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基金亏损了怎么办?记住这几个补仓技巧

 生活中,很多基民盆友都习惯在被套(亏损)后补仓,摊低成本,以尽早实现解套或盈利。但现实中,很多基民补仓的结果并不美妙,原因在于很多人在补仓时没有周密计划,而是凭借感觉,非常随意。今天小助手跟大家分享一些补仓的经验。

  为什么要补仓

  补仓的原理在于,亏损和涨回来需要的盈利是不对等的,只有补仓才能把持有成本拉低,降低解套难度。下面是一组盈亏不对等的数据:

  亏10%要涨11%回本;

  亏20%要涨25%回本;

  亏30%要涨42.86%回本;

  亏40%要涨66.67%回本;

  亏50%要涨100%回本;

  亏60%要涨150%回本;

  亏70%要涨233.33%回本;

  亏80%要涨400%回本;

  亏90%要涨900%回本;

  亏损100%,sorry,别想回本了。

  哪些基金适合补仓

  补仓是针对亏损的基金,我们首先要看看哪些基金容易发生亏损,尤其是幅度较大的亏损。根据风险状况,我们把各类型基金发生亏损的概率和幅度做如下排序:

  1.分级B基金(因为有杠杆)。

  2.商品基金(大宗商品的波动幅度通常很大)。

  3.主动股票型基金。

   4.被动股票指数型基金。

  5.偏股混合型基金。

  6.偏债混合型基金。

  7.可转债基金。

  8.一般债券型基金。

  在上述分类中,分级B很容易发生大幅亏损,但B基金有下折机制,投资者补仓需要非常谨慎,一旦遭遇下折,补仓不但无助于回本,反而会扩大亏损。

  其他类型基金中,债券型基金的回撤通常不是很大,因此补仓的必要性不大。需要特别注意的是,如果碰上某只债基持仓个券发生信用违约等极端事件,净值有可能会发生巨幅回撤,此时千万不能去补仓,因为债基的收益很难覆盖住巨额亏损,指望补仓回本,难度太大。

  所以,补仓的主要对象是权益类基金,尤其是那些振幅比较大的权益类基金,补仓更容易回本。

  可转债基金受股市影响很大,如发生亏损,也可以补仓。

  补仓的要点

  上面的盈亏不对等数据给我们描绘了一幅非常悲惨的亏损画面。但是这个数据非常有用,因为它告诉了我们补仓需要注意的几个地方。

  1.亏损幅度在20%以内,要谨慎考虑是否补仓,因为在这个阈值范围内,亏损和回本需要的涨幅几乎相同,两者的差异不大。实际操作中,在这个阈值范围内有人也会采用止损的方式,换成其它有潜力的基金。

  2.亏损30%-50%,采取止损的意义不大,因为此时亏损和回本需要的涨幅相比已经严重失调,止损后想通过投资其它基金回本,难度非常大。此时,补仓是较好的选择。

  我们看到,随着亏损幅度加大,回本需要的涨幅呈现指数化增长,因此,补仓也需要对应这一规律。

  3.亏损50%以上,属于不常见的极端情况,除分级B或者是迷你基金外,此时必须补仓,止损已经没有意义。

  怎么补仓效果好

  因为补仓主要是镇对权益类基金的投资策略,而权益类基金受走势很大程度上受大势左右,比如,2014-2015年的大势是上涨,权益类基金几乎都在盈利。而今年以来两市普遍下跌,权益类基金绝大部分也都是亏损的。所以,补仓一定要结合市场状况做计划。

  如果你不幸买在了牛熊转换的高点上,那我们建议20%以内的亏损先不要轻易补仓,因为市场大概率还要持续下探,补仓只会导致亏损加大。

  如果市场已经下跌了一波,跌幅超过了30%,此时可以考虑试探性的先补一仓,我们建议以下跌幅度为原始仓位的比例去补。比如,你持有1000元仓位,下跌了35%,那么你就补350元的,保持1000元的仓位即可。

  市场是不可预测的,从经验来看,A股熊市往往下跌的非常惨烈,如果第一波下跌之后继续出现新低,那么此时请停止补仓,可以耐心等待指数回撤至0.5,也就是跌幅达到50%左右,再开始补仓。比如,2015年股灾的高点为5178.19点,那么50%在2589点,取约数2600点。目前指数在2700点附近,基本在补仓限度内徘徊。

  此时,市场已经处在相对底部区域,补仓比例应该加倍。比如亏损50%,那么最好补当前仓位的2倍。比如1000元原始仓位,亏损50%只剩下500元,就再补1000元,此时的仓位为1500元,上涨33%即可回本。

  这种方法非常适合被动型股票指数基金,只要有足够耐心,可以将成本拉低至合理区域,如果投资者有一定的交易能力,再辅以小波段操作,很快就能回本。

  如果您持有的是一只主动权益类基金,补仓之前我们建议先对该基金进行全面研究。研究的重点有三个方面:

  1.看基金的长期收益

  如果长期收益能远远跑赢业绩基准,则非常适合补仓。只要权益类市场没有出现明显的持续性下跌行情,投资者就该按照亏损比例去补仓,市场一旦稳定或出现结构性行情,此类基金很容易战胜指数,让持有人尽快回本。

  举个很明显的例子,2015年股灾以来,三大股指仍在绝对低位,但部分基金抓住结构性的白马行情,净值已经新高。

  2.看基金的振幅

  如果较大,等相对低点补仓。振幅较大的基金通常配置上比较激进,行业主题都很集中,相对低点补仓能把成本拉回到波动中枢,此时我们建议按照亏损比例的倍数补仓。

   如果振幅不大,先观察,切莫着急补仓,因为此类基金可能配置的是波动较小的大盘蓝筹股,补仓之后非但不易回本,反而有可能造成比较高的时间成本,不划算。对此类基金,及时止损调仓也许是一个不错的选择。

  基金振幅在很多软件看不到,投资者可以自己计算,计算公式为:考察周期内净值最高涨幅加上最大跌幅,比如,近一年最高涨35%,跌15%,那么近一年的振幅就是50%。

  3.考察基金经理

  基金经理是一只主动权益基金的灵魂,优秀的基金经理和平庸的基金经理之间的业绩也是天壤之别。假如你买了王亚伟的基金,可能亏损后随后都敢补仓,持有下来赚钱的概率很大,而如果买了像中银基金史彬那样的基金经理,补仓就要慎重了。

  每个投资者考察基金经理的角度不一样,但无论如何,长期业绩、持仓风格、最大回撤、从业时间是必须关注的四大核心要点。

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  7月25日

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首席评论员 叨哥

拥有证券和基金从业资格。五年证券投资经验,熟悉股票、债券等基础证券和期货、期权等衍生品,对基金市场、基金产品、基金筛选、分级基金、FOF、基金套利等均有深入研究。每周一期,叨哥陪您“侃基”,欢迎留言!

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