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博时稳定价值债券B(050006)

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最新估值:-- 累计净值:-- 近3月收益:-- 近1年收益:--
投资类型:债券型 成立日期:2005-08-24 管理人:博时基金... 基金经理:张李陵
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基金公告

博时稳定价值债券投资基金2006年年度报告摘要

公告日期:2007-03-29


    重要提示
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
    基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2007年3月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    本报告期自2006年1月1日起至2006年12月31日止。
    本年度报告摘要摘自年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读年度报告正文。
    一.    基金简介
    (一)    基金简称:博时稳定
    交易代码:050006
    基金运作方式:契约型、开放式
    基金合同生效日:2005年8月24日
    报告期末基金份额总额:2,096,320,829.83份
    (二)    投资目标:本基金属于高信用等级债券基金,投资目标是在追求价值稳定的基础上通过主动式管理及量化分析获得高于投资基准的回报。
    投资策略:通过宏观经济方面自上而下的分析及债券市场方面自下而上的分析,把握市场利率水平的运行态势,根据债券市场收益率曲线的整体运动方向进行久期选择。
    业绩比较基准:本基金业绩比较基准为两年期定期存款利率(税后)。
    风险收益特征:本基金为高信用等级的债券基金,组合久期严格控制在3年以内,属证券投资基金中的低风险品种,预期收益高于货币市场基金,风险低于中期债券。
    (三)    基金管理人名称:博时基金管理有限公司
    信息披露负责人:李全
    联系电话:(0755)    8316 9999
    传    真:(0755)    8319 5140
    电子邮箱:service@bosera.com
    (四)    基金托管人名称:中国建设银行股份有限公司(简称:中国建设银行)
    信息披露负责人:尹东
    联系电话:010-67595104
    传    真:010-66275865
    电子邮箱:yindong@ccb.cn
    (五)    登载年度报告正文的管理人互联网网址:http:// www.bosera.com
    基金年度报告置备地点:基金管理人、基金托管人处
    二.    主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
    (一)    主要财务指标
        主要财务指标     2006年     2005年8月24日(基金合同生效日)至2005年12月31日止期间
    1    基金本期净收益(元)     153,408,591.30      69,320,379.65
    2    加权平均基金份额本期净收益(元)     0.0207      0.0080
    3    期末可供分配基金份额收益(元)     0.0008      0.0077
    4    期末基金资产净值(元)     2,098,245,142.29      9,925,406,007.77
    5    期末基金份额净值(元)     1.0009      1.0011
    6    本期基金份额净值增长率     2.04%     0.80%
    上述财务指标采用的计算公式,详见中国证券监督管理委员会发布的证券投资基金信息披露编报规则第1号《主要财务指标的计算及披露》。
    (二)    基金净值表现
    1.    本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
    期 间     ①份额净值增长率    ②份额净值增长率标准差    ③业绩比较基准收益率    ④业绩比较基准收益率标准差    ①-③    ②-④
    过去三个月     0.48%     0.01%     0.62%     0.01%        -0.14%    0.00%
    过去六个月     1.00%     0.01%     1.20%     0.01%        -0.20%    0.00%
    过去一年       2.04%     0.01%     2.27%     0.01%        -0.23%    0.00%
    自基金合同生效起至今     2.86%     0.01%     3.04%     0.01%        -0.18%    0.00%
    2.    图示自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况,并与同期业绩比较基准变动的比较
    3.    图示自基金合同生效以来本基金的净值增长率,并与同期业绩比较基准的收益率进行比较
    注:本图示2005年数据期间为2005年8月24日基金合同生效日至2005年12月31日。
    4.    本基金业绩比较基准的构建以及再平衡过程
    本基金的业绩比较基准是二年期定期存款利率(扣除20%的利息税)。
    (三)    收益分配情况
    单位:人民币元
    会计期间     每10份基金份额分红数(元)
    2006年        0.204
    2005年8月24日(基金合同生效日)至2005年12月31日止期间    0.069
    合计        0.273 
    三.    管理人报告
    (一)    基金管理人和基金经理简介
    1.    基金管理人简介
    博时基金管理有限公司经中国证券监督管理委员会证监基金字[1998]26号文批准设立。公司股东为金信信托投资股份有限公司、中国长城资产管理公司、招商证券股份有限公司和广厦建设集团有限责任公司,注册资本为1亿元人民币。
    2.    基金经理简介
    过钧先生,MBA。1991至1995年在上海对外贸易学院经济系国际贸易专业学习,获经济学学士学位;1995至1996年在上海工艺品进出口公司工作,任外销员;1996至1997年在德累斯顿银行上海市分行工作,任信贷员;1997至1999年在美国Wake Forest大学商学院学习,获MBA学位;1999至2000年在美国GE资产公司工作,任风险分析员;2000至2001年在美国Babcock社区学院学习数学与计算机知识。2001至2005年在华夏基金管理有限公司固定收益部工作,任债券经理;2002年获得CFA资格;2005年3月14日入职博时基金管理有限公司,任固定收益部基金经理。
    (二)    本报告期内基金运作情况说明
    在本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施细则、《博时稳定价值债券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,个别监督指标在个别时点被动偏离有关规定,基金管理人在合理期限内进行了调整,没有发生损害基金持有人利益的行为。
    (三)    本报告期内基金的投资策略和业绩表现
    2006年的债券市场继承了2005年的强势格局,市场资金面受到外贸顺差大增、本币升值预期等外因以及刚性的汇率制度的影响,整个市场流动性异常充裕,央行通过四次发行定向央票,三次上调存款准备金率,两次加息各种手段,力求通过各种政策组合和市场化手段回收流动性,也无法撼动债市的强势格局。倒是年中开始的新股发行重新开闸和大盘股集中上市,对债券市场产生了一定影响,但在中行上市后,这种影响也越来越小,债券市场依旧按照自身的规律运行。相对于我们05年的预测,整个2006年债券市场波动率较大,超出了我们的预期,但市场收益率还处于一个比较窄的范围内,收益率曲线出现扁平化的特征。
    2006年12月29日博时稳定价值债券投资基金全年净值增长率为2.033%。从2005年8月份成立以来,截至2006年12月29日,成立以来年化收益率是2.107%。从全年看,稳定价值基金的净值增长率维持在一个比较稳定的水平,符合稳定价值基金追求收益平滑性和较低波动性的一贯目标。因此,在操作中以静态收益率,而不以资本利得,为主要收益来源,同时尽力降低组合债券的持仓成本,以增加组合在弱势市场中的抗风险能力。我们将在未来继续坚持这个理念。
    展望2007年,我们预期人民币升值将是一个持续的趋势,这个趋势不太可能短期内得到扭转,我国出口的成本优势短期内也能继续维持,我国外汇储备在2007年有望继续攀升,外部投资也有望继续维持强势,流动性可能继续保持充裕。而任何银行信贷的紧缩政策,表现在债券市场上,会加大这种充裕性,对债券市场有支撑作用。但是公用事业品的提价对通货膨胀率的影响和央行可能的出乎市场意外的货币和利率政策,有可能对债券市场造成压力。各种合力的激荡下,2007年债券市场尽管收益率可能在一个较窄的范围内波动,但其波动率可能会加大。相比较而言,2007年上半年可能由于周边市场的繁荣和加息的心理预期而受到压力,但下半年随着收益率的走高,债券市场会出现阶段性的投资机会。公司债如果今年推出,其无担保特性将考验市场的信用分析和定价能力,将是固定收益品种获取超额收益的主要来源。
    (四)    本报告期内基金内部监察报告
    报告期内,本基金管理人的经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则,在完善内部控制制度和流程手册的同时,推动内控体系和制度措施的落实;强化对基金投资运作和公司经营管理的合规性监察,通过实时监控、定期检查、专项检查等方式,及时发现情况,提出改进建议并跟踪改进落实情况。公司监察法律部对公司遵守各项法规和管理制度及旗下各基金履行合同义务的情况进行核查,发现违规隐患及时与有关业务人员沟通并向管理层报告,定期向公司董事、总经理和监管部门出具监察稽核报告。
    报告期内,本基金管理人继续加强制度建设,按照《基金法》等法律、法规的规定,完善了《公司政策手册》、《关键业务流程手册》和《部门业务规章》等制度,进一步明确投资管理相关的内部流程,加强了公司的投研体系、市场体系和运作体系的风险监控工作。我们还修订了《股票池管理办法》,目的是使股票池的形成严谨的作业程序,并维持股票池的品质。重新修订的《股票池管理办法》加强了股票池的持续跟踪工作,要求跟踪留痕,对于没有按照制度规定跟踪的,严格了股票的退出制度。此外,2006年,股票市场涨幅较大,投资者认/申购基金的热情很高,我们在认真做好新基金发行和老基金持续营销的过程中,严格规范基金销售业务,严格按照《证券投资基金销售管理办法》的规定审查宣传推介材料,并进一步做好投资者风险教育工作。
    四.    托管人报告
    中国建设银行股份有限公司根据《博时稳定价值债券投资基金基金合同》和《博时稳定价值债券投资基金托管协议》,托管博时稳定价值债券投资基金(以下简称博时稳定基金)。
    本报告期,中国建设银行股份有限公司在博时稳定基金的托管过程中,严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定,依法安全保管了基金财产,按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
    本报告期,按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定,本托管人对基金管理人-博时基金管理有限公司在博时稳定基金投资运作方面进行了监督,对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核,发现少数监督指标不符合基金合同约定并及时通知了基金管理人。基金管理人在合理期限内进行了调整,对基金份额持有人利益未造成损害。
    由博时稳定基金管理人-博时基金管理有限公司编制,并经本托管人复核审查的本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
    五.    审计报告
    普华永道中天审字(2007)第20240号
    博时稳定价值债券投资基金全体基金份额持有人:
    我们审计了后附的博时稳定价值债券投资基金(以下简称"博时稳定价值基金")会计报表,包括2006年12月31日的资产负债表、2006年度的经营业绩表、收益分配表和基金净值变动表以及会计报表附注。
    (一)管理层对会计报表的责任
    按照企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《博时稳定价值债券投资基金基金合同》和中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制会计报表是博时稳定价值基金的基金管理人博时基金管理有限公司管理层的责任。这种责任包括:
    (1)    设计、实施和维护与会计报表编制相关的内部控制,以使会计报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报;
    (2)    选择和运用恰当的会计政策;
    (3)    作出合理的会计估计。
    (二)注册会计师的责任
    我们的责任是在实施审计工作的基础上对会计报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范,计划和实施审计工作以对会计报表是否不存在重大错报获取合理保证。
    审计工作涉及实施审计程序,以获取有关会计报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断,包括对由于舞弊或错误导致的会计报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时,我们考虑与会计报表编制相关的内部控制,以设计恰当的审计程序,但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性,以及评价会计报表的总体列报。
    我们相信,我们获取的审计证据是充分、适当的,为发表审计意见提供了基础。
    (三)审计意见
    我们认为,上述会计报表已经按照国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《博时稳定价值债券投资基金基金合同》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制,在所有重大方面公允反映了博时稳定价值基金2006年12月31日的财务状况以及2006年度的经营成果和基金净值变动。
    普华永道中天                               注册会计师
    会计师事务所有限公司                                    --------
    汪      棣
    中国? 上海市                               注册会计师
    --------
    2007年3月26日                                           陈      宇
    六.    财务会计报告
    (一)    基金年度会计报表
    1.    博时稳定价值债券投资基金资产负债表
    单位:人民币元
    项    目     2006年12月31日     2005年12月31日
    资产
    银行存款        613,977,088.65                512,338,314.54
    结算备付金            545,466.20      -
    交易保证金            250,000.00      -
    应收利息          39,455,966.85                101,410,023.19
    应收申购款       7,392,201.10                 69,466,565.35
    债券投资市值     2,234,264,323.15             9,606,372,722.69
    其中:债券投资成本      2,234,264,323.15             9,606,372,722.69
    权证投资市值     -     -
    其中:权证投资成本     -     -
    买入返售证券                1,306,400,000.00
    资产总计      2,895,885,045.95           11,595,987,625.77
    负债及持有人权益
    负债
    应付管理人报酬          1,035,011.88                  3,879,806.77
    应付托管费            345,003.98                  1,293,268.94
    应付销售服务费            644,007.40                  2,414,102.00
    应付利息            305,687.72                    375,390.56
    其他应付款          1,150,446.89                    21,810.00
    卖出回购证券款       794,000,000.00             1,662,500,000.00
    预提费用            159,745.79                    97,239.73
    负债合计        797,639,903.66             1,670,581,618.00
    持有人权益
    实收基金      2,096,320,829.83             9,914,392,426.73
    未实现利得            67,575.63                    792,542.77
    未分配收益          1,756,736.83                 10,221,038.27
    持有人权益合计     2,098,245,142.29             9,925,406,007.77
      (2006年末基金份额资产净值:1.0009元)
    (2006年末基金份额资产净值:1.0011元)
    负债及持有人权益总计      2,895,885,045.95           11,595,987,625.77
    2.    博时稳定价值债券投资基金经营业绩表
    单位:人民币元
    项    目     2006年     2005年8月24日(基金合同生效日)至2005年12月31日止期间
    收入
    债券差价收入         8,840,972.38                     9,779,448.18
    权证差价收入     -     -
    债券利息收入       233,994,356.31                    89,578,769.23
    存款利息收入        18,576,493.69                     2,125,522.25
    买入返售证券收入         3,055,257.49                        308,438.94
    其他收入         680.00                            14,055.20
    收入合计       264,467,759.87                  101,806,233.80
    费用
    基金管理人报酬      (33,861,936.42)                  (13,748,779.08)
    基金托管费      (11,287,312.15)                   (4,582,926.35)
    基金销售服务费      (21,069,649.31)                   (8,554,795.93)
    卖出回购证券支出      (43,271,617.26)                   (5,243,694.89)
    其他费用     (1,568,653.43)                     (355,657.90)
       其中: 信息披露费         (300,000.00)                      (90,000.00)
              审计费用         (100,000.00)                      (80,000.00)
    费用合计     (111,059,168.57)     (32,485,854.15)
    基金净收益       153,408,591.30     69,320,379.65
    加:未实现利得     -     -
    基金经营业绩       153,408,591.30     69,320,379.65
    3.    博时稳定价值债券投资基金收益分配表
    单位:人民币元
    项    目     2006年     2005年8月24日(基金合同生效日)至2005年12月31日止期间
    基金净收益           153,408,591.30                    69,320,379.65
    加:期初基金净收益             10,221,038.27      -
    本期申购基金份额的损益平准金         24,311,329.20                    16,846,436.50
    本期赎回基金份额的损益平准金        (34,736,762.69)                   (9,547,198.36)
    可供分配基金净收益           153,204,196.08                    76,619,617.79
    减:本期已分配基金净收益          (151,447,459.25)                  (66,398,579.52)
    期末基金净收益               1,756,736.83                         10,221,038.27
    4.    博时稳定价值债券投资基金净值变动表
                                                            单位:人民币元
    项    目     2006年     2005年8月24日(基金合同生效日)至2005年12月31日止期间
    期初基金净值        9,925,406,007.77              4,580,198,673.53
    本期经营活动       
    基金净收益          153,408,591.30                69,320,379.65
    未实现利得                       -                                  -
    经营活动产生的基金净值变动数          153,408,591.30                69,320,379.65
    本期基金份额交易
    基金申购款       21,148,046,045.69             13,150,287,948.14
       其中:分红再投资           98,232,487.97                 34,927,239.17
    基金赎回款     (28,977,168,043.22)           (7,808,002,414.03)
    基金份额交易产生的基金净值变动数      (7,829,121,997.53)            5,342,285,534.11
    本期向基金份额持有人分配收益
    向基金份额持有人分配收益产生的基金净值变动数 (151,447,459.25)               (66,398,579.52)
    期末基金净值        2,098,245,142.29              9,925,406,007.77
    (二)    会计报表附注
    (除特别注明外,金额单位为人民币元)
    1.    主要会计政策和会计估计
    (a)    会计年度
    本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。比较会计报表的实际编制期间为2005年8月24日(基金合同生效日)至2005年12月31日。
    (b)    记账本位币
    本基金的记账本位币为人民币。
    (c)    记账基础和计价原则
    本基金的记账基础为权责发生制。证券交易所市场交易的债券投资按市值计价;银行间同业市场交易的债券投资采用摊余成本法计价,同时按公允价值进行估值监控。除此之外,所有报表项目均以历史成本计价。
    (d)    基金资产的估值原则
    证券交易所市场实行净价交易的国债按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值;估值日无交易的,以最近交易日的市场交易收盘价估值。证券交易所市场未实行净价交易的企业债券及可转换债券按估值日市场交易收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值;估值日无交易的,以最近交易日的市场交易收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值。资产支持证券和未上市流通的债券按成本估值。
    银行间同业市场交易的债券按摊余成本法计价,即估值对象以买入成本列示,按照票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价,在其剩余期限内平均摊销,每日计提收益。
    为了避免采用上述方法计算的基金资产净值与按市场利率、市场报价和交易市价评估的基金资产净值发生偏离,从而对基金持有人的利益产生稀释或不公平的结果,基金管理人于每一估值日,采用市场利率、市场报价和交易市价,对基金持有的估值对象进行重新评估,当重新评估的基金资产净值与采用摊余成本法计算的基金资产净值偏离达到或超过0.5%时,或基金管理人认为发生了其他的重大偏离时,基金管理人可以与基金托管人商定后进行调整,使基金资产净值更能公允地反映基金资产价值。
    证券交易所市场交易的债券实际投资成本与估值的差异计入"未实现利得/(损失)"科目。
    如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值,基金管理人应根据具体情况与基金托管人商定后,按最能反映公允价值的价格估值。
    (e)    证券投资基金成本计价方法
    买入证券交易所交易的债券和资产支持证券于成交日确认为债券投资;买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入账,其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息,作为应收利息单独核算,不构成债券投资成本。买入贴息债券无需单独核算应收利息。基金取得资产支持证券支付的款项时,根据资产支持证券的预计收益率区分属于资产支持证券投资本金部分和证券投资收益部分,并将收到的本金部分冲减债券投资成本。
    卖出证券交易所交易的债券和资产支持证券于成交日确认债券差价收入/(损失);卖出银行间同业市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入/(损失)。出售债券的成本按移动加权平均法结转。
    (f)    待摊费用的摊销方法和摊销期限
    待摊费用采用直线法在受益期间内逐日摊销。
    (g)    收入/(损失)的确认和计量
    证券交易所交易的债券和资产支持证券的差价收入/(损失)于卖出成交日确认;银行间同业市场交易的债券差价收入/(损失)于实际收到全部价款时确认。债券差价收入/(损失)按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额确认。
    除银行次级债之外的债券利息收入按债券票面价值与票面利率、内含票面利率或资产支持证券的预计收益率计算的金额,并根据买入债券时溢价或折价的摊销数及应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税进行调整后的金额确认;银行次级债利息收入按债券票面价值与全额票面利率计算的金额,并根据买入债券时溢价或折价的摊销数进行调整后的金额确认;资产支持证券利息收入按凭证票面价值与基金管理人预期的收益率计算的金额,并根据买入凭证时溢价或折价的摊销数进行调整后的金额确认。债券利息收入在债券实际持有期内逐日计提。
    存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
    买入返售证券收入按融出资金额及约定利率,在证券持有期内采用直线法逐日计提。
    (h)    费用的确认和计量
    本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值0.45%的年费率逐日计提。
    本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.15%的年费率逐日计提。
    本基金的基金销售服务费按不高于前一日基金资产净值0.28%的年费率逐日计提。
    卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率,在回购期限内采用直线法逐日计提。
    (i)    实收基金
    实收基金为对外发行的基金份额总额。每份基金份额面值为1.00元。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
    (j)    未实现利得/(损失)
    未实现利得/(损失)包括因投资估值而产生的未实现估值增值/(减值)和未实现利得/(损失)平准金。
    未实现利得/(损失)平准金指在申购或赎回基金份额时,申购或赎回款项中包含的按未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。未实现利得/(损失)平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列。
    (k)    损益平准金
    损益平准金指在申购或赎回基金份额时,申购或赎回款项中包含的按未分配基金净收益/(累计基金净损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列,并于期末全额转入未分配基金净收益/(累计基金净损失)。
    (l)    基金的收益分配政策
    每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配,但基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除息日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。基金收益分配每季度至少一次,每年至多十二次;每次收益分配比例最低不低于已实现收益的90%。如当年基金成立未满三个月,则不需分配收益。基金当期收益应先弥补前期亏损后,方可进行当期收益分配。
    经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从持有人权益转出。
    2.    重大关联方关系及关联交易
    (a)    关联方
    关联方名称    与本基金的关系
    博时基金管理有限公司    基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
    中国建设银行股份有限公司("中国建设银行")    基金托管人、基金代销机构
    金信信托投资股份有限公司    基金管理人的股东
    招商证券股份有限公司("招商证券")    基金管理人的股东、基金代销机构
    中国长城资产管理公司    基金管理人的股东
    广厦建设集团有限责任公司    基金管理人的股东
    下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
    (b)    基金管理人报酬
    支付基金管理人博时基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值0.45%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为:日基金管理人报酬=前一日基金资产净值 X 0.45% / 当年天数。
    本基金在本年度需支付基金管理人报酬33,861,936.42元(2005年期间:13,748,779.08元)。
    (c)    基金托管费
    支付基金托管人中国建设银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.15%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为:
    日基金托管费=前一日基金资产净值 X 0.15% / 当年天数。
    本基金在本年度需支付基金托管费11,287,312.15元(2005年:4,582,926.35元)。
    (d)    基金销售服务费
    支付基金销售机构的基金销售服务费按前一日基金资产净值0.28%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付给博时基金管理有限公司,再由博时基金管理有限公司计算并支付给各基金销售机构。其计算公式为:日基金销售服务费=前一日基金资产净值 X 0.28% / 当年天数。
    本基金在本年度需向关联方支付的基金销售服务费如下:
         2006年度     2005年8月24日(基金合同生效日)至2005年12月31日止期间
    博时基金     6,018,233.02    3,342,059.95
    中国建设银行     4,164,225.10    1,963,378.18
    招商证券     169,837.38      86,207.83
         10,352,295.50    5,391,645.96
    (e)    由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
    本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管,按银行同业利率计息。基金托管人于2006年12月31日保管的活期银行存款余额为113,977,088.65元(2005年:512,338,314.54元)。本年度由基金托管人保管的活期银行存款产生的利息收入为3,337,976.33元(2005年期间:2,117,781.80元)。
    (f)    与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易
    本基金在本年度与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易如下:
         2006年度     2005年度        关联方
    卖出债券结算金额     3,004,660.27     -       中国建设银行
    买入债券结算金额     -     68,194,000.00    招商证券
    卖出回购证券协议金额     5,983,053,000.00    -       中国建设银行
    卖出回购证券利息支出     2,583,403.27        -       中国建设银行
    (g)    关联方持有的基金份额
         2006年12月31日     2005年12月31日
         基金份额    净值     基金份额    净值
    博时基金     51,409,565.12    51,455,833.73    50,372,832.59    50,428,242.71
    基金管理人博时基金管理有限公司在本基金认购期间运用固有资金50,000,000.00元认购本基金50,000,000.00份基金份额,适用的申购费率为零。于本报告期末,博时基金管理有限公司持有本基金51,409,565.12份,占基金总份额的2.45%(2005年:0.51%)。博时基金本年度增持的1,036,732.53份本基金份额皆为红利再投资所获得。于2006年12月31日,博时基金持有的账面成本为50,000,000.00元的上述基金份额处于可赎回状态。
    截至2006年12月31日,管理公司主要股东和控股机构均未持有本基金份额。
    3.    流通受限制不能自由转让的基金资产
    本基金截至2006年12月31日止从事银行间同业市场的债券回购交易形成的卖出回购证券款余额794,000,000.00元(2005年:1,662,500,000.00元),系以如下债券作为抵押:
    债券代码    债券名称       回购到期日    年末估值单价    数量     成本                年末估值总额    估值方法
    068007    06首都机场债    2007-01-08       106.03       2,000,000    212,057,317.54    212,057,317.54    摊余成本法
    068019    06京投债        2007-01-08       105.37       1,800,000    189,658,190.47    189,658,190.47    摊余成本法
    050411    05农发11        2007-01-05       99.14        2,400,000    237,930,682.70    237,930,682.70    摊余成本法
    040602    04中行02        2007-01-12       105.67       1,400,000    147,937,382.49    147,937,382.49    摊余成本法
    0601078   06央行票据78    2007-01-04       97.83        600,000      58,699,156.60     58,699,156.60     摊余成本法
    合  计                      846,282,729.80    846,282,729.80
    七.    投资组合报告
    (一)    本报告期末基金资产组合情况
    资产组合     金额(元)     占基金总资产的比例
    债券投资     2,217,905,733.97      76.59%
    资产支持证券     16,358,589.18      0.56%
    买入返售证券     0.00      0.00%
    其中:买断式回购的买入返售证券     0.00      0.00%
    银行存款和清算备付金合计     614,522,554.85      21.22%
    其他资产     47,098,167.95      1.63%
    合计     2,895,885,045.95      100.00%
    (二)    报告期末债券投资组合
    1.    按债券品种分类的债券投资组合
    序号    债券品种     金 额(元)     占基金资产净值的比例
    1    国家债券     0.00      0.00%
    2    金融债券     928,785,081.80      44.26%
        其中:政策性金融债     368,422,788.05      17.56%
    3    央行票据      97,831,927.66      4.66%
    4    企业债券     1,191,288,724.51      56.78%
    5    其他     0.00      0.00%
    合  计     2,217,905,733.97      105.70%
    2.    基金投资前五名债券明细
    序号    债券名称    金 额(元)    占基金资产净值的比例
    1    05农发11      297,413,353.38     14.17%
    2    06首都机场债    212,057,317.54     10.11%
    3    05首都机场债    210,852,188.42     10.05%
    4    06京投债        189,658,190.47     9.04%
    5    04中行01        175,641,890.59     8.37%
    (三)    报告期末资产支持证券投资组合
    1.基金投资前十名资产支持证券明细
    序号    资产支持证券名称    金额(元)    占基金资产净值的比例
    1     莞深收益    16,358,589.18     0.78%
    合     计         16,358,589.18      0.78%
    (四)    投资组合报告附注
    1.    报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
    2.    其他资产的构成
    序号    其他资产     金额(元)
    1    交易保证金     250,000.00
    2    应收证券清算款     0.00
    3    应收利息     39,455,966.85
    4    应收申购款     7,392,201.10
    5    其他应收款     0.00
    6    待摊费用     0.00
    7    其他     0.00
    合  计         47,098,167.95
    3.    报告期末,本基金投资组合平均剩余期限为1.59年。报告期内,本基金有4次投资组合平均剩余期限超过3年的情况,均按照合同约定进行了及时调整。
    序号    发生日期    平均剩余期限(年)
    1     2006-01-18    3.01
    2     2006-02-24    3.04
    3     2006-02-25    3.04
    4     2006-02-26    3.04
    4.    报告期内,本基金没有影子定价超过基金净值0.5%的情况发生。
    5.    由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
    八.    基金份额持有人户数和持有人结构(截至2006年12月31日)
    (一)    基金份额持有人户数
    基金份额持有人户数(户)       19,448
    平均每户持有基金份额(份)    107,791.08
    (二)    基金持有人结构
    投资者类型    持有份额(份)    占总份额的比例
    机构投资者    622,789,520.83      29.71%
    个人投资者    1,473,531,309.00    70.29%
    合     计    2,096,320,829.83    100.00%
    九.    基金份额变动
    1    基金合同生效日基金份额总额(份)    4,580,198,673.53
    2    报告期末基金份额总额(份)          2,096,320,829.83
    3    报告期初基金份额总额(份)          9,914,392,426.73
    4    报告期间基金总申购份额(份)        21,122,046,261.63
    5    报告期间基金总赎回份额(份)        28,940,117,858.53
    十.    重大事件揭示
    (一)本报告期内,基金管理业务、基金财产、基金托管业务在本报告期内没有发生诉讼事项;
    (二)2006年7月27日,中国建设银行股份有限公司董事会召开会议,通过了委任张建国先生担任中国建设银行行长的议案;2006年10月20日,中国建设银行股份有限公司举行2006年第一次临时股东大会,委任张建国先生为建行执行董事,同时出任副董事长。2006年7月,常振明先生辞任建行副董事长、执行董事及行长的职务。
    (三)2006年12月28日,中国建设银行股份有限公司根据工作需要,将"基金托管部"更名为"投资托管服务部"。
    (四)本报告期内,本基金管理人副总经理杨光启先生离任,相关公告已于2006年5月13日分别刊登在中国证券报,上海证券报,证券时报上;
    (五)本报告期内,我公司分别于2006年1月16日、2006年2月17日、2006年3月20日、2006年4月19日、2006年5月22日、2006年6月22日、2006年7月20日、2006年8月23日、2006年9月21日、2006年10月20日、2006年11月21日、2006年12月21日发布公告向本基金份额持有人实施分红,每10份基金份额分别派发现金红利0.016元、0.018元、0.017元、0.019元、0.017元、0.019元、0.016元、0.014元、0.021元、0.015元、0.017元、0.015元;
    (六)本报告期内,我公司分别于2006年1月19日、2006年4月24日、2006年9月25日及2006年12月25日、发布公告对"春节"、"五一"、"十一"及"元旦"假期前两个工作日本基金的申购进行数量限制,即每个基金交易账户每个工作日的申购金额不超过20万元;
    (七)2006年6月3日,我公司分别在中国证券报,上海证券报,证券时报上公告了《博时基金管理有限公司关于所管理的部分证券投资基金运用基金财产投资资产支持证券的公告》;
    (八)2006年6月14日,我公司分别在中国证券报,上海证券报,证券时报上公告了《博时稳定价值债券投资基金关于增加中信银行为代销机构的公告》;
    (九)本报告期内,我公司分别于2006年6月29日及2006年8月17日,在中国证券报,上海证券报,证券时报上公告了《博时基金管理有限公司关于增加开放式基金代销机构的公告》;
    (十)2006年12月8日,我公司分别在中国证券报,上海证券报,证券时报上公告了《博时基金管理有限公司关于基金代销机构天和证券变更为财通证券的公告》;
    (十一)本基金自基金合同生效日起聘请普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金提供审计服务。截至2006年12月31日,本基金应付审计费100,000.00元。
    (十二)本报告期通过各证券经营机构的席位买卖证券的交易量情况如下:
    本基金根据中国证券监督管理委员会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》(证监基字[1998]29号)的有关规定要求,我公司在比较了多家证券经营机构的财务状况、经营状况、研究水平后,向多家券商租用了基金专用交易席位。
    1、基金专用交易席位的选择标准如下:
    (1)经营行为稳健规范,内控制度健全,在业内有良好的声誉;
    (2)具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件,交易设施满足基金进行证券交易的需要;
    (3)具有较强的全方位金融服务能力和水平,包括但不限于:有较好的研究能力和行业分析能力,能及时、全面地向公司提供高质量的关于宏观、行业及市场走向、个股分析的报告及丰富全面的信息服务;能根据公司所管理基金的特定要求,提供专门研究报告,具有开发量化投资组合模型的能力;能积极为公司投资业务的开展,投资信息的交流以及其他方面业务的开展提供良好的服务和支持。
    2、基金专用交易席位的选择程序如下:
    (1)本基金管理人根据上述标准考察后确定选用交易席位的证券经营机构。
    (2)基金管理人和被选中的证券经营机构签订席位租用协议
    3、本基金2006年度本报告期间通过专用交易席位的交易量如下:
    券商名称    席位数量    债券交易量(元)    债券交易量比例    回购交易量(元)    回购交易量比例    应付席位使用费(元)    席位使用费比例
    申银万国    1     0.00        0.00%           2,808,300,000.00     100%      120,000.00          73.53%
    泰阳证券    1     131,842,761.00    100%            0.00     0.00%     43,206.52          26.47%
    合计     2     131,842,761.00    100%            2,808,300,000.00      100%     163,206.52          100.00%
    注:报告期内,本基金未通过关联方席位进行证券交易。
    4、本基金在报告期内新增泰阳证券深圳席位一个。
    十一.    备查文件目录
    1.    中国证券监督管理委员会批准博时稳定价值债券投资基金设立的文件
    2.    《博时稳定价值债券投资基金基金合同》
    3.    《博时稳定价值债券投资基金基金托管协议》
    4.    基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
    5.    博时稳定价值债券投资基金各年度审计报告正本
    6.    报告期内博时稳定价值债券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
    存放地点:基金管理人、基金托管人处
    查阅方式:投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件
    投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
    客户服务中心电话:010-65171155,全国客服电话:95105568(免长途话费)

    本基金管理人:博时基金管理有限公司
    2007年3月29日
    

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