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再见,爆款基金!——市场震荡下的基金发行众生相

  春节成为新基金发行的一道分水岭。“后爆款时代”,新基金发行市场呈现出不同的生态。

  节前,市场高歌猛进,新基金爆款频现,“日光基”比比皆是;节后,连续回调的股市使新基金发行市场一再降温,越来越多的产品延长了募集期。面对骤然冷却的认购情绪,基金公司积极面对,多家公募启动公司或基金经理自购,向市场传递信心;寻找帮忙资金,调整产品发行结构,降低预期。同时,加强与投资者的沟通,通过基金经理写信等方式对投资者进行“心里按摩”。

  Wind数据显示,按照认购起始日统计,2月18日以来合计有211只新基金发行,其中103只是主动偏股型基金,占比近一半。然而,截至3月21日仅有54只基金成立,平均认购天数为10天,平均发行规模28亿元。仅4只主动偏股基金一日售罄,且3月以来未有1只偏股“日光基”诞生。上述54只基金中,40只限额发行,而达到目标募集规模的仅有4只。如华南一家公募旗下一只偏股混合基金限额120亿元发售,发行14天募资不到7亿。

  面对持续降温的新基金发行市场,基金公司也降低了发行预期。

  业内从业人员分析,目前的市场环境下,新基金发行存在一定的困难,我们在产品募集成立的基础上,对权益类产品期望目标在10亿左右,固收以及固收+产品规模预期在5亿-20亿。在新发基金方面,面临的主要挑战在于市场调整过快,部分在前期高点买入的客户出现了一定程度的亏损,再次购基的意愿下降。此外,部分银行理财经理也出现了对市场判断的分歧和困惑,对于销售权益基金的潜在意愿也在下降。

  基金公司布局新品的步伐已经有所放缓,上架新基金的节奏放缓的同时,也拉长了计划募集期限。按照基金公司最新公告统计显示,3月22日起至3月底发行的主动偏股基金平均计划认购天数为21天,没有一只产品计划在一个星期内即5个交易日内募集结束;3只基金打满91天募资预期。

  另外,近期选择自购旗下新基金的基金公司和基金经理越来越多,在市场调整之际增强投资者信心,和投资者站在一边。数据显示,截至3月19日,今年以来已有35家基金公司累计自购基金63次,自购金额合计8.34亿元,其中,股票型基金和混合型基金分别为2.09亿元、4.8亿元。按基金公司看,天弘、永赢、工银瑞信、国泰、富国等自购更为踊跃,动用资金均超过6000万元。这些公司布局的基本都是新基金,如永赢基金认购5000万永赢惠添益混合、长盛基金2000万认购长盛优势企业精选、汇添富3000万认购汇添富数字未来混合、财通1000万认购财通智选消费股票基金等。

  基金自购主要有三种原因,一是基金公司出于对市场的信心,借自购基金来稳定大额赎回带来的负面影响;二是基金公司的一种营销手段,显示对自家产品的看好;三是发起式等特定类型基金须履行的合同义务。

  谈及新基金遇冷,多位行业人士看来,新基金快速降温是短期现象,基金的长期赚钱效应、社会财富向资本市场迁移大趋势,以及基金管理人专业投资能力的显现,都会进一步加强基金作为老百姓投资理财重要工具的作用。以往,股市高位回调,曾多次引起新基金发行的快速降温。2015年6月-8月,沪指从5178点跌至3205点,新基金平均月度发行规模从20.62亿元降至9.1亿元,再降至4.17亿元;2018年1月-4月,沪指从3500点跌至3082点,新基金月均募集规模也从19亿元跌至9.16亿元;2020年三季度,沪指高位震荡,在3458点高位回调至3218点,同期新基金月均募资规模也从38.22亿元降至19.79亿元。今年截至3月19日,沪指下跌300点,三个月份新基金平均发行规模分别为40.18亿元、24.72亿元、19.34亿元。

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