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银华永兴纯债债券(LOF)A(161823)

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基金公告

银华永兴分级债券:2013第一季度报告

公告日期:2013-04-20

              银华永兴纯债分级债券型发起式证券投资基金

  §1 重要提示
  
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  
  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2013年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。  
  
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。  
  
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
  
  本报告中财务资料未经审计。
  
  本报告期自2013年1月18日(基金合同生效日)起至3月31日止。
  
  §2 基金产品概况
  
  ■
  
  §3 主要财务指标和基金净值表现
  
  3.1 主要财务指标
  
  单位:人民币元
  
  ■
  
  注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
  
  2、上述本基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
  
  3.2 基金净值表现
  
  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
  
  ■
  
  注:本基金合同生效日为2013年1月18日,本报告期自2013年1月18日至2013年3月31日止。
  
  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
  
  ■
  
  注:本基金基金合同生效日期为2013年1月18日,自基金合同生效日起到本报告期末不满一年,按基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月为建仓期,建仓期结束时各项资产配置比例应当符合基金合同约定。
  
  3.3 其他指标
  
  单位:人民币元
  
  ■
  
  注:根据本基金基金合同的规定,永兴A的约定年基准收益率将在每次开放日设定并公告。永兴A份额的首次约定年基准收益率为基金合同生效当日中国人民银行执行的金融机构人民币1年期银行定期存款基准利率3%的1.4倍,即4.20%。
  
  §4 管理人报告
  
  4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
  
  ■
  
  注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
  
  2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
  
  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
  
  本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华永兴纯债分级债券型发起式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
  
  4.3 公平交易专项说明
  
  4.3.1 公平交易制度的执行情况
  
  本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保证公平对待旗下的每一个投资组合。
  
  在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。
  
  在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
  
  在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分析报告 另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。
  
  综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
  
  4.3.2 异常交易行为的专项说明
  
  本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
  
  本报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
  
  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
  
  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
  
  一季度,发达国家新一轮量化宽松政策的推出,给国内输入了充足的外部流动性,1月份新增外汇占款达到6837亿元,比去年全年外汇占款增量还多出近40%,同时央行的公开市场操作并没有完全对冲外汇流入。充裕的流动性使得1月份银行间资金面宽松幅度超出预期,回购利率的下行打开了收益率曲线短端下行的空间,进而推动了整条收益率曲线的下行。央行SLO(公开市场短期流动性工具)政策的推出进一步改变了市场对于资金面的预期,SLO(公开市场短期流动性工具)政策将平滑银行短期流动性的波动,债券需求进一步活跃,推动收益率进一步下行,总体来看,1至2月份国债收益率下行5bp,金融债下行10-15bp,信用债收益下行了30-50bp。随着地产销售的持续放量,房价出现加速上行,同时社会融资总量1月新增规模超出预期,创下历史新高,流动性放量也推动了1至2月份CPI涨幅小幅超出了季节性,监管层对通胀的担忧开始上升,央行在2月中旬重启了正回购政策,3月份的政府工作报告下调了M2目标增速至13%,周小川在两会期间答记者会上也表示今年的货币政策将由过去偏宽松转向中性,随后,银监会开始规范收紧银行理财资金流向城投融资平台。诸多利空政策叠加,债券市场出现了10bp左右的回调。
  
  基于以上判断,本基金成立初期就采用了快速建仓的方式,选择了城投加短融的结构,保持了组合目前较高的仓位。
  
  4.4.2 报告期内基金的业绩表现
  
  截至报告期末,本基金份额净值为1.015元,本报告期份额净值增长率为1.50%,同期业绩比较基准收益率为1.06%。
  
  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
  
  展望二季度,债券市场仍然面临较为有利的投资环境。第一,社会融资总量的增长可能会出现放缓。银监会出台银行理财的监管文件,虽然本意是为了规范银行的表外理财业务,从而防范可能发生的风险隐患,但客观上可能会造成银行理财发行数量的阶段性放缓,从而抑制表外信用的创造。第二,地产调控政策收紧究竟会对经济复苏的进程造成多大影响,也需要进一步观察。一系列结构性收紧政策出台,同时通胀压力不大,这使得央行货币政策进一步收紧的概率不大,预计仍将维持目前的中性水平,同时外部流动性的输入使得银行间的资金面仍有望保持目前的宽裕局面。第三,从债券供需来看,由于非标投资比例受到限制,银行理财资金将相应向标准化的债券市场倾斜,而同时债券发行将出现季节性的下降,供需形势也朝着更为有利的方向转化。
  
  总之,整体来看债券投资环境仍然向好。后续需要观察的风险点有:1、债券供给的放量。如果四月份后,信用债券放量供给,改变目前供不应求的格局,将会给债券市场带来一定的压力。2、社会融资总量继续上升。从目前的情况看,各种监管政策的加强对社会融资总量应该会起到一定的抑制作用,从而抑制了地方政府的投资冲动,但是金融创新如果能给融资开辟新的渠道,社会融资总量受影响较小,市场对通胀的担忧就会重新抬头。综上,我们在短期内将增加一部分债券资产进行波段操作,对风险点保持高度关注。
  
  §5 投资组合报告
  
  5.1 报告期末基金资产组合情况
  
  ■
  
  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
  
  注:本基金本报告期末未持有股票。
  
  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
  
  注:本基金本报告期末未持有股票。
  
  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
  
  ■
  
  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
  
  ■
  
  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
  
  注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  
  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
  
  注:本基金本报告期末未持有权证。
  
  5.8 投资组合报告附注
  
  5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
  
  5.8.2 本基金本报告期末未持有股票,因此本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
  
  5.8.3 其他资产构成
  
  ■
  
  5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
  
  注:本基金本报告期末未持有可转换债券。
  
  5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
  
  注:本基金本报告期末未持有股票。
  
  5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
  
  由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有尾差。
  
  §6 开放式基金份额变动
  
  单位:份
  
  ■
  
  §7 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
  
  ■
  
  注:截至本报告期末,本基金管理人持有永兴A份额10,003,150.00份,持有永兴B份额10,004,050.40份,合计持有数量为20,007,200.40份。
  
  §8 影响投资者决策的其他重要信息
  
  无。
  
  §9 备查文件目录
  
  9.1 备查文件目录
  
  9.1.1 中国证监会核准银华永兴纯债分级债券型发起式证券投资基金设立的文件
  
  9.1.2《银华永兴纯债分级债券型发起式证券投资基金基金合同》
  
  9.1.3《银华永兴纯债分级债券型发起式证券投资基金招募说明书》
  
  9.1.4《银华永兴纯债分级债券型发起式证券投资基金托管协议》
  
  9.1.5《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》
  
  9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
  
  9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
  
  9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
  
  9.2 存放地点
  
  上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所,供公众查阅、复制。
  
  9.3 查阅方式
  
  投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。
  
  银华基金管理有限公司
  
  2013年4月20日
  
    基金简称    银华永兴分级债券发起式  
  交易代码    161823  
  基金运作方式    契约型。本基金基金合同生效之日起3年内,永兴A自基金合同生效之日起每满6个月开放一次,永兴B封闭运作 本基金基金合同生效后3年期届满,本基金转换为上市开放式基金(LOF)。  
  基金合同生效日    2013年1月18日  
  报告期末基金份额总额    1,912,380,568.83份  
  投资目标    本基金以债券为主要投资对象,在控制信用风险、谨慎投资的前提下,主要获取持有期收益,追求基金资产的长期稳定增值。  
  投资策略    本基金通过对宏观经济增长、通货膨胀、利率走势和货币政策四个方面的分析和预测,确定经济变量的变动对不同券种收益率、信用趋势和风险的潜在影响。在封闭期内,主要以久期匹配、精选个券、适度分散、买入持有等为基本投资策略,获取长期、稳定的收益 辅以杠杆操作,资产支持证券等其他资产的投资为增强投资策略,力争为投资者获取超额收益。本基金的投资组合比例为:本基金投资于固定收益类金融工具比例不低于基金资产的80%,现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。  
  业绩比较基准    三年期银行定期存款收益率(税后)+1%。  
  风险收益特征    本基金为债券型基金,属于证券投资基金中预期收益和预期风险较低的基金品种,其风险收益预期高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。  
  基金管理人    银华基金管理有限公司  
  基金托管人    中国建设银行股份有限公司  
  下属两级基金的基金简称    永兴A    永兴B  
  下属两级基金的交易代码    161824    150116  
  报告期末下属两级基金的份额总额    1,338,636,993.44份    573,743,575.39份  
  下属两级基金的风险收益特征    低风险、收益相对稳定。    较高风险、较高预期收益。  


  
  
  
    主要财务指标    报告期(2013年1月18日-2013年3月31日)  
  1.本期已实现收益    15,854,448.59  
  2.本期利润    29,024,505.79  
  3.加权平均基金份额本期利润    0.0152  
  4.期末基金资产净值    1,941,405,074.62  
  5.期末基金份额净值    1.015  


  
  
  
    阶段    净值增长率①    净值增长率标准差②    业绩比较基准收益率③    业绩比较基准收益率标准差④    ①-③    ②-④  
  过去三个月    1.50%    0.07%    1.06%    0.02%    0.44%    0.05%  


  
  
  
    其他指标    报告期(2013年1月18日-2013年3月31日)  
  期末永兴A与永兴B的份额配比    2.3331625:1  
  永兴A累计折算份额    0  
  期末永兴A份额参考净值    1.008  
  期末永兴A份额累计参考净值    1.008  
  期末永兴B份额参考净值    1.032  
  期末永兴B份额累计参考净值    1.032  
  永兴A约定年基准收益率(单利)    4.20%  


  
  
  
    姓名    职务    任本基金的基金经理期限    证券从业年限    说明  
  任职日期    离任日期  
  张翼女士    本基金的基金经理    2013年1月18日    -    6年    硕士学位。2006年至2010年先后在易方达基金管理有限公司、天治基金管理有限公司从事债券交易、固定收益研究及投资等工作,曾担任过债券交易员、资深固定收益研究员及基金经理助理等职位。2011年2月加盟银华基金管理有限公司,曾担任基金经理助理职务。自2012年6月12日起担任银华信用债券型证券投资基金基金经理,自2012年12月13日起兼任银华中证中票50指数债券型证券投资基金(LOF)基金经理。具有从业资格。国籍:中国。  


  
  
  
    序号    项目    金额(元)    占基金总资产的比例(%)  
  1    权益投资    -    -  
       其中:股票    -    -  
  2    固定收益投资    2,919,215,439.75    95.78  
       其中:债券    2,919,215,439.75    95.78  
       资产支持证券    -    -  
  3    金融衍生品投资    -    -  
  4    买入返售金融资产    -    -  
       其中:买断式回购的买入返售金融资产    -    -  
  5    银行存款和结算备付金合计    29,924,278.86    0.98  
  6    其他资产    98,815,365.46    3.24  
  7    合计    3,047,955,084.07    100.00  


  
  
  
    序号    债券品种    公允价值(元)    占基金资产净值比例(%)  
  1    国家债券    -    -  
  2    央行票据    -    -  
  3    金融债券    100,015,000.00    5.15  
       其中:政策性金融债    100,015,000.00    5.15  
  4    企业债券    1,801,899,439.75    92.81  
  5    企业短期融资券    762,994,000.00    39.30  
  6    中期票据    254,307,000.00    13.10  
  7    可转债    -    -  
  8    其他    -    -  
  9    合计    2,919,215,439.75    150.37  


  
  
  
    序号    债券代码    债券名称    数量(张)    公允价值(元)    占基金资产净值比例(%)  
  1    041354013    13洋河CP001    1,000,000    100,180,000.00    5.16  
  2    124050    12榆城投    900,000    91,728,000.00    4.72  
  3    041353018    13国投新集CP001    900,000    90,180,000.00    4.65  
  4    1380028    13沧州建投债    700,000    71,708,000.00    3.69  
  5    111056    09湖交投    700,000    71,106,000.00    3.66  


  
  
  
    序号    名称    金额(元)  
  1    存出保证金    29,046.26  
  2    应收证券清算款    49,221,559.95  
  3    应收股利    -  
  4    应收利息    49,564,759.25  
  5    应收申购款    -  
  6    其他应收款    -  
  7    待摊费用    -  
  8    其他    -  
  9    合计    98,815,365.46  


  
  
  
    项目    永兴A    永兴B  
  基金合同生效日(2013年1月18日)基金份额总额    1,338,636,993.44    573,743,575.39  
  基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额    -    -  
  减:基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额    -    -  
  基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额    -    -  
  本报告期期末基金份额总额    1,338,636,993.44    573,743,575.39  


  
  
  
    项目    持有份额总数    持有份额占基金总份额比例(%)    发起份额总数    发起份额占基金总份额比例(%)    发起份额承诺持有期限  
  基金管理公司固有资金    20,007,200.40    1.05    20,007,200.40    1.05    3年  
  基金管理公司高级管理人员    0.00    0.00    0.00    0.00    -  
  基金经理等人员    0.00    0.00    0.00    0.00    -  
  基金管理公司股东    0.00    0.00    0.00    0.00    -  
  其他    0.00    0.00    0.00    0.00    -  
  合计    20,007,200.40    1.05    20,007,200.40    1.05    3年  


  
  
  
    2013年第一季度报告
  
    2013年3月31日
  
    基金管理人:银华基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:2013年4月20日
  
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