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大摩强收益债券(233005)

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最新估值:-- 累计净值:-- 近3月收益:-- 近1年收益:--
投资类型:债券型 成立日期:2009-12-29 管理人:摩根士丹... 基金经理:张雪
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基金公告

大摩强债:2013年第四季度报告

公告日期:2014-01-20

摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基
        金 2013 年第 4 季度报告
                  2013 年 12 月 31 日
      基金管理人:摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
      基金托管人:中国银行股份有限公司
      报告送出日期:2014 年 1 月 20 日
                                                              大摩强收益债券 2013 年第 4 季度报告
                                    §1 重要提示
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2014 年 1 月 15 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    本报告中财务资料未经审计。
    本报告期自 2013 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
                                 §2 基金产品概况
    基金简称                                大摩强收益债券
    基金主代码                              233005
    交易代码                                233005
    基金运作方式                            契约型开放式
    基金合同生效日                          2009 年 12 月 29 日
    报告期末基金份额总额                    70,118,069.91 份
                                        本基金的投资目标是在严格控制风险的前提下审慎
    投资目标                                投资、主动管理,寻求最大化的总回报,包括当期收
                                        益和资本增值。
                                        本基金的资产配置以投资债券等固定收益类资产为
                                        主,并着重投资于信用类固定收益证券和适当投资低
                                        风险非固定收益证券,在综合考虑基金组合的流动性
                                        需求、本金安全和投资风险控制的基础上,根据市场
                                        中投资机会的相对价值和风险决定现金类资产、非现
                                        金类固定收益资产和低风险非固定收益类资产的具
                                        体比例。
    投资策略                                对于固定收益投资,本基金通过分析经济增长、通货
                                        膨胀、收益率曲线、信用利差、提前偿付率等指标来
                                        发现固定收益市场中存在的各种投资机会,并根据这
                                        些投资机会的相对投资价值构建投资组合。本基金着
                                        重投资于承载一定信用风险、收益率相对较高的投资
                                        级信用类固定收益证券,以增强基金的收益。此外,
                                        本基金还可以利用回购进行无风险套利和在严格控
                                        制风险的前提下适当使用杠杆以获取增强收益。
                                第 2 页 共 10 页
                                                               大摩强收益债券 2013 年第 4 季度报告
                                          对于非固定收益投资,本基金根据对股票市场趋势的
                                          判断,积极寻找和仔细评估可转换债券和一级市场股
                                          票的投资机会,在严格控制投资风险的基础上审慎投
                                          资,通过权益类投资获取额外的增强收益。
    业绩比较基准                              中债综合指数
                                          本基金属债券型证券投资基金,属于证券投资基金中
    风险收益特征                              的较低风险品种。本基金长期平均风险和预期收益低
                                          于股票和混合型基金,高于货币市场基金。
    基金管理人                                摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
    基金托管人                                中国银行股份有限公司
                       §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标
                                                                                单位:人民币元
    主要财务指标                               报告期( 2013 年 10 月 1 日 - 2013 年 12 月 31 日 )
    1.本期已实现收益                                                                   -262,045.26
    2.本期利润                                                                      -1,825,161.72
    3.加权平均基金份额本期利润                                                              -0.0207
    4.期末基金资产净值                                                              84,938,406.82
    5.期末基金份额净值                                                                       1.2114注:1、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
                                                            业绩比较基准
               净值增长率    净值增长率      业绩比较基
    阶段                                                     收益率标准差      ①-③     ②-④
                   ①          标准差②      准收益率③
                                                                ④
    过去三个月         -1.70%          0.14%           -1.74%            0.10%      0.04%      0.04%
                                第 3 页 共 10 页
                                                         大摩强收益债券 2013 年第 4 季度报告3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
      变动的比较注:本基金基金合同于 2009 年 12 月 29 日正式生效。按照本基金基金合同的规定,基金管理人自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
                                  §4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
                           任本基金的基金经理期限
    姓名         职务                               证券从业年限            说明
                            任职日期      离任日期
                                                                    伦敦帝国学院计算科
                                                                    学博士。曾于 2005 年
                                                                    9 月至 2007 年 7 月任
                          2012 年 10 月
    洪天阳     基金经理                       -           6         职于摩根大通银行投
                             11 日
                                                                    资银行部,2007 年 10
                                                                    月至 2012 年 8 月任职
                                                                    于中银保险北京总公
                               第 4 页 共 10 页
                                                         大摩强收益债券 2013 年第 4 季度报告
                                                                    司,历任外汇投资经
                                                                    理、固定收益投资经
                                                                    理、权益类投资经理
                                                                    和组合投资经理等
                                                                    职。2012 年 9 月加入
                                                                    本公司,2012 年 10 月
                                                                    起任本基金基金经
                                                                    理,2013 年 3 月起任
                                                                    摩根士丹利华鑫双利
                                                                    增强债券型证券投资
                                                                    基金基金经理。注:1、基金经理的任职日期为根据本公司决定确定的聘任日期;2、基金经理的任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册;3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
    报告期内,基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在认真控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况
    基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程,通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求,并通过对投资交易行为的监控和分析,确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期,基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
    经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异,连续四个季度期间内、不同时间窗下(如日内、3 日内、5 日内)不同投资组合同向交易的交易价差进行分析,未发现异常情况。4.3.2 异常交易行为的专项说明
    报告期内,本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况,基金管理人未发现异常交易行为。
                              第 5 页 共 10 页
                                                           大摩强收益债券 2013 年第 4 季度报告4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
    2013 年四季度,中国债券市场延续了低迷阶段。
    尽管宏观经济增速自 9 月份之后有所放缓,总体增速并未明显放缓,12 月份 PMI 指标显示制造业扩张速度略微放缓,但生产资料价格指数在 11-12 月份走势相当坚挺,表明实体经济的需求仍然未明显受到高利率水平的压制。同时,企业的贷款需求相比第二和第三季度,也依然保持较强劲水平。此外,央行四季度调查问卷显示,在 CPI 持续高位的情况下,居民四季度的通胀预期不跌反升显示通胀风险依然存在。
    四季度,基础货币供给不变,需求上升,加之资金链条过长,导致资金时点波动大,流动性持续紧张。在资金面全线紧张、利率债信用债供给放量、债券需求低迷等因素影响下,四季度债券市场大幅下挫,各等级各期限券种均承受巨大跌幅。10 年国债收益率从 3.99%上升至 4.65%,10 年国开收益率从 4.85%升至 5.90%,5 年 AAA 中票收益率从 5.28%升至 6.30%。
    2013 年四季度,本基金秉承稳中求进的原则,力争在风险可控的前提下为投资人获取绝对收益。季度初,基于对流动性的前瞻和机构持仓杠杆等因素的判断,本基金抵御收益率短暂下行的诱惑,维持低久期、低杠杆配置,持有短融、高等级信用债和转债等流动性较好的资产。随着长端收益率的进一步上行,本基金减持短融,对资质较好的 5 年期信用债券进行配置。四季度随着股市反弹,本基金卖出海直等收益较高的转债,增加了工行等转债的配置。4.4.2 报告期内基金的业绩表现
    本报告期截至 2013 年 12 月 31 日,本基金份额净值为 1.2114 元,累计份额净值为 1.2464元,报告期内基金份额净值增长率为-1.70%,同期业绩比较基准收益率为-1.74%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
    展望 2014 年一季度,宏观政策偏向调结构和防风险,加上高企的利率,经济增速可能略趋缓。未来债市可能走出“拐线”而非“拐点”。年内,财政存款的投放增加了银行体系内的存款,会对债市形成支撑,但中期来看,银行存款增长仍受到较多不确定因素的制约,债券收益率的走势可能仍会有所反复,直到央行货币政策相对明确的放松才会出现更大的机会。
    2014 年一季度,预计债券市场仍然面临资金价格高位盘整和经济下行的交织。利率债方面,经济维持弱势对于利率债基本面的支撑,经过半年左右的调整,短期限品种配置价值明确,但长期限品种仍存在不确定性。信用债方面,在从紧货币政策和偏弱的经济周期叠加之下,信用风险可能加速暴露,同时 2014 年二、三季度将迎来信用产品到期的高峰期,估值压力可能进一步压制
                                第 6 页 共 10 页
                                                               大摩强收益债券 2013 年第 4 季度报告二级市场,信用债(尤其是城投债)调整压力较大。
    展望 2014 年上半年,货币政策维持偏紧和信用风险暴露将使债券市场的估值承压,而制度变革和风险偏好改变可能催生股市的系统性机会。本基金将坚持平衡收益与风险的原则,未来一个季度将放缓配置节奏,控制组合的久期、杠杆和权益类仓位,适度增加组合流动性,在防御为先的基础上择机把握大类资产机会。本基金将秉承稳健、专业的投资理念,勤勉尽责地维护持有人的利益。
                                   §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况
    序号                项目                       金额(元)                 占基金总资产的比例(%)
    1     权益投资                                                  -                               -
       其中:股票                                                -                               -
    2     固定收益投资                                   95,826,812.51                         85.23
       其中:债券                                     95,826,812.51                         85.23
              资产支持证券                                       -                               -
    3     金融衍生品投资                                            -                               -
    4     买入返售金融资产                                          -                               -
       其中:买断式回购的买入返售
                                                                 -                               -
       金融资产
    5     银行存款和结算备付金合计                        9,850,932.72                          8.76
    6     其他资产                                        6,751,161.94                          6.00
    7     合计                                          112,428,907.17                        100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合本基金本报告期末未持有股票投资。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细本基金本报告期末未持有股票投资。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
    序号              债券品种                    公允价值(元)               占基金资产净值比例(%)
    1     国家债券                                                       -                          -
    2     央行票据                                                       -                          -
    3     金融债券                                        29,579,000.00                        34.82
       其中:政策性金融债                              29,579,000.00                        34.82
    4     企业债券                                        28,933,163.00                        34.06
    5     企业短期融资券                                   9,947,000.00                        11.71
                                  第 7 页 共 10 页
                                                               大摩强收益债券 2013 年第 4 季度报告
    6      中期票据                                                   -                             -
    7      可转债                                         27,367,649.51                        32.22
    8      其他                                                       -                             -
    9      合计                                           95,826,812.51                       112.825.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
                                                                             占基金资产净值比
    序号      债券代码   债券名称          数量(张)        公允价值(元)
                                                                                 例(%)
    1         120215    12 国开 15              200,000        19,580,000.00                  23.05
                     13 乳山国
    2        1380271                            200,000        19,254,000.00                  22.67
                       资债
    3         128001    泰尔转债                124,606        12,896,596.39                  15.18
    4         130201    13 国开 01              100,000         9,999,000.00                  11.77
                     13 中材科
    5       041369017                           100,000         9,947,000.00                  11.71
                      技 CP0015.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
    细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.8 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.8.1 本期国债期货投资政策根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。5.8.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。5.8.3 本期国债期货投资评价根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。5.9 投资组合报告附注5.9.1
    本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期内被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
                                  第 8 页 共 10 页
                                                             大摩强收益债券 2013 年第 4 季度报告5.9.2
      本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。5.9.3 其他资产构成
    序号                    名称                               金额(元)
    1      存出保证金                                                                 18,607.48
    2      应收证券清算款                                                         5,016,599.69
    3      应收股利                                                                             -
    4      应收利息                                                               1,607,357.63
    5      应收申购款                                                                108,597.14
    6      其他应收款                                                                           -
    7      待摊费用                                                                             -
    8      其他                                                                                 -
    9      合计                                                                   6,751,161.945.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
                                                                       占基金资产净值比例
    序号        债券代码            债券名称            公允价值(元)
                                                                             (%)
    1             128001           泰尔转债              12,896,596.39                     15.18
    2             113002           工行转债               2,027,000.00                       2.395.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
                                §6 开放式基金份额变动
                                                                                      单位:份
    报告期期初基金份额总额                                                          98,092,891.93
    报告期期间基金总申购份额                                                         8,966,434.84
    减:报告期期间基金总赎回份额                                                     36,941,256.86报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"
                                                                                               -填列)
    报告期期末基金份额总额                                                          70,118,069.91
                                  第 9 页 共 10 页
                                                       大摩强收益债券 2013 年第 4 季度报告
            §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本报告期,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本公司管理的基金。
    -
                                §8 备查文件目录8.1 备查文件目录
    1、中国证监会核准本基金募集的文件;
    2、本基金基金合同;
    3、本基金托管协议;
    4、本基金招募说明书;
    5、基金管理人业务资格批件、营业执照;
    6、基金托管人业务资格批件、营业执照;
    7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。8.2 存放地点
    基金管理人、基金托管人处。8.3 查阅方式
    投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件,还可以通过基金管理人网站查阅或下载。
                                                 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
                                                               2014 年 1 月 20 日
                             第 10 页 共 10 页
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