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易方达货币A(110006)

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每万份单位收益:0.5641
2019-08-16
七日年化收益率:2.2260%

风险等级:低风险 投资类型:货币型 基金经理:石大怿
申购状态:开放 赎回状态:开放 类型:普通契约型开放式
基金规模:131,539.85份 基金管理人:易方达基金管理有限公司
立即购买

中国证监会批准的独立基金销售机构,交易安全有保障

基金公告

易方达货币A:2008 年第二季度报告

公告日期:2008-07-21

易方达货币市场基金2008年第2季度报告

一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2008年4月1日起至6月30日止。本报告中的财务资料未经审计。
二、基金产品概况
1、基金简称:
A级基金简称: 易基货币A级
B级基金简称: 易基货币B级
2、基金交易代码:
A级基金份额代码 110006
B级基金份额代码 110016
3、基金运作方式: 契约型开放式
4、基金合同生效日: 2005年2月2日
5、报告期末基金份额总额: 4,753,898,666.51份
其中:A级基金份额总额: 2,277,595,656.95份
B级基金份额总额: 2,476,303,009.56份
6、投资目标: 在确保本金安全和高流动性的前提下,追求超过基准的回报。
7、投资策略: 在保持安全性和流动性的前提下尽可能提升组合的收益。
8、业绩比较基准:  一年期银行定期储蓄存款的税后利率:(1-利息税率)×一年期银行定期储蓄存款利率。
9、风险收益特征: 本基金属于证券投资基金中高流动性、低风险的品种,其预期风险和预期收益率都低于股票基金、债券基金和混合基金。
10、基金管理人: 易方达基金管理有限公司
11、基金托管人: 中国银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
(一)主要财务指标                                    
序号 项目 A级 B级
1 本期利润    13,560,198.75    12,031,448.17 
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额    13,560,198.75    12,031,448.17 
3 期末基金资产净值 2,277,595,656.95 2,476,303,009.56
4 期末基金份额净值 1.0000 1.0000
5 本期净值收益率 0.7810% 0.8409%
6 累计净值收益率 8.6708% 5.8532%
注:1、本基金收益分配是按月结转份额;
2、根据《关于易方达货币市场基金实施基金份额分级的公告》,本基金于2006年7月18日实施分级,分级后本基金设两级基金份额:A级基金份额和B级基金份额,升级后的B级基金份额将从2006年7月19日起享受B级基金收益。
上述财务指标中的"累计净值收益率",A级基金按分级前后延续计算,即本基金分级前的数据全部纳入A级基金进行核算;B级基金自2006年7月19日开始计算。
3、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(二)本报告期收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、A级基金份额本报告期收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 基金净值收益率(1) 基金净值收益率标准差(2) 比较基准收益率(3) 比较基准收益率标准差(4) (1)-(3) (2)-(4)
过去三个月 0.7810% 0.0023% 0.9806% 0.0000% -0.1996% 0.0023%
2、B级基金份额本报告期收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 基金净值收益率(1) 基金净值收益率标准差(2) 比较基准收益率(3) 比较基准收益率标准差(4) (1)-(3) (2)-(4)
过去三个月 0.8409% 0.0024% 0.9806% 0.0000% -0.1397% 0.0024%
(三)自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比:
1、易方达货币市场基金A级自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比
(2005年2月2日至2008年6月30日)
A级基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值收益率为8.6708%,同期业绩比较基准收益率为8.2682%。
2、易方达货币市场基金B级自基金份额分级以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比
(2006年7月19日至2008年6月30日)
B级基金自基金分级至报告期末的基金份额净值收益率为5.8532%,同期业绩比较基准收益率为5.6447%。
注:
1、基金合同中关于基金投资比例的约定:
(1) 投资于同一公司发行的短期企业债券的比例,不得超过基金资产净值的10%;
(2) 存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款,不得超过基金资产净值的30%;存放在不具有基金托管资格的同一商业银行的存款,不得超过基金资产净值的5%;
(3) 在全国银行间债券市场债券正回购的资金余额不得超过基金资产净值的20%。 
(4) 本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券,不超过该证券的10%;
(5) 本基金投资组合的平均剩余期限,不得超过180天;
(6) 中国证监会、中国人民银行的其他限制规定。
因基金规模或市场变化等原因导致投资组合超出上述约定的规定,基金管理人应在合理期限内进行调整,以符合有关限制规定。
本基金本报告期遵守法律、法规和基金合同的比例限制进行证券投资。
四、管理人报告
1、基金经理简介
林海先生,1972年生,经济学硕士。1993至1997年在万国证券公司湖北武汉营业部从事客户管理和投资研究工作。2001年4月至今,在易方达基金管理有限公司工作,曾任研究员、基金经理助理、固定收益投资经理,本报告期内任易方达货币市场基金基金经理,易方达稳健收益债券型证券投资基金(原月月收益中短期债券投资基金转型)基金经理。
2、报告期内本基金运作的遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。
3、报告期内的业绩表现和投资策略 
(1) 行情回顾及运作分析
2008年2季度,中国经济增长略有降温,但是总体依然保持较为稳定的增长势头。虽然自年初以来,国内经济增长接连受到国际不利经济环境和国内严重自然灾害的冲击,经济发展不确定性在进一步加大,但是从已经公布的经济数据看,目前中国宏观经济形势总体要好于预期。投资和消费继续保持稳定增长,出口在人民币升值的影响下也还未出现大幅下滑,通货膨胀也初步得到控制。未来三个月,随着翘尾因素的大幅回落,只要环比不出现大幅上涨,CPI逐步下降的走势应该是可以预期的。当然,我们也看到随着油电价格的调整,未来影响CPI变化的不确定因素在增多,政府宏观调控的难度也在增大。在这种情况下,债券市场在一季度资金推动下出现明显反弹之后,受央行连续上调法定存款准备金率带来的市场流动性趋紧和加息预期有所抬头的影响,近期出现了较大幅度的调整,中长期债券下跌幅度比较大。尽管如此,我们依然认为债券市场自2005年下半年开始调整至今,经过接近三年的时间,应该说已经到了熊市的末端,目前债券收益率水平基本处于8年来的高位,因此未来债券市场中长期的发展应该是比较乐观的。
目前随着股票市场的持续走弱,投资者对固定收益产品的投资热情有所上升。尤其是在目前申购新股收益大幅下降的情况下,货币市场基金受到的冲击在逐渐减弱。与此同时,一年以内债券收益率依然保持相对稳定,处于相对较高水平,这给货币市场基金提供了较好的投资环境。
基于上述判断,报告期内本基金在保持一定逆回购投资比例的基础上,增加对了债券资产的投资,基金投资组合平均期限略有增加。此外,本基金继续保持对信用级别较好的短期融资券的一定配置比例。
(2) 基金业绩表现
A级基金份额本报告期净值收益率为0.7810%,同期比较基准收益率为0.9806%;B级基金份额本报告期净值收益率为0.8409%,同期比较基准收益率为0.9806%。基金的业绩比较基准为一年期定期存款的税后利率。
(3) 市场展望和投资策略
目前经济的实际增速依然处于下行趋势中,未来随着宏观调控持续紧缩的力度不断增大,加之油电价格上涨有可能进一步抑制总需求,企业盈利进一步受到压缩,未来经济增长前景依然不太乐观。
从通货膨胀前景看,如前所述只要环比不出现大幅上涨,下半年CPI逐步回落的趋势不会改变。6月19日,国家发改委宣布了一系列油电价格调整措施,虽然目前市场普遍预期本次油电价格调整对CPI上涨直接影响有限,但是由于预计未来油电价格继续上涨的幅度和概率都很大,而且不排除其他被行政手段控制的非食品价格上限也会接踵打开。因此随着未来影响CPI的因素持续增多,CPI未来的走势依然不容乐观。
目前随着欧洲央行和印度等国家相继加息,美联储暂时停止降息步伐,反通货膨胀,已经成为全球央行所共同面对的重大课题。
我们认为通货膨胀,只有通过加大供给和适当抑制需求,同时防止货币信贷过快增长,才能得到根本解决。因此从宏观调控措施上看,我们认为央行未来仍会继续通过上调法定存款准备金率来回收流动性,商业银行的信贷依然会受到严格控制,而人民币在目前基础上继续升值也是可以预期的,但是受制于热钱持续流入,央行在是否加息的选择上应该会相当谨慎。财政部则会通过税收和转移支付等措施,重点支持受灾地区和农业的发展,加快灾后重建的步伐和加大对"三农"的支持力度。
基于以上分析,我们对未来债券市场的发展总体上认为谨慎乐观,我们判断收益率曲线短端在未来保持相对稳定的可能性还是比较大,而收益率曲线中长端在目前基础上继续上升的空间也相对有限。
本基金将坚持货币市场基金作为流动性管理工具的定位,继续保持投资组合较好的流动性和适中的组合期限。在此基础上,尽可能争取大盘股申购期间融出资金的高收益。基金投资类属配置仍将以央行票据和政策性金融债为主,追求相对稳定的投资收益。
基金管理人始终将基金资产安全和基金收益稳定的重要性置于高收益的追求之上,坚持规范运作、审慎投资,勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。
五、投资组合报告
(一) 报告期末基金资产组合情况
资产类别 金额(元) 占基金总资产的比例
债券投资 3,486,889,291.97 65.75%
买入返售金融资产 1,624,203,996.30 30.63%
其中:买断式回购的买入返售金融资产                -       -
银行存款和结算备付金合计 18,637,866.31 0.35%
其中:定期存款                -       -
资产支持证券                -       -
其他资产 173,333,839.51 3.27%
合计: 5,303,064,994.09 100.00%
(二)报告期债券回购融资情况
序号 项目 金额(元) 占基金资产
净值的比例
1 报告期内债券回购融资情况 22,640,693,534.02 6.82%
其中:买断式回购融资 - -
2 报告期末债券回购融资情况 497,279,170.56 10.46%
其中:买断式回购融资 - -
注:
1、上表中报告期内债券回购融资余额为报告期内每日的融资余额的合计数,报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。
2、本报告期内货币市场基金正回购的资金余额超过资产净值的20%的情况:

(三)基金投资组合平均剩余期限
1、投资组合平均剩余期限基本情况:
项    目 天   数
报告期末投资组合平均剩余期限 165
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 175
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 108
报告期内投资组合平均剩余期限无超过180天的情况。
2、期末投资组合平均剩余期限分布比例:
序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例 各期限负债占基金资产净值的比例
1 30天以内 24.24% 10.46%
其中:剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -
2 30天(含)-60天 1.47% -
其中:剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -
3 60天(含)-90天 9.64% -
其中:剩余存续期超过397天的浮动利率债 1.65%
-
4 90天(含)-180天 10.80% -
其中:剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -
5 180天(含)-397天(含) 61.76% -
其中:剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -
  合计 107.91% 10.46%
(四)报告期末债券投资组合
1、按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 成本(元) 占基金资产净值的比例
1 国家债券 - -
2 金融债券 128,453,716.13 2.70%
其中:政策性金融债 128,453,716.13 2.70%
3 央行票据 2,253,168,760.44 47.40%
4 企业债券 1,105,266,815.40 23.25%
5 其他 - -
合计 3,486,889,291.97 73.35%
剩余存续期超过397天的浮动利率债券 78,616,141.18 1.65%
2、基金投资前十名债券明细    
序号 债券名称 债券数量(张) 成本(元) 占基金资产净值比例(%)
自有投资 买断式回购
1 08央行票据16 7,100,000  -  692,723,915.42 14.57
2 08央行票据04 4,000,000  -  391,888,923.62 8.24
3 08央行票据25 4,000,000  -  389,418,418.55 8.19
4 08央行票据19 3,500,000  -  341,239,512.99 7.18
5 08铁道CP01 2,400,000  -  239,996,300.67 5.05
6 08央行票据28 2,000,000  -  194,538,845.50 4.09
7 08央行票据31 2,000,000  -  194,387,477.50 4.09
8 08中冶CP01 1,300,000  -  131,220,457.92 2.76
9 08苏国信CP01 800,000  -  80,098,130.95 1.68
10 05农发06 800,000  -  78,616,141.18 1.65                            
注:上表中,"债券数量"中的"自有投资"和"买断式回购"指自有的债券投资和通过债券买断式回购业务买入的债券卖出后的余额。
(五)"影子定价"与"摊余成本法"确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 -
报告期内偏离度的最高值 0.2180%
报告期内偏离度的最低值 0.0745%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1344%
(六)投资组合报告附注 
1. 基金计价方法说明
本基金目前投资工具的估值方法如下:
(1)基金持有的债券(包括票据)购买时采用实际支付价款(包含交易费用)确定初始成本,按实际利率计算其摊余成本及各期利息收入,每日计提收益;
(2)基金持有的回购以成本列示,按实际利率在实际持有期间内逐日计提利息;合同利率与实际利率差异较小的,也可采用合同利率计算确定利息收入;
(3)基金持有的银行存款以本金列示,按实际协议利率逐日计提利息。
如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的,基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后,按最能反映公允价值的方法估值。
如有新增事项,按国家最新规定估值。
2. 本基金本报告期内不存在剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20%的情况。
3. 本报告期内无需说明的证券投资程序。
4. 其他资产的构成 
序号 其他资产 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 18,985,519.98
4 应收申购款 154,348,319.53
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
合  计 173,333,839.51
5. 本报告期末持有资产支持证券的情况
   本报告期末本基金未持有资产支持证券。
六、公平交易专项说明
1、 公平交易制度的执行情况
公司主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。
公司树立了研究导向的投资文化,强调投资应以研究作为依据,不断建立完善系统、科学的研究方法和流程,并认真地推行实施。
公司规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,基金经理只能在既定的权限范围内、根据投资决策委员会的决议或指导意见进行投资操作,超出其权限范围的投资须报投资总监或投资决策委员会审批;同时,基金经理只能投资公司股票备选库中的股票,金额比例超出一定范围的还须是核心备选库中的股票,而股票备选库及核心备选库的建立维护主要由研究部负责,并需要经过投资研究联席会的集体讨论和表决通过,这样就可对基金经理形成相对的制约;此外,所有的投资指令必须通过集中交易室下达,集中交易室与投资部门相隔离,交易员要对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核,审核认为无效的可以拒绝执行,如发现任何异常交易还应及时反馈报告,由此形成对投资合规有效性的又一重把关;在此基础上,监察部还将通过对投资组合各项合规性指标的日常检查提示,以及对投资、研究、交易等全流程的独立的监察稽核,督促落实上述制度措施,促进投资运作的规范性。
与此同时,公司还特别重视交易执行环节的公平交易措施,以"时间优先、价格优先"作为执行指令的基本原则,启用投资交易系统中的公平交易模块,以确保公平对待各投资组合。
本报告期内,上述公平交易制度总体执行情况良好。
2、 本基金与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

3、 关于异常交易情况的说明
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
七、开放式基金份额变动
单位:份
A级基金 B级基金
本报告期期初基金份额总额 1,717,338,687.12 1,249,596,768.18
加:本报告期期间总申购份额   4,348,214,103.25    5,009,722,639.84 
减:本报告期期间总赎回份额   3,787,957,133.42   3,783,016,398.46 
本报告期期末基金份额总额   2,277,595,656.95   2,476,303,009.56 
八、备查文件目录
1. 中国证监会批准易方达货币市场基金设立的文件;
2. 《易方达货币市场基金基金合同》;
3. 《易方达货币市场基金托管协议》; 
4. 《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》;
5. 基金管理人业务资格批件和营业执照;
6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。
存放地点:基金管理人、基金托管人处。
查阅方式:投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。

  易方达基金管理有限公司
  2008年7月21日
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