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大摩强收益债券(233005)

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最新估值:-- 累计净值:-- 近3月收益:-- 近1年收益:--
投资类型:债券型 成立日期:2009-12-29 管理人:摩根士丹... 基金经理:张雪
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基金公告

摩根士丹利华鑫强收益债券:2012第一季度报告

公告日期:2012-04-23

              摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金2012第一季度报告

    基金管理人:摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
  
    基金托管人:中国银行股份有限公司
  
    报告送出日期: 二〇一二年四月二十三日
  
    §1  重要提示
  
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  
    基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
  
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
  
    本报告中财务资料未经审计。
  
    本报告期自2012年1月1日起至3月31日止。
  
    §2  基金产品概况
  
    ■
  
    §3  主要财务指标和基金净值表现
  
    3.1 主要财务指标
  
    单位:人民币元  
  
    ■
  
    注:1、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
  
    2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
  
    3.2 基金净值表现
  
    3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
  
    ■
  
    3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
  
    摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金
  
    累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
  
    (2009年12月29日至2012年3月31日)
  
    ■
  
    注:本基金基金合同于2009年12月29日正式生效。按照本基金基金合同的规定,基金管理人自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
  
    §4  管理人报告
  
    4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
  
    ■
  
    注:1、任职日期为本公司作出决定之日 
  
    2、基金经理任职已按规定在中国证券业协会办理完毕基金经理注册 
  
    3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
  
    4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
  
    报告期内,基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在认真控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。
  
    4.3 公平交易专项说明
  
    4.3.1 公平交易制度的执行情况
  
    基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求,并通过对投资交易行为的监控和分析,确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期,基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
  
    4.3.2 异常交易行为的专项说明
  
    本报告期内,基金管理人未发现异常交易行为。
  
    4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
  
    4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
  
    2012年第一季度,随着通胀下行趋势的确立,以及降低存款准备金率带来资金面的改善,回购利率下行,国债和金融债利率小幅波动,虽也表现为正收益,但绝对数值很低。信用债市场也企稳并不断回升,各品种、尤其是中低评级品种收益率下行显著,获得了最高的绝对回报。此外,受大盘转债的拖累,转债市场收益平平。
  
    报告期内,本基金适度降低组合久期,组合中仍以持有信用债为主以获得稳定的利息收入,同时运用杠杆增持中低评级信用债以提高组合收益。但组合中的转债及小比例的股票持仓影响了投资业绩。
  
    4.4.2 报告期内基金的业绩表现
  
    本季度截至2012年3月31日,本基金份额净值为1.0730元,累计份额净值为1.1080元,报告期内基金份额净值增长率为1.52%,同期业绩比较基准收益率0.87%。
  
    4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
  
    在出口和投资双双弱化的背景下,2012年经济增长将延续回落的态势,未来数月投资时钟仍处衰退期,企业盈利回落、分化。通胀在二季度因受翘尾因素、通胀周期、经济回落的影响,CPI同比仍呈下行趋势,但新涨价因素使CPI阶段性有反复,而资源价格调整将缓慢提升通胀中值。对于2012年的宏观政策特别是货币政策走向,我们认为以维稳为主,今年重在稳固物价、房价等调控成果,降息、房地产放松的概率较小。随着经济和通胀的回落,降低存款准备金率等量化措施会不断“被动”释放,但是,外汇占款减少、货币乘数偏低将制约流动性的创造,因此,流动性的改善较缓慢,存量财富再配置到股市上仍需等待资金价格的进一步下行。
  
    经济、政策、流动性基本面都更有利于债券资产,但降息可能性不大,因此投资策略仍以维持较低组合久期,重点增持信用债、尤其是中低级信用债为主,直至投资时钟从衰退迈向复苏确认后再转向股票、转债的配置。
  
    本基金将在稳健操作的原则下,高度重视组合的流动性管理和安全性管理,继续保持投资组合的高流动性,严格控制信用风险和流动性风险,同时继续充分利用市场机会进行利差套利,为投资人争取长期稳定的投资回报。
  
    §5  投资组合报告
  
    5.1 报告期末基金资产组合情况
  
    ■
  
    5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
  
    ■
  
    5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
  
    ■
  
    5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
  
    ■
  
    5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
  
    ■
  
    5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
  
    本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  
    5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
  
    本基金本报告期末未持有权证。
  
    5.8 投资组合报告附注
  
    5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
  
    5.8.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
  
    5.8.3 其他各项资产构成
  
    ■
  
    5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
  
    ■
  
    5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
  
    本基金投资的前十名股票中未存在流通受限情况。
  
    §6  开放式基金份额变动
  
    单位:份 
  
    ■
  
    §7  备查文件目录
  
    7.1 备查文件目录
  
    1、中国证监会核准本基金募集的文件 
  
    2、本基金基金合同 
  
    3、本基金托管协议 
  
    4、本基金招募说明书 
  
    5、基金管理人业务资格批件、营业执照 
  
    6、基金托管人业务资格批件、营业执照 
  
    7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。
  
    7.2 存放地点
  
    基金管理人、基金托管人住所。
  
    7.3 查阅方式
  
    投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件,还可以通过基金管理人网站查阅或下载。
  
    摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
  
    二〇一二年四月二十三日
  
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