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招商安泰债券A(217003)

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单位净值:

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最新估值:-- 累计净值:-- 近3月收益:-- 近1年收益:--
投资类型:债券型 成立日期:2003-04-28 管理人:招商基金... 基金经理:康晶
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基金公告

招商安泰:2009年第3季度报告

公告日期:2009-10-27

    招商安泰系列开放式证券投资基金
    2009年第3季度报告
    (本系列基金由招商安泰股票证券投资基金、招商安泰平
    衡型证券投资基金和招商安泰债券投资基金组成)
    2009 年09 月30 日
    基金管理人:招商基金管理有限公司
    基金托管人:招商银行股份有限公司
    报告送出日期:2009 年10 月27 日
    招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告
    第 1 页
    招商安泰股票证券投资基金2009年第3季度报告
    §1 重要提示
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容
    的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2009 年10 月26 日复核了本报告中的财务
    指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募
    说明书及其更新。
    本报告中财务资料未经审计。
    本报告期自2009 年07 月01 日起至09 月30 日止。
    §2 基金产品概况
    基金简称 招商安泰股票
    交易代码 217001
    基金运作方式 契约型开放式
    基金合同生效日 2003 年04 月28 日
    报告期末基金份额总额 1,266,574,526.09 份
    投资目标 追求长期的资本增值。
    投资策略 资产配置方面,本基金股票/债券的配置比例相对固定,一般
    不再做战术性的资产配置,只在操作上保证必要的灵活性。
    即,考虑到基金管理时实际的操作需要,本基金允许股票/债
    券配置比例以基准比例为中心在适当的范围内进行调整。股
    票投资方面,强调将定量的股票筛选和定性的公司研究有机
    结合,并实时应用行业评估方法和风险控制手段进行组合调
    整。其中,公司研究是整个股票投资流程的核心。通过研究,
    得出对公司盈利成长潜力和合理价值水平的评价,从而发掘
    出价值被市场低估并具有良好现金流成长性的股票。债券投
    资方面,采用主动的投资管理,获得与风险相匹配的收益率,
    同时保证组合的流动性满足正常的现金流需要。
    业绩比较基准 75%×上证180 指数+20%×中信标普国债指数+5%×同业
    存款利率
    风险收益特征 相对而言,在本系列基金中,本基金短期本金安全性较低,
    当期收益不稳定,长期资本增值较高,总体投资风险较高。
    招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告
    第 2 页
    基金管理人 招商基金管理有限公司
    基金托管人 招商银行股份有限公司
    §3主要财务指标和基金净值表现
    3.1主要财务指标
    单位:人民币元
    主要财务指标 报告期(2009 年07 月01 日-2009 年09 月30 日)
    1.本期已实现收益 64,338,979.73
    2.本期利润 -74,656,231.19
    3.加权平均基金份额本期利润 -0.0584
    4.期末基金资产净值 935,064,566.32
    5.期末基金份额净值 0.7383
    注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数
    字;
    2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用
    后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
    3.2 基金净值表现
    3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
    阶段
    净值增长率
    ①
    净值增长率
    标准差②
    业绩比较基准
    收益率③
    业绩比较基准收益
    率标准差④
    ①-③ ②-④
    过去三个月 -7.64% 2.00% -4.57% 1.82% -3.07% 0.18%
    注:业绩比较基准收益率=75%×上证180 指数+20%×中信标普国债指数+5%×同业存款利率,业绩比较
    基准在每个交易日实现再平衡。
    3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
    招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告
    第 3 页
    基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准
    收益率的历史走势对比图
    -50.00%
    0.00%
    50.00%
    100.00%
    150.00%
    200.00%
    250.00%
    300.00%
    350.00%
    400.00%
    450.00%
    2003年4月28日
    2003年8月28日
    2003年12月28日
    2004年4月28日
    2004年8月28日
    2004年12月28日
    2005年4月28日
    2005年8月28日
    2005年12月28日
    2006年4月28日
    2006年8月28日
    2006年12月28日
    2007年4月28日
    2007年8月28日
    2007年12月28日
    2008年4月28日
    2008年8月28日
    2008年12月28日
    2009年4月28日
    2009年8月28日
    基金累计份额净值增长率业绩比较基准收益率
    注:招商安泰股票的债券/股票配置范围为:债券20%-30%,股票65%-80%。根据本系列基金合同规定,
    本基金设立后,投资建仓期为三个月,特殊情况下不超过六个月。本基金于2003 年04 月28 日成立,建仓期
    结束时相关比例均符合上述规定的要求。
    §4 管理人报告
    4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
    任本基金的基金经理期限
    姓名 职务
    任职日期 离任日期
    证券从业
    年限
    说明
    邓良毅 本基金的
    基金经理
    2009 年04 月23 日 - 14.00 邓良毅,男,中国国籍,武汉
    大学经济学博士。曾任职于中
    国人民银行深圳分行、深圳证
    券监督管理办公室(现深圳证
    监局)任职,从事证券机构及
    上市公司监管工作;2003 年
    起先后于华林证券有限责任
    公司、中国建银投资证券有限
    责任公司及泰信基金管理有
    限公司任职,从事证券研究及
    研究管理工作;2009 年加入
    招商基金管理有限公司,现任
    招商安泰系列开放式证券投
    资基金的基金经理。
    招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告
    第 4 页
    郝建国 本基金的
    基金经理
    2008 年12 月11 日 - 9.00 郝建国,男,中国国籍,中山
    大学经济学硕士。曾任职于长
    城证券有限责任公司、平安证
    券有限责任公司及摩根士丹
    利华鑫基金管理公司,从事行
    业研究以及投资组合管理工
    作;2008 年4 月加入招商基
    金管理有限公司,曾任专户资
    产投资部投资经理,现任招商
    安泰系列开放式证券投资基
    金的基金经理。
    汪仪 本基金的
    基金经
    理、招商
    安本增利
    债券型证
    券投资基
    金的基金
    经理
    2008 年12 月31 日 - 5.00 汪仪,男,中国国籍,中南财
    经政法大学经济学硕士。曾任
    职于广州市商业银行股份有
    限公司金融同业部、国投瑞银
    基金管理有限公司,从事资金
    管理、资金及债券交易以及固
    定收益投资研究工作;2007
    年加入招商基金管理有限公
    司,曾任固定收益投资部高级
    研究员,现任招商安泰系列开
    放式证券投资基金及招商安
    本增利债券型证券投资基金
    的基金经理。
    注:1、本基金基金经理的任职日期为公司相关会议做出决定的公告(生效)日期;
    2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相
    关规定。
    4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
    基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投
    资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商安泰系列开放式证券投资基金基
    金合同》等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的
    前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。
    基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。
    4.3 公平交易专项说明
    4.3.1 公平交易制度的执行情况
    基金管理人(以下简称“公司”)已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的
    投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有
    健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,
    投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究
    招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告
    第 5 页
    成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内,
    对所有组合的各条指令,均在中央交易员的统一分派下,本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。
    4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
    报告期内,本基金不存在与其他投资风格相似的组合之间的业绩表现差异超过5%的情况。
    4.3.3 异常交易行为的专项说明
    本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行,未发现重大异常交
    易行为。
    4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
    4.4.1 行情回顾及运作分析
    (1)股票市场
    2009 年3 季度股票市场先扬后抑,3 季度上证指数下跌6.08%。其中,7 月的单边上扬阶段,仍然是延
    续了2 季度钢铁、有色、煤炭领涨的格局,然而这些强势板块也是8、9 月份的下跌的主要动力。8、9 月份,
    医药生物、家电、食品饮料等防御性行业表现较为突出。
    关于本系列基金的运作,整个3 季度,我们在资产配置上仍然保持了较高的仓位,在行情转折前期减持
    了银行地产,增持了中游行业如建筑建材、机械设备以及一些防御性行业,整体配置相对均衡,在一定程度
    上规避了强周期行业的下跌,取得了较好的效果。但在结构调整中步伐不够快,未能超配防御类品种,加上
    未能及时减仓,从而拖累了3 季度的业绩。
    (2)债券市场
    2009 年3 季度,债券市场走势变动较大,收益率大幅上行。由于宏观经济稳定回升趋势获得市场确认,
    加上央行货币政策微调,公开市场重启一年期央票发行,7 月份债券市场大幅下跌;8 月份,贷款增速的减缓,
    一年期央票利率的稳定,市场出现了小幅反弹;9 月份受通胀上行的影响,债券供给的增加,市场再次下跌。
    4.4.2基金表现
    2009 年3 季度,招商安泰股票份额净值增长率为-7.64%,同期基准指数增长率为-4.57%,基金净值表现
    落后基准指数,幅度为3.07%。主要原因是在结构调整中步伐不够快,未能超配防御类品种,加上未能及时
    减仓,从而拖累了3 季度的业绩。
    4.4.3 市场展望与投资策略
    (1)股票市场
    我们认为在我国经济明显复苏和流动性继续宽松的条件下,目前市场仍然处于牛市格局中,3 季度仍然
    是牛市中的调整,4 季度大盘将恢复向上趋势。虽然新股发行和货币政策的微调有可能带来市场的短期调整,
    招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告
    第 6 页
    但预计不会改变市场向好的趋势。
    基于对市场的判断,本系列基金的股票组合4 季度将继续坚持高仓位,行业配置上则在相对均衡配置的
    基础上,适当向强周期行业倾斜。同时,也要高度关注物价走势和货币政策的走向,吸取3 季度没有及时减
    仓和向防御类行业倾斜,导致净值增长率落后基准的教训,当货币政策明显趋紧时会适时调整投资策略。
    (2)债券市场
    展望2009 年第四季度的债券市场,我们看到由于房地产行业向好、工业生产回暖等表明国内经济的复苏,
    CPI 同比增速在四季度转正,投资者对通胀预期强化;此外,四季度的债券供给压力不减,公开市场上央票
    锁定资金的期限变长,上半年很宽松的货币政策在四季度会体现为适度宽松。基于此,我们将密切跟踪相关
    数据并及时对本基金的债券组合进行灵活调整。
    §5投资组合报告
    5.1报告期末基金资产组合情况
    序号 项目 金额(元)
    占基金总资产的
    比例(%)
    1 权益投资 612,984,028.55 64.75
    其中:股票 612,984,028.55 64.75
    2 固定收益投资 244,002,869.10 25.78
    其中:债券 244,002,869.10 25.78
    资产支持证券 - -
    3 金融衍生品投资 - -
    4 买入返售金融资产 - -
    其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
    5 银行存款和结算备付金合计 85,718,534.37 9.06
    6 其他资产 3,918,966.33 0.41
    7 合计 946,624,398.35 100.00
    5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
    代码 行业类别 公允价值(元)
    占基金资产净值
    比例(%)
    A 农、林、牧、渔业 2,198,429.93 0.24
    B 采掘业 66,052,136.89 7.06
    C 制造业 217,666,352.08 23.28
    C0 食品、饮料 27,206,916.82 2.91
    C1 纺织、服装、皮毛 3,466,814.88 0.37
    C2 木材、家具 - -
    招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告
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    C3 造纸、印刷 - -
    C4 石油、化学、塑胶、塑料 21,380,839.68 2.29
    C5 电子 9,218,323.42 0.99
    C6 金属、非金属 59,141,372.64 6.32
    C7 机械、设备、仪表 88,476,874.59 9.46
    C8 医药、生物制品 8,775,210.05 0.94
    C99 其他制造业 - -
    D 电力、煤气及水的生产和供应业 20,390,384.39 2.18
    E 建筑业 10,605,233.00 1.13
    F 交通运输、仓储业 29,340,742.15 3.14
    G 信息技术业 22,183,380.17 2.37
    H 批发和零售贸易 9,067,878.60 0.97
    I 金融、保险业 175,267,309.67 18.74
    J 房地产业 44,216,455.67 4.73
    K 社会服务业 11,780.00 0.00
    L 传播与文化产业 - -
    M 综合类 15,983,946.00 1.71
    合计 612,984,028.55 65.56
    5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
    序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
    占基金资产净值
    比例(%)
    1 601166 兴业银行 822,684 27,798,492.36 2.97
    2 601601 中国太保 1,152,678 25,670,139.06 2.75
    3 000898 鞍钢股份 1,943,385 22,037,985.90 2.36
    4 600015 华夏银行 2,061,114 21,023,362.80 2.25
    5 000002 万 科A 1,989,834 20,734,070.28 2.22
    6 601988 中国银行 5,264,393 20,531,132.70 2.20
    7 600000 浦发银行 1,015,567 19,955,891.55 2.13
    8 601998 中信银行 3,435,169 19,305,649.78 2.06
    9 600030 中信证券 704,214 17,612,392.14 1.88
    10 600048 保利地产 709,854 17,135,875.56 1.83
    5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
    序号 债券品种 公允价值(元)
    占基金资产净值
    比例(%)
    1 国家债券 196,056,584.60 20.97
    2 央行票据 - -
    3 金融债券 - -
    其中:政策性金融债 - -
    4 企业债券 - -
    5 企业短期融资券 - -
    招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告
    第 8 页
    6 可转债 47,946,284.50 5.13
    7 其他 - -
    8 合计 244,002,869.10 26.09
    5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
    序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
    占基金资产净值
    比例(%)
    1 010004 20 国债⑷ 1,271,940 129,216,384.60 13.82
    2 125709 唐钢转债 415,000 47,662,750.00 5.10
    3 010110 21 国债⑽ 440,000 45,214,400.00 4.84
    4 010112 21 国债⑿ 210,000 21,625,800.00 2.31
    5 110007 博汇转债 2,550 283,534.50 0.03
    5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
    本基金本报告期末未持有资产支持证券。
    5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
    本基金本报告期末未持有权证。
    5.8 投资组合报告附注
    5.8.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年
    内受到公开谴责、处罚的情形。
    报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门调查,不存在报告编制日前一年内受到公
    开谴责、处罚的情形。
    5.8.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
    本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度和流程上要求股票
    必须先入库再买入。
    5.8.3 其他资产构成
    序号 名称 金额(元)
    1 存出保证金 1,495,660.80
    2 应收证券清算款 -
    3 应收股利 113,347.44
    4 应收利息 2,219,026.44
    5 应收申购款 90,931.65
    6 其他应收款 -
    7 待摊费用 -
    8 其他 -
    9 合计 3,918,966.33
    5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
    序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
    招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告
    第 9 页
    1 125709 唐钢转债 47,662,750.00 5.10
    5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
    本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
    §6 开放式基金份额变动
    单位:份
    报告期期初基金份额总额 1,316,533,555.37
    报告期期间基金总申购份额 76,822,234.74
    报告期期间基金总赎回份额 126,781,264.02
    报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) -
    报告期期末基金份额总额 1,266,574,526.09
    注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
    §7 备查文件目录
    7.1 备查文件目录
    1、中国证监会批准招商安泰系列开放式证券投资基金设立的文件;
    2、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程;
    3、《招商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》;
    4、《招商安泰系列开放式证券投资基金招募说明书》;
    5、《招商安泰系列开放式证券投资基金托管协议》;
    6、《招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告》。
    7.2 存放地点
    招商基金管理有限公司
    地址:中国深圳深南大道7088 号招商银行大厦
    7.3 查阅方式
    基金选定的信息披露报纸名称:中国证券报、证券时报
    登载季度报告的管理人互联网网址:http://www.cmfchina.com
    招商基金管理有限公司
    2009 年10 月27 日
    招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告
    第 10 页
    招商安泰平衡型证券投资基金2009年第3季度报告
    §1 重要提示
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容
    的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2009 年10 月26 日复核了本报告中的财务
    指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募
    说明书及其更新。
    本报告中财务资料未经审计。
    本报告期自2009 年07 月01 日起至09 月30 日止。
    §2 基金产品概况
    基金简称 招商安泰平衡混合
    交易代码 217002
    基金运作方式 契约型开放式
    基金合同生效日 2003 年04 月28 日
    报告期末基金份额总额 86,662,999.79 份
    投资目标 追求当期收益和长期资本增值的平衡。
    投资策略 资产配置方面,本基金股票/债券的配置比例相对固定,一般
    不再做战术性的资产配置,只在操作上保证必要的灵活性。
    即,考虑到基金管理时实际的操作需要,本基金允许股票/债
    券配置比例以基准比例为中心在适当的范围内进行调整。股
    票投资方面,强调将定量的股票筛选和定性的公司研究有机
    结合,并实时应用行业评估方法和风险控制手段进行组合调
    整。其中,公司研究是整个股票投资流程的核心。通过研究,
    得出对公司盈利成长潜力和合理价值水平的评价,从而发掘
    出价值被市场低估并具有良好现金流成长性的股票。债券投
    资方面,采用主动的投资管理,获得与风险相匹配的收益率,
    同时保证组合的流动性满足正常的现金流需要。
    业绩比较基准 45%×上证180 指数+50%×中信标普国债指数+5%×同业
    存款利率
    风险收益特征 相对而言,在本系列基金中,本基金短期本金安全性适中,
    当期收益适中,长期资本增值适中,总体投资风险适中。
    招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告
    第 11 页
    基金管理人 招商基金管理有限公司
    基金托管人 招商银行股份有限公司
    §3主要财务指标和基金净值表现
    3.1主要财务指标
    单位:人民币元
    主要财务指标 报告期(2009 年07 月01 日-2009 年09 月30 日)
    1.本期已实现收益 -1,901,168.45
    2.本期利润 -16,328,814.91
    3.加权平均基金份额本期利润 -0.1814
    4.期末基金资产净值 153,656,284.16
    5.期末基金份额净值 1.7730
    注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数
    字;
    2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用
    后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
    3.2 基金净值表现
    3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
    阶段
    净值增长率
    ①
    净值增长率
    标准差②
    业绩比较基准
    收益率③
    业绩比较基准收益
    率标准差④
    ①-③ ②-④
    过去三个月 -9.66% 1.59% -2.38% 1.09% -7.28% 0.50%
    注:业绩比较基准收益率=45%×上证180 指数+50%×中信标普国债指数+5%×同业存款利率,业绩比较
    基准在每个交易日实现再平衡。
    3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
    招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告
    第 12 页
    基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准
    收益率的历史走势对比图
    -50.00%
    0.00%
    50.00%
    100.00%
    150.00%
    200.00%
    250.00%
    300.00%
    2003年4月28日
    2003年8月28日
    2003年12月28日
    2004年4月28日
    2004年8月28日
    2004年12月28日
    2005年4月28日
    2005年8月28日
    2005年12月28日
    2006年4月28日
    2006年8月28日
    2006年12月28日
    2007年4月28日
    2007年8月28日
    2007年12月28日
    2008年4月28日
    2008年8月28日
    2008年12月28日
    2009年4月28日
    2009年8月28日
    基金累计份额净值增长率业绩比较基准收益率
    注:招商安泰平衡混合的债券/股票配置范围为:债券40%-60%,股票35%-55%。根据本系列基金合同
    规定,本基金设立后,投资建仓期为三个月,特殊情况下不超过六个月。本基金于2003 年04 月28 日成立,
    建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求。
    §4 管理人报告
    4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
    任本基金的基金经理期限
    姓名 职务
    任职日期 离任日期
    证券从
    业年限
    说明
    邓良毅 本基金的
    基金经理
    2009 年04 月23 日 - 14.00 邓良毅,男,中国国籍,武汉
    大学经济学博士。曾任职于中
    国人民银行深圳分行、深圳证
    券监督管理办公室(现深圳证
    监局)任职,从事证券机构及
    上市公司监管工作;2003 年
    起先后于华林证券有限责任
    公司、中国建银投资证券有限
    责任公司及泰信基金管理有
    限公司任职,从事证券研究及
    研究管理工作;2009 年加入
    招商基金管理有限公司,现任
    招商安泰系列开放式证券投
    资基金的基金经理。
    郝建国 本基金的
    基金经理
    2008 年12 月11 日 - 9.00 郝建国,男,中国国籍,中山
    大学经济学硕士。曾任职于长
    招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告
    第 13 页
    城证券有限责任公司、平安证
    券有限责任公司及摩根士丹
    利华鑫基金管理公司,从事行
    业研究以及投资组合管理工
    作;2008 年4 月加入招商基
    金管理有限公司,曾任专户资
    产投资部投资经理,现任招商
    安泰系列开放式证券投资基
    金的基金经理。
    汪仪 本基金的
    基金经
    理、招商
    安本增利
    债券型证
    券投资基
    金的基金
    经理
    2008 年12 月31 日 - 5.00 汪仪,男,中国国籍,中南财
    经政法大学经济学硕士。曾任
    职于广州市商业银行股份有
    限公司金融同业部、国投瑞银
    基金管理有限公司,从事资金
    管理、资金及债券交易以及固
    定收益投资研究工作;2007
    年加入招商基金管理有限公
    司,曾任固定收益投资部高级
    研究员,现任招商安泰系列开
    放式证券投资基金及招商安
    本增利债券型证券投资基金
    的基金经理。
    注:1、本基金基金经理的任职日期为公司相关会议做出决定的公告(生效)日期;
    2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相
    关规定。
    4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
    基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投
    资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商安泰系列开放式证券投资基金基
    金合同》等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的
    前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。
    基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。
    4.3 公平交易专项说明
    4.3.1 公平交易制度的执行情况
    基金管理人(以下简称“公司”)已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的
    投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有
    健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,
    投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究
    成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内,
    对所有组合的各条指令,均在中央交易员的统一分派下,本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。
    招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告
    第 14 页
    4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
    报告期内,本基金不存在与其他投资风格相似的组合之间的业绩表现差异超过5%的情况。
    4.3.3 异常交易行为的专项说明
    本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行,未发现重大异常交
    易行为。
    4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
    4.4.1 行情回顾及运作分析
    (1)股票市场
    2009 年3 季度股票市场先扬后抑,3 季度上证指数下跌6.08%。其中,7 月的单边上扬阶段,仍然是延
    续了2 季度钢铁、有色、煤炭领涨的格局,然而这些强势板块也是8、9 月份的下跌的主要动力,这一阶段,
    医药生物、家电、食品饮料等防御性行业表现较为突出。
    关于本系列基金的运作,整个3 季度,我们在资产配置上仍然保持了较高的仓位,在行情转折前期减持
    了银行地产,增持了中游行业如建筑建材、机械设备以及一些防御性行业,整体配置相对均衡,在一定程度
    上规避了强周期行业的下跌,取得了较好的效果。但在结构调整中步伐不够快,未能超配防御类品种,加上
    未能及时减仓,从而拖累了3 季度的业绩。
    (2)债券市场
    2009 年3 季度,债券市场走势变动较大,收益率大幅上行。由于宏观经济稳定回升趋势获得市场确认,
    加上央行货币政策微调,公开市场重启一年期央票发行,7 月份债券市场大幅下跌;8 月份,贷款增速的减缓,
    一年期央票利率的稳定,市场出现了小幅反弹;9 月份受通胀上行的影响,债券供给的增加,市场再次下跌。
    4.4.2基金表现
    2009 年3 季度,招商安泰平衡混合份额净值增长率为-9.66%,同期基准指数增长率为-2.38%,基金净值
    表现落后基准指数,幅度为7.28%。主要原因是在结构调整中步伐不够快,未能超配防御类品种,加上未能
    及时减仓,从而拖累了3 季度的业绩。
    4.4.3 市场展望与投资策略
    (1)股票市场
    我们认为在我国经济明显复苏和流动性继续宽松的条件下,目前市场仍然处于牛市格局中,3 季度仍然
    是牛市中的调整,4 季度大盘将恢复向上趋势。虽然新股发行和货币政策的微调有可能带来市场的短期调整,
    但预计不会改变市场向好的趋势。
    基于对市场的判断,本系列基金的股票组合4 季度将继续坚持高仓位,行业配置上则在相对均衡配置的
    基础上,适当向强周期行业倾斜。同时,也要高度关注物价走势和货币政策的走向,吸取3 季度没有及时减
    招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告
    第 15 页
    仓和向防御类行业倾斜,导致净值增长率落后基准的教训,当货币政策明显趋紧时会适时调整投资策略。
    (2)债券市场
    展望2009 年第四季度的债券市场,我们看到由于房地产行业向好、工业生产回暖等表明国内经济的复苏,
    CPI 同比增速在四季度转正,投资者对通胀预期强化;此外,四季度的债券供给压力不减,公开市场上央票
    锁定资金的期限变长,上半年很宽松的货币政策在四季度会体现为适度宽松。基于此,我们将密切跟踪相关
    数据并及时对本基金的债券组合进行灵活调整。
    §5投资组合报告
    5.1报告期末基金资产组合情况
    序号 项目 金额(元)
    占基金总资产的
    比例(%)
    1 权益投资 71,921,105.78 45.47
    其中:股票 71,921,105.78 45.47
    2 固定收益投资 64,680,529.40 40.89
    其中:债券 64,680,529.40 40.89
    资产支持证券 - -
    3 金融衍生品投资 - -
    4 买入返售金融资产 - -
    其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
    5 银行存款和结算备付金合计 15,423,861.83 9.75
    6 其他资产 6,148,417.83 3.89
    7 合计 158,173,914.84 100.00
    5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
    代码 行业类别 公允价值(元)
    占基金资产净值
    比例(%)
    A 农、林、牧、渔业 239,411.60 0.16
    B 采掘业 8,946,006.71 5.82
    C 制造业 20,704,479.44 13.47
    C0 食品、饮料 2,001,565.26 1.30
    C1 纺织、服装、皮毛 219,068.58 0.14
    C2 木材、家具 - -
    C3 造纸、印刷 - -
    C4 石油、化学、塑胶、塑料 2,022,648.00 1.32
    C5 电子 319,408.06 0.21
    C6 金属、非金属 7,684,578.45 5.00
    C7 机械、设备、仪表 7,626,761.64 4.96
    C8 医药、生物制品 830,449.45 0.54
    C99 其他制造业 - -
    D 电力、煤气及水的生产和供应业 1,924,106.37 1.25
    招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告
    第 16 页
    E 建筑业 1,153,987.06 0.75
    F 交通运输、仓储业 3,164,377.89 2.06
    G 信息技术业 1,559,559.55 1.01
    H 批发和零售贸易 2,761,352.24 1.80
    I 金融、保险业 26,104,006.44 16.99
    J 房地产业 4,271,452.48 2.78
    K 社会服务业 - -
    L 传播与文化产业 - -
    M 综合类 1,092,366.00 0.71
    合计 71,921,105.78 46.81
    5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
    序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
    占基金资产净值
    比例(%)
    1 601166 兴业银行 96,793 3,270,635.47 2.13
    2 601601 中国太保 135,604 3,019,901.08 1.97
    3 000898 鞍钢股份 228,626 2,592,618.84 1.69
    4 600015 华夏银行 242,462 2,473,112.40 1.61
    5 000002 万 科A 234,114 2,439,467.88 1.59
    6 601988 中国银行 619,366 2,415,527.40 1.57
    7 600000 浦发银行 119,486 2,347,899.90 1.53
    8 601998 中信银行 404,132 2,271,221.84 1.48
    9 600030 中信证券 82,844 2,071,928.44 1.35
    10 600519 贵州茅台 12,141 2,001,565.26 1.30
    5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
    序号 债券品种 公允价值(元)
    占基金资产净值
    比例(%)
    1 国家债券 63,367,675.20 41.24
    2 央行票据 - -
    3 金融债券 - -
    其中:政策性金融债 - -
    4 企业债券 - -
    5 企业短期融资券 - -
    6 可转债 1,312,854.20 0.85
    7 其他 - -
    8 合计 64,680,529.40 42.09
    5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
    序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
    占基金资产净值
    比例(%)
    1 010004 20 国债⑷ 340,000 34,540,600.00 22.48
    招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告
    第 17 页
    2 010203 02 国债⑶ 200,200 20,270,250.00 13.19
    3 010110 21 国债⑽ 83,270 8,556,825.20 5.57
    4 125709 唐钢转债 10,308 1,183,873.80 0.77
    5 110007 博汇转债 1,160 128,980.40 0.08
    5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
    本基金本报告期末未持有资产支持证券。
    5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
    本基金本报告期末未持有权证。
    5.8 投资组合报告附注
    5.8.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年
    内受到公开谴责、处罚的情形。
    报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门调查,不存在报告编制日前一年内受到公
    开谴责、处罚的情形。
    5.8.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
    本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度和流程上要求股票
    必须先入库再买入。
    5.8.3 其他资产构成
    序号 名称 金额(元)
    1 存出保证金 510,000.00
    2 应收证券清算款 4,972,898.43
    3 应收股利 32,811.00
    4 应收利息 594,634.49
    5 应收申购款 38,073.91
    6 其他应收款 -
    7 待摊费用 -
    8 其他 -
    9 合计 6,148,417.83
    5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
    序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
    1 125709 唐钢转债 1,183,873.80 0.77
    5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
    本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
    §6 开放式基金份额变动
    单位:份
    招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告
    第 18 页
    报告期期初基金份额总额 95,736,739.94
    报告期期间基金总申购份额 3,050,422.86
    报告期期间基金总赎回份额 12,124,163.01
    报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) -
    报告期期末基金份额总额 86,662,999.79
    注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
    §7 备查文件目录
    7.1 备查文件目录
    1、中国证监会批准招商安泰系列开放式证券投资基金设立的文件;
    2、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程;
    3、《招商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》;
    4、《招商安泰系列开放式证券投资基金招募说明书》;
    5、《招商安泰系列开放式证券投资基金托管协议》;
    6、《招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告》。
    7.2 存放地点
    招商基金管理有限公司
    地址:中国深圳深南大道7088 号招商银行大厦
    7.3 查阅方式
    基金选定的信息披露报纸名称:中国证券报、证券时报
    登载季度报告的管理人互联网网址:http://www.cmfchina.com
    招商基金管理有限公司
    2009 年10 月27 日
    招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告
    第 19 页
    招商安泰债券投资基金2009年第3季度报告
    §1 重要提示
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容
    的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2009 年10 月26 日复核了本报告中的财务
    指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募
    说明书及其更新。
    本报告中财务资料未经审计。
    本报告期自2009 年07 月01 日起至09 月30 日止。
    §2 基金产品概况
    基金简称: 招商安泰债券
    基金运作方式: 契约型开放式
    基金合同生效日: 2003 年04 月28 日
    报告期末基金份额总额: 515,272,590.86 份
    投资目标: 追求较高水平和稳定的当期收益,保证本金的长期安全。
    投资策略: 采用主动的投资管理,获得与风险相匹配的收益率,同时保
    证组合的流动性满足正常的现金流需要。
    业绩比较基准: 95%×中信标普国债指数+5%×同业存款利率
    风险收益特征: 相对而言,在本系列基金中,本基金短期本金安全性高,当
    期收益最好,长期资本增值低,总体投资风险低。
    基金管理人: 招商基金管理有限公司
    基金托管人: 招商银行股份有限公司
    下属两级基金简称: 招商安泰债券A 招商安泰债券B
    下属两级交易代码: 217003 217203
    下属两级基金报告期末份额总额: 289,901,266.64 份 225,371,324.22 份
    §3主要财务指标和基金净值表现
    3.1主要财务指标
    单位:人民币元
    报告期(2009 年07 月01 日-2009 年09 月30 日)
    主要财务指标
    招商安泰债券A 招商安泰债券B
    1.本期已实现收益 5,806,022.46 6,479,772.80
    招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告
    第 20 页
    2.本期利润 717,442.64 3,796,870.95
    3.加权平均基金份额本期利润 0.0025 0.0135
    4.期末基金资产净值 323,031,386.14 247,156,674.82
    5.期末基金份额净值 1.1143 1.0967
    注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数
    字;
    2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用
    后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
    3.2 基金净值表现
    3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
    1、招商安泰债券A
    阶段
    净值增长率
    (1)
    净值增长率
    标准差(2)
    业绩比较基
    准收益率(3)
    业绩比较基准收益
    率标准差(4)
    (1)-(3) (2)-(4)
    过去三个月 0.22% 0.39% 0.33% 0.07% -0.11% 0.32%
    注:业绩比较基准收益率=95%×中信标普国债指数+5%×同业存款利率,业绩比较基准在每个交易日实现
    再平衡。
    2、招商安泰债券B
    阶段
    净值增长率
    (1)
    净值增长率
    标准差(2)
    业绩比较基
    准收益率(3)
    业绩比较基准收益
    率标准差(4)
    (1)-(3) (2)-(4)
    过去三个月 0.11% 0.39% 0.33% 0.07% -0.22% 0.32%
    注:业绩比较基准收益率=95%×中信标普国债指数+5%×同业存款利率,业绩比较基准在每个交易日实现
    再平衡。
    3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
    1、招商安泰债券A
    招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告
    第 21 页
    基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率
    的历史走势对比图
    -20.00%
    -10.00%
    0.00%
    10.00%
    20.00%
    30.00%
    40.00%
    50.00%
    60.00%
    2003年4月28日
    2003年8月28日
    2003年12月28日
    2004年4月28日
    2004年8月28日
    2004年12月28日
    2005年4月28日
    2005年8月28日
    2005年12月28日
    2006年4月28日
    2006年8月28日
    2006年12月28日
    2007年4月28日
    2007年8月28日
    2007年12月28日
    2008年4月28日
    2008年8月28日
    2008年12月28日
    2009年4月28日
    2009年8月28日
    A类基金累计份额净值增长率A类业绩比较基准收益率
    2、招商安泰债券B
    基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益
    率的历史走势对比图
    -20.00%
    -10.00%
    0.00%
    10.00%
    20.00%
    30.00%
    40.00%
    50.00%
    60.00%
    2003年4月28日
    2003年8月28日
    2003年12月28日
    2004年4月28日
    2004年8月28日
    2004年12月28日
    2005年4月28日
    2005年8月28日
    2005年12月28日
    2006年4月28日
    2006年8月28日
    2006年12月28日
    2007年4月28日
    2007年8月28日
    2007年12月28日
    2008年4月28日
    2008年8月28日
    2008年12月28日
    2009年4月28日
    2009年8月28日
    B类基金累计份额净值增长率B类业绩比较基准收益率
    注:1、招商安泰债券的债券投资比例范围为不低于85%,现金或到期日在一年以内的政府债券大于等于5%。
    根据本系列基金合同规定,本基金设立后,投资建仓期为三个月,特殊情况下不超过六个月。本基金于2003
    年04 月28 日成立,建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求;
    2、招商安泰债券从2006 年04 月12 日起费率结构进行调整,在原申购赎回费收费方式基础上新增销售
    服务费收费方式:保留原申购、赎回费收费方式,选择缴纳申购赎回费而不缴纳销售服务费的基金份额为A
    招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告
    第 22 页
    类基金份额。2006 年04 月11 日登记在册的本基金基金份额自动归为A 类基金份额;增加销售服务费收费方
    式,选择缴纳销售服务费而不缴纳申购赎回费的基金份额为B 类基金份额。
    §4 管理人报告
    4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
    任本基金的基金经理期限
    姓名 职务
    任职日期 离任日期
    证券从
    业年限
    说明
    邓良毅 本基金的
    基金经理
    2009 年04 月23 日 - 14.00 邓良毅,男,中国国籍,武汉
    大学经济学博士。曾任职于中
    国人民银行深圳分行、深圳证
    券监督管理办公室(现深圳证
    监局)任职,从事证券机构及
    上市公司监管工作;2003 年
    起先后于华林证券有限责任
    公司、中国建银投资证券有限
    责任公司及泰信基金管理有
    限公司任职,从事证券研究及
    研究管理工作;2009 年加入
    招商基金管理有限公司,现任
    招商安泰系列开放式证券投
    资基金的基金经理。
    郝建国 本基金的
    基金经理
    2008 年12 月11 日 - 9.00 郝建国,男,中国国籍,中山
    大学经济学硕士。曾任职于长
    城证券有限责任公司、平安证
    券有限责任公司及摩根士丹
    利华鑫基金管理公司,从事行
    业研究以及投资组合管理工
    作;2008 年4 月加入招商基
    金管理有限公司,曾任专户资
    产投资部投资经理,现任招商
    安泰系列开放式证券投资基
    金的基金经理。
    汪仪 本基金的
    基金经
    理、招商
    安本增利
    债券型证
    券投资基
    金的基金
    经理
    2008 年12 月31 日 - 5.00 汪仪,男,中国国籍,中南财
    经政法大学经济学硕士。曾任
    职于广州市商业银行股份有
    限公司金融同业部、国投瑞银
    基金管理有限公司,从事资金
    管理、资金及债券交易以及固
    定收益投资研究工作;2007
    年加入招商基金管理有限公
    司,曾任固定收益投资部高级
    研究员,现任招商安泰系列开
    招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告
    第 23 页
    放式证券投资基金及招商安
    本增利债券型证券投资基金
    的基金经理。
    注:1、本基金基金经理的任职日期为公司相关会议做出决定的公告(生效)日期;
    2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相
    关规定。
    4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
    基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投
    资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商安泰系列开放式证券投资基金基
    金合同》等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的
    前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。
    基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。
    4.3 公平交易专项说明
    4.3.1 公平交易制度的执行情况
    基金管理人(以下简称“公司”)已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的
    投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有
    健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,
    投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究
    成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内,
    对所有组合的各条指令,均在中央交易员的统一分派下,本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。
    4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
    报告期内,本基金不存在与其他投资风格相似的组合之间的业绩表现差异超过5%的情况。
    4.3.3 异常交易行为的专项说明
    本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行,未发现重大异常交
    易行为。
    4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
    4.4.1 行情回顾及运作分析
    宏观经济分析:
    2009 年3 季度,经济仍保持快速增长的势头。投资数据在7 月份有所回落,但8 月份的经济数据又好转,
    8 月固定资产投资单月同比增长33.7%,1-8 月累计投资增速33%。8 月财政收入同比增长36.1%,带动1-8 月
    财政收入累计增长2.6%,为09 年以来首次转正。3 季度的新增贷款数据虽有所回落,但M1 的增速在继续回
    升,8 月份增速升至27.7%,M2 增速稳定在28.5%;从信贷结构上,中长期贷款在增加,票据融资在下降,推
    招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告
    第 24 页
    动了房地产行业的向好。PMI 在3 季度连续3 个月在50 以上,房地产投资的恢复都表明经济继续回暖。
    债券市场回顾:
    2009 年3 季度,债券市场走势变动较大,收益率大幅上行。由于宏观经济稳定回升趋势获得市场确认,
    加上央行货币政策微调,公开市场重启一年期央票发行,7 月份债券市场大幅下跌;8 月份,贷款增速的减缓,
    一年期央票利率的稳定,市场出现了小幅反弹;9 月份受通胀上行的影响,债券供给的增加,市场再次下跌。
    基金操作回顾:
    回顾2009 年第三季度的基金操作,我们严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资流程进行了规
    范运作。在债券投资上,由于经济继续回暖,债券市场风险大于机会,本基金保持低久期,配置流动性好的
    央票,适度参与可转债的配置。
    4.4.2基金表现
    2009 年三季度,招商安泰债券A 份额净值增长率为0.22%,招商安泰债券B 份额净值增长率为0.11%,
    同期业绩基准增长率为0.33%,基金业绩分别低于同期比较基准0.11%和0.22%。主要原因是:与二季度末相
    比,三季度债券市场继续走弱,收益率曲线上移。
    4.4.3 市场展望
    展望2009 年第四季度的债券市场,我们看到由于房地产行业向好、工业生产回暖等表明国内经济的复苏,
    CPI 同比增速在四季度转正,投资者对通胀预期强化;此外,四季度的债券供给压力不减,公开市场上央票
    锁定资金的期限变长,上半年很宽松的货币政策在四季度会体现为适度宽松。随着市场收益率的上行,信用
    债的持有回报将有所上升,加上可转债供给的增加,都将为基金的运作带来投资机会。
    招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告
    第 25 页
    §5投资组合报告
    5.1报告期末基金资产组合情况
    序号 项目 金额(元)
    占基金总资产的
    比例(%)
    1 权益投资 - -
    其中:股票 - -
    2 固定收益投资 602,130,101.57 97.56
    其中:债券 582,121,940.65 94.32
    资产支持证券 20,008,160.92 3.24
    3 金融衍生品投资 - -
    4 买入返售金融资产 - -
    其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
    5 银行存款和结算备付金合计 6,577,628.84 1.07
    6 其他资产 8,472,231.26 1.37
    7 合计 617,179,961.67 100.00
    5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
    本基金本报告期末未持有股票。
    5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
    本基金本报告期末未持有股票。
    5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
    序号 债券品种 公允价值(元)
    占基金资产净值
    比例(%)
    1 国家债券 169,219,649.40 29.68
    2 央行票据 229,241,000.00 40.20
    3 金融债券 49,905,000.00 8.75
    其中:政策性金融债 49,905,000.00 8.75
    4 企业债券 21,191,013.00 3.72
    5 企业短期融资券 30,018,000.00 5.26
    6 可转债 82,547,278.25 14.48
    7 其他 - -
    8 合计 582,121,940.65 102.09
    5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
    序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
    占基金资产净值
    比例(%)
    1 0901035 09 央行票据35 700,000 69,769,000.00 12.24
    2 0901037 09 央行票据37 600,000 59,802,000.00 10.49
    3 010004 20 国债⑷ 580,710 58,994,328.90 10.35
    4 090307 09 进出07 500,000 49,905,000.00 8.75
    招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告
    第 26 页
    5 0901043 09 央行票据43 500,000 49,835,000.00 8.74
    5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
    序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元)
    占基金资产净值
    比例(%)
    1 119003 澜 电 02 100,000 10,004,691.90 1.75
    2 119004 澜 电 03 100,000 10,003,469.02 1.75
    3 - - - - -
    4 - - - - -
    5 - - - - -
    6 - - - - -
    7 - - - - -
    8 - - - - -
    9 - - - - -
    10 - - - - -
    5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
    本基金本报告期末未持有权证。
    5.8 投资组合报告附注
    5.8.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年
    内受到公开谴责、处罚的情形。
    报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门调查,不存在报告编制日前一年内受到公
    开谴责、处罚的情形。
    5.8.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
    本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度和流程上要求股票
    必须先入库再买入。
    5.8.3 其他资产构成
    序号 名称 金额(元)
    1 存出保证金 250,000.00
    2 应收证券清算款 5,131,451.42
    3 应收股利 -
    4 应收利息 3,078,715.42
    5 应收申购款 12,064.42
    6 其他应收款 -
    7 待摊费用 -
    8 其他 -
    9 合计 8,472,231.26
    5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
    序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
    招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告
    第 27 页
    1 110567 山鹰转债 29,503,778.10 5.17
    2 110598 大荒转债 22,196,545.30 3.89
    3 110003 新钢转债 8,256,022.20 1.45
    4 125709 唐钢转债 490,294.65 0.09
    5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
    本基金本报告期末未持有股票。
    §6 开放式基金份额变动
    单位:份
    项目 招商安泰债券A 招商安泰债券B
    本报告期期初基金份额总额 278,437,182.03 413,663,398.61
    本报告期间基金总申购份额 219,490,583.18 31,817,871.84
    本报告期间基金总赎回份额 208,026,498.57 220,109,946.23
    报告期期间基金拆分变动份额(份额减少
    以"-"填列)
    - -
    本报告期末基金份额总额 289,901,266.64 225,371,324.22
    注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
    §7 备查文件目录
    7.1 备查文件目录
    1、中国证监会批准招商安泰系列开放式证券投资基金设立的文件;
    2、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程;
    3、《招商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》;
    4、《招商安泰系列开放式证券投资基金招募说明书》;
    5、《招商安泰系列开放式证券投资基金托管协议》;
    6、《招商安泰系列开放式证券投资基金2009 年第3 季度报告》。
    7.2 存放地点
    招商基金管理有限公司
    地址:中国深圳深南大道7088 号招商银行大厦
    7.3 查阅方式
    基金选定的信息披露报纸名称:中国证券报、证券时报
    登载季度报告的管理人互联网网址:http://www.cmfchina.com
    招商基金管理有限公司
    2009 年10 月27 日
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