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达利欧:9大因素助力经济发展 投资遵循11大原则

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15:35

达利欧谈算法与AI:
达利欧表示, 算法并不神奇,人类的大脑有更强的思辨能力,机器只是大脑计算能力的延伸。更重要的还是对于原则的运用,大脑的潜力十分巨大。 达利欧认为,算法的来源更重要,主要有两种方式,一种是纯粹来自大脑的想法,另一种是通过数据分析产生的算法。而第二种让人无法深刻理解,这都是计算机的产生形式。 达利欧强调,过去与未来是不同的,基于过去产生的算法,不能直接用于未来的判断,而且很多算法存在的深刻问题是他们过度使用以前的信息进行分析。这样的算法很可能给未来带来预测的灾难。

15:25

达利欧谈金融危机10周年:
今年是2008金融危机10周年,对此达利欧表示, 每次金融危机都可以深入学习总结,但是每次金融危机的内因是不同的。 达利欧认为,目前全球债务水平较高,长期债券周期的尾部非常危险,2008年的危机就是长期债务周期和短期债务周期重叠时发生。达里奥称,今年或未来2-3年,债市必将发生较大的回撤。

15:15

达利欧谈中国去杠杆:
对于中国去杠杆进程,达利欧表示,五六年前,中国最大的问题是中小企业融资难,而现在市场已经出现很大的变化。达里奥认为中国市场已经经历了进化,目前中国的去杠杆政策十分合理。   达利欧表示,当前中国去杠杆过程中,规模巨大的各类理财产品是较大的挑战,但是中国已经进行了较好的管理和控制。   全球来看,过去很多国家发生了非常严重的债务危机,包括美国在内的许多国家处理方式并不好,而中国目前的金融监管十分有力,可以充分控制去杠杆的进程,所以投资者大可放心。杠杆的三个最重要元素:社会生产力,短期债务,长期债务,现在三者的关系已经充分平衡。

15:10


圆桌论坛

15:00

朱民点评达里奥的原则:
清华大学国家金融研究院院长朱民点评道:达里奥把400多条人生的细则原则,归纳成五类宏观的原则,并且坚持遵守,是十分值得尊重的。达里奥将原则充分适用于经济领域,是动态加强不断自我进化的过程。

15:00


清华大学国家金融研究院院长朱民点评

14:45

达利欧:
投资中存在以下11个原则:1、理论价值=未来现金流价值;2)实际价值=支出/出售量;3)长期来看,资产类别的表现超出现金,但不会长期大幅超出现金(即贝塔);4)通胀率、实际经济增速及实际利率是决定哪一类资产类别表现最优的驱动力,5)分散化可以改善回报风险比率,因为其减少风险的幅度大于降低回报率的幅度;6)每一个投资都是一个回报流,7)回报流可以是贝塔,也可以是阿尔法;8)成功投资的关键在于打造良好的投资组合,获得良好的回报流;9)可以根据风险调整各个回报流,以实现风险平衡;10)投资的圣杯就是找到15个或更多良好的、互不相关的回报流;11)要进行系统化决策,遵循永恒和普适的原则。

14:45


达利欧:投资中存在11个原则

14:35

达利欧:
经济学原则中的四大力量1)生产率、2)短线债务周期、3)长期债务周期、4)政治因素;三大重要均衡:1)债务增速与偿债所需的收入增速相当,2)经济产能利用率既不太高、也不太低,3)股票的预计回报率高于债务的预计回报率,债券的预计回报率高于现金的预计回报率,三者间的回报率之差为适当的风险溢价,以及两大政策工具:1)货币政策、2)财政政策。上述因素像永动机一样互相作用,推动实体经济和资本经济发展。

14:35


达利欧:投资中存在11个原则

14:30

达利欧:
达里欧开始介绍他的原则如何运用于经济学与投资:简而言之,经济学原则和生活中的原则,有极其类似的规律性。

14:30


达利欧发言

14:25


达利欧发言

14:20

达利欧:
介绍自己人生中最失败的一段经历:在1982年的美国债务危机中,达利欧作出了相反的判断,并且十分确信自己的论断。达利欧在直播电视上说出自己的观点是市场将会进入滞胀而市场却朝着相反的方向走去,这一切使他破产,达利欧不得不向父亲借四千美元度过家庭的困难时期。这次惨痛的经历,让他对自己的思考模型进行了扩展。在最开始的时候需要进行创意择优。他认为自己之前的错误论断都是因为没有充分的吸收市场观点。

14:18


达利欧发言

14:15


达利欧发言

14:10


达利欧开始介绍自己的新书和自己与中国的渊源。达利欧介绍了人生的三个阶段,分别是需要依靠别人的阶段,自己可以独立的阶段和需要帮助别人成长的阶段。而他现在自己正在第三个阶段中,他要更多的回报世界。

会议现场


大会即将开始,现场人满为患

会议现场


图为会议现场

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中国的未来?
这里是最新观点

达里欧新书《原则》

如何看成功,结合新著《原则》
瑞·达利欧是投资界的大神,被很多人称之为“金融界的乔布斯”。2017年9月19日他的新书《原则》终于在美国出版,作为世界最大的对冲基金公司-桥水基金的创始人,他在投资领域成就斐然。他的新书里既有他个人成长的感悟,也有关于人的“演化”的原则和方向,还有企业发展中关注“文化和人”的核心原则。那么在他的眼里如何定义成功呢?

达里欧看市场

如何看市场,看投资
全球金融危机最深时,桥水基金登上全球最大对冲基金的宝座,掌管资产逾900亿美元,只服务于机构投资者。瑞·达利欧成为继索罗斯之后,全球对冲基金界乃至投资界的旗手,他也很愿意被看作索罗斯那样的“入世的哲学家”,这令他成为决策者和全球金融市场最愿意聆听的人之一。那么目前的全球市场处于怎样的阶段,还会有哪些投资机会值得把握呢?

达里欧与中国

如何看中国,与中国的渊源
从1984年至今,瑞·达利欧与中国的交集逾30年,他对中国有着极大的感情和经济投入,并与中国政商学界领袖保持了深入的思想交流,见证了中国市场经济的和金融市场的发展与壮大。瑞·达利欧如何看待当今的中国,如何判断中国经济呢?

达里欧介绍

金融界网站官方:
瑞·达利欧(Ray Dalio)先生是桥水基金创始人,也是华尔街最重要的基金管理人,目前管理基金规模超过千亿美元,在过去20多年里,桥水基金创造了超过20%的年平均投资回报率,其成就远高于索罗斯等基金管理人,是全球基金行业的翘楚。他与中国有很深的渊源,对全球市场与投资管理有独到见解,是全球基金投资的重要风向标。届时桥水基金创始人瑞•达利欧(Ray Dalio)先生将携《原则》一书,与大家分享他对中国、市场与投资的观点。

会议议程


参会嘉宾:瑞·达里奥 瑞·达利欧(Ray Dalio)先生是桥水基金创始人,也是华尔街最重要的基金管理人,目前管理基金规模超过千亿美元,在过去20多年里,桥水基金创造了超过20%的年平均投资回报率,其成就远高于索罗斯等基金管理人,是全球基金行业的翘楚。