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财通基金督察长--黄惠

嘉宾介绍

现任财通基金督察长,10年证券相关行业经历,历任张家界旅游股份有限公司董事会秘书,方正证券有限责任公司北京代表处主任,中国证券投资者保护基金有限公司高级经理。

精彩语录

黄惠:秉承持有人利益至上核心价值观

我们秉承持有人利益至上的核心价值观,为了实现这个价值观,我们又建立了两大品牌,一个持续分红、持基计划。

黄惠:公募要“稳” 专户要“活”

公募和专户业务的目标群体还是存在差异化的,公募的客户群主要是普通大众,而专户通常是风险承受能力较强的高净值客户。

热点摘要

文字实录

主持人:欢迎黄总。
主持人好,各位网友大家好。
主持人:三季报统计显示,财通基金公募资产规模在近两年成立的60后新基金公司中跃居第一,特别是第2只产品首发超36亿,财通凭借哪些优势在众多新基金公司中突围?
坚持公募、专户并重这样一个战略,同时我们秉承持有人利益至上的核心价值观,为了实现这个价值观,我们又建立了两大品牌,一个持续分红、持基计划。我认为我们之所以在短短一年多时间内取得不错的成绩,主要还取决于一点,我们在合适的时机推出了合适的产品。回顾我们在去年12月发行的第一只产品——财通价值动量混合(爱基,净值,资讯)基金(720001),在首募取得了不俗的发行成绩。接下来的运作中,由于我们坚持价值投资理念,并较好地把握了市场动量特征,为分红奠定了基础,一年之内累计分红三次,并都在市场相对高位,及时分红有效地锁定了投资收益。凭借良好的业绩口碑和持续分红特色,今年7月我们发行财通多策略稳健增长(爱基,净值,资讯)债券基金的时候,一举取得了36亿的发行规模。2012年10月我们也获得了两只基金获准募集的批文,一只是可持续发展主题的股票基金,另一只是发起式保本基金。在目前这个时点上,我们做了一个选择和判断,决定推出业内首只发起式保本基金。从这个角度来看,在每一次产品的发行时机选择上,以及公司战略的选择上,都是比较清晰的,定位是准确的。所以,我们目前的发展比较顺利。
主持人:请您详细介绍一下正在发行的这只发起式保本基金?
应该说我们11月发行的财通保本基金是业内首只的发起式保本基金。就发起式来看,首先设计了一个利益绑定机制,也是由我们的股东财通证券将认购不少于1000万的财通保本基金,且对认购的基金份额持有期限不少于3年,建立起利益共享、风险共担机制,增强投资者信心和认同,这也传承了公司“持有人利益至上”的核心价值观。从目前发行时点看比较合适,因为目前各类指数和估值都处在历史低位,而债市又处于大幅调整后的企稳回归时期,对于新发的保本基金而言,面临着较好的运作时机。在这个时点上我们选择发行保本基金,有信心能够为投资人带来合理的回报。
主持人:财通基金有哪些独特优势,力争在中小型基金公司里面独占鳌头。虽然新基金公司生存压力很大,但也有观点认为新基金公司没有包袱,“转”的负担小,更倾向于“创”,创业的方向何在?
现在基金行业处于一个转型期,应该说整体环境鼓励大家进行转和创,在转、创过程中间,我们作为一个新的基金公司,在很多方面已经落后于一些老牌基金公司,我们所要坚持的就是走一个差异化的路线。从差异化的发展路线看,我们新基金公司也具有一定的后发优势,因为我们不受思维定势和路径依赖的束缚,在这个过程中间,也找到一些我们比较合适的发展方向,比如:在目前资本市场上,我们需要从相对收益向绝对收益转型,积极参与一些股指期货、商品市场此类双向交易的市场,以此为客户创造一定的绝对收益。基金行业高速发展十余载以来,目前行业进入一个整体过冬的瓶颈期,但同时又处在行业转型的契机中,在这个转和创的过程中,和老牌基金公司相比,在某些领域不具备优势的情况下,可能我们会更倾向于走差异化道路,能够体现我们优势的方向。我们可能会从几个方面进行深耕,待专户子公司成立之后,财通基金可以凭借区域优势,开展融资项目和另类投资项目,能够更好的服务实体经济。总体来看,开展传统业务的同时,财通基金在公募和专户方面都坚持走差异化的道路。
主持人:其他创新项目方面还有哪些规划?
我们公司的创新规划可以从两个方面展开,因为作为一家从设立至今,一直就坚持公募、专户并重发展的公司,创新也将从公募到专户方面坚持创新思路。从公募角度看,我们在逐步完善产品线的同时,坚持走差异化的路线,专注可持续发展领域。目前我们已经获批的一只可持续发展主题的股票基金,而且我们携手中证指数公司、意大利ECPI公司创新定制中证财通中国可持续发展100(ECPI ESG)指数,跟踪该指数的产品也已上报,未来将从主动和被动维度全方位捕捉可持续发展带来的投资机会。相比传统投资方式来看,这种可持续发展的投资方式可以更好的预警、避免黑天鹅事件。此外,从专户方面来说,在公司成立之初就坚持在专户战略上坚持以绝对收益为基本原则,绝对收益不是一句空话,从产品的设计之初就把绝对收益的理念引入其中,除了传统的股票市场和债券市场之外,我们已经进行了商品期货和股指期货、私募债等领域的投资。以及即将开通国债期货、转融通市场,以及未来有可能放开的外汇市场,我们都在积极研究。这些天然的双向交易市场能够为客户带来真正的绝对收益。
主持人:财通基金从成立之初便制定“员工持基计划”,这在新公司中很少看到,这一出发点是?目前是否仍在坚持?
员工持基计划来自于我们的核心价值观,我们以持有人利益至上作为核心价值观,同时建立了两大品牌特色,一个持基计划、一个持续分红。持基计划是指公司的股东、管理层、基金经理、员工与持有人共同持有基金份额,与基金持有人形成了利益绑定的机制,在这个过程中,大家可以利益共享和风险共担。在持基计划之外,我们公司还推出两点,一个是在11月发行的发起式保本基金,我们股东也将认购不少于一千万且持有不少于3年,同时,这也延续了我们一贯的与份额持有人利益共享的理念。同时我们在未来,像资产管理公司、子公司设立中,我们也将引入管理层持股等措施,这也体现了我们在一以贯之的“对投资者负责”理念。
主持人:从此前的报道来看,财通基金公司高层的思路是公募要“稳”,专户要“活”,这个思路是怎么得来的?
公募和专户业务的目标群体还是存在差异化的,公募的客户群主要是普通大众,而专户通常是风险承受能力较强的高净值客户。所以,在公募产品设计上,定位于“跑得赢通胀,风险不太大”,坚持长期价值投资理念,提高投资的成功率,减少业绩波动,力争创造价值;在专户产品设计上,定位于“满足需求,创造需求”,充分运用监管部门对专户业务的政策红利,为客户提供多样化的产品,如私募债、定向增发、股指期货、市值管理、策略合作、资金中介等。
主持人:专户新政发布后,各个基金公司都在摩拳擦掌备战新业务,财通基金专户发行速度很快,目前专户业务进展如何,未来在专户业务方面有何规划?
自2011年12月获准从事特定客户资产管理业务,财通基金已将专户也为列为公司发展重要一环。目前已成功运作管理多单专户产品,其中包括创新型的商品期货专户。作为首批发行商品期货专户的三家基金公司之一,财通基金今年8月中旬成立的首单商品期货套利产品,运作平稳回撤较小,没有发生任何一起风险事故。而且据相关渠道的资料显示,该产品至今已经取得显著绝对正收益,在销售渠道和客户群中累积了一定的口碑基础,后续产品需求也接踵而至,财通基金商品期货专户发行正驶入快车道。未来公司将与更多业内领先期货公司合作,发行一系列针对期货的创新专户产品,致力于成为期货策略合作的行业先行者。
 
主持人:基金公司设立子公司,业务方向多数将放在专户业务的发展上,请您谈谈财通基金关于成立专项资产投资子公司的考虑?
随着专户投资范围扩大及可成立专项子公司的新政,专户将成为次新基金公司战略发展的重要突破口,关于成立专项资产投资子公司的设想已提上日程,目前正在招兵买马的过程中。目前中国的实体经济领域,出现了中小企业多、融资难;民间资本多、投资难的“两多两难”问题。随着相关政策的发布落实,为基金公司通过设立专户子公司开展实体经济投资指明了道路,将使基金公司拥有一个强大的投、融资平台,能够运用更多金融工具为投资者服务。财通基金是一家“浙系”基金公司,三家股东都是浙江背景,浙江是经济大省。在金融危机的影响下,许多企业都面临融资方面的问题,财通基金就可以充分利用地域资源,深度发掘股东优势,在投资领域中“走出去”,跳出现券等传统投资领域,进入到实体经济投资领域中来。在项目资源和项目实施上,背靠股东,充分利用中介机构的力量,挖掘和把握债权、收益权、PE等新领域的投资机会,摸索未来与地方融资平台、上市公司、房地产等产业和行业潜在的合作机遇,走出一条有自己特色的投资市场开拓之路,为服务于华东实体经济提升发挥更大的力量。
主持人:回顾财通基金成立一年多的发展,请您介绍一下成长路程上的里程碑。
第一阶段,财通基金从2011年6月份注册成立,当时还没有对新公司放开专户业务资格,但公司成立之初,在定位上就把专户考虑进去,当时我们把公募、专户并重发展作为公司一个基本战略,前瞻性的战略布局使得我们今年以来的专户业务迅猛突围,在新公司中可谓独树一帜。第二阶段,恰逢我们公司成立半年,专户办法进行了第一次的修订,在这个修订中对中小型基金公司放开了专户的资格,同时商品期货作为新的投资标的被纳入到专户投资范围内。因为我们股东是财通证券,而永安期货为财通证券控股的公司,是国内同行中规模最大、业务范围最宽、研究实力最强的期货公司之一,经营业绩连续三年在行业中居首。作为有天然血缘亲近的两家公司,我们在政策允许情况下立即进行了商品期货的研究。在这个过程中,我们作为第一批基金公司推出了以商品期货作为主要投资方向的套利对冲产品。以此为契机,我们在专户创新上面走出了第一步,我想这个应该是我们公司发展的第二个阶段。今年一系列的法规新政、专户管理办法、子公司设立办法的推出,为基金公司带来非常好的转型机会。在这种机会下,我们很敏锐感觉到专项投资子公司是新基金公司在未来发展中间需要积极把握的一个弯道超越的良机。我们除了公募、专户一直在齐头并进之外,我们也看到了子公司未来可以在债权、收益权等诸多的投资领域中把握投资先机。所以我想我们即将迎来公司发展的第三阶段。
主持人:本期专访到此结束,非常感谢黄总。通过您的阐述,让我们对财通基金这家行业新锐有了更深的了解,也预祝财通基金未来发展中能够突出重围,取得更大发展。
谢谢。

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