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中邮研究精选混合(007777)

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单位净值:

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最新估值:-- 累计净值:-- 近3月收益:-- 近1年收益:--
投资类型:混合型 成立日期:2019-09-11 管理人:中邮创业... 基金经理:杨欢
金融界评级:  申购状态:--赎回状态:--  
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中国证监会批准的独立基金销售机构,交易安全有保障

基金公告

中邮研究精选混合:中邮研究精选混合型证券投资基金招募说明书摘要(更新)

公告日期:2019-12-10

 中邮研究精选混合型证券投资基金
     招募说明书 摘要(更新)




基金管理人:中邮创业基金管理股份有限公司
基金托管人:兴业银行股份有限公司




            二零一九年十二月
                              重要提示
    本基金根据 2019 年 7 月 15 日中国证券监督管理委员会《关于准予中邮研究
精选混合型证券投资基金注册的批复》(证监许可〔2019〕1292 号)的注册进行
募集。
    基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中
国证监会注册,但中国证监会对本基金募集的注册,并不表明其对本基金的投资
价值、收益和市场前景做出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。
    本基金的目标客户不包括特定的机构投资者。
    投资有风险,投资人认购(或申购)基金时应认真阅读本招募说明书,全面
认识本基金产品的风险收益特征和产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,理
性判断市场,对认购基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。投资人
在获得基金投资收益的同时,亦承担基金投资中出现的各类风险,可能包括:证
券市场整体环境引发的系统性风险、个别证券特有的非系统性风险、大量赎回或
暴跌导致的流动性风险、基金管理人在投资经营过程中产生的操作风险以及本基
金特有风险等。本基金的投资范围中包括资产支持证券,由于资产支持证券一般
都针对特定机构投资人发行,且仅在特定机构投资人范围内流通转让,该品种的
流动性较差,且抵押资产的流动性较差,持有资产支持证券可能存在风险。本基
金的投资范围包括股指期货,投资股指期货的主要风险包括流动性风险、期货基
差风险、期货合约展期风险、期货交割风险、期货保证金不足风险、衍生品杠杆
风险、对手方风险、平仓风险、无法平仓风险等。本基金的特定风险详见招募说
明书“风险揭示”章节。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在
投资者作出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资
者自行负责。
    基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并
不构成新基金业绩表现的保证。投资者应当认真阅读《基金合同》、 招募说明书》
等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,根据自身的投资目的、投资期限、
投资经验、资产状况等判断基金是否和自身的风险承受能力相适应,并通过基金
管理人或基金管理人委托的具有基金代销业务资格的其他机构购买基金。
    基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,
但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。



一、基金管理人
   (一)基金管理人基本情况
   名    称:中邮创业基金管理股份有限公司
   成立时间:2006 年 5 月 8 日
   住    所:北京市东城区和平里中街乙 16 号
   办公地址:北京市东城区和平里中街乙 16 号
   法定代表人:曹均
   注册资本:3.041 亿元人民币
   股权结构:

          股东名称                            出资比例

          首创证券有限责任公司                46.37%

          中国邮政集团公司                    28.61%

          三井住友银行股份有限公司            23.67%

          华创证券有限责任公司                0.60%

          财富证券有限责任公司                0.31%

          天风证券股份有限公司                0.23%

          国金证券股份有限公司                0.07%

          恒泰证券股份有限公司                0.07%

          华金证券股份有限公司                0.07%

          总    计                            100%

   公司客服电话:400-880-1618
   公司联系电话:010-82295160
   联系人:李晓蕾
   二、主要人员情况
    1、董事会成员
   曹均先生,中共党员,经济学硕士研究生。曾任职河北省财政厅主任科员、
中央财政金融学院教师、北京京广中心有限公司中方财务总监、日本大和证券北
京代表处代表、北京利达行房地产集团副总经理、北京永事达投资顾问有限责任
公司总经理、首创证券经纪有限责任公司财务总监、首创证券有限责任公司副总
经理。现任中邮创业基金管理股份有限公司董事长。
    孔军先生,大学本科学历,经济学学士,高级经济师。曾任中国人民大学财
政系助教、中国对外经济贸易信托投资公司业务经理、中国光大集团部门经理、
长城证券有限责任公司北京总部总经理、首创证券有限责任公司总经理助理、中
邮创业基金管理股份有限公司资产管理事业部负责人、首誉资产管理有限公司总
经理、中邮创业基金管理股份有限公司副总经理。现任中邮创业基金管理股份有
限公司总经理。
    王洪亮先生,硕士研究生,曾任深圳外汇经纪中心交易部外汇交易员、中国
新技术创业投资公司深圳证券管理部资金部经理、首创证券有限责任公司深圳吉
华路证券营业部总经理、首创证券有限责任公司经纪业务总部总经理(后为经纪
业务事业部总裁)、首创证券有限责任公司总经理助理、首创证券有限责任公司
深圳分公司总经理、首创证券有限责任公司安徽分公司总经理。现任首创证券有
限责任公司副总经理兼资产管理事业部总裁、首正德盛资本管理有限公司董事长、
北京望京投资基金管理有限公司董事长。
    张志名先生,硕士研究生,曾任首创证券有限责任公司固定收益总部投资经
理、首创证券有限责任公司固定收益总部总经理助理、首创证券有限责任公司固
定收益总部副总经理、首创证券有限责任公司固定收益总部总经理、首创证券有
限责任公司债券融资总部总经理、首创证券有限责任公司总经理助理。现任首创
证券有限责任公司副总经理、固定收益事业部总裁、证券投资总部总经理,首创
京都期货有限公司董事,首正泽富创新投资(北京)有限公司董事。
    马敏先生,中共党员,本科毕业,会计师。曾任职广西壮族自治区财政厅商
财处干部、广西壮族自治区财政厅商财处副主任科员、广西壮族自治区财政厅财
政厅商财处主任科员、财政部商贸司内贸二处主任科员、财政部经贸司粮食处主
任科员、财政部经建司粮食处副处长、财政部经建司粮食处处长、财政部经建司
交通处处长、财政部经建司粮食处处长、财政部经建司粮食处调研员、中国邮政
集团公司财务部干部、中国邮政集团公司财务部总经理助理(三级正)、中国邮
政集团公司财务部副总经理。现任中国邮政集团公司财务部资深经理。
    村田拓也先生,曾就职于樱花银行(现三井住友银行)。入行后在神户营业
第一部、投资银行 DC 资金证券管理部等、后派赴投资银行营业部(香港)任亚
洲营业部(香港)副总裁、亚洲营业部(上海)副总裁,三井住友银行(中国)
有限公司金融解决方案部副总裁。后历任日本银座法人营业第二部副总裁、国际
统括部高级副总裁、国际法人营业部高级副总裁,亚洲课课长。现任三井住友银
行(中国)股份有限公司本店营业第二部副部长。
    孙振华先生,中共党员,法律硕士。曾任职北京市门头沟区人民法院科员,
中冶海外工程有限公司秘书,中冶海外香港有限公司先后任总经理助理、副总经
理、董事副总经理,北京观韬中茂律师事务所合伙人律师。现任天津允公(北京)
律师事务所合伙人律师。
    李燕女士,教授,博士生导师。曾任职中央财政金融学院财政系(现为中央
财经大学)。现任中央财经大学财税学院教授,博士生导师,人大预算监督研究
中心主任、政府预算管理研究所所长,中国财政学会理事、中国财税法学研究会
理事、全国政府预算研究会副会长,青岛港国际股份有限公司、东华软件股份有
限公司两家上市公司独立董事,以及青岛啤酒股份有限公司外部监事。
    李铁先生,工商管理硕士。曾任职花旗银行全球公司和投资银行部高级经理、
德国 HVB 资本集团投资基金合伙人、中华水电公司总裁及创始人。现任哥伦比亚
中国资本集团董事长及创始人、深圳市前海先行投资公司董事长及创始人。
2、监事会成员
    赵永祥先生,监事长,中共党员,硕士研究生,高级经济师。曾任河北省邮
电管理局计财处干部,河北省邮电管理局经营财务处干部,石家庄市邮政局副局
长,国家邮政局计财部副处长,石家庄市邮政局党委副书记、副局长(主持工作)、
石家庄市邮政局局长、党委书记,河北省邮政局助理巡视员,中国邮政集团公司
财务部副总经理、河北省邮政公司助理巡视员,中国邮政集团公司财务部副总经
理。现任中国邮政集团公司审计局局长。
    周桂岩先生,硕士研究生,曾任中国信息信托投资公司证券部经理助理兼北
京营业部总经理、北京凯源律师事务所律师、航空信托投资有限责任公司证券部
总经理、首创证券有限责任公司资产管理总部总经理、首创证券有限责任公司合
规部总经理、首创证券有限责任公司合规总监、首席风险官、总法律顾问。现任
首创证券有限责任公司纪委书记。
    段木女士,1979 年 1 月出生,中共党员,博士研究生。曾任民政部管理干
部学院社会福利教研室主任、中邮创业基金管理股份有限公司人力资源部副总经
理。现任中邮创业基金管理股份有限公司人力资源部总经理。
    李莹女士,1982 年 5 月出生,中共党员,硕士研究生。先后就职于北京市
教育委员会办公室、中共北京市委办公厅会议处、首誉资产管理有限公司、中邮
创业基金管理股份有限公司量化投资部。现任中邮创业基金管理股份有限公司总
裁办公室总经理。
    吴科先生,1979 年 9 月出生,大学本科学历。曾任中青在线任人才频道经
理、CCTV《12 演播室》编导、北京远景东方影视传播有限公司任编导、主编。
现任中邮创业基金管理股份有限公司公共事务部副总经理。
    3. 公司高级管理人员
    曹均先生,中共党员,经济学硕士研究生。曾任职河北省财政厅主任科员、
中央财政金融学院教师、北京京广中心有限公司中方财务总监、日本大和证券北
京代表处代表、北京利达行房地产集团副总经理、北京永事达投资顾问有限责任
公司总经理、首创证券经纪有限责任公司财务总监首创证券有限责任公司副总经
理。现任中邮创业基金管理股份有限公司董事长。
    孔军先生,大学本科学历,经济学学士,高级经济师。曾任中国人民大学财
政系助教、中国对外经济贸易信托投资公司业务经理、中国光大集团部门经理、
长城证券有限责任公司北京总部总经理、首创证券有限责任公司总经理助理、中
邮创业基金管理股份有限公司资产管理事业部负责人、首誉资产管理有限公司总
经理、中邮创业基金管理股份有限公司副总经理。现任中邮创业基金管理股份有
限公司总经理。
    张啸川先生,中共党员,经济学博士。曾任中国证监会市场监管部结算监管
处干部、中国证监会股权分置改革领导小组办公室主任科员、中国证监会市场监
管部市场监控处副处长、中国证监会市场监管部综合处副处长、中国证监会市场
监管部交易监管处处长、博时基金管理有限公司高级顾问兼北京分公司总经理、
博时资本管理有限公司董事、宝盈基金管理有限公司总经理、董事、党工委副书
记。现任中邮创业基金管理股份有限公司常务副总经理。
    唐亚明先生,本科,经济学学士。曾任职于联合证券赛格科技园营业部、深
圳赛格财务公司、中信实业银行、首创证券有限责任公司、中邮创业基金管理有
限公司、首誉光控资产管理有限公司。现任中邮创业基金管理股份有限公司副总
经理。
    朱宗树先生,工商管理硕士,高级经济师。曾任重庆开县团委副书记、书记,
重庆开县东华镇副书记、中国平安保险重庆分公司人事行政部经理、办公室主任,
国家邮政储汇局综合处处长、中法人寿保险副总经理、中国邮政集团公司代理业
务部副总经理。现任中邮创业基金管理股份有限公司副总经理。
    郭建华先生,工学硕士。曾任长城证券有限公司研发中心总经理助理、长城
证券有限公司海口营业部总经理。现任中邮创业基金管理股份有限公司督察长。
    杨旭鹏先生,工程硕士。曾任北京中启计算机公司总工程师、中邮创业基金
管理有限公司信息技术部总经理、信息技术总监、泰康资产管理有限公司互联网
金融执行总监、文明互鉴文化传播(北京)有限公司总经理、中邮创业基金管理
股份有限公司信息技术部总经理。现担任中邮创业基金管理股份有限公司首席信
息官。
   4、本基金基金经理
    杨欢先生:经济学硕士。曾任中国银河证券股份有限公司投资研究总部分析
师、中邮创业基金管理股份有限公司行业研究员、中邮中小盘灵活配置混合型证
券投资基金基金经理助理、中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金基金经理、
中邮趋势精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中邮尊享一年定期开放灵
活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。现任中邮未来新蓝筹灵活配置混合
型证券投资基金、中邮战略新兴产业混合型证券投资基金、中邮中小盘灵活配置
混合型证券投资基金、中邮睿信增强债券型证券投资基金、中邮多策略灵活配置
混合型证券投资基金、中邮核心优选混合型证券投资基金、中邮景泰灵活配置混
合型证券投资基金、中邮研究精选混合型证券投资基金基金经理。
   5、投资决策委员会成员
    本公司投资决策委员会分为权益投资决策委员会和固定收益投资决策委员
会。
    权益投资决策委员会成员包括:
    主任委员:
    孔军先生,见公司高级管理人员介绍。
    执行委员:
    郑玲女士:金融硕士。曾任航天科技财务有限责任公司投资部投资经理、中
邮创业基金管理股份有限公司投资部员工、中邮多策略灵活配置混合型投资基金
基金经理助理、专户理财事业部投资经理及总经理助理。现任中邮创业基金管理
股份有限公司权益投资部总经理、研究部总经理。
    委员:
    陈梁先生:经济学硕士。曾任大连实德集团市场专员、华夏基金管理有限公
司行业研究员、中信产业投资基金管理有限公司高级研究员、中邮创业基金管理
股份有限公司研究部副总经理、中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金基金
经理、中邮多策略灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中邮稳健添利灵活配
置混合型证券投资基金基金经理。现任中邮创业基金管理股份有限公司权益投资
部副总经理、中邮核心主题混合型证券投资基金、中邮稳健合赢债券型证券投资
基金基金经理。
    聂璐女士:文学硕士。曾任中邮创业基金管理股份有限公司研究员、首誉光
控资产管理有限公司投资经理、中邮核心主题混合型证券投资基金基金经理助理、
中邮消费升级灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理助理、中邮创业基金
管理股份有限公司投资经理。现任中邮创业基金管理股份有限公司研究部副总经
理、中邮消费升级灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。
    刘田先生:经济学硕士。曾任中邮核心成长混合型证券投资基金基金经理助
理、中邮核心成长混合型证券投资基金基金经理。现担任中邮创新优势灵活配置
混合型证券投资基金、中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金、中邮趋势精
选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
    杨欢先生:经济学硕士。曾任中国银河证券股份有限公司投资研究总部分析
师、中邮创业基金管理股份有限公司行业研究员、中邮中小盘灵活配置混合型证
券投资基金基金经理助理、中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金基金经理、
中邮趋势精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中邮尊享一年定期开放灵
活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。现任中邮未来新蓝筹灵活配置混合
型证券投资基金、中邮战略新兴产业混合型证券投资基金、中邮中小盘灵活配置
混合型证券投资基金、中邮睿信增强债券型证券投资基金、中邮多策略灵活配置
混合型证券投资基金、中邮核心优选混合型证券投资基金、中邮景泰灵活配置混
合型证券投资基金、中邮研究精选混合型证券投资基金基金经理。
    纪云飞先生:工学博士。曾任首创证券有限责任公司证券投资部总经理助理、
新三板做市负责人、中邮核心优选混合型证券投资基金基金经理助理、中邮核心
优选混合型证券投资基金基金经理、中邮安泰双核混合型证券投资基金基金经理。
现任中邮核心成长混合型证券投资基金基金经理。
    固定收益投资决策委员会成员包括:
    主任委员:
    张啸川先生,见公司高级管理人员介绍。
    执行委员:
    张萌女士:商学、经济学硕士。曾任中信银行总行营业部国际业务部主管、
日本瑞穗银行悉尼分行资金部助理、澳大利亚康联首域全球资产管理公司全球固
定收益与信用投资部基金交易经理、中邮创业基金管理股份有限公司固定收益部
负责人、固定收益部总经理、张萌投资工作室负责人、中邮睿利增强债券型证券
投资基金基金经理、中邮增力债券型证券投资基金基金经理、中邮稳健添利灵活
配置混合型证券投资基金基金经理、中邮双动力混合型证券投资基金基金经理。
现任中邮创业基金管理股份有限公司固定收益部总经理、中邮稳定收益债券型证
券投资基金、中邮定期开放债券型证券投资基金、中邮纯债聚利债券型证券投资
基金、中邮睿信增强债券型证券投资基金、中邮稳健合赢债券型证券投资基金、
中邮纯债恒利债券型证券投资基金、中邮纯债汇利三个月定期开放债券型发起式
证券投资基金、中邮纯债裕利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、中邮
纯债优选一年定期开放债券型证券投资基金基金经理。
    委员:
    余红女士:经济学学士。曾任上海浦东发展银行股份有限公司北京分行国际
部副主管、中邮创业基金管理股份有限公司研究部研究员、固定收益部员工、张
萌投资工作室员工、中邮稳定收益债券型证券投资基金基金经理助理、中邮货币
市场基金基金经理。现任中邮现金驿站货币市场基金、中邮定期开放债券型证券
投资基金、中邮纯债聚利债券型证券投资基金、中邮纯债恒利债券型证券投资基
金、中邮货币市场基金基金经理。
    吴昊先生:理学硕士。曾任宏源证券股份有限公司固定收益研究员、中邮创
业基金管理股份有限公司固定收益研究员、张萌投资工作室员工、中邮双动力混
合型证券投资基金基金经理助理、中邮双动力混合型证券投资基金基金经理、中
邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中邮稳健添利灵活配置混合
型证券投资基金、中邮稳健合赢债券型证券投资基金、中邮纯债汇利三个月定期
开放债券型发起式证券投资基金基金经理。现任中邮稳定收益债券型基金、中邮
景泰灵活配置混合型证券投资基金、中邮睿信增强债券型证券投资基金、中邮增
力债券型证券投资基金、中邮纯债裕利三个月定期开放债券型发起式证券投资基
金、中邮纯债优选一年定期开放债券型证券投资基金、中邮中债-1-3 年久期央企
20 债券指数证券投资基金基金经理。
    焦洁女士:理学硕士。曾任联合资信评估有限公司工商企业部分析师、中邮
创业基金管理股份有限公司研究部债券研究员。现任中邮创业基金管理股份有限
公司固定收益部固定收益研究员。
   6、上述人员之间均不存在近亲属关系。



二、基金托管人
    (一)基金托管人概况
    名称:兴业银行股份有限公司(以下简称兴业银行)
    注册地址:福州市湖东路 154 号
    办公地址:上海市浦东新区银城路 167 号
    法定代表人:陶以平(代为履行法定代表人职权)
    成立时间:1988 年 8 月 22 日
    注册资本:207.74 亿元人民币
    基金托管资格批文及文号:证监基金字[2005]74 号
    经营范围:吸收公众存款;发放短期、中期和长期贷款;办理国内外结算;
办理票据承兑与贴现;发行金融债券;代理发行、代理兑付;承销政府债券;买
卖政府债券、金融债券;代理发行股票以外的有价证券;买卖、代理买卖股票以
外的有价证券;资产托管业务;从事同业拆借;买卖、代理买卖外汇;结汇、售
汇业务;从事银行卡业务;提供信用证服务及担保;代理收付款项及代理保险业
务;提供保险箱服务;财务顾问、资信调查、咨询、见证业务;经中国银行业监
督管理机构批准的其他业务(以上范围凡涉及国家专项专营规定的从其规定)。
    (二)发展概况及财务状况
    兴业银行成立于 1988 年 8 月,是经国务院、中国人民银行批准成立的首批
股份制商业银行之一,总行设在福建省福州市,2007 年 2 月 5 日正式在上海证
券交易所挂牌上市(股票代码:601166),注册资本 207.74 亿元。
    开业二十多年来,兴业银行始终坚持“真诚服务,相伴成长”的经营理念,
致力于为客户提供全面、优质、高效的金融服务。根据 2016 年年报,截至 2016
年 12 月 31 日,兴业银行资产总额达 6.09 万亿元,实现营业收入 1570.60 亿元,
全年实现归属于母公司股东的净利润 538.50 亿元。
    (三)托管业务部的部门设置及员工情况
    兴业银行股份有限公司总行设资产托管部,下设综合处、运营管理处、稽核
监察处、科技支持处、市场处、委托资产管理处、企业年金中心等处室,共有员
工 100 余人,业务岗位人员均具有基金从业资格。
    (四)基金托管业务经营情况
    兴业银行于 2005 年 4 月 26 日取得基金托管资格。基金托管业务批准文号:
证监基金字〔2005〕74 号。截止 2017 年 6 月 30 日,兴业银行已托管开放式基
金 183 只,托管基金财产规模 5741.64 亿元。


三、相关服务机构

 (一) 基金份额发售机构

   1、直销机构

     中邮创业基金管理股份有限公司直销中心
     办公地址:北京市东城区和平里中街乙 16 号
     联系人:梁超
     电话:010-82290840
     传真:010-82294138
    网址:www.postfund.com.cn
   2、其他销售机构:
    各销售机构的具体名单详见基金份额发售公告。基金管理人可根据有关法
律法规的要求,选择符合要求的机构销售本基金,并及时公告。

    (二)注册登记机构
    名称:中邮创业基金管理股份有限公司
    住所:北京市东城区和平里中街乙 16 号
    办公地址:北京市东城区和平里中街乙 16 号
    法定代表人:曹均
    联系人:李焱
    电话:010-82295160
    传真:010-82292422

    (三)出具法律意见书的律师事务所
    名称:上海市海华永泰律师事务所
    注册地址:上海市华阳路 112 号 2 号楼东虹桥法律服务园区 302 室
    办公地址:上海市浦东新区东方路 69 号裕景国际商务广场 A 座 15 层
    负责人:冯加庆
    联系人:张兰
    电话:021-58773177
    传真:021-58773268
    经办律师:梁丽金、张兰

    (四)审计基金财产的会计师事务所
    名称:致同会计师事务所(特殊普通合伙)
    住所:北京市朝阳区建国门外大街 22 号赛特广场五层
    执行事务合伙人:徐华
    联系人:卫俏嫔
    联系电话:010-85665232
    传真电话:010-85665320
     经办注册会计师:卫俏嫔、李惠琦



四、基金的名称
中邮研究精选混合型证券投资基金



五、基金的类型
本基金类型:契约型开放式,混合型



六、投资目标
    本基金在严格控制风险的前提下,依托基金管理人的研究平台和研究能力,
通过对企业基本面的全面深入研究,精选 A 股市场中具有持续发展潜力的企业,
力争实现基金资产的长期稳定增值。



七、投资范围
    本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的
股票(包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包括
国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、中期票
据、短期融资券、次级债、地方政府债券、可转换债券、可交换债券及其他经中
国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、银行存款、债券回购、同业存单、
股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中
国证监会相关规定)。
    如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当
程序后,可以将其纳入投资范围。
    基金的投资组合比例为:
    本基金股票投资占基金资产的比例为 35%–80%;扣除股指期货合约需缴纳
的交易保证金后现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的
5%,其中现金类资产不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等。
    本基金参与股指期货交易,应符合法律法规规定和基金合同约定的投资限制
并遵守相关期货交易所的业务规则。



八、投资策略
    (一)大类资产配置策略
    本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济发展变动趋势,判断当前所处
的经济周期,进而对未来做出科学预测。在此基础上,结合对流动性及资金流向
的分析,综合股市和债市估值及风险分析进行灵活的大类资产配置。此外,本基
金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控,适时地做出相应的调整。本
基金采用全球视野,将全球经济作为一个整体进行分析,从整体上把握全球一体
化形势下的中国经济走势,从而做出投资在股票、债券、现金三大类资产之间的
资产配置决策。
    1. 对宏观经济发展变动趋势的判断
    宏观研究员根据各项重要的经济指标,如国内生产总值、产出缺口、通货膨
胀率、利率水平、货币信贷数据等因素判断当前宏观经济所处的周期,并根据具
体情况推荐适合投资的资产类别。一般来说,在经济复苏阶段,投资股票类资产
可以获得较高的收益;在经济过热阶段,适当降低股票投资比例可以降低系统性
风险,同时投资资源类股票可以分享大宗商品牛市收益;在滞涨阶段,最佳的资
产配置策略应当是降低股票仓位持有现金;在经济萧条阶段,债券类资产是优先
选择的投资品种。但是,由于经济预测的复杂性和不确定性,完全依靠历史经验
来预测未来是不可取的,必须具体问题具体分析。本基金凭借实力雄厚的宏观经
济研究团队,对宏观经济发展变动趋势做出判断,从而指导基金的大类资产配置
策略。
    2. 对流动性和资金流向的分析
    资产价格的长期变化是由社会发展和经济变动的内在规律决定的,但是资产
价格的短期变化受流动性和资金流向的影响。这一点在股票市场上体现得尤其明
显。此外,通过对宏观经济运行规律的深入研究以及对估值的客观分析能判断大
的资产价格变动趋势,却无法得知资产价格变动的节奏,资金流向分析可以弥补
这一缺点。基于以上判断,本基金将对流动性和资金的流向进行监控,充分利用
目前可得的信息,着重从货币供应量、银行信贷、储蓄存款余额、股市成交量和
成交额、银行回购利率走势等方面进行判断。
    3. 对股市及债市估值及风险分析
    本基金在决定股票和债券两类资产的配置比例之前,将全面衡量股市和债市
的估值水平及风险。具体分析方法如下:
    1)本基金采用相对估值法和绝对估值法相结合的方法衡量股市的估值水平
及风险。其中,相对估值法主要是通过将 A 股估值水平和历史估值水平、同一
时期 H 股和国际股市的估值水平进行比较,再结合对 A 股合理溢价波动区间
的分析,判断当前 A 股市场估值水平是否合理;绝对估值法则主要采用 FED 模
型、DCF 模型和 DDM 模型计算市场合理估值水平,和当前市场估值进行比较,
判断市场的估值风险。
    2)本基金从以下几方面分析债券市场估值和风险:通过对利率走势、利率
期限结构等因素的分析,预测债券的投资收益和风险;对宏观经济、行业前景以
及公司财务进行严谨的分析,考察其对企业信用利差的影响,从而进行信用类债
券的估值和风险分析。
    (二)股票投资策略
    依托基金管理人的研究平台和研究能力,在对公司持续、深入、全面研究的
基础上,本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法精选 A 股优质公司,构
建股票投资组合。
    1. 行业配置策略
    在确定大类资产配置比例后,本基金将从如下三个方面进行行业分析,筛选
优势行业进行重点配置,确定基金的行业配置比例。
    1)符合产业结构演变趋势
    在经济发展过程中,产业结构的演变有社会和技术两个基本的动因:一是随
着科技进步和社会发展所体现出的社会需求结构的变化和人的需要层次的变化
所导致的产业结构变化,即社会动因;二是通过技术创新、技术变革等技术进步
而直接实现的对原有的产业部门的改造和新兴产业部门的建立所导致的产业结
构的变化,即技术动因。本质上讲,社会动因主要作用于社会需求,而技术动因
则主要影响社会供给,同时国家产业政策起到协调这两方面关系的作用。本基金
从上述规律出发把握产业结构演变和行业发展变化规律,再结合本基金对宏观经
济趋势的判断以及国家产业政策走向,寻找相关受益行业。
    2)具备竞争优势
    根据 Michael E.Porter 的竞争理论,行业竞争结构是由五种竞争作用力(进
入威胁、替代威胁、与客户议价能力、与供应商议价能力和现有竞争对手之间的
竞争)共同决定的。本基金根据对这五种竞争作用力的分析考察行业间的竞争结
构,重点投资具有较高进入壁垒、具有不可替代的资源或技术、在产业链中拥有
较强定价能力的行业。
    3)市场估值合理
    行业研究员根据各行业的特点,确定适合该行业的估值方法,结合对行业成
长性的判断,参考历史估值水平以及可比国家和地区行业估值水平,确定该行业
合理的估值。
    2. 股票选择策略
    本基金通过定量和定性相结合的方法构建股票备选库和精选库,重点投资发
展战略明晰、具备比较优势、治理结构良好的上市公司。本基金认为,具有上述
特征的公司能够在激烈的市场竞争中通过成为成本领导者或提供差异化服务等
手段取得竞争优势,而这种竞争优势能够为公司带来超越竞争对手的市场份额或
者高于行业平均水平的回报率,同时有助于企业在未来确立行业龙头的地位。因
而,在市场表现中,能够为投资人带来较高的回报,这类企业是本基金重点投资
对象。
    1)备选库的构建
    本基金重点选择市场估值合理、盈利能力出色且主营收入和利润稳定增长的
股票进入备选库。行业研究员对各行业的上市公司的财务报表和经营数据进行分
析预测,分别计算估值类、盈利类及成长类指标得分,然后将它们按 4:3:3 的比
例加权平均,得出企业综合得分并排名,选择在该行业上市公司中排名前 50%
的公司进入股票备选库。其中估值类、盈利类及成长类指标得分计算方法如下:
    估值类指标得分:首先对经风险性调整后的市盈率、市净率、PEG、市销率
分别进行排序;然后运用数理统计方法对各项数据进行标准化打分;最后,将它
们按 3:3:2:2 的比例进行加权平均,得出企业的估值类指标得分。
    盈利类指标得分:首先对经风险性调整后的股票净资产收益率、总资产净利
率、销售毛利率、净利润/营业总收入分别进行排序;然后运用数理统计方法对
各项数据进行标准化打分;最后,将它们按 3:3:2:2 的比例进行加权平均,得出
企业的盈利类指标得分。
    成长类指标得分:首先对经风险性调整后的净利润同比增长率、营业利润同
比增长率、营业收入同比增长率、每股收益同比增长率分别进行排序;然后运用
数理统计方法对各项数据进行标准化打分;最后,将它们按 3:3:2:2 的比例进行
加权平均,得出企业的成长类指标得分。
    由于公司经营状况和市场环境在不断发生变化,基金将实时跟踪上市公司风
险因素和成长性因素的变动,对上述几类指标及其权重设置进行动态调整。
    2)精选库的构建
    本基金管理人将对备选库中的股票进行评估,把具有明晰的公司发展战略、
在生产/技术/市场等一个或多个方面具备比较优势、公司治理结构良好的公司精
选出来。所选企业将至少满足其中两项:
       发展战略明晰
    发展战略是企业中长期发展计划的灵魂与纲领,包括竞争战略、营销战略、
技术开发战略等。本基金通过分析上市公司所占市场份额、产品和服务特点、客
户群体等信息,结合研究员实地调研以及与上市公司管理层沟通情况,判断发展
战略是否明晰。再结合对行业竞争结构的分析,判断上市公司采用的发展战略是
否能够在激烈的市场竞争中取得优势。举例来说,具备竞争优势的公司发展战略
包括但是不限于如下三类:“总成本领先战略”注重降低企业运营成本,占有较
高的市场份额。“差异化战略”注重提供差异化的产品或服务,保持在品牌、技
术、产品、服务、商业网络等方面的独特性。 “专一化战略”主攻某个特殊的
顾客群、某产品线的一个细分区段或某一地区市场,公司或者通过满足特殊对象
的需要而实现了差异化,或者在为这一对象服务时实现了低成本,或者二者兼得。
       具备比较优势
    本基金通过分析企业的创新能力、研发能力、垄断壁垒、盈利模式、成本优
势、规模优势、销售网络优势、市场知名度和品牌优势等判断公司是否具备比较
优势。具备比较优势的企业在生产、技术、市场等一个或多个方面处于行业内领
先地位,并在短时间内难以被行业内的其他竞争对手超越。
       治理结构良好
    企业的核心优势还表现在它的治理结构。在市场经济的时代,一个有充分竞
争力的企业应该已经建立起市场化的经营机制、高效的决策机制、对市场变化反
应灵敏、在企业内部有着很强的控制能力。本基金精选主要股东资信良好、持股
结构相对稳定、注重中小股东利益、无非经营性占款、信息披露透明、具有合理
的管理层激励与约束机制,已建立科学的管理与组织架构的公司进行投资。
    行业研究员从以上三个方面对企业进行评估,根据评估结果构建精选股票库。
    3)股票库调整
    为了更好地服务于投资,股票库内股票的估值状况和投资建议必须及时反映
行业及公司基本面的变化和市场变化,因此,研究人员对库内股票进行动态跟踪,
并及时提出调整建议,经公司股票库管理小组讨论后决定是否进行股票库调整,
讨论结果通知投资总监和基金经理。
    (三)债券投资策略
    1.平均久期配置
    本基金通过对宏观经济形势和宏观经济政策进行分析,预测未来的利率趋势,
并据此积极调整债券组合的平均久期,在控制债券组合风险的基础上提高组合收
益。当预期市场利率上升时,本基金将缩短债券投资组合久期,以规避债券价格
下跌的风险。当预期市场利率下降时,本基金将拉长债券投资组合久期,以更大
程度的获取债券价格上涨带来的价差收益。
    2.期限结构配置
    结合对宏观经济形势和政策的判断,运用统计和数量分析技术,本基金对债
券市场收益率曲线的期限结构进行分析,预测收益率曲线的变化趋势,制定组合
的期限结构配置策略。在预期收益率曲线趋向平坦化时,本基金将采取哑铃型策
略,重点配置收益率曲线的两端。当预期收益率曲线趋向陡峭化时,采取子弹型
策略,重点配置收益率曲线的中部。当预期收益率曲线不变或平行移动时,则采
取梯形策略,债券投资资产在各期限间平均配置。
    3. 类属配置
    本基金对不同类型债券的信用风险、流动性、税赋水平等因素进行分析,研
究同期限的国债、金融债、央票、企业债、公司债、短期融资券之间的利差和变
化趋势,制定债券类属配置策略,确定组合在不同类型债券品种上的配置比例。
根据中国债券市场存在市场分割的特点,本基金将考察相同债券在交易所市场和
银行间市场的利差情况,结合流动性等因素的分析,选择具有更高投资价值的市
场进行配置。
    4. 回购套利
    本基金将在相关法律法规以及基金合同限定的比例内,适时适度运用回购交
易套利策略以增强组合的收益率,比如运用回购与现券之间的套利、不同回购期
限之间的套利进行低风险的套利操作。
    (四)资产支持证券投资策略
    本基金将分析资产支持证券的资产特征,估计违约率和提前偿付比率,并利
用收益率曲线和期权定价模型,对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资
产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。
    (五)股指期货投资策略
    本基金将在注重风险管理的前提下,以套期保值为目的,遵循有效管理原则
经充分论证后适度运用股指期货。通过对股票现货和股指期货市场运行趋势的研
究,结合股指期货定价模型,采用估值合理、流动性好、交易活跃的期货合约,
对本基金投资组合进行及时、有效地调整和优化,提高投资组合的运作效率。



九、业绩比较基准
    本基金整体业绩比较基准构成为:沪深 300 指数收益率×60%+上证国债指
数收益率×40%



十、风险收益特征
    本基金为混合型基金,其预期风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基
金,低于股票型基金,属于证券投资基金中的中等风险品种。



十一、基金的费用与税收
    (一)基金费用的种类
    1、基金管理人的管理费;
    2、基金托管人的托管费;
    3、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用;
    4、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费和仲裁费;
    5、基金份额持有人大会费用;
    6、基金的证券交易费用;
    7、基金的银行汇划费用;
    8、基金相关账户的开户和维护费用;
    9、按照国家有关规定和《基金合同》约定,可以在基金财产中列支的其他
费用。
    (二)基金费用计提方法、计提标准和支付方式
    1、基金管理人的管理费
    本基金的管理费按前一日基金资产净值的 1.5%年费率计提。管理费的计算
方法如下:
    H=E×1.5%÷当年天数
    H 为每日应计提的基金管理费
    E 为前一日的基金资产净值
    基金管理费每日计算,逐日累计至每月月末,按月支付,由基金管理人向基
金托管人发送基金管理费划款指令,基金托管人复核后于次月前 3 个工作日内从
基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等,支付日期顺
延至法定节假日、休息日结束之日起 3 个工作日内或不可抗力情形消除之日起 3
个工作日内支付。
    2、基金托管人的托管费
    本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.2%的年费率计提。托管费的计
算方法如下:
    H=E×0.2 %÷当年天数
    H 为每日应计提的基金托管费
    E 为前一日的基金资产净值
    基金托管费每日计算,逐日累计至每月月末,按月支付,由基金管理人向基
金托管人发送基金托管费划款指令,基金托管人复核后于次月前 3 个工作日内从
基金财产中一次性支付给基金托管人。若遇法定节假日、公休日等,支付日期顺
延至法定节假日、休息日结束之日起 3 个工作日内或不可抗力情形消除之日起 3
个工作日内支付。
    上述“一、基金费用的种类中第 3-8 项费用”,根据有关法规及相应协议规
定,按费用实际支出金额列入当期费用,由基金托管人从基金财产中支付。
    (三)不列入基金费用的项目
    下列费用不列入基金费用:
    1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或
基金财产的损失;
    2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用;
    3、《基金合同》生效前的相关费用;
    4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项
目。
    (四)基金税收
    本基金运作过程中涉及的各纳税主体,其纳税义务按国家税收法律、法规执
行。基金财产投资的相关税收,由基金份额持有人承担,基金管理人或者其他扣
缴义务人按照国家有关税收征收的规定代扣代缴。



十二、对招募说明书更新部分的说明
       公司依据《中华人民共和国证券投资基金法》、公开募集证券投资基金运作管理办法》、

《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他有关法律法规的

要求,对本基金招募说明书进行了更新,主要更新内容如下:

 1、对“第三部分 基金管理人”进行了更新;

 2、对“第四部分 基金托管人”进行了更新;

 3、对“第八部分 基金份额的申购与赎回”进行了更新;

 4、对“第九部分 基金的投资” 进行了更新;

 5、对“第十一部分 基金资产的估值”进行了更新;

 6、对“第十二部分 基金的收益与分配”进行了更新;
7、对“第十四部分 基金的会计与审计”进行了更新;

8、对“第十五部分 基金的信息披露”进行了更新;

9、对“第十七部分 基金合同的变更、终止与基金财产的清算”进行了更新;

10、对“第十八部分 基金合同内容摘要”进行了更新;

11、对“第十九部分 基金托管协议内容摘要”进行了更新。




                                             中邮创业基金管理股份有限公司
                                                        2019 年 12 月 10 日
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