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中银增利债券(163806)

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最新估值:-- 累计净值:-- 近3月收益:-- 近1年收益:--
投资类型:债券型 成立日期:2008-11-13 管理人:中银基金... 基金经理:方抗 等
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基金公告

中银增利:2012年第二季度报告

公告日期:2012-07-19

                       中银稳健增利债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告中银稳健增利债券型证券投资基金
      2012 年第 2 季度报告
            2012 年 6 月 30 日基金管理人:中银基金管理有限公司基金托管人:中国工商银行股份有限公司报告送出日期: 二〇一二年七月十九日
              第 1 页 共 15 页
                                     中银稳健增利债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
                               §1   重要提示
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2012 年 7月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    本报告中财务资料未经审计。
    本报告期自 2012 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
                            §2    基金产品概况
    基金简称                 中银增利债券
    基金主代码               163806
    交易代码                 163806
    基金运作方式             契约型开放式
    基金合同生效日           2008年11月13日
    报告期末基金份额总额     4,178,676,282.49份
                          在强调本金稳健增值的前提下,追求超过业绩比较基投资目标
                          准的当期收益和总回报。
                          本基金将采取自上而下的宏观基本面分析与自下而
                          上的微观层面分析相结合的投资管理决定策略,将科投资策略
                          学、严谨、规范的投资原则贯穿于研究分析、资产配
                          置等投资决策全过程。在认真研判宏观经济运行状况
                                    中银稳健增利债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
                            和金融市场运行趋势的基础上,根据一级资产配置策
                            略动态调整大类金融资产比例;在充分论证债券市场
                            宏观环境和仔细分析利率走势基础上,依次通过平均
                            久期配置策略、期限结构配置策略及类属配置策略自
                            上而下完成组合构建。
                            本基金业绩比较基准为中国债券总指数。
    业绩比较基准               如果今后市场上有其他更适合的业绩比较基准推出,
                            本基金可以在经过合适的程序后变更业绩比较基准。
                            本基金属于债券型基金,其风险收益低于股票型基金风险收益特征
                            和混合型基金,高于货币市场基金。
    基金管理人                 中银基金管理有限公司
    基金托管人                 中国工商银行股份有限公司
                      §3   主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标
                                                                   单位:人民币元
        主要财务指标                报告期(2012年4月1日-2012年6月30日)
    1.本期已实现收益                                                      67,349,563.23
    2.本期利润                                                          141,700,316.93
    3.加权平均基金份额本期利润                                                    0.0394
    4.期末基金资产净值                                                4,524,591,535.11
    5.期末基金份额净值                                                             1.083注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
                                  中银稳健增利债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
                                                    业绩比
                                           业绩比
                              净值增                较基准
                     净值增                较基准
       阶段                   长率标                收益率      ①-③        ②-④
                     长率①                收益率
                              准差②                标准差
                                             ③
                                                      ④
    过去三个月          3.76%    0.08%        1.05%    0.11%       2.71%       -0.03%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
                     中银稳健增利债券型证券投资基金
         累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
               (2008 年 11 月 13 日至 2012 年 6 月 30 日)注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起 6 个月内为建仓期,截至建仓结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十一部分(二)投资范围中规定的各项投资比例,对债券等固定收益类品种的投资比例为基金资产的 80%-100%,
                                     中银稳健增利债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告现金和到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%,股票等权益类品种的投资比例为基金资产的 0-20%。
                               §4   管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
                   任本基金的基金经理
                                                证券从
    姓名     职务            期限                                            说明
                                                业年限
                   任职日期      离任日期
                                                            中银基金管理有限公司固定
          本基金                                            收益投资总监、副总裁(VP),
          的基金                                            理学硕士。曾任中国银行总
          经理、                                            行全球金融市场部债券高级
          中银双                                            交易员。2009年加入中银基
          利基金                                            金管理有限公司,现任固定
          经理、                                            收益投资总监,2010年5月至
    奚鹏洲   中银信    2010-6-2          -            12       2011年9月任中银货币基金
          用增利                                            经理,2010年6月至今任中银
          基金经                                            增利基金经理,2010年11月
          理、公                                            至今任中银双利基金经理,
          司固定                                            2012年3月至今任中银信用
          收益投                                            增利基金经理。具有12年证
          资总监                                            券从业年限。具备基金从业
                                                            资格。
                                                            中银基金管理有限公司副总
                                                            裁(VP),经济学硕士研究
                                                            生。曾任联合证券有限责任
          本基金
                                                            公司固定收益研究员,恒泰
          的基金
                                                            证券有限责任公司固定收益
          经理、
    李建             2008-11-13         -            14       研究员,上海远东证券有限
          中银转
                                                            公司投资经理。2005年加入
          债基金
                                                            中银基金管理有限公司,
          经理
                                                            2007年8月至2011年3月任中
                                                            银货币基金经理,2008年11
                                                            月至今任中银增利基金经
                                 中银稳健增利债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
                                                        理,2010年11月至2012年6
                                                        月任中银双利基金经理,
                                                        2011年6月至今任中银转债
                                                        基金经理。具有14年证券从
                                                        业年限。具备基金、证券、
                                                        期货和银行间债券交易员从
                                                        业资格。注:1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日,非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期,基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期;2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
    本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定,严格遵循本基金基金合同,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况
    根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制订了《中银基金管理有限公司公平交易管理制度》,建立了《投资研究管理制度》及细则、《新股询价和申购管理制度》、《集中交易管理制度》等公平交易相关制度体系,通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待,严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度,以科学规范的投资决策体系,采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制,通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现;通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库,完善各类具体资产管理业务组织结构,规范各项业务之间的关系,在保证各投资组合既具有相对独立性的同时,
                                   中银稳健增利债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会;通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。
    本报告期内,本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定,确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易,本报告期内未发生异常交易行为。4.3.2 异常交易行为的专项说明
    本报告期内,本基金未发现异常交易行为。
    本报告期内,基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
    1. 宏观经济分析
    国外经济方面,二季度美国经济复苏的步伐较为艰难,欧元区经济受债务危机、政局变化等因素影响表现疲弱,美强欧弱的格局继续延续。美国经济方面,领先指标 ISM 制造业 PMI4、5 月份保持在 53 之上,但 6 月份该指数突降至 49.7,自 2009 年 7 月以来首次降至 50 以下,显示三季度美国经济复苏前景不容乐观。二季度美国就业市场改善的步伐开始放缓,4、5 月份新增非农就业人数分别只有 7.7 万和 6.9 万人,较一季度月均 22.5 万人大幅回落;失业率也停止改善趋势,4、5 月份失业率分别为 8.1%与 8.2%,与 3 月份失业率持平。欧元区经济方面,希腊大选与欧盟峰会的结果暂时平缓了市场对欧债危机的紧张和担忧情绪,但欧元区核心问题并未解决,债务危机仍在发酵,从领先指标来看,欧元区制造业 PMI 在 4-6 月份持续回落,6 月份更是创下三年来最低水平 44.8,欧元区经济显现出陷入衰退的迹象。
    国内经济方面,二季度经济增长继续回落寻底,但下降速度有所减缓。具体来看,领先指标 6 月 PMI 指数结束了此前五个月的连续回升态势,回落至年内低点 50.2,同步指标工业增加值同比增速 4 月份大幅回落至 9.3%,5 月份小幅回
                                  中银稳健增利债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告升至 9.6%,6 月份略降至 9.5%。从经济增长动力来看,拉动经济的三驾马车增速持续回落,但 6 月有所反弹:5 月份固定资产投资累计同比增速下滑至 20.1%,6 月份回升至 20.4%, 5 月份社会消费品零售总额同比增长 13.8%,6 月份回升至 13.7%,5 月份出口、进口额累计同比增速分别为 8.74%与 6.69%,6 月份回升至 9.2%和 6.7%。通胀方面,6 月 CPI 回落至 2.2% ,近期食品价格回落趋势依然较为确定,预计三季度通胀压力将明显减小。
    2. 市场回顾
    二季度国内货币政策以数量工具调控为主向数量和价格工具并用转变,央行5 月份再次下调存款准备金率 0.5 个百分点, 6、7 月连续下调存贷款基准利率,资金面保持宽松。经济加速探底、工业增加值超预期下滑,通胀持续缓慢回落,债市中长端以下行为主,短端在资金面的扰动下加速回落后小幅企稳回升。整体来看,二季度中债总全价指数上涨 1.05%,中债银行间国债全价指数上涨 1.16%,中债企业债总全价指数大幅上涨 3.01%,反映在收益率曲线上,国债、金融债收益率曲线呈现陡峭化下行态势,信用债也以下行为主:高等级收益率追随利率债下行,中、低等级收益率大幅下行,市场结构化特征明显。具体来看,一年期央票一级市场继续停发,二级市场利率从 3.30%下行 65BP 至 2.65%;三年央票继续停发,二级市场利率从 3.34%下行 55BP 至 2.79%。长端收益率整体下行,其中10 年期国债收益率从一季度末 3.50%下行至 3.33%,10 年期金融债收益率较一季度末从 4.25%降低至 3.98%,整体下行幅度略大于长期国债。货币市场方面,二季度外汇占款由负值小幅转正,资金面 6 月期间较为紧张,伴随着央行逆回购和存款准备金率的再次下调,资金面整体保持相对宽松的格局,总体来看,银行间7 天回购利率均值在 3.28%左右,较上季度均值下行 71bp,1 天回购加权平均利率维持在 2.67%左右,较上季度下行均值 68bp。
    3. 运行分析
    债市在经历过一季度的调整之后,二季度出现明显的上涨,本基金业绩优于比较基准。事实上,我们在 2012 年一季报中就曾预见到在经济继续寻底的背景下,预调微调的货币政策不会发生变化,政策强度会伴随着经济数据的走势发生变化,二季度债市或存在一定的机会。基于这样的判断,我们在二季度保持了组合较高的久期,超配信用债,优化组合结构。
                                  中银稳健增利债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告4.4.2 报告期内基金的业绩表现
    截止到 2012 年 6 月 30 日,本基金单位净值为 1.083 元,本基金的累计单位净值为 1.253 元。中银增利基金 2012 年二季度收益率为 3.76%,高于业绩比较基准 271bp。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
    展望未来,6 月 PMI 数据为三季度美国经济的复苏前景蒙上了阴影,欧元区方面,希腊大选以平和的结果收场,欧盟峰会取得超预期的成果,主要债务危机国的燃眉之急得以缓解,但有关欧元区劳动力市场、社会保障制度、财政紧缩等欧债危机根本性问题仍无彻底解决方案,因此,欧债危机的风险依然存在。
    鉴于当前实体经济的表现,国内宏观经济增速还处于回落寻底过程中,因此,在宏观经济调控政策方面,基准利率的小幅下调、信贷政策的小幅松绑、基建项目的加快审批、内需消费等方面的鼓励政策仍然值得期待。三季度国内货币政策调整将进一步深化,我们预计央行将继续下调存款准备金率,并可能再次下调存贷款利率。公开市场方面,考虑到三季度公开市场到期资金量较上半年明显减少,预计央行公开市场操作提供市场流动性的作用将减弱,央行将通过更为灵活的操作方式,综合运用正回购与逆回购操作,平滑资金面的短期波动。整体来看,下半年宏观经济调控政策将继续往有助于宏观经济增速企稳的方向迈进。
    综合上述分析,预计三季度债券市场可能表现为收益率小幅震荡向下,中、低评级信用债可能还有一定的收益率下降空间,市场利率出现趋势性上升的可能性小。我们将根据市场变化灵活调整基金组合久期,合理分配类属资产比例,提升基金的业绩表现。
    作为基金管理者,我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧,为投资人创造应有的回报。
                           §5   投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况
                                       中银稳健增利债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
                                                                        占基金总资产
    序号                    项目                    金额(元)
                                                                        的比例(%)
    1        权益投资                                37,041,960.52                    0.76
            其中:股票                              37,041,960.52                    0.76
    2        固定收益投资                         4,494,846,819.81                  92.03
            其中:债券                           4,494,846,819.81                  92.03
                    资产支持证券                                   -                     -
    3        金融衍生品投资                                         -                     -
    4        买入返售金融资产                      150,000,425.00                     3.07
            其中:买断式回购的买入返
                                                                   -                     -
            售金融资产
    5        银行存款和结算备付金合计                51,966,168.52                    1.06
    6        其他各项资产                          150,481,183.93                     3.08
    7        合计                                 4,884,336,557.78                 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
                                                                       占基金资产净值
    代码                     行业类别           公允价值(元)
                                                                         比例(%)
       A           农、林、牧、渔业                               -                      -
       B           采掘业                                         -                      -
       C           制造业                          18,516,226.48                     0.41
       C0          食品、饮料                                     -                      -
       C1          纺织、服装、皮毛                               -                      -
       C2          木材、家具                                     -                      -
       C3          造纸、印刷                                     -                      -
                   石油、化学、塑胶、塑
       C4                                            2,279,826.00                    0.05
                   料
                                      中银稳健增利债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
       C5        电子                                             -                     -
       C6        金属、非金属                      16,236,400.48                    0.36
       C7        机械、设备、仪表                                 -                     -
       C8        医药、生物制品                                   -                     -
       C99       其他制造业                                       -                     -
                 电力、煤气及水的生产
       D                                                          -                     -
                 和供应业
       E         建筑业                                           -                     -
       F         交通运输、仓储业                                 -                     -
       G         信息技术业                                       -                     -
       H         批发和零售贸易                        8,466,367.91                 0.19
        I        金融、保险业                                     -                     -
        J        房地产业                                         -                     -
       K         社会服务业                                       -                     -
       L         传播与文化产业                                   -                     -
       M         综合类                            10,059,366.13                    0.22
                 合计                              37,041,960.52                    0.825.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
                                                                            占基金资产
    序号        股票代码     股票名称   数量(股)          公允价值(元)        净值比例
                                                                              (%)
    1          603333      明星电缆      1,796,062        16,236,400.48              0.36
    2          603000       人民网            245,171     10,059,366.13              0.22
    3          603123      翠微股份           845,791      8,466,367.91              0.19
    4          603002      宏昌电子           337,752      2,279,826.00              0.05
    5            -             -                    -                    -               -
                                    中银稳健增利债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
    6           -         -                      -                   -                 -
    7           -         -                      -                   -                 -
    8           -         -                      -                   -                 -
    9           -         -                      -                   -                 -
    10           -         -                      -                   -                 -5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
                                                                     占基金资产净
    序号              债券品种               公允价值(元)
                                                                     值比例(%)
    1    国家债券                               468,675,617.40                   10.36
    2    央行票据                                                -                     -
    3    金融债券                               142,309,000.00                     3.15
        其中:政策性金融债                     142,309,000.00                     3.15
    4    企业债券                             2,358,469,202.41                   52.13
    5    企业短期融资券                                          -                     -
    6    中期票据                             1,525,393,000.00                   33.71
    7    可转债                                                  -                     -
    8    其他                                                    -                     -
    9    合计                                 4,494,846,819.81                   99.345.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
                                                                           占基金资
    序号   债券代码         债券名称         数量(张) 公允价值(元)          产净值比
                                                                           例(%)
    1     1282146     12中东电MTN1         2,600,000 266,760,000.00                5.90
    2     019201      12国债01             2,100,000 210,714,000.00                4.66
    3     112090      12中兴01             2,000,000 199,944,767.12                4.42
                                     中银稳健增利债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
    4        019202      12国债02           1,500,000 151,500,000.00                3.35
    5       1282205      12中船MTN1         1,500,000 149,940,000.00                3.315.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
    本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
    本基金本报告期末未持有权证。5.8 投资组合报告附注5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.8.3 其他各项资产构成
    序号                   名称                             金额(元)
    1       存出保证金                                                      335,714.30
    2       应收证券清算款                                               64,195,325.32
    3       应收股利                                                                    -
    4       应收利息                                                     59,509,542.21
    5       应收申购款                                                   26,440,602.10
    6       其他应收款                                                                  -
    7       待摊费用                                                                    -
    8       其他                                                                        -
    9       合计                                                       150,481,183.935.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
    本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
                                      中银稳健增利债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
                                   流通受限部分的        占基金资产         流通受限情况
    序号     股票代码   股票名称
                                    公允价值(元)         净值比例(%)             说明
                                                                            网下配售股份
    1        603333    明星电缆          16,236,400.48                0.36
                                                                            需锁定三个月
                                                                            网下配售股份
    2        603000     人民网           10,059,366.13                0.22
                                                                            需锁定三个月
                                                                            网下配售股份
    3        603123    翠微股份           8,466,367.91                0.19
                                                                            需锁定三个月
                                                                            网下配售股份
    4        603002    宏昌电子           2,279,826.00                0.05
                                                                            需锁定三个月
    5          -           -                            -                 -                    -
    6          -           -                            -                 -                    -
    7          -           -                            -                 -                    -
    8          -           -                            -                 -                    -
    9          -           -                            -                 -                    -
    10         -           -                            -                 -                    -5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
      由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                            §6   开放式基金份额变动
                                                                             单位:份
    本报告期期初基金份额总额                                            2,614,268,545.69
    本报告期基金总申购份额                                              2,991,209,157.83
    减:本报告期基金总赎回份额                                          1,426,801,421.03
    本报告期基金拆分变动份额                                                               -
    本报告期期末基金份额总额                                            4,178,676,282.49
                                   中银稳健增利债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
                          §7     备查文件目录7.1 备查文件目录
    1、《中银稳健增利债券型证券投资基金基金合同》
    2、《中银稳健增利债券型证券投资基金基金招募说明书》
    3、《中银稳健增利债券型证券投资基金基金托管协议》
    4、中国证监会要求的其他文件7.2 存放地点
    基金管理人和基金托管人的住所,并登载于基金管理人网站www.bocim.com。7.3 查阅方式
    投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅,也可登陆基金管理人网站 www.bocim.com 查阅。
                                                          中银基金管理有限公司
                                                          二〇一二年七月十九日
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