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中银增利债券(163806)

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单位净值:

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最新估值:-- 累计净值:-- 近3月收益:-- 近1年收益:--
投资类型:债券型 成立日期:2008-11-13 管理人:中银基金... 基金经理:方抗 等
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基金公告

中银稳健增利:2010年第四季度报告

公告日期:2011-01-22


  基金管理人:中银基金管理有限公司
  
  基金托管人:中国工商银行股份有限公司
  
  报告送出日期: 二〇一一年一月二十二日
  
  §1  重要提示
  
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  
  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
  
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
  
  本报告中财务资料未经审计。
  
  本报告期自2010年10月1日起至12月31日止。
  
  §2  基金产品概况
  
  ■
  
  §3  主要财务指标和基金净值表现
  
  3.1 主要财务指标
  
  单位:人民币元
  
  ■
  
  注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
  
  2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
  
  3.2 基金净值表现
  
  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
  
  ■
  
  3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
  
  中银稳健增利债券型证券投资基金
  
  累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
  
  (2008年11月13日至2010年12月31日)
  
  ■
  
  注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期,截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十一部分(二)投资范围中规定的各项投资比例,对债券等固定收益类品种的投资比例为基金资产的80%-100%,现金和到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,股票等权益类品种的投资比例为基金资产的0-20%。
  
  §4  管理人报告
  
  4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
  
  ■
  
  ■
  
  注:1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日,非首任基金经理的“任职日期”为公司公告之日,基金经理的“离任日期”均为公司公告之日 
  
  2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
  
  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
  
  本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定,严格遵循本基金基金合同,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。
  
  4.3 公平交易专项说明
  
  4.3.1 公平交易制度的执行情况
  
  在本报告期内,本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和《中银基金管理公司公平交易管理制度》,确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易,本报告期内未发生异常交易行为。
  
  4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
  
  无投资风格相似基金
  
  4.3.3 异常交易行为的专项说明
  
  无
  
  4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
  
  4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
  
  1. 宏观经济分析
  
  回顾2010年四季度,发达国家经济复苏进程再次出现分化,呈现出美强欧弱的格局。美国经济表现良好,尤其是近期公布的数据显示其经济有加速复苏的迹象,12月份美国制造业PMI指数小幅回升至57,新订单指数也由11月的56.6升至60.9,11月零售销售额环比上升0.8%,高于预期的0.5%,同时10月的数据向上修正至1.7%,12月非农就业人数环比增加10.3万人,虽不及预期,但失业率已从上月的9.8%降至9.4%。系列经济数据显示,美联储的二次量化宽松政策已对实体经济增长产生正面影响。美联储显然也注意到了这一变化,在最新的美联储会议纪要中,美联储指出经济仍将保持缓慢的温和的复苏,同时就业的增长仍是长期的过程,这暗示其二次量化宽松的政策提前退出的可能性小。我们预计,在美国继续执行二次量化宽松的货币政策以及税收减免政策的刺激下,2011年一季度美国经济增速可能依然表现较好。相比较而言,欧洲国家的经济增长继续差异化表现,德、法等国经济稳步复苏,希腊、葡萄牙等主权债务危机国家经济则停滞不前,近期欧洲债务问题形势较平稳,但这一问题已成为市场公认的影响欧洲经济增长的长期不确定因素。
  
  国内经济方面,四季度的宏观经济整体处于环比复苏态势,同时通胀加速上行。从数据来看,9月之后固定投资和消费零售连续两个月的走强,显示经济已经初步摆脱了2-3季度宏观调控的下滑阴影,其中11月的投资增速较7月份上升了2.6个点,消费增速在10月黄金周后也没有出现季节性回落,依然保持18.7%的增长,略高于10月。11月CPI达到年内高点5.1%,涨幅比上月提高0.7个百分点,创年内新高。在防通胀、保增长和调结构三者之间,防通胀已成为短期首要任务,管理层可能将通过上调存款准备金率、加息、物价控制等几方面措施来实施通胀预期管理,央行两个月内2次上调基准利率和3次提高准备金率,彰显了管理层管理通胀预期的决心。从领先指标来看,12月份PMI指数为53.9,这是PMI指数连续四个月回升后的首次回落,新订单下降较为明显而生产指数依然正常,这可能是国内紧缩政策产生的影响。目前,通胀问题已成为国内经济政策调控的核心,考虑货币政策回归稳健,以及价格管制措施的影响,预计一季度的通胀压力虽然存在但应还处可控范围,不过,对于国际大宗商品价格进一步上升可能带来的输入性通胀压力,仍须引起警惕。我们认为一季度由于通胀担忧难以消退,央行可能将继续运用存款准备金率、利率、公开市场业务等货币政策工具进行调控。
  
  2. 市场回顾
  
  受货币政策收紧影响,四季度中债总全价指数下跌2.95%,中债银行间国债全价指数下跌3.68%,中债企业债总全价指数下跌4.17%,反映在收益率曲线上,利率债券和信用债券的收益率曲线显著上升,短端收益率受到年末资金面紧张大幅上升。具体来看,一年期央票发行利率从2.0929%上升到2.5115%,上升41.86bp, 1年央票二级市场利率从2.1174%上升136.26个bp至3.48%,进入12月,在通胀预期缓和的情况下,长端收益率曲线出现小幅下降。总体上10年期国债收益率较上一季度上升56.16个bp至3.8799%。货币市场方面,四季度后期紧张的资金面拉高了回购利率,银行间7天回购加权平均利率均值在2.70%左右,较上季度 上升60.6bp,1天回购加权平均利率维持在2.144%左右,较上季度上升42.7bp。
  
  3. 运行分析
  
  四季度,债券市场总体表现较弱,本基金也在一定程度上受到市场影响。事实上,我们在三季度报中就曾提到对四季度债券市场存在一定风险的看法,适当缩短组合久期,配置含权利率产品,精选信用债配置、精选新股进行申购的投资策略,这使得基金的业绩表现优于基金业绩比较基准。
  
  4.4.2 报告期内基金的业绩表现
  
  中银稳健增利基金2010年四季度收益率为0.16%,高于业绩比较基准314bp。
  
  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
  
  展望2011年一季度,由于美国第二次的量化宽松的实施,就业、零售等各方面数据均显示美国经济在政策支持下复苏动能可能继续增强,欧洲经济仍将缓慢复苏,复苏势头明显慢于美国。国内经济方面,2010年四季度央行连续使用紧缩货币政策的效果可能将在11年1季度有所显现,如经济增速有所下降,则需要关注政策继续紧缩的力度有减弱的可能。受到南方冰冻和春节因素的影响,1月CPI有可能仍处较高水平。在此背景下,预计未来数月偏紧的宏观经济政策可能仍将继续维持,是否再次加息将取决于CPI和经济增速的走势,货币政策同时动用数量化工具和利率工具的可能性依然存在。汇率方面,人民币对美元可能仍将呈现温和升值趋势。
  
  2011年一季度国内债券市场机会与风险并存,机会主要体现在:1.经济增速在在2010年四季度持续的紧缩政策下出现回落 2.出于管理通胀预期的考虑,管理层可能加大了对信贷调控力度 3. 年末资金紧张格局缓解,市场流动性回归正常 4.一季度机构的配置需求较大。最大的风险在于:如果一季度通胀水平再创新高,央行将再次上调利率。
  
  综合上述分析,我们对一季度债券市场的走势谨慎乐观,1季度债市存在结构性机会,部分信用债仍有估值修复行情。因此,我们考虑一季度将本基金组合久期与基准久期保持一致。在政策紧缩的背景下,一季度股市出现大幅上涨的可能性不大,我们将保持适当的新股持仓比例,积极精选新股进行申购,借此提升基金的业绩表现。
  
  作为基金管理者,我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧,为投资人创造应有的回报。
  
  §5  投资组合报告
  
  5.1 报告期末基金资产组合情况
  
  ■
  
  ■
  
  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
  
  ■
  
      5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
  
  ■
  
  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
  
  ■
  
  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
  
  ■
  
  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
  
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  
  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
  
  本基金本报告期末未持有权证。
  
  5.8 投资组合报告附注
  
  5.8.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
  
  5.8.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
  
  5.8.3其他各项资产构成
  
  ■
  
  5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
  
  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
  
  5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
  
  ■
  
      5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
  
  由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
  
  §6  开放式基金份额变动
  
  单位:份
  
  ■
  
  §7  备查文件目录
  
  7.1 备查文件目录
  
  1、《中银稳健增利债券型证券投资基金基金合同》
  
  2、《中银稳健增利债券型证券投资基金基金招募说明书》
  
  3、《中银稳健增利债券型证券投资基金基金托管协议》
  
  4、中国证监会要求的其他文件
  
  7.2 存放地点
  
  基金管理人和基金托管人的住所,并登载于基金管理人网站www.bocim.com
  
  7.3 查阅方式
  
  投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅,也可登录基金管理人网站www.bocim.com 查阅。
  
  中银基金管理有限公司
  
  二〇一一年一月二十二日
  
    基金简称    中银增利债券  
  基金主代码    163806  
  交易代码    163806  
  基金运作方式    契约型开放式  
  基金合同生效日    2008年11月13日  
  报告期末基金份额总额    1,480,111,305.80份  
  投资目标    在强调本金稳健增值的前提下,追求超过业绩比较基准的当期收益和总回报。  
  投资策略    本基金将采取自上而下的宏观基本面分析与自下而上的微观层面分析相结合的投资管理决定策略,将科学、严谨、规范的投资原则贯穿于研究分析、资产配置等投资决策全过程。在认真研判宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上,根据一级资产配置策略动态调整大类金融资产比例 在充分论证债券市场宏观环境和仔细分析利率走势基础上,依次通过平均久期配置策略、期限结构配置策略及类属配置策略自上而下完成组合构建。  
  业绩比较基准    本基金业绩比较基准为中国债券总指数。如果今后市场上有其他更适合的业绩比较基准推出,本基金可以在经过合适的程序后变更业绩比较基准。  
  风险收益特征    本基金属于债券型基金,其风险收益低于股票型基金和混合型基金,高于货币市场基金。  
  基金管理人    中银基金管理有限公司  
  基金托管人    中国工商银行股份有限公司  
  李建    中银增利基金经理、中银货币基金经理、中银双利基金经理    2008-11-13    -    12    中银基金管理有限公司助理副总裁(AVP),经济学硕士研究生。曾任联合证券有限责任公司固定收益研究员,恒泰证券有限责任公司固定收益研究员。2005年加入中银基金管理有限公司,2007年8月至今任中银货币基金经理,2008年11月至今任中银增利基金经理,2010年11月至今任中银双利基金经理。具有12年证券从业年限。具备基金、证券、期货和银行间债券交易员从业资格。  
  主要财务指标    报告期(2010年10月1日-2010年12月31日)  
  1.本期已实现收益    71,079,143.08  
  2.本期利润    7,940,302.99  
  3.加权平均基金份额本期利润    0.0045  
  4.期末基金资产净值    1,624,991,108.05  
  5.期末基金份额净值    1.098  
  阶段    净值增长率①    净值增长率标准差②    业绩比较基准收益率③    业绩比较基准收益率标准差④    ①-③    ②-④  
  过去三个月    0.16%    0.21%    -2.98%    0.15%    3.14%    0.06%  
  姓名    职务    任本基金的基金经理期限    证券从业年限    说明  
  任职日期    离任日期  
  奚鹏洲    中银增利基金经理、中银货币基金经理、中银双利基金经理    2010-6-2    -    10    中银基金管理有限公司固定收益投资总监、副总裁(VP),理学硕士。曾任中国银行总行全球金融市场部债券高级交易员。2009年加入中银基金管理有限公司,现任固定收益投资总监,2010年5月至今任中银货币基金经理,2010年6月至今任中银增利基金经理,2010年11月至今任中银双利基金经理。具有10年证券从业年限。具备基金从业资格。  
  序号    项目    金额(元)    占基金总资产的比例(%)  
  1    权益投资    118,574,168.94    6.82  
       其中:股票    118,574,168.94    6.82  
  2    固定收益投资    1,442,167,393.70    83.00  
       其中:债券    1,442,167,393.70    83.00  
       资产支持证券    -    -  
  3    金融衍生品投资    -    -  
  4    买入返售金融资产    -    -  
       其中:买断式回购的买入返售金融资产    -    -  
  5    银行存款和结算备付金合计    35,123,571.10    2.02  
  6    其他各项资产    141,585,037.56    8.15  
  7    合计    1,737,450,171.30    100.00  
  代码    行业类别    公允价值(元)    占基金资产净值比例(%)  
  A    农、林、牧、渔业    14,049,565.80    0.86  
  B    采掘业    -    -  
  C    制造业    73,712,865.46    4.54  
  C0    食品、饮料    4,418,474.06    0.27  
  C1    纺织、服装、皮毛    4,766,782.67    0.29  
  C2    木材、家具    -    -  
  C3    造纸、印刷    2,983,762.20    0.18  
  C4    石油、化学、塑胶、塑料    2,856,722.60    0.18  
  C5    电子    21,835,487.93    1.34  
  C6    金属、非金属    4,717,627.20    0.29  
  C7    机械、设备、仪表    32,114,608.80    1.98  
  C8    医药、生物制品    19,400.00    0.00  
  C99    其他制造业    -    -  
  D    电力、煤气及水的生产和供应业    -    -  
  E    建筑业    -    -  
  F    交通运输、仓储业    -    -  
  G    信息技术业    -    -  
  H    批发和零售贸易    15,900,514.80    0.98  
  I    金融、保险业    9,273,738.88    0.57  
  J    房地产业    -    -  
  K    社会服务业    -    -  
  L    传播与文化产业    5,637,484.00    0.35  
  M    综合类    -    -  
       合计    118,574,168.94    7.30  
  序号    股票代码    股票名称    数量(股)    公允价值(元)    占基金资产净值比例(%)  
  1    002506    超日太阳    327,580    14,580,585.80    0.90  
  2    601118    海南橡胶    2,032,050    12,171,979.50    0.75  
  3    601777    力帆股份    695,863    9,783,833.78    0.60  
  4    002500    山西证券    762,643    9,273,738.88    0.57  
  5    002503    搜于特    94,395    8,614,487.70    0.53  
  6    002498    汉缆股份    186,219    8,355,646.53    0.51  
  7    601890    亚星锚链    280,689    6,034,813.50    0.37  
  8    300133    华策影视    48,599    5,637,484.00    0.35  
  9    601177    杭齿前进    322,459    5,169,017.77    0.32  
  10    002501    利源铝业    89,349    4,717,627.20    0.29  
  序号    债券品种    公允价值(元)    占基金资产净值比例(%)  
  1    国家债券    174,694,500.00    10.75  
  2    央行票据    97,710,000.00    6.01  
  3    金融债券    247,970,000.00    15.26  
       其中:政策性金融债    247,970,000.00    15.26  
  4    企业债券    662,567,893.70    40.77  
  5    企业短期融资券    259,225,000.00    15.95  
  6    可转债    -    -  
  7    其他    -    -  
  8    合计    1,442,167,393.70    88.75  
  序号    债券代码    债券名称    数量(张)    公允价值(元)    占基金资产净值比例(%)  
  1    080216    08国开16    1,000,000    103,490,000.00    6.37  
  2    1001060    10央票60    1,000,000    97,710,000.00    6.01  
  3    019021    10国债21    900,000    89,928,000.00    5.53  
  4    1080094    10凯迪债    800,000    75,464,000.00    4.64  
  5    080214    08国开14    700,000    75,005,000.00    4.62  
  序号    名称    金额(元)  
  1    存出保证金    285,714.30  
  2    应收证券清算款    115,284,428.08  
  3    应收股利    -  
  4    应收利息    21,246,295.18  
  5    应收申购款    4,768,600.00  
  6    其他应收款    -  
  7    待摊费用    -  
  8    其他    -  
  9    合计    141,585,037.56  
  序号    股票代码    股票名称    流通受限部分的公允价值(元)    占基金资产净值比例(%)    流通受限情况说明  
  1    002506    超日太阳    14,580,585.80    0.90    网下配售股份需锁定三个月  
  2    601118    海南橡胶    12,171,979.50    0.75    新股未上市  
  3    601777    力帆股份    9,783,833.78    0.60    网下配售股份需锁定三个月  
  4    002500    山西证券    9,273,738.88    0.57    网下配售股份需锁定三个月  
  5    002503    搜于特    8,614,487.70    0.53    网下配售股份需锁定三个月  
  6    002498    汉缆股份    8,355,646.53    0.51    网下配售股份需锁定三个月  
  7    601890    亚星锚链    6,034,813.50    0.37    网下配售股份需锁定三个月  
  8    300133    华策影视    5,637,484.00    0.35    网下配售股份需锁定三个月  
  9    601177    杭齿前进    5,169,017.77    0.32    网下配售股份需锁定三个月  
  10    002501    利源铝业    4,717,627.20    0.29    网下配售股份需锁定三个月  
  本报告期期初基金份额总额    2,840,417,010.06  
  本报告期基金总申购份额    558,308,985.17  
  减:本报告期基金总赎回份额    1,918,614,689.43  
  本报告期基金拆分变动份额    -  
  本报告期期末基金份额总额    1,480,111,305.80  

  
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