基金

新闻基金公告|净值查询净值排行基金估值全部基金一览|基金论坛基金直通车

基金定投基金筛选慧眼识基金

金融界首页 > 基金频道 > 基金档案 > 中银增利债券 > 基金公告

中银增利债券(163806)

加入自选
单位净值:

--
-- --

  
最新估值:-- 累计净值:-- 近3月收益:-- 近1年收益:--
投资类型:债券型 成立日期:2008-11-13 管理人:中银基金... 基金经理:方抗 等
金融界评级:  申购状态:--赎回状态:--  
立即购买

中国证监会批准的独立基金销售机构,交易安全有保障

基金公告

中银增利:2009年第一季度报告

公告日期:2009-04-22

中银稳健增利债券型证券投资基金 2009 年第 1 季度报告
中银稳健增利债券型证券投资基金
2009年第1季度报告
2009年3月31日
基金管理人:中银基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期: 二〇〇九年四月二十二日 1
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009 年第 1 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2009年04月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。本报告期自2009年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称:
中银增利债券
交易代码:
163806
基金运作方式:
开放式
基金合同生效日:
2008年11月13日
报告期末基金份额总额:
768,022,487.33份
投资目标:
在强调本金稳健增值的前提下,追求超过业绩比较基准的当期收益和总回报。
投资策略:
本基金将采取自上而下的宏观基本面分析与自下而上的微观层面分析相结合的投资管理决定策略,将科学、严谨、规范的投资原则贯穿于研究分析、资产配置等投资决策全过程。在认真研判宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上,根据一级资产配置策略动态调整大类金融资产比例;在充分论证债券市场
2
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009 年第 1 季度报告
宏观环境和仔细分析利率走势基础上,依次通过平均久期配置策略、期限结构配置策略及类属配置策略自上而下完成组合构建。
业绩比较基准:
本基金业绩比较基准为中国债券总指数。
如果今后市场上有其他更适合的业绩比较基准推出,本基金可以在经过合适的程序后变更业绩比较基准。
风险收益特征:
本基金属于债券型基金,其风险收益低于股票型基金和混合型基金,高于货币市场基金。
基金管理人:
中银基金管理有限公司
基金托管人:
中国工商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期(2009年1月1日-2009年3月31日)
1.本期已实现收益
-4,540,152.63
2.本期利润
-18,108,433.91
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0120
4.期末基金资产净值
770,709,390.54
5.期末基金份额净值
1.0030
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去3月
-0.79%
0.07%
-2.25%
0.20%
1.46%
-0.13%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
3
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009 年第 1 季度报告
中银稳健增利债券型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2008年11月13日至2009年3月31日)
注:1、本基金合同于2008年11月13日生效,截至报告日本基金合同生效未满一年。
2、按基金合同规定,本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期,截至报告日本基金尚在建仓期。本基金对债券等固定收益类品种的投资比例为基金资产的80%-100%,现金和到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,股票等权益类品种的投资比例为基金资产的0-20%。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名
职务
任职日期
离任日期
证券从业年限
说明
李建
中银增利基金经理、中银货币基金经理
2008-11-13
-
11
中银基金管理有限公司助理副总裁(AVP),经济师,经济学硕士研究生。曾于联合证券有限责任公司、恒泰证券有限责任公司从事固定收益投资、分析工作。2007年8月
4
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009 年第 1 季度报告
至今任中银货币基金经理,2008年11月至今任中银增利基金经理。具有11年投资、分析经验,具备基金、证券、期货和银行间债券交易员从业资格。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定,严格遵循本基金基金合同,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内,本基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
在本报告期内,本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和《中银基金管理公司公平交易管理制度》,确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易,本报告期内未发生异常交易行为
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下无其他投资风格相似的投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
无。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
一、宏观经济、行情回顾与运作分析
1. 宏观经济分析
从国外的经济情况看,在一系列宽松货币政策和财政政策的刺激下,美国经济基本面在今年1季度有所好转。美国总统奥巴马实施总计高达7870亿美元的“美国复兴和再投资计划”,美联储从去年年底开始已把基金利率下调至0-0.25%目标区间内,并开始购买总额3000亿美元的长期国债,以降低国债收益率并带动各类消费和商业贷款利率走低。在一系列政策的刺激下,美国诸多宏观
5
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009 年第 1 季度报告
经济指标开始有所好转。2月份M2同比增幅已从去年雷曼倒闭后的7%水平上升至10%的水平, CPI和PPI环比连续两个月环比上升。地产方面的数据也在明显好转,2月份新屋开工数从1月份的年化47.7万套上升至年化58.3万套,环比大幅上升22.2%;2月份新屋营建许可数环比上升3%至54.7万套;2月份新屋销售量环比上升4.7%,为33.7万套;待售新屋库存下跌至33万套,库存时间从1月份的12.9个月降至12.2个月。 其他如密歇根消费者信心指数和PMI指数也在3月份双双回升。尽管美国经济基本面有所好转,但是欧洲经济和日本经济仍在萎缩。近期欧元区及西欧主要国家制造业与非制造业PMI有初步企稳的迹象,但改善迹象非常微弱,仍处于历史低位,欧盟及欧元区经济信心指数持续恶化,实体经济仍将相当低迷。日本的情况也不乐观,09年第1季度Tankan指数再次全线下滑并全部跌入负值区域,制造业大型企业景气指数从4季度的-24跌至-58,创下历史最大降幅,中型与小型制造业企业指数下跌至-57,三个指数均创下该指数75年编制以来的最低值。非制造业方面,大型企业指数较上一季度分别下降22点至-31点,而中小型企业指数分别下降16及28点至-37和-57,均创历史最大降幅。总体来说,尽管美国经济基本面有所好转,但欧元区经济和日本经济还在恶化。
从国内的经济情况来看,在四万亿财政政策和宽松货币政策的刺激下,诸多宏观经济指标在去年11月份深度探底之后逐渐回暖。中国物流与采购联合会发布的PMI指数连续4个月回升,3月份已升至52.4%的水平,表明中国经济从低谷逐步回升的态势正在形成。新增贷款从去年11月份开始大规模放出,在今年1月份新增贷款创下1.62万亿的新高之后,2月份继续增加1.07万亿,信贷增速在1月和2月分别高达21.33%和24.17%,M1增速也在2月份回升到10.87%, M2则高达20.48%,超出央行年初制定的17%的水平。在新增贷款连续几个月持续高位的情况下,一季度实体经济状况也有些改善。1-2月份累计发电量同比下降3.7%,降幅收窄,1-2月份同业增加值同比上升5.1%(按可比口径计算),环比回升。1-2月份,城镇固定资产投资同比增长26.5%,剔除价格因素实际增长30%以上。物价方面,受翘尾因素影响,2月份CPI进入负值区间,但今年以来CPI累计环比实现了0.9%的增长。由于外围经济还没有企稳,我国今年出口形势不容乐观,进出口增速持续下降,2月份出口增速同比下降25.7%,贸易顺差
6
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009 年第 1 季度报告
在2月份也降至48.41亿美元,同比下降43.45%。
由于外围经济还没有企稳,在财政政策和货币政策的刺激下,中国经济增长表现出较强的结构性特征。由基建带动的相关行业固定资产投资增速较高,但与出口相关的行业投资增速依然低迷。
2. 行情回顾
一季度,由于国内宏观经济指标逐渐转暖,国内债券市场出现了较大幅度的下跌,中债总全价指数自去年底122.4811上涨至1月9日123.0797的历史最高点之后一路下跌,最低下跌至2月5日的118.9312,随后有所反弹,并维持震荡下行的走势,至3月31日指数收于119.6144。一季度中债总全价指数下跌2.34%,企业债总全价指数从99.7降至98.66,下跌1.04%。由于债券市场深幅回调,债券收益率曲线较去年底呈现陡峭化上行态势,除短端外,各关键期限债券收益率均出现不同程度的上升,一年期央票利率下降2.37个bp至1.10%,5年国债收益率上升64.14个bp至2.4498%,7年国债利率上升66.97个bp至2.84%,10年期国债利率上升40.91个bp至3.16%,3年期政策性金融债收益率上升21.95 bp至1.96%,5年期政策性金融债收益率上升54.3 bp至2.74%,7年期政策性金融债收益率上升77.43 bp至3.33%,10年期政策性金融债收益率上升60.54bp至3.78%。目前,10年国债收益率已回升到2006年9月的水平,10年期政策性金融债已回升到2007年4月的水平,2006年9月和2007年4月我国经济正处于高增长、低通胀向高增长、高通胀转变的过程中,这反映了目前债券市场的预期已较去年底发生了显著变化。货币市场方面,由于银行间市场资金充裕,回购利率持续低位,银行间7天回购加权平均利率在0.96%上下波动,1天回购加权平均利率在0.84%上下波动。
3. 运行分析
本基金于2008年11月13日成立。基金募集期间,债券市场出现了大幅、快速的上涨行情,中债总全价指数自2008年7月4日的年内最低点110.2466快速上升至11月13日的121.3076,4个月升幅达到10.03%。由于基金成立时,债券市场涨幅已较大,我们对未来一段时间的债市走势持谨慎乐观的判断,因此,在基金的投资策略选择上,我们采取了相对谨慎的投资策略, 即保持基金组合久期在2左右的水平,并买入长期债券及时获利了结。在此策略的影响下,本基
7
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009 年第 1 季度报告
金的净值出现上涨,基金净值最高上升至2009年1月7日的1.013,随后基金净值随债市下跌而回调,由于基金组合久期较低,基金净值下跌幅度也较小,目前基金净值稳定在1.003左右,基金成立以来的业绩表现跑赢业绩比较基准。
今年以来,出于对宏观经济有所回暖的预期,股票市场强劲反弹,可转债市场也出现大幅上涨走势,一季度天相可转债指数较去年底上涨19.24%,很多债券基金也因此收益较好。本基金因契约规定不能投资二级市场的可转债,这也一定程度影响了基金的业绩表现。
对于去年7月至今尤其是本基金成立以来的债市表现,我们现在仔细分析下来,认为主要有以下几个方面的影响因素:1.2008年11月,我国经济几乎陷入“休克”状态,各项宏观经济指标出现大幅下降,大规模的经济刺激政策又还没有推出,市场普遍对未来经济形势预期悲观,那时的收益率水平不仅反映了当时的经济状况,还包含了对未来一段时间经济状况更差的预期,处于预期过了的状态。2.去年的债市上涨行情由基金主导,基金主导的债市特点就是债券收益率变化速度快,长期债券30bp的波动幅度两、三个交易日就完成,这说明债市的波动完全是由机构对未来宏观经济的预期所引导,而基金无疑是走在宏观经济预期的前头。
一季度,由于股市转暖债市回调,债券基金规模整体上出现赎回,本基金也不例外。由于本基金组合久期较低,并注重控制流动性风险,有效降低了基金的赎回风险。。
二、本基金的业绩表现
截止2009年3月31日,本基金单位净值为1.003元,09年1季度收益率为-0.79%,高于业绩比较基准146bp。
三、市场展望和投资策略
目前,尽管欧元区经济和日本经济还在恶化,但是美国经济基本面已有所好转,一旦美国银行有毒资产得到有效处置,信贷市场将会解冻,随着财政刺激政策的逐步落实,美国经济有望在今年企稳。国内方面,随着大规模贷款的投放,实体经济在2季度可能出现较明显的环比增长。物价方面,尽管CPI在2月份已经进入负值区间,并且未来数月也仍可能继续同比负增长,但是只要CPI环比增速不出现连续负值,经济通缩的压力将减轻。当前,市场已对央行短期内再次降
8
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009 年第 1 季度报告
息的预期大大降低,债券市场受益于利率政策的利好效应将逐渐减弱。
二季度,债券市场将迎来债券发行的高峰,尽管当前市场资金面依然充沛,债券发行不会造成大的冲击,但一季度尤其是三月份以来,一、二级市场并未出现联动效应,一级市场中标利率虽低于二级市场,认购倍数也较高,但二级市场并不为所动,呈现典型的两类不同机构参与不同市场的特点。一方面,银行的投资户出于配置压力必须要在一级市场配债,另一方面,银行的交易户不但要看一级市场的招标情况,更要看宏观经济形势的变化,而目前,在两者的较量中,机构对宏观经济有所好转的预期显然占据了上风。 此外,中国证监会3月31日发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》,创业板新股IPO有望在三季度前后重启,这也令市场对下半年债券市场的资金面有所担忧。
综合上述分析,我们对二季度的债券市场持谨慎态度,信用类债券可能存在一些机会,因此,本基金考虑二季度继续维持低久期,控制债券仓位,结构上适度增配信用债,在谨慎中耐心寻找机会。
作为基金管理者,我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧,为投资人创造应有的回报。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
-
-
其中:股票
-
-
2
固定收益投资
445,851,583.65
55.28
其中:债券
445,851,583.65
55.28
资产支持证券
-
-
3
金融衍生品投资
-
-
4
买入返售金融资产
-
-
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
5
银行存款和结算备付金合计
146,757,598.91
18.19
6
其他资产
213,977,734.06
26.53
7
合计
806,586,916.62
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 9
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009 年第 1 季度报告

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1
国家债券
-
-
2
央行票据
373,164,200.00
48.42
3
金融债券
-
-
其中:政策性金融债
-
-
4
企业债券
52,589,383.65
6.82
5
企业短期融资券
20,098,000.00
2.61
6
可转债
-
-
7
其他
-
-
8
合计
445,851,583.65
57.85
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
0801041
08央票41
500,000
52,995,000.00
6.88
2
0801035
08央票35
500,000
52,955,000.00
6.87
3
0801026
08央票26
500,000
52,895,000.00
6.86
4
0801023
08央票23
500,000
52,875,000.00
6.86
5
0801020
08央票20
500,000
52,860,000.00
6.86
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证
5.8 投资组合报告附注
5.8.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 10
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009 年第 1 季度报告
5.8.2本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
250,000.00
2
应收证券清算款
208,765,057.95
3
应收股利
-
4
应收利息
3,955,976.11
5
应收申购款
1,006,700.00
6
其他应收款
-
7
其他
-
8
合计
213,977,734.06
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额
2,374,218,391.46
报告期期间基金总申购份额
139,171,650.10
报告期期间基金总赎回份额
1,745,367,554.23
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列)
-
报告期期末基金份额总额
768,022,487.33
§7 影响投资者决策的其他重要信息

11
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009 年第 1 季度报告
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、 《中银稳健增利债券型证券投资基金基金合同》
2、 《中银稳健增利债券型证券投资基金基金招募说明书》
3、 《中银稳健增利债券型证券投资基金基金托管协议》
4、 中国证监会要求的其他文件
8.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站www.bocim.com
8.3 查阅方式
投资者在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅,也可登陆基金管理人网站www.bocim.com查阅
中银基金管理有限公司
二〇〇九年四月二十二日
12
  • 最近访问基金

  • 我的自选基金

基金简称 最新净值 增长率
-- -- --
以下为热门基金
-- -- --
-- -- --
-- -- --
-- -- --
-- -- --
意见反馈