长信双利优选基金成立于2008年6月19日,截至2011年4月26日,成立不满三年,期间两次更换基金经理,现任基金经理钱斌于2010年7月21日开始任职。

长信双利优选:十大重仓股九只下跌 今年以来排名倒数第一

 成立以来业绩排名始终处于同类基金后50名以内,截至2011年4月26日,今年以来的业绩更是排在了同类倒数第一的位置,业绩走势堪忧。

 从2009年第四季度开始,基金业绩始终处于震荡之中,且随着时间的推移有逐步下滑之势,现任基金经理接任之后未见起色。

  对一季度行情整体误判,导致一季度业绩下跌10.40%,大幅跑输其业绩比较基准12.49个百分点。 [全文]

业绩表现
  2011年来业绩不断下滑

  业绩方面,截至2011年4月26日,长信双利优选基金累计净值1.1200元,业绩较最初小幅增长12%。从下图可以看出,该基金08年第四季度至09年第三季度期间净值是在不断攀升的,但从09年第四季度开始,该基金的业绩就开始处于震荡之中,且随着时间的推移有逐步下滑之势。现任基金经理钱斌由10年7月21日起接任之后业绩并没有出现起色,相反进入11年以后业绩开始不断下滑。

  今年以来业绩排名位居倒数第一

  截至2011年4月26日,在各期的混合型基金(共162只)净值增长率排名中,长信双利优选基金最近一月排名位居第114位,净值增长率-4.54%;最近一季排名位居第149位,净值增长率0.12%;最近一年排名位居第156位,净值增长率-9.29%;最近两年排名位居第127位,净值增长率4.02%;今年以来排名位居最后一位,净值增长率-11.16%;成立以来排名位居第135位,净值增长率9.02%。通过数据可以看出,长信双利优选基金成立以来业绩一直很不理想,排名始终处于同类基金后50名以内,尤其今年以来业绩更是排在了同类基金倒数第一的位置,业绩走势堪忧。

最近一月最近一季最近一年最近一两年今年以来成立以来
累计净值增长率

-4.54%

0.12%

-9.29%

4.02%

-11.16%

9.02%

同类基金排名

114

149

156

127

162

135

数据来源:金融界网站-金融产品研究中心整理

  对A股走势整体判断失误

  长信双利优选基金2011年第一季度净值增长率为-10.40%,大幅跑输其同期业绩比较基准收益率12.49个百分点,一季度战绩惨败。一季报显示,该基金业绩之所以惨败主要源于其战略上对周期股的摒弃以及对成长股的重配与A股热点出现了严重背离,同时其重仓持有的电子行业受日本地震影响遭受重创,也给该基金业绩造成打击。综合来看,即是该基金对A股走势的整体误判导致。

阶段净值增长率
(1)
净值增长率
标准差(2)
净值增长率
标准差(3)
业绩比较基准
收益率标准差(3)
(1)-(3)(2)-(4)
过去三个月

-10.40%

1.13%

2.09%

0.83%

-12.49%

0.30%

数据来源:金融界网站-金融产品研究中心整理

持仓情况
  一季度股票仓位保持在低位

  截止2011年3月31日,长信双利优选基金持有股票资产占基金总资产比例的66.84%,持有债券资产占基金总资产比例的16.65%,持有银行存款和结算备付金占基金总资产比例的16.06%,一季度股票仓位较低。随着一季度以大盘股估值修复为主的强势反弹启动,偏股型基金纷纷调高了各自的股票仓位,以更多的赚取超额收益,然而该基金却保持在了66.84%的低位,这与该基金错判行情直接相关,由于行情的错判,重仓行业大幅下调,该基金也只能调低仓位降低损失了。

  一季度前十大重仓股几乎全军覆没

  长信双利优选基金一季度前十大重仓股占其净值比例的52.52%,持股集中度较高。其中步步高占比最高,占其净值比例的8.75%;其次为双鹭药业,占其基金净值比例的8.50%;第三名为劲胜股份,占其基金净值比例的7.71%。数据显示,该基金一季度前十大重仓股几乎全军覆没,仅同仁堂一只小幅上涨4.40%,其他九只不同幅度下跌,其中科大讯飞更是大跌43.96%,得润电子也大跌25.81%,如此十股九跌的选股水平实在很难想象出自基金之手,这样的选股能力又何谈业绩增长?

序号股票代码 股票名称公允价值(万元)占基金资产净值比例(%)
1

002251

步 步 高

1,396.50

8.75

2

002038

双鹭药业

1,357.35

8.50

3

300083

劲胜股份

1,230.90

7.71

4

002230

科大讯飞

1,182.01

7.40

5

600809

山西汾酒

1,137.47

7.12

6

300002

神州泰岳

631.96

3.96

7

002055

得润电子

407.00

2.55

8

600085

同仁堂

357.90

2.24

9

300115

长盈精密

346.80

2.17

10

300077

国民技术

337.77

2.12

数据来源:金融界网站-金融产品研究中心整理

亏损剖析
  趋势判断缺乏前瞻性,选股能力差

  从大盘走势不难看出,该基金的投资策略始终处于跟风状态:在成长股表现较好时增配成长股,大盘股表现不佳时减持大盘股,而进入的时机往往是热点轮换的末期,进入后随即遭受下跌损失,这样跟风的操作策略完全没有前瞻性,缺乏专业判断,当然也就不能抓住市场先机,为基金迎来发展契机了。除此之外,该基金的选股能力之差也很罕见,作为一只基金,居然可以十股九跌,在当前几百只基金中应该也是很少见的,并且有的重仓股几乎腰斩。

  “灵活配置”的优势未能发挥,反成拖累

  长信双利优选为灵活配置混合型基金,按合同规定其股票类资产的投资比例为基金资产的30-80%,仓位灵活是其最大特点。然而,该基金并没有发挥其“灵活配置”的优势,反而因为太过灵活给基金带来不小损失,这点从其四季度频繁调整投资布局可以看出端倪。在这样的情况下,其最大的优势反而成为劣势,限制了基金的发展,基金业绩的持续增长也就难以实现了。

编者按
  2011年4月起,金融界网站推出“慧眼识基金”栏目,与投资者一起追寻那些能经受市场和岁月考验的基金,规避投资陷阱。现在已经有700多只各种类型的基金,相信用不了多久,基金的数量就会突破1000只,那时候选择基金更是难题。假如你已经定投了某些基金,也必须定期去重新审视它们。据统计,2010年平均每天更换一名基金经理,中国基金经理的平均任职年限只有1.78年。这么短的任职年限,基金业绩亦难连续。

线索提供:fund@jrj.com.cn

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基金资料
  • 净值走势
  • 实时估值

费率结构
前端申购费率

金额

申购费率

M<100万

1.50%

100万≤M<500万

1.0%

500万≤M

按笔收取,1000元/笔

后端申购费率

金额

申购费率

N<1年

1.80%

1年≤N<3年

1.20%

3年≤N<5年

0.60%

5年≤N

0.00%

赎回费率

持有年限

赎回费率

N<1年

0.50%

1年≤N<2年

0.20%

2年≤N

0.00%

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