脑部、国泰君安证券深圳蔡屋围营业部电
脑部、博时基金管理有限公司信息技术部等,2007 年 6 月至 2015 年 4 月任融通
基金管理有限公司信息技术部总监。2015 年 5 月加入新疆前海联合基金管理有
限公司筹备组,2015 年 8 月至今,任公司总经理助理。
     周明先生,总经理助理,硕士研究生。先后任职于日本电信电话有限公司(日
本)研发部,深圳市联想信息产品有限公司开发部,融通基金管理有限公司监察
稽核部,乾坤期货有限公司合规部。2015 年 8 月加入新疆前海联合基金管理有
限公司,历任风险管理部副总经理,产品开发部副总经理兼机构业务部、渠道业
务部副总经理。2018 年 6 月至今,任公司总经理助理。

     4、本基金基金经理
     王静女士,CFA,硕士研究生,9 年证券基金从业经验。于 2016 年 5 月加
入前海联合基金任研究发展部副总经理。2009 年 7 月至 2016 年 4 月就职于民生
加银基金,先后从事纺织服装、农林牧渔、交通运输、互联网传媒、化工、钢铁
等行业研究。现任前海联合泳涛混合(2017 年 6 月 7 日至今)兼前海联合沪深
300(2017 年 3 月 20 日至今)、前海联合研究优选混合(2018 年 7 月 25 日至今)、
前海联合泳隆混合(2017 年 8 月 29 日至今)、前海联合泳隽混合(2018 年 1 月
29 日至今)、前海联合润丰混合(2018 年 9 月 20 日至今)和前海联合先进制造
混合(2018 年 12 月 26 日至今)的基金经理。
     黄海滨先生,硕士研究生,8 年证券投资研究经验。2013 年 5 月至 2017 年
12 月任职于前海人寿资产管理中心,历任研究部行业研究员、权益投资部投资
经理。 2011 年 8 月至 2013 年 2 月任天弘基金股票投资部行业研究员。2010 年
7 月至 2011 年 8 月任华夏基金投资研究部研究员。2017 年 12 月加入前海联合基
金,现任前海联合泳涛混合(2018 年 7 月 2 日至今)兼前海联合泳隽混合(2018
年 1 月 31 日至今)的基金经理。
     5、基金管理人投资决策委员
     公司投资决策委员会包括:总经理王晓耕女士,基金经理林材先生,基金经
理王静女士,基金经理张雅洁女士,基金经理黄海滨先生,基金经理敬夏玺先生。
     上述人员之间不存在近亲属关系。
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二、基金托管人


     (一)基金托管人情况
     1、基金托管人基本情况
     名称:招商证券股份有限公司
     住所:深圳市福田区福田街道福华一路 111 号
     办公地址:深圳市福田区福田街道福华一路 111 号
     法定代表人:霍达
     成立时间:1993 年 8 月 1 日
     组织形式:股份有限公司
     注册资本:66.99 亿元
     存续期间:持续经营
     基金托管资格批文及文号:证监许可[2014]78 号
     联系人:张志斌
     联系电话:0755-26951111
     招商证券是百年招商局旗下金融企业,经过二十多年创业发展,已成为拥有
证券市场业务全牌照的一流券商,并经中国证券监督管理委员会评定为 A 类 AA
级券商。招商证券具有稳定的持续盈利能力、科学合理的风险管理架构、专业的
服务能力。公司拥有多层次客户服务渠道,在北京、上海、广州、深圳等城市拥
有 249 家批准设立的证券营业部和 12 家证券经纪业务管理分公司,同时在香港
设有分支机构,全资拥有招商证券国际有限公司、招商期货有限公司、招商致远
资本投资有限公司、招商证券投资有限公司、招商证券资产管理有限公司,参股
博时基金管理公司、招商基金管理公司、广东股权交易中心股份有限公司及证通
股份有限公司,构建起国内国际业务一体化的综合证券服务平台。招商证券致力
于“全面提升核心竞争力,打造中国最佳投资银行”。公司将以卓越的金融服务
实现客户价值增长,推动证券行业进步,立志打造产品丰富、服务一流、能力突
出、品牌卓越的国际化金融机构,成为客户信赖、社会尊重、股东满意、员工自
豪的优秀金融企业。
     2、主要人员情况


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     招商证券托管部员工多人拥有证券投资基金业务运作经验、会计师事务所审
计经验,以及大型 IT 公司的软件设计与开发经验,人员专业背景覆盖了金融、
会计、经济、计算机等各领域,其中本科以上人员占比 100%,高级管理人员均
拥有硕士研究生或以上学历。
     3、基金托管业务经营情况
     招商证券是国内首批获得证券投资基金托管业务的证券公司,可为各类公开
募集资金设立的证券投资基金提供托管服务。托管部拥有独立的安全监控设施,
稳定、高效的托管业务系统,完善的业务管理制度。招商证券托管部本着“诚实
信用、谨慎勤勉”的原则,为基金份额持有人利益履行基金托管职责。 除此之
外,招商证券于 2012 年 10 月获得了证监会准许开展私募基金综合托管服务试点
的正式批复,成为业内首家可从事私募托管业务的券商,经验丰富,服务优质,
业绩突出。截至 2019 年一季度,招商证券共托管 31 只公募基金。
     (二)基金托管人的内部控制制度
     1、内部控制目标
     招商证券作为基金托管人:
     (1)托管业务的经营运作遵守国家有关法律法规和行业监管规则,自觉形
成守法经营、规范运作的经营思想和经营理念。
     (2)建立科学合理、控制严密、运行高效的内部控制体系,保持托管业务
内部控制制度健全、执行有效。
     (3)防范和化解经营风险,提高经营管理效益,使托管业务稳健运行和受
托资产安全完整,实现托管业务的持续、稳定、健康发展。
     (4)不断改进和完善内控机制、体制和各项业务制度、流程,提高业务运
作效率和效果。
     2、内部控制组织结构
     招商证券股份有限公司经营管理层面设立了风险管理委员会。作为公司内部
最高风险决策机构,风险管理委员会负责审议公司风险管理政策、风险偏好、容
忍度和经济资本等风险限额配置方案,拥有公司重大风险业务和创新业务项目的
最终裁量权。风险管理部、法律合规部及稽核部为公司的风险管理职能部门。
     托管部内部设置专门负责稽核工作的内控稽核岗,配备专职稽核人员,依照


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有关法律规章,对业务的运行独立行使监督稽核职权。
     3、内部控制制度及措施
     招商证券托管部制定了各项管理制度和操作规程,建立了科学合理、控制严
密、运行高效的内部控制体系,保持托管业务健全、有效执行;安全保管基金财
产,保持基金财产的独立性;实行经营场所封闭式管理,并配备录音和录像监控
系统;有独立的综合托管服务系统;业务管理实行复核和检查机制,建立了严格
有效的操作制约体系;托管部树立内控优先和风险管理的理念,培养部门全体员
工的风险防范和保密意识。
     (三)基金托管人对基金管理人运作基金进行监督的方法和程序
     1、监督方法
     基金托管人根据《基金法》、《运作办法》等法律法规的规定和基金合同、托
管协议的约定,对基金合同生效之后所托管基金的投资范围、投资比例、投资限
制等进行监督,并及时提示基金管理人违规风险。
     2、监督程序
     基金托管人发现基金管理人投资指令或实际投资运作违反法律法规、基金合
同和托管协议的规定,应及时以电话提醒或书面提示等方式通知基金管理人限期
纠正。基金管理人应积极配合和协助基金托管人的监督和核查。基金管理人收到
书面通知后应在限期内及时核对并以书面形式给基金托管人发出回函,就基金托
管人的疑义进行解释或举证,说明违规原因及纠正期限,并保证在规定期限内及
时改正。在上述规定期限内,基金托管人有权随时对通知事项进行复查,督促基
金管理人改正。基金管理人对基金托管人通知的违规事项未能在限期内纠正的,
基金托管人应报告中国证监会。




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三、相关服务机构


(一)基金销售机构
     1、直销机构
     (1)前海联合基金网上交易平台
    交易网站:www.qhlhfund.com
     客服电话:400-640-0099
     (2)前海联合基金直销交易平台
     名称:新疆前海联合基金管理有限公司
     住所:新疆乌鲁木齐经济技术开发区维泰南路 1 号维泰大厦 1506 室
     法定代表人:王晓耕
     办公地址:深圳市福田区华富路 1018 号中航中心 26 楼
     电话:(0755)82785257
     传真:(0755)82788000
     客服电话:400 -640-0099
     联系人:余伟维
     2、其他基金销售机构
     基金管理人可根据有关法律法规的要求,变更、调整本基金的销售机构,并
在基金管理人网站公示。
(二)登记机构
     机构名称:新疆前海联合基金管理有限公司
     住所:新疆乌鲁木齐经济技术开发区维泰南路 1 号维泰大厦 1506 室
     法定代表人:王晓耕
     办公地址:深圳市福田区华富路 1018 号中航中心 26 楼
     电话:(0755)25129526
     传真:(0755)82789277
     客服电话:400-640-0099
     联系人:陈艳


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(三)律师事务所
    名称:上海市通力律师事务所
    注册地址:上海市银城中路 68 号时代金融中心 19 楼
    办公地址:上海市银城中路 68 号时代金融中心 19 楼
    负责人:俞卫锋
    联系人:陈颖华
    经办律师: 黎明、陈颖华
    电话:(021)31358666
    传真:(021)31358600

(四)会计师事务所
     名称:普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)
     住所:中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路 1318 号星展银行大厦 507
单元 01 室
     办公地址:上海市黄浦区湖滨路 202 号企业天地 2 号楼普华永道中心 11 楼
     执行事务合伙人:李丹
     电话:(021)23238888
     传真:(021)23238800
     联系人:李隐煜
     经办注册会计师:薛竞、李隐煜




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四、基金的名称


新疆前海联合泳涛灵活配置混合型证券投资基金




                                             11
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五、基金的类型


混合型证券投资基金




                                             12
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六、基金的运作方式


契约型开放式




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七、基金的投资


(一)基金的投资目标
       本基金在严格控制风险的基础上,通过对不同资产类别的优化配置及组合精
选,力求实现基金资产的长期稳健增值。
(二)投资范围
     本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的
股票(包括主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券
(国债、金融债、企业债、公司债、次级债、地方政府债、中小企业私募债券、
可转换债券、分离交易可转债、央行票据、中期票据、短期融资券、超级短期融
资券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其
他银行存款)、同业存单、货币市场工具、权证、股指期货、国债期货以及经中
国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。
     基金的投资组合比例为:本基金股票投资占基金资产的比例范围为 0-95%;
基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的 3%;每个交易日日终在扣除
国债期货合约和股指期货合约需缴纳的交易保证金后,现金或到期日在一年以内
的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的 5%,其中现金不包括结算备付
金、存出保证金及应收申购款等。
     如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当
程序后,可以将其纳入投资范围,其投资比例遵循届时有效的法律法规和相关规
定。
(三)投资策略
     本基金将采取主动的类别资产配置策略,注重风险与收益的平衡。本基金将
精选具有较高投资价值的股票和债券,力求实现基金资产的长期稳定增长。
     1、类别资产配置
     本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险的比较判别,对股票、债券
及货币市场工具等类别资产的配置比例进行动态调整,以期在投资中达到风险和
收益的优化平衡。


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     本基金采用多因素分析框架,从宏观经济环境、政策因素、市场利率水平、
市场投资价值、资金供求因素、证券市场运行内在动量等方面,采取定量与定性
相结合的分析方法,对证券市场投资机会与风险进行综合研判。
     (1)宏观经济环境。主要是对证券市场基本面产生普遍影响的宏观经济环
境进行分析,研判宏观经济运行趋势以及对证券市场的影响。分析的主要指标包
括:GDP 增长率,进出口总额与汇率变动,固定资产投资增速,PPI 和CPI 数
据,社会商品零售总额的增长速度,重点行业生产能力利用率等;
     (2)政策因素。进行政策的前瞻性分析,研究不同政策发布对不同类别资
产的影响。分析内容包括:规范与发展资本市场的政策与举措,财政政策与货币
政策,产业政策,地区经济发展政策,对外贸易政策等;
     (3)市场利率水平。分析市场利率水平的变化趋势及对固定收益证券的影
响。分析指标包括存贷款利率、短期金融工具利率和债券收益率曲线形态变化,
等等;
     (4)资金供求因素。指证券市场供求的平衡关系,主要考量指标包括:货
币供应量及流向的变化,保证金数据,市场换手率水平;IPO 及再融资速度,
限售股份释放日期与数量,各类型开放式基金认购与赎回状况,融资融券政策的
进展,等等;
     (5)投资价值。包括内在价值——市场整体或行业盈利状况(收入、利润、
现金流等)变化,市场价值——市场或行业P/E、P/B 与P/CF 等的估值水平的变
化以及国际比较;
     (6)市场运行内在动量。指证券市场自身的内在运行惯性与回归(规律)。
参考内容包括:对政策的市场反应特征,国际股市趋势性特征,投资者基于对上
市公司投资价值认可程度的市场信心,市场投资主题,等等;但是,分析核心着
眼于发现驱动证券市场向上或向下的基本因素。
     本基金管理人综合以上因素的分析结果,给出股票、债券和货币市场工具等
资产投资机会的整体评估,作为资产配置的重要依据。基金管理人将根据股市、
债市等的相对风险收益预期,调整股票、债券和货币市场工具等资产的配置比例。
     此外,本基金还将利用基金管理人在长期投资管理过程中所积累的经验,根
据市场突发事件、市场非有效例外效应等所形成的市场波动做战术性资产配置调


                                             15
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整。
     2、股票投资管理
     (1)行业配置策略
     本基金管理人在进行行业配置时,将采用自上而下与自下而上相结合的方式
确定行业权重。在投资组合管理过程中,基金管理人也将根据宏观经济形势以及
各个行业的基本面特征对行业配置进行持续动态地调整。
     1)自上而下的行业配置
     自上而下的行业配置策略是指通过深入分析宏观经济指标和不同行业自身
的周期变化特征以及在国民经济中所处的位置,确定在当前宏观背景下适宜投资
的重点行业。
     2)自下而上的行业配置
     自下而上的行业配置策略是指从行业的成长能力、盈利趋势、价格动量、市
场估值等因素来确定基金重点投资的行业。对行业的具体分析主要包括以下方
面:
     A、景气分析
     行业的景气程度可通过观测销量、价格、产能利用率、库存、毛利率等关键
指标进行跟踪。行业的景气程度与宏观经济、产业政策、竞争格局、科技发展与
技术进步等因素密切相关。
     B、财务分析
     行业财务分析的主要目的是评价行业的成长性、成长的可持续性以及盈利质
量,同时也是对行业景气分析结论的进一步确认。财务分析考量的关键指标主要
包括净资产收益率、主营业务收入增长率、毛利率、净利率、存货周转率、应收
账款周转率、经营性现金流状况、债务结构等等。
     C、估值分析
     结合上述分析,本基金管理人将根据各行业的不同特点确定适合该行业的估
值方法,同时参考可比国家类似行业的估值水平,来确定该行业的合理估值水平,
并将合理估值水平与市场估值水平相比较,从而得出该行业高估、低估或中性的
判断。估值分析中还将运用行业估值历史比较、行业间估值比较等相对估值方法
进行辅助判断。


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     此外,本基金还将运用数量化方法对上述行业配置策略进行辅助,并在适当
情形下对行业配置进行战术性调整,使用的方法包括行业动量与反转策略,行业
间相关性跟踪与分析等。
     (2)优选个股策略
     本基金构建股票组合的步骤是:根据定量与定性分析确定股票初选库;基于
公司基本面全面考量、筛选优势企业,运用现金流贴现模型等估值方法,分析股
票内在价值;结合风险管理,构建股票组合并对其进行动态调整。
     1)确定股票初选库
     本基金将采用定量与定性分析相结合的方式确定股票初选库。定量分析方
面,基金管理人将综合考虑个股的价值程度、成长能力、盈利趋势、价格动量等
量化指标对个股进行初选。为克服纯量化策略的缺点,投研团队还将根据行业景
气程度、个股基本面预期等基本面分析指标,结合对相关上市公司实地调研结果,
提供优质个股组合并纳入股票初选库。
     2)股票基本面分析
     本基金严格遵循“价格/内在价值”的投资理念。虽然证券的市场价格波动不
定,但随着时间的推移,价格一定会反映其内在价值。
     个股基本面分析的主要内容包括价值评估、成长性评估、现金流预测和行业
环境评估等。基本面分析的目的是从定性和定量两个方面考量行业竞争趋势、短
期和长期内公司现金流增长的主要驱动因素,业务发展的关键点等,从而明确财
务预测(包括现金流贴现模型输入变量)的重要假设条件,并对这些假设的可靠
性加以评估。
     A、价值评估。分析师根据一系列历史和预期的财务指标,结合定性方法,
分析公司盈利稳固性,判断相对投资价值。主要指标包括:EV/EBITDA、EV/Sales、
P/E、P/B、P/RNAV、股息率、ROE、经营利润率和净利润率等。
     B、成长性评估。主要基于收入、EBITDA、净利润等的预期增长率来评价
公司盈利的持续增长前景。
     C、现金流预测。通过对影响公司现金流各因素的前瞻性地估计,得到公司
未来自由现金流量。
     D、行业所处阶段及其发展前景的评估。沿着典型的技术生命周期,产业的


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发展一般经历创新期、增长繁荣期I、震荡期、增长繁荣期II 和技术成熟期。其
中增长繁荣期I 和增长繁荣期II 是投资的黄金期。
     3)现金流贴现股票估值模型
     用现金流贴现模型等方法对股票估值是基本面分析中的重要内容。本基金采
用的现金流贴现模型是一个多阶段自由现金流折现模型,其中,自由现金流的增
长率被分成四个阶段。
     A、初始阶段:这个阶段现金流的增长率会受到内外部因素的影响。外部因
素包括总体经济状况和其他因素,比如货币政策、税收政策、产业政策对收入和
成本的影响等等。公司内部因素包括新产品的引入导致的市场份额变化、业务重
整、以及资金面变化,比如债务削减和资本回购。
     B、正常阶段:在初始阶段结束时,我们假设公司处于一个正常的经济环境
中,既非繁荣也非衰退,公司达到了可持续的长期增长水平。现在,公司现金流
的增长速度和所在的行业增长速度基本一致。
     C、变迁阶段:在这个阶段,公司资本支出比率、权益回报、盈利增长和BETA
值都向市场平均水平靠拢。这是市场竞争的结果,因为高额的利润会吸引新的进
入者,竞争越来越激烈,新进入者不断挤压利润空间,直到整个行业利润水平跌
落到市场平均水平,在这个水平上,不会再有新的进入者。
     D、终极阶段:在最后阶段,资本支出比率、BETA 和现金流增长率都等于
市场平均水平。
     模型最后得到股票的内在价值,即四阶段现金流的现值总和。
     市场价格与内在价值的差额是基金买入或卖出股票的依据。市场价格低于内
在价值的幅度,表明股票的吸引力大小。本基金在使用现金流贴现模型方法的同
时,还将考虑中国股票市场特点和某些行业或公司的具体情况。在实践中,现金
流量贴现模型可能有应用效果不理想的情形,为此,我们不排斥选用其它合适的
估值方法,如P/E、P/B、EV/EBITDA、PE/G、P/RNAV 等。
     4)构建及调整投资组合
     本基金结合多年的研究经验,在充分评估风险的基础上,将分析师最有价值
的研究成果引入,评估股票价格与内在价值偏离幅度的可靠性,买入估值更具吸
引力的股票,卖出估值吸引力下降的股票,构建股票投资组合,并对其进行调整。


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     3、债券投资管理
     本基金采取“自上而下”的债券分析方法,确定债券投资组合,并管理组合风
险。
     (1)基本价值评估
     债券基本价值评估的主要依据是均衡收益率曲线( Equilibrium
YieldCurves)。均衡收益率曲线是指,当所有相关的风险都得到补偿时,收益率
曲线的合理位置。风险补偿包括五个方面:资金的时间价值(补偿)、通货膨胀
补偿、期限补偿、流动性补偿及信用风险补偿。通过对这五个部分风险补偿的计
量分析,得到均衡收益率曲线及其预期变化。市场收益率曲线与均衡收益率曲线
的差异是估算各种剩余期限的个券及组合预期回报的基础。
     基于均衡收益率曲线,计算不同资产类别、不同剩余期限配置的预期超额回
报,并对预期超额回报进行排序,得到投资评级。在此基础上,卖出内部收益率
低于均衡收益率的债券,买入内部收益率高于均衡收益率的债券。
     (2)债券投资策略
     债券投资策略主要包括:久期策略、收益率曲线策略、类别选择策略和个券
选择策略。在不同的时期,采用以上策略对组合收益和风险的贡献不尽相同,具
体采用何种策略取决于债券组合允许的风险程度。
     久期策略是指,根据基本价值评估、经济环境和市场风险评估,以及基金债
券投资对风险收益的特定要求,确定债券组合的久期配置。
     收益率曲线策略是指,首先评估均衡收益率水平,以及均衡收益率曲线合理
形态。然后通过市场收益率曲线与均衡收益率曲线的对比,评估不同剩余期限下
的价值偏离程度。在满足既定的组合久期要求下,根据风险调整后的预期收益率
大小进行配置。
     类别选择策略是指在国债、金融债、企业债和次级债等债券类别间的配置。
债券类别间估值比较基于类别债券市场基本因素的数量化分析(包括利差波动、
信用转变概率、流动性等数量分析),在遵循价格/内在价值原则下,根据类别
资产间的利差合理性进行债券类别选择。
     个券选择策略是指,通过自下而上的债券分析流程,鉴别出价值被市场误估
的债券,择机投资低估债券,抛出高估债券。个券分析建立在价格/内在价值分


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析基础上,并将考虑信用风险、流动性和个券的特有因素等。
     对于可转债投资,本基金在综合分析可转债的股性特征、债性特征、流动性
等因素的基础上,采用定价模型等数量化估值工具评定其投资价值,审慎筛选其
中安全边际较高、发行条款相对优惠、流动性良好,以及基础股票基本面优良的
品种进行投资。本基金还将密切关注转换溢价率等指标,积极捕捉相关套利机会。
     对于中小企业私募债券,本基金将重点关注发行人财务状况、个券增信措施
等因素,以及对基金资产流动性的影响,在充分考虑信用风险、流动性风险的基
础上,进行投资决策。
     对于资产支持证券,其定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、
提前偿还率等多种因素影响。本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的基础
上,以数量化模型确定其内在价值。
     (3)组合构建及调整
     本公司债券策略组将结合各成员债券投资管理经验,评估债券价格与内在价
值偏离幅度是否可靠,据此构建债券投资组合。
     债券策略组每两周开会讨论债券投资组合,买入低估债券,卖出高估债券。
同时从风险管理的角度,评估调整对组合久期、类别权重等的影响。
     4、衍生品投资策略
     (1)股指期货投资管理
     为更好地实现投资目标,本基金在注重风险管理的前提下,以套期保值为目
的,适度运用股指期货等金融衍生品。本基金利用金融衍生品合约流动性好、交
易成本低和杠杆操作等特点,提高投资组合的运作效率。
     (2)国债期货投资管理
     本基金在进行国债期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目
的,采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对债券市场和期货市场运行趋势
的研究,结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,
通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债
期货的收益性、流动性及风险性特征,运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊
情况下的流动性风险。
     (3)权证投资管理


                                             20
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     A、考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权方
式、股价历史与预期波动率和无风险收益率等要素,估计权证合理价值。
     B、根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估值差价(Value Price)”以及
权证合理价值对定价参数的敏感性,结合标的股票合理价值考量,决策买入、持
有或沽出权证。

(四)投资限制
     1、组合限制
     基金的投资组合应遵循以下限制:
     (1)本基金股票投资占基金资产的比例为 0%–95%;
     (2)本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约需缴纳的
交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内
的政府债券,其中现金不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等;
     (3)本基金持有一家公司发行的证券,其市值不超过基金资产净值的 10%;
     (4)本基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券,不超过该证
券的 10%;本基金管理人管理的全部开放式基金(包括开放式基金以及处于开放
期的定期开放基金)持有一家上市公司发行的可流通股票,不得超过该上市公司
可流通股票的 15%;本基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的
可流通股票,不得超过该上市公司可流通股票的 30%;
     (5)本基金持有的全部权证,其市值不得超过基金资产净值的 3%;
     (6)本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证,不得超过该权证的
10%;
     (7)本基金在任何交易日买入权证的总金额,不得超过上一交易日基金资
产净值的 0.5%;
     (8)本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例,不得超过
基金资产净值的 10%;
     (9)本基金持有的全部资产支持证券,其市值不得超过基金资产净值的
20%;
     (10)本基金持有的同一(指同一信用级别)资产支持证券的比例,不得超过
该资产支持证券规模的 10%;


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     (11)本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持
证券,不得超过其各类资产支持证券合计规模的 10%;
     (12)本基金应投资于信用级别评级为 BBB 以上(含 BBB)的资产支持证券。
基金持有资产支持证券期间,如果其信用等级下降、不再符合投资标准,应在评
级报告发布之日起 3 个月内予以全部卖出;
     (13)基金财产参与股票发行申购,本基金所申报的金额不超过本基金的总
资产,本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量;
     (14)本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基
金资产净值的 40%;本基金在全国银行间同业市场中的债券回购最长期限为 1
年,债券回购到期后不得展期;
     (15)本基金参与投资股指期货,须遵循以下投资比例限制:
     1)在任何交易日日终,持有的买入股指期货合约价值,不得超过基金资产
净值的 10%;
     2)在任何交易日日终,持有的卖出股指期货合约价值不得超过基金持有的
股票总市值的 20%;
     3)在任何交易日内交易(不包括平仓)的股指期货合约的成交金额不得超
过上一交易日基金资产净值的 20%;
     4)所持有的股票市值和买入、卖出股指期货合约价值,合计(轧差计算)
应当符合基金合同关于股票投资比例的有关约定;
     (16)本基金参与投资国债期货,须遵循以下投资比例限制:
     1)在任何交易日日终,持有的买入国债期货合约价值,不得超过基金资产
净值的 15%;
     2)在任何交易日日终,持有的卖出国债期货合约价值不得超过基金持有的
债券总市值的 30%;
     3)所持有的债券(不含到期日在一年以内的政府债券)市值和买入、卖出
国债期货合约价值,合计(轧差计算)应当符合基金合同关于债券投资比例的有
关约定;
     4)在任何交易日内交易(不包括平仓)的国债期货合约的成交金额不得超
过上一交易日基金资产净值的 30%;


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     (17)本基金参与股指期货或国债期货交易,在任何交易日日终,持有的买
入股指期货和国债期货合约价值与有价证券市值之和,不得超过基金资产净值的
95%。其中,有价证券指股票、债券(不含到期日在一年以内的政府债券)、权
证、资产支持证券、买入返售金融资产(不含质押式回购)等;
     (18)本基金的基金资产总值不得超过基金资产净值的 140%;
     (19)本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过本基金资产净
值的 15%。因证券市场波动、上市公司股票停牌、基金规模变动等基金管理人之
外的因素致使基金不符合前述所规定比例限制的,基金管理人不得主动新增流动
性受限资产的投资;
     (20)本基金与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对
手开展逆回购交易的,可接受质押品的资质要求应当与基金合同约定的投资范围
保持一致;
     (21)法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他投资限制。
     除第(2)、(12)、(19)、(20)项以外,因证券、期货市场波动、证券发行人
合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述规定
投资比例的,基金管理人应当在 10 个交易日内进行调整,但中国证监会规定的
特殊情形除外。法律法规另有规定的,从其规定。
     基金管理人应当自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符
合基金合同的有关约定。在上述期间内,本基金的投资范围、投资策略应当符合
基金合同的约定。基金托管人对基金的投资的监督与检查自基金合同生效之日起
开始。
     法律、行政法规或监管部门取消或调整上述投资组合比例限制,如适用于本
基金,基金管理人可按照取消或调整后的规定修改基金合同,无需经基金份额持
有人大会审议。
     2、禁止行为
     为维护基金份额持有人的合法权益,基金财产不得用于下列投资或者活动:
     (1)承销证券;
     (2)违反规定向他人贷款或者提供担保;
     (3)从事承担无限责任的投资;


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     (4)买卖其他基金份额,但是法律法规或中国证监会另有规定的除外;
     (5)向其基金管理人、基金托管人出资;
     (6)从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动;
     (7)法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他活动。
     如法律法规或监管部门取消上述限制,如适用于本基金,基金管理人在履行
适当程序后,则本基金投资不再受相关限制。
     3、关联交易原则
     基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际
控制人或者与其有重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券,或
者从事其他重大关联交易的,应当符合基金的投资目标和投资策略,遵循基金份
额持有人利益优先原则,防范利益冲突,建立健全内部审批机制和评估机制,按
照市场公平合理价格执行。相关交易必须事先得到基金托管人的同意,并按法律
法规予以披露。重大关联交易应提交基金管理人董事会审议,并经过三分之二以
上的独立董事通过。基金管理人董事会应至少每半年对关联交易事项进行审查。
(五)业绩比较基准
     1、本基金业绩比较基准为:沪深300指数收益率×50%+中债综合全价指数
收益率×50%。
     2、沪深 300 指数是中证指数有限公司依据国际指数编制标准并结合中国市
场的实际情况编制的沪深两市统一指数,科学地反映了我国证券市场的整体业绩
表现,具有一定的权威性和市场代表性,业内也普遍采用。因此,沪深 300 指数
是衡量本基金股票投资业绩的理想基准。中债综合全价指数能够较好的反映债券
市场变动的全貌,适合作为本基金债券投资的比较基准。

     如果今后法律法规发生变化,或指数编制单位停止编制该指数、更改指数名
称,或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出,或者是市场上
出现更加适合用于本基金的业绩基准的指数时,基金管理人经和基金托管人协商
一致并履行相关程序后,可以变更本基金业绩比较基准,报中国证监会备案并及
时公告,而无需召开基金份额持有人大会。
(六)风险收益特征
     本基金为混合型证券投资基金,风险与收益高于债券型基金与货币市场基
金,低于股票型基金,属于中等预期收益和预期风险水平的投资品种。
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(七)基金管理人代表基金行使相关权利的处理原则及方法
       1、不谋求对上市公司的控股,不参与所投资上市公司的经营管理;
       2、有利于基金资产的安全与增值;
       3、基金管理人按照国家有关规定代表基金独立行使股东或债权人权利,保
护基金份额持有人的利益;

       4、不通过关联交易为自身、雇员、授权代理人或任何存在利害关系的第三
人牟取任何不当利益。
(八)基金投资组合报告
       基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基
金托管人招商证券股份有限公司根据本基金合同规定,复核了本报告中的财务指
标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。本投资组合报告所载数据截至 2019 年 3 月 31 日,本报告中所
列财务数据未经审计。
       1、报告期末基金资产组合情况
 序号                 项目                    金额(元)             占基金总资产的比例(%)
   1     权益投资                                 105,706,962.55                             82.88
         其中:股票                               105,706,962.55                             82.88
   2     基金投资                                             -                                 -
   3     固定收益投资                                         -                                 -
         其中:债券                                           -                                 -
         资产支持证券                                         -                                 -
   4     贵金属投资                                           -                                 -
   5     金融衍生品投资                                       -                                 -
   6     买入返售金融资产                           5,000,000.00                              3.92
         其中:买断式回购的买入返售
                                                              -                                 -
         金融资产
   7     银行存款和结算备付金合计                  12,500,591.09                              9.80
   8     其他资产                                   4,341,851.24                              3.40
   9     合计                                     127,549,404.88                            100.00
       2、报告期末按行业分类的股票投资组合
       (1)报告期末按行业分类的境内股票投资组合
 代码               行业类别                 公允价值(元)           占基金资产净值比例(%)
   A     农、林、牧、渔业                                      -                                -
   B     采矿业                                                -                                -


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     C      制造业                                  40,716,306.53                            33.27
            电力、热力、燃气及水生产和供
     D                                                         -                                -
            应业
     E      建筑业                                   3,638,500.00                             2.97
     F      批发和零售业                                       -                                -
     G      交通运输、仓储和邮政业                             -                                -
     H      住宿和餐饮业                                       -                                -
            信息传输、软件和信息技术服务
     I                                               9,060,296.02                             7.40
            业
     J      金融业                                  15,968,570.00                            13.05
     K      房地产业                                36,323,290.00                            29.68
     L      租赁和商务服务业                                   -                                -
     M      科学研究和技术服务业                               -                                -
     N      水利、环境和公共设施管理业                         -                                -
     O      居民服务、修理和其他服务业                         -                                -
     P      教育                                               -                                -
     Q      卫生和社会工作                                     -                                -
     R      文化、体育和娱乐业                                 -                                -
     S      综合                                               -                                -
            合计                                   105,706,962.55                            86.38


          (2)报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
          本基金本报告期末未通过港股通机制投资港股。
          3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明

                                                                                   占基金资产净
 序号              股票代码       股票名称    数量(股)      公允价值(元)
                                                                                   值比例(%)
     1                   601155    新城控股         185,000     8,352,750.00                  6.83
     2                   002146    荣盛发展         609,000     6,851,250.00                  5.60
     3                   002384    东山精密         312,000     5,924,880.00                  4.84
     4                   000063    中兴通讯         202,000     5,898,400.00                  4.82
     5                   000977    浪潮信息         231,000     5,775,000.00                  4.72
     6                   600031    三一重工         445,000     5,687,100.00                  4.65
     7                   600383    金地集团         360,000     4,950,000.00                  4.04
     8                   300316    晶盛机电         344,000     4,932,960.00                  4.03
     9                   001979    招商蛇口         208,000     4,792,320.00                  3.92
     10                  600030    中信证券         176,000     4,361,280.00                  3.56
          4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合
          本基金本报告期末未持有债券。
          5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明

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     本基金本报告期末未持有债券。
     6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证
券投资明细
     本基金本报告期末未持有资产支持证券。
     7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资
明细
     本基金本报告期末未持有贵金属。
     8、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明

     本基金本报告期末未持有权证。
     9、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
     (1)报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
     本基金本报告期末未持有股指期货。
     (2)本基金投资股指期货的投资政策
     本基金未参与投资股指期货。
     10、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
     (1)本期国债期货投资政策
     本基金未参与投资国债期货。
     (2)报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
     本基金本报告期末未持有国债期货。
     (3)本期国债期货投资评价
     本基金未参与投资国债期货。
     11、投资组合报告附注
     (1)本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的
说明

     三一重工副总裁谢志霞被交易所予以通报批评事件:
     经查明,三一重工股份有限公司(以下简称公司)副总裁谢志霞于 2017 年 8 月
30 日至 11 月 2 日期间,通过集中竞价交易方式,分 4 笔累计买入公司股票 23,600
股.11 月 10 日,谢志霞通过集中竞价交易方式将上述 23,600 股全部卖出.经核实,

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副总裁谢志霞已根据相关规定将本次违规交易获得的全部收益 13,659 元上交公
司.作为公司副总裁,谢志霞在 6 个月内买入 23,600 股公司股票又卖出的行为,构成
短线交易;同时,其卖出所持公司全部股票的行为,也违反了《公司法》关于高级管
理人员在任职期间每年转让股份不得超过其所持有公司股份总数 25%的相关规
定.此外,谢志霞通过集中竞价交易减持股份,未按规定在 15 个交易日前预先披露
减持计划,直至 2017 年 12 月 29 日才就前述股份买卖情况履行信息披露义务.谢志
霞的上述行为违反了《证券法》第四十七条,《公司法》第一百四十一条,中国证
监会《上市公司大股东,董监高减持股份的若干规定》第八条,《上海证券交易所
股票上市规则》(以下简称《股票交易规则》)第 1.4 条,第 3.1.6 条,《上海证券交
易所上市公司股东及董事,监事,高级管理人员减持股份实施细则》第十二条,第十
三条等有关规定及其在《董事(监事,高级管理人员)声明及承诺书》中做出的承诺.
谢志霞提出异议称,其违规交易金额较小且配合态度较好,请求减轻处分.上海证
券交易所(以下简称本所)认为,谢志霞违规交易行为较为严重,其所提出的配合态
度良好等,尚不足以构成减轻处分的理由。2018 年 4 月 5 日上交所对其进行了公
开批评。
     基金管理人分析认为,三一重工副总裁谢志霞事件对该公司正常经营影响很
小。
     本基金投资于三一重工的决策程序说明:基于三一重工基本面研究以及二级
市场的判断,本基金投资于三一重工,其决策流程符合公司投资管理制度的相关
规定。
     基金管理人经审慎分析,认为该事项对公司经营和价值应不会构成重大影
响,对基金运作无影响。
     苏州东山精密制造股份有限公司关于高新区分公司收到行政处罚决定书的
公告:
     东山精密(002384)于 2018 年 8 月 28 日发布公告《东山精密:关于高新区
分公司收到行政处罚决定书的公告》,公告称 2018 年 6 月 28 日,高新区(虎丘
区)环境监察大队执法人员对高新区分公司进行现场监察,检查发现高新区分公
司部分建设项目未完成环保验收;废水处理设施不正常运行;生产现状和环评报
告中的生产情况不符;产生的废包装桶等由厂商回收,未办理危废转移联单;部


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分废机油桶露天堆放,危废堆放场所无标识牌;未编制环境应急预案,无事故应
急池;北侧雨水总排口、玻璃切割车间旁雨水井、北侧污水总排口 PH 和 COD
指标超过国家排放标准。
       基金管理人分析认为,该事件对该公司正常经营影响很小。根据相关规定,
虎丘区环保局对高新区分公司作出如下行政处罚:(1)将案件移送公安机关;(2)
责令停止违法行为;(3)合计罚款人民币 155.92 万元。本次行政处罚主要系高
新区分公司在整体搬迁过程中因意外造成污染物质泄漏所致,高新区分公司及相
关责任人在收到处罚决定后,积极配合公安机关调查,并根据环保部门的要求对
原生产场地进行了全面整改,及时缴纳了罚款。上述违法违规行为未造成重大环
境污染事故,亦未造成重大人身、财产损害。高新区分公司主要业务为精密金属
件的加工等,2017 年度、2018 年度 1-6 月其营业收入占公司合并报表营业收入
分别为 1.66%和 2.43%,占比较小。本次行政处罚金额占公司最近一年经审计净
利润的比例为 0.30%,因此不会对公司的正常生产经营产生重大影响。
       本基金投资于东山精密的决策程序说明:基于东山精密基本面研究以及二级
市场的判断,本基金投资于东山精密,其决策流程符合公司投资管理制度的相关
规定。
       基金管理人经审慎分析,认为该事项对公司经营和价值应不会构成重大影
响,对基金运作无影响。
       (2)本基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库
的情形。
       (3)其他资产构成
 序号               名称                          金额(元)
   1     存出保证金                                                       211,967.35
   2     应收证券清算款                                                4,124,653.34
   3     应收股利                                                                    -
   4     应收利息                                                           4,704.42
   5     应收申购款                                                                  -
   6     其他应收款                                                              526.13
   7     待摊费用                                                                    -
   8     其他                                                                        -
   9     合计                                                          4,341,851.24
       (4)报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
       本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

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     (5)报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

    本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
     (6)投资组合报告附注的其他文字描述部分
     由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。




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八、基金的业绩


    基金业绩截止日为 2019 年 3 月 31 日。
    基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,
但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表
现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。下
述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
                                  前海联合泳涛混合 A
                                                     业绩比较
                         净值增长
             净值增长                业绩比较基      基准收益
  阶段                   率标准差                                ①-③         ②-④
               率①                  准收益率③      率标准差
                           ②
                                                       ④
2017 年 6        6.87%       0.64%           7.27%      0.35%       -0.40%       0.29%
月7日
(基金合
同生效
日)至
2017 年
12 月 31

2018 年 1      -14.56%       0.88%       -11.03%        0.66%       -3.53%       0.22%
月 1 日至
2018 年
12 月 31

自基金合        14.77%       0.89%           8.70%      0.60%       6.07%        0.29%
同生效以
来至 2019
年 3 月 31





                                               31
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                                  前海联合泳涛混合 C
                          净值增长                  业绩比较基
              净值增长                 业绩比较基
   阶段                   率标准差                  准收益率标      ①-③        ②-④
                率①                   准收益率③
                            ②                        准差④
 2019 年 2     8.36%        1.65%        1.94%        0.81%         6.42%         0.84%
  月 25 日
 (C 类份
  额生效
  日)至
 2019 年 3
  月 31 日




                                             32
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九、基金的费用与税收


(一)基金费用的种类
     1、基金管理人的管理费;
     2、基金托管人的托管费;
     3、C 类基金份额的销售服务费;
     4、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用;
     5、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费、仲裁费和诉讼费;
     6、基金份额持有人大会费用;
     7、基金的证券、期货交易费用;
     8、基金的银行汇划费用;
     9、基金的证券、期货账户开户费用、银行账户维护费用;
     10、按照国家有关规定和《基金合同》约定,可以在基金财产中列支的其他
费用。
    本基金终止清算时所发生费用,按实际支出额从基金财产总值中扣除。
    上述基金费用由基金管理人在法律规定的范围内参照公允的市场价格确定,
法律法规另有规定时从其规定。
(二)基金费用计提方法、计提标准和支付方式
    1、基金管理人的管理费
    本基金的管理费按前一日基金资产净值的 0.60%年费率计提。
    管理费的计算方法如下:
    H=E×0.60%÷当年天数
    H 为每日应计提的基金管理费
    E 为前一日的基金资产净值
     基金管理费每日计提,按月支付,由基金管理人向基金托管人发送基金管理
费划款指令,基金托管人复核后于次月首日起 5 个工作日内从基金财产中一次性
支付给基金管理人。若遇法定节假日、休息日等,支付日期顺延。
    2、基金托管人的托管费


                                             33
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    本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.10%的年费率计提。托管费的计
算方法如下:
    H=E×0.10%÷当年天数
    H 为每日应计提的基金托管费
    E 为前一日的基金资产净值
     基金托管费每日计提,按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管
费划款指令,基金托管人复核后于次月首日起 5 个工作日内从基金财产中一次性
支取。若遇法定节假日、休息日,支付日期顺延。
     3、C 类基金份额的销售服务费
     本基金 A 类基金份额不收取销售服务费,C 类基金份额的销售服务费年费
率为 0.40%。本基金销售服务费将专门用于本基金份额销售与基金份额持有人服
务。
     销售服务费按前一日 C 类基金份额的基金资产净值的 0.40%年费率计提。计
算方法如下:
     H=E×0.40%÷当年天数
     H 为 C 类基金份额每日应计提的销售服务费
     E 为 C 类基金份额前一日的基金资产净值
     C 类销售服务费每日计提,按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金
销售服务费划款指令,基金托管人复核后于次月首日起 5 个工作日内从基金财产
中一次性支付给登记机构。若遇法定节假日、休息日,支付日期顺延。
     上述“一、基金费用的种类”中第 4-10 项费用,根据有关法规及相应协议
规定,按费用实际支出金额列入当期费用,由基金托管人从基金财产中支付。
(三)不列入基金费用的项目
    下列费用不列入基金费用:
    1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或
基金财产的损失;
    2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用;
    3、《基金合同》生效前的相关费用(包括但不限于验资费、会计师和律师费、
信息披露费用等费用);


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    4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项
目。
(四)基金费率的调整
     根据相关法律法规及中国证监会的有关规定,基金管理人在根据基金发展情
况并履行适当程序后调整基金管理费率、基金托管费率和基金销售服务费率等相
关费率。
     调整基金管理费率、基金托管费率和提高销售服务费率等费率,须召开基金
份额持有人大会审议;调低销售服务费率等费率,无须召开基金份额持有人大会。
     基金管理人必须最迟于新的费率实施日前在中国证监会指定媒介公告。
(五)基金税收
    本基金运作过程中涉及的各纳税主体,其纳税义务按国家税收法律、法规执
行。




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十、备查文件


    1、中国证监会准予本基金募集注册的文件;
    2、《新疆前海联合泳涛灵活配置混合型证券投资基金基金合同》;
    3、《新疆前海联合泳涛灵活配置混合型证券投资基金托管协议》;
    4、法律意见书;
    5、基金管理人业务资格批件、营业执照;
    6、基金托管人业务资格批件、营业执照;
    7、中国证监会要求的其他文件。




                                             36
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十一、对招募说明书更新部分的说明


     本招募说明书(更新)依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集
证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投
资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求,对本基金管理人于 2019
年 7 月 20 日刊登的《新疆前海联合泳涛灵活配置混合型证券投资基金招募说明
书更新(2019 年第 1 号)》进行了更新,主要补充和更新的内容如下:
    1、在“重要提示”部分,明确了此次招募说明书更新的依据;
    2、在“释义”部分,增加了基金产品资料概要的释义;
    3、在“相关服务机构”部分,更新了其他基金销售机构的信息披露;
    4、在“基金份额的申购和赎回”部分,更新了申购和赎回场所以及相关信
息披露的内容;
    5、在“基金资产估值”部分,更新了基金净值信息的计算和公告;
    6、在“基金的收益与分配”部分,更新了收益分配方案的公告;
    7、在“基金的费用与税收”部分,更新了费用调整的信息披露;
    8、在“基金的会计与审计”部分,更新了基金的年度审计内容;
    9、在“基金的信息披露”部分,更新了基金信息披露的相关内容;
    10、在“基金合同的变更、终止和基金财产的清算”部分,更新了基金财产
清算的公告;
    11、对部分表述进行了调整。


                                                  新疆前海联合基金管理有限公司
                                                      二〇一九年十一月六日




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