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今年的债券基金表现不佳,尤其上半年,债基一片跌势,随着四季度债券市场的回暖,部分债券基金业绩迅速提升,但下跌债基仍占主流。
今年债券市场走出了冰火两重天的格局,上半年在CPI持续走高的情况下,央行加息与上调存款准备金率并举,使得资金面持续紧张,给债券市场造成冲击,债市迎来大跌,“股债跷跷板效应”失灵。其后,随着城投债危机、可转债暴跌等事件的爆发,债券市场在三季度跌至谷底。9月份,随着国内经济增速下行,通胀势头逐步得到遏制,资金面紧张情况得到缓解,债券市场逐渐走稳,并于10月份开始迅速反弹,上演了惊险的熊牛之变。 [全文]
截止2011年12月23日,计入统计的153只债券型基金(2011年1月1日之前成立)取得平均收益-3.25%,其中25只取得正收益,净值下跌的基金仍占绝大多数,股债双杀背景下的债券基金本年表现不佳。
今年来表现最好的债券基金是广发增强债券,今年来净值增长5.53%,该基金是一只一级债基,今年年初该基金即作出了固定收益市场整体偏空的判断,避免了股市暴跌带来的损失。排在二、三位的是招商安泰债券A/B,净值分别增长5.38%和5.02%,招商安泰债券A/B是纯债基金,不参与股票市场投资,因此今年来股市的大幅下跌未对其造成影响,表现出了较强的避险能力,同时,这两只基金成立以来业绩一直稳定增长,没有出现过明显的大起大落,表现稳定优异。从表1来看,排在前十名的债券基金以一级债基居多,一级债基因为只参与新股配售,不参与股票二级市场买卖,相对二级债基来讲风险要小一些。
1
270009
广发增强债券
5.53
一级债基
2
217003
招商安泰债券A类
5.38
纯债基金
3
217203
招商安泰债券B类
5.02
4
160612
鹏华丰收债券
4.12
二级债基
5
164207
天弘添利A
4.04
6
040019
华安稳固收益债券
7
360008
光大保德信增利A
3.56
8
070009
嘉实超短债
3.45
短债基金
9
163806
中银增利
3.42
10
050016
博时宏观回报A/B
3.12
注:数据截止日期:2011年12月23日
数据来源:金融界网站-金融产品研究中心整理
虽然债券基金今年来整体表现不佳,但仍有93只基金在今年新成立,涉及42家公司,其中嘉实基金发行5只,发行数量最多;其后为富国、汇添富、易方达,分别发行债基4只。相比老基金而言,今年新成立的新基金表现不错,共36只取得正收益,其中排在首位的是光大保德信信用添益A,今年来净值增长6.02%,成为今年来净值增长率最高的债基。
近期,中央经济工作会议明确了明年继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,提出继续处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系,市场对此解读为“稳增长”。在稳增长的前提下,受国内经济增速下滑与通胀压力缓解的影响,宏观政策有望适度放松,资金面方面趋于宽松,有利于债券市场走好。一般来说,债市上涨遵循利率债先行、信用债紧跟、可转债延伸的递进循环。现在利率债已经在上一波行情中有所表现,收益率回到中等水平,而信用债绝对收益率仍处高位,所以信用债明年表现优于利率债。总体来看,明年债券市场有望继续上行,对债券基金构成利好,债基明年表现有望好于今年。
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