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中银增利债券(163806)

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最新估值:-- 累计净值:-- 近3月收益:-- 近1年收益:--
投资类型:债券型 成立日期:2008-11-13 管理人:中银基金... 基金经理:方抗 等
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基金公告

中银增利:2010年第三季度报告

公告日期:2010-10-28

    中银稳健增利债券型证券投资基金2010 年第3 季度报告
    第 1 页共 15 页
    中银稳健增利债券型证券投资基金
    2010 年第3 季度报告
    2010 年9 月30 日
    基金管理人:中银基金管理有限公司
    基金托管人:中国工商银行股份有限公司
    报告送出日期: 二〇一〇年十月二十八日
    中银稳健增利债券型证券投资基金2010 年第3 季度报告
    2
    §1 重要提示
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
    述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2010 年10
    月22 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复
    核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保
    证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策
    前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    本报告中财务资料未经审计。
    本报告期自 2010 年7 月1 日起至9 月30 日止。
    §2 基金产品概况
    基金简称 中银增利债券
    基金主代码 163806
    交易代码 163806
    基金运作方式 契约型开放式
    基金合同生效日 2008年11月13日
    报告期末基金份额总额 2,840,417,010.06份
    投资目标
    在强调本金稳健增值的前提下,追求超过业绩比较基
    准的当期收益和总回报。
    投资策略
    本基金将采取自上而下的宏观基本面分析与自下而
    上的微观层面分析相结合的投资管理决定策略,将科
    学、严谨、规范的投资原则贯穿于研究分析、资产配
    置等投资决策全过程。在认真研判宏观经济运行状况
    和金融市场运行趋势的基础上,根据一级资产配置策
    中银稳健增利债券型证券投资基金2010 年第3 季度报告
    3
    略动态调整大类金融资产比例;在充分论证债券市场
    宏观环境和仔细分析利率走势基础上,依次通过平均
    久期配置策略、期限结构配置策略及类属配置策略自
    上而下完成组合构建。
    业绩比较基准
    本基金业绩比较基准为中国债券总指数。
    如果今后市场上有其他更适合的业绩比较基准推出,
    本基金可以在经过合适的程序后变更业绩比较基准。
    风险收益特征
    本基金属于债券型基金,其风险收益低于股票型基金
    和混合型基金,高于货币市场基金。
    基金管理人 中银基金管理有限公司
    基金托管人 中国工商银行股份有限公司
    §3 主要财务指标和基金净值表现
    3.1 主要财务指标
    单位:人民币元
    主要财务指标 报告期(2010年7月1日-2010年9月30日)
    1.本期已实现收益39,375,771.27
    2.本期利润77,212,728.89
    3.加权平均基金份额本期利润0.0315
    4.期末基金资产净值3,168,788,730.51
    5.期末基金份额净值1.116
    注: 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公
    允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期
    公允价值变动收益。
    2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费
    用后实际收益水平要低于所列数字。
    中银稳健增利债券型证券投资基金2010 年第3 季度报告
    4
    3.2 基金净值表现
    3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
    阶段
    净值增
    长率①
    净值增
    长率标
    准差②
    业绩比
    较基准
    收益率
    ③
    业绩比
    较基准
    收益率
    标准差
    ④
    ①-③ ②-④
    过去三个月 3.14% 0.12% 0.16% 0.05% 2.98% 0.07%
    3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
    准收益率变动的比较
    中银稳健增利债券型证券投资基金
    累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
    (2008 年11 月13 日至2010 年9 月30 日)
    注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起6 个月内为建仓期,截至建仓结
    束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十一部分(二)投资范围中规定的
    各项投资比例,对债券等固定收益类品种的投资比例为基金资产的80%-100%,
    现金和到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,股票等权益类
    品种的投资比例为基金资产的0-20%。
    中银稳健增利债券型证券投资基金2010 年第3 季度报告
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    §4 管理人报告
    4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
    任本基金的基金经理期
    姓名 职务 限
    任职日期 离任日期
    证券从业
    年限
    说明
    奚鹏
    洲
    中银
    增利
    基金
    经理、
    中银
    货币
    基金
    经理
    2010-6-2 - 10
    中银基金管理有限公司固定
    收益投资总监、副总裁(VP),
    理学硕士。曾任中国银行总行
    全球金融市场部债券高级交
    易员。2009年加入中银基金管
    理有限公司,现任固定收益投
    资总监,2010年5月至今任中
    银货币基金经理,2010年6月
    至今任中银增利基金经理。具
    有10年证券从业年限。具备基
    金从业资格。
    李建
    中银
    增利
    基金
    经理、
    中银
    货币
    基金
    经理
    2008-11-13 - 12
    中银基金管理有限公司助理
    副总裁(AVP),经济学硕士
    研究生。曾任联合证券有限责
    任公司固定收益研究员,恒泰
    证券有限责任公司固定收益
    研究员。2005年加入中银基金
    管理有限公司,2007年8月至
    今任中银货币基金经理,2008
    年11月至今任中银增利基金
    经理。具有12年证券从业年
    限。具备基金、证券、期货和
    银行间债券交易员从业资格。
    注:1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日,非首任基金经理的“任
    职日期”为公司公告之日,基金经理的"离任日期"均为公司公告之日;
    2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》
    的相关规定。
    中银稳健增利债券型证券投资基金2010 年第3 季度报告
    6
    4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
    本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有
    关规则和其他有关法律法规的规定,严格遵循本基金基金合同,本着诚实信用、
    勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持
    有人谋求最大利益。
    4.3 公平交易专项说明
    4.3.1 公平交易制度的执行情况
    在本报告期内,本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和《中银
    基金管理公司公平交易管理制度》,确保本公司管理的不同投资组合在授权、研
    究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。
    各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易,本报告期内未发生
    异常交易行为。
    4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
    无投资风格相似基金。
    4.3.3 异常交易行为的专项说明
    无。
    4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
    4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
    1. 宏观经济分析
    国外经济方面,三季度美国就业市场状况仍旧低迷,最新公布的9 月份非农
    就业总数下降9.5 万,降幅明显超出市场的预期,失业率维持在9.6%,与上月
    持平。美国的房地产市场销售略有好转,8 月份的二手房签销指数环比上升4.3%,
    已连续两个月环比上涨,并创下了四个月来新高。美国供应商协会公布的9 月制
    造业PMI 降至56.3,为去年12 月以来最低水平。同期,新订单指数由今年5 月
    的高点65.7 降至51.1,库存指数则出现连续上升。密歇根大学消费者信心指数
    9 月份为68.2,较上月微幅下滑。8 月份的个人消费支出环比增长0.4%,高于市
    场预期。美联储在9 月21 日货币决策例会后表示,鉴于美国经济复苏势头近期
    有所放缓,美联储将继续执行国债购买政策,以期为经济复苏提供动力,并将在
    必要时采取进一步措施刺激经济增长,市场预期美联储在11 月3 日联储议息会
    中银稳健增利债券型证券投资基金2010 年第3 季度报告
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    议上将采取新的量化措施。相比而言,欧元区第二季度GDP 折年率增长1.9%,
    好于市场预期,但家庭支出增幅却低于预期。欧洲公布的9 月制造业PMI 为53.7,
    德国制造业PMI 为55.1,虽然都略超市场预期,但是较前一个月有明显的下降。
    由于担心经济增速放缓,英格兰银行在近期的议息会议上表示有可能采取措施降
    低利率和增加资产购买额度。日本在10 月5 日的央行利率会议中意外宣布调降
    利率,将利率目标从0.1%调降至0 - 0.1%之间,进一步放松货币政策显示出日
    本央行担忧强势日元拖累经济复苏。总之,由于近期央行竞相启动量化宽松措施,
    贬值本国货币,这刺激了大宗商品价格的上涨,并有可能加大新兴市场输入型通
    胀的压力和本币升值压力。
    国内经济方面,经济回升态势进一步确立,通胀率正见顶于温和水平,9 月
    的制造业PMI 指数延续了上月的上涨,攀升2.1 个百分点,CPI 预计将于9 月或
    10 月见顶,食品价格高企是CPI 上升的主要原因,非食品CPI 环比增幅可能仍
    为负值。工业品出厂价格8 月份同比上涨4.3%,涨幅比7 月份回落0.5 个百分
    点。工业增加值增长同比维持较高水平,8 月份同比增长13.9%。从货币供应量
    来看,8 月末M1 增速继续回落1 个百分点至22%,M2 增速则回升1.6 百分个点
    至19.2%,增速差继续缩窄至3%。随着中央投资的下拨和地方政府的配套,预计
    未来的投资增速仍将维持较高水平,8 月份城镇固定资产投资同比增长24.8%,
    虽然房地产投资的前景未必乐观,但整体的投资增速仍将较为可观。
    2. 市场回顾
    三季度,在季度初资金面缓解和通胀预期减弱的推动下,债券市场总体表现
    较好,临近季度末时,受资金面紧张影响,债市出现一定幅度回调。三季度中债
    总全价指数上涨0.11%,中债银行间国债全价指数下跌0.15%,中债企业债总全
    价指数上涨0.64%,反映在收益率曲线上,利率产品收益率曲线短端季度初显著
    下降,中、长端则下降较少,季度末在紧张资金资金面的推动下,收益率有所调
    整。具体来看,一年期央票发行利率继续维持2.0929%不变, 1 年央票二级市场
    利率从2.3445%下降22.71 个bp 至2.1174%,长端收益率在二季度前两个月小幅
    下降,后期受资金面影响有所上升,总体上10 年期国债利率上升3.93 个bp 至
    3.3183%。货币市场方面,季度后期紧张的资金面拉高了回购利率,银行间7 天
    回购加权平均利率均值在2.5415%左右,较上季度 上升44bp,1 天回购加权平
    中银稳健增利债券型证券投资基金2010 年第3 季度报告
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    均利率维持在2.1742%左右,较上季度上升45bp。
    3. 运行分析
    三季度,债券市场总体表现较好,本基金规模总体上比较稳定。事实上,我
    们在二季度报中就曾提到对三季度债券市场机会和风险并存的看法,保持组合适
    当久期,配置含权利率产品,保持信用债配置、精选新股进行申购的投资策略,
    这使得基金的业绩表现优于基金业绩比较基准。
    4.4.2 报告期内基金的业绩表现
    中银稳健增利基金2010 年三季度收益率为3.14%,高于业绩比较基准298bp。
    4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
    展望四季度,由于美国经济的增长低于联储预期,加之失业率居高不下,通
    胀压力不大以及美国中期选举带来的压力,美联储在11 月份重启量化宽松政策
    将是大概率事件。这一措施不可避免的会带来流动性的泛滥和资产价格的泡沫
    化,美元走软带来的大宗商品价格的上涨,也将导致通胀预期的升温。尽管各国
    竞相采取贬值本国货币来继续刺激经济复苏,但这一措施的效果却有待观察,毕
    竟宽松的货币政策已然不像危机刚刚爆发时公布的那么有效。预计欧洲经济仍将
    缓慢复苏,欧债危机的爆发更使得其宽松的货币政策持续时间延长,尤其是爆发
    危机的希腊等国,拖累了整个欧元区经济的增长,欧洲央行也不得不继续维持低
    利率。国内经济方面,经济增速缓慢回升的迹象比较明显,尤其是在中央和地方
    投资的拉动下,固定资产投资仍保持较高水平。尽管CPI 还有可能往上攀升,但
    年内回落的趋势较明显。在此背景下,预计未来数月宏观经济政策可能仍将保持
    稳定,货币政策将以回笼流动性的数量化工具为主,当然,加息等价格型工具运
    用的可能性也不能完全排除,汇率方面,人民币对美元可能仍将呈现温和升值趋
    势。
    四季度国内债券市场可能将面临一定的调整压力,这主要体现在:1.经济增
    速在投资的拉动下将趋稳回升,超出市场之前对4 季度经济增长率较低的预期;
    2.虽然CPI 在4 季度将缓慢回落,但量化宽松政策的重启将加大通胀预期,引发
    市场调高对2011 年通胀预测。3.随着人民币升值预期的升温,热钱的流入也将
    加剧,预计央行在公开市场也将加大对冲力度,造成资金面由宽松转向中性偏紧。
    4.四季度信用债发行量也将有所增加。
    中银稳健增利债券型证券投资基金2010 年第3 季度报告
    9
    综合上述分析,我们对四季度债券市场前两个月的走势保持谨慎,12 月份
    债市存在结构性机会,因此,我们考虑四季度缩短本基金组合久期。三季度末,
    股市出现了大幅上涨,新股申购回报显著提升,我们将保持好新股持仓比例,积
    极优选新股进行申购,借此提升基金的业绩表现。
    作为基金管理者,我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧,为投资人创造
    应有的回报。
    §5 投资组合报告
    5.1 报告期末基金资产组合情况
    序号 项目 金额(元)
    占基金总资产
    的比例(%)
    1 权益投资210,547,241.59 6.33
    其中:股票 210,547,241.59 6.33
    2 固定收益投资2,908,010,709.15 87.38
    其中:债券 2,908,010,709.15 87.38
    资产支持证券 - -
    3 金融衍生品投资- -
    4 买入返售金融资产- -
    其中:买断式回购的买入返
    售金融资产
    - -
    5 银行存款和结算备付金合计164,091,679.04 4.93
    6 其他各项资产45,240,681.03 1.36
    7 合计3,327,890,310.81 100.00
    5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
    代码 行业类别 公允价值(元)
    占基金资产净值
    比例(%)
    中银稳健增利债券型证券投资基金2010 年第3 季度报告
    10
    A 农、林、牧、渔业11,860,183.08 0.37
    B 采掘业- -
    C 制造业136,680,665.78 4.31
    C0 食品、饮料 1,208,011.20 0.04
    C1
    纺织、服装、皮
    毛
    1,226,653.30 0.04
    C2 木材、家具 - -
    C3 造纸、印刷 1,663,200.00 0.05
    C4
    石油、化学、塑
    胶、塑料
    5,733,216.92 0.18
    C5 电子 59,969,152.96 1.89
    C6 金属、非金属 17,928,233.34 0.57
    C7
    机械、设备、仪
    表
    41,187,020.28 1.30
    C8 医药、生物制品7,765,177.78 0.25
    C99 其他制造业 - -
    D
    电力、煤气及水的生产
    和供应业
    3,573,204.50 0.11
    E 建筑业5,649,120.90 0.18
    F 交通运输、仓储业- -
    G 信息技术业16,421,337.75 0.52
    H 批发和零售贸易- -
    I 金融、保险业34,689,295.68 1.09
    J 房地产业- -
    K 社会服务业1,673,433.90 0.05
    L 传播与文化产业- -
    M 综合类- -
    中银稳健增利债券型证券投资基金2010 年第3 季度报告
    11
    合计 210,547,241.59 6.64
    5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
    序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
    占基金资产
    净值比例
    (%)
    1 601818 光大银行10,025,808 34,689,295.68 1.09
    2 002463 沪电股份1,840,402 30,734,713.40 0.97
    3 300124 汇川技术89,502 8,414,083.02 0.27
    4 002478 常宝股份484,478 7,906,680.96 0.25
    5 002448 中原内配164,912 6,906,514.56 0.22
    6 002483 润邦股份240,558 6,711,568.20 0.21
    7 300111 向日葵283,179 6,439,490.46 0.20
    8 300102 乾照光电79,766 6,043,869.82 0.19
    9 002480 新筑股份106,521 5,744,677.53 0.18
    10 002482 广田股份85,515 5,649,120.90 0.18
    5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
    序号 债券品种 公允价值(元)
    占基金资产净
    值比例(%)
    1 国家债券339,435,920.00 10.71
    2 央行票据190,232,000.00 6.00
    3 金融债券549,127,000.00 17.33
    其中:政策性金融债 549,127,000.00 17.33
    4 企业债券1,180,532,789.15 37.26
    5 企业短期融资券648,683,000.00 20.47
    6 可转债- -
    中银稳健增利债券型证券投资基金2010 年第3 季度报告
    12
    7 其他- -
    8 合计2,908,010,709.15 91.77
    5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
    序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
    占基金资
    产净值比
    例(%)
    1 126018 08江铜债2,059,010 164,741,390.10 5.20
    2 1081322 10中冶CP02 1,500,000 149,970,000.00 4.73
    3 080216 08国开16 1,000,000 108,100,000.00 3.41
    4 1080078 10云港集团债1,000,000 103,150,000.00 3.26
    5 1001042 10央票42 1,000,000 100,070,000.00 3.16
    5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
    投资明细
    本基金本报告期末未持有资产支持证券。
    5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
    本基金本报告期末未持有权证。
    5.8 投资组合报告附注
    5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,
    或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
    5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
    5.8.3 其他各项资产构成
    序号 名称 金额(元)
    1 存出保证金160,714.29
    2 应收证券清算款4,760,129.22
    中银稳健增利债券型证券投资基金2010 年第3 季度报告
    13
    3 应收股利-
    4 应收利息31,191,896.21
    5 应收申购款9,127,941.31
    6 其他应收款-
    7 待摊费用-
    8 其他-
    9 合计45,240,681.03
    5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
    本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
    5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
    序号股票代码 股票名称
    流通受限部分的公
    允价值(元)
    占基金资
    产净值比
    例(%)
    流通受
    限情况
    说明
    1 601818 光大银行34,689,295.68 1.09
    网下配
    售股份
    需锁定
    三个月
    2 002463 沪电股份30,734,713.40 0.97
    网下配
    售股份
    需锁定
    三个月
    3 300124 汇川技术8,414,083.02 0.27
    网下配
    售股份
    需锁定
    三个月
    4 002478 常宝股份7,906,680.96 0.25
    网下配
    售股份
    需锁定
    中银稳健增利债券型证券投资基金2010 年第3 季度报告
    14
    三个月
    5 002448 中原内配6,906,514.56 0.22
    网下配
    售股份
    需锁定
    三个月
    6 002483 润邦股份6,711,568.20 0.21
    网下配
    售股份
    需锁定
    三个月
    7 300111 向日葵6,439,490.46 0.20
    网下配
    售股份
    需锁定
    三个月
    8 300102 乾照光电6,043,869.82 0.19
    网下配
    售股份
    需锁定
    三个月
    9 002480 新筑股份5,744,677.53 0.18
    网下配
    售股份
    需锁定
    三个月
    10 002482 广田股份5,649,120.90 0.18
    网下配
    售股份
    需锁定
    三个月
    5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
    由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
    §6 开放式基金份额变动
    中银稳健增利债券型证券投资基金2010 年第3 季度报告
    15
    单位:份
    本报告期期初基金份额总额 1,918,273,420.15
    本报告期基金总申购份额1,661,475,802.77
    减:本报告期基金总赎回份额739,332,212.86
    本报告期基金拆分变动份额-
    本报告期期末基金份额总额2,840,417,010.06
    §7 备查文件目录
    7.1 备查文件目录
    1、《中银稳健增利债券型证券投资基金基金合同》
    2、《中银稳健增利债券型证券投资基金基金招募说明书》
    3、《中银稳健增利债券型证券投资基金基金托管协议》
    4、中国证监会要求的其他文件
    7.2 存放地点
    基金管理人和基金托管人的住所,并登载于基金管理人网站www.bocim.com
    7.3 查阅方式
    投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅,也可登
    录基金管理人网站www.bocim.com 查阅
    中银基金管理有限公司
    二〇一〇年十月二十八日
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