2009年基金二季度投资策略亮相 2009年基金二季度投资策略亮相
二季度短中期内,市场充足的流动性依然能支撑整个市场,但是全球总需求的下降以及内需短期内难以释放的经济困境可能将导致企业未来盈利预期下滑,从而使市场估值难以提升。在资产配置策略上,风险偏好投资者可以加大对优质股票型基金的配置,中度仓位配置优质混合型基金,轻度仓位配置优质债券型基金;风险中性者可以适度加大对优质混合型基金的配置,中度仓位配置优质股票型基金,轻度仓位配置优质债券型基金。
二季度新基金有领跑优势

二季度新基金有领跑优势

基金二季度投资策略隆重登场

基金二季度投资策略亮相

近日,不少基金公司对二季度市场发表看法认为,流动性和市场情绪将是驱动市场的重要因素,在紧盯流动性的条件下,密切关注宏观经济数据的变化,积极参与各种主题投资机会。[全文]

二季度关注择股能力强的优质基金(附基)

二季度短中期内,市场充足的流动性依然能支撑整个市场,但是全球总需求的下降以及内需短期内难以释放的经济困境可能将导致企业未来盈利预期下滑,从而使市场估值难以提升。不过,政策面推动市场的局面依然能维持,预计二季度市场将维持震荡格局,个股在各种政策消息的推动下可能出现阶段性、结构式的“牛股”,因此我们二季度的基金策略为偏重择股能力强的优质基金。[全文]

2009年二季度基金投资策略——意见聚焦

德圣基金研究中心江赛春

江赛春:二季度不宜配置风格太过激进的基金 

二季度的预期可能会延续一季度一样,基金的业绩分化也会比较明显,不会像一季度一样大家都赚钱,有可能二季度会出现一些基金亏钱一些基金赚钱这样的局面。

我们说偏股基金当中一些比较好的平衡收益和风险的,就是同时都能做的这些风格上适度灵活的基金还是可以持续持有,这些基金我们在二季度可能获得基本收益。但是那些风格太过激进的基金,我们认为不宜配置过重。 [视频]

二季度市场预测 

对于二季度整个投资来看,我想第一个可能就像我们所说的,你要有一个基本正确的对市场的认识或者判断,从我们的角度来说,或者说你刚才讲到的很多基金对于二季度的策略判断,大致的一个预期,二季度会是一个比较大的振荡格局,这个振荡的意思实际上就是两点

第一,整个二季度的投资收益预期很难达到像一季度这么好的状况,有这么高的收益与其是很难的。

第二,市场不会本身发生特别大的像08年剧烈下跌的风险,所以这种情况下,市场有可能会在一种相对的振荡中维持一个平衡,这个振荡意思就是,基金的业绩在这么多年又会出现比较大的波动。

华安基金

华安基金二季度策略:大盘具备震荡走高动力 

二季度市场有望延续宽幅震荡的格局,在经济复苏的预期得到充分确认和强化之前,大盘具备了反复震荡走高的动力。报告称,主题投资具备强大的生命力,个股的结构分化以及主题投资的活跃依然是获取超额收益的主要手段。[全文]

二季度趋势判断 

1、经济的复苏势头正在显现,预计二季度环比显著回升;2、信贷投放可能减速,但宽松货币仍将持续;3、后续扶持或刺激的政策仍可预期,而实际效应有待观察;4、市场整体估值不高,但结构分化依然严重。当前市场对应09年PE及PB分别为17倍和2.3倍,即使考虑09年利润增速可能的高估,总体估值仍处于20倍左右的合理水平;5、美国经济出现积极信号,海外市场企稳反弹对A股形成助推;6、去年四季度和今年一季度可能成为公司的利润谷底,一季报存在带来短期冲击的可能。

二季度关注板块

一、兼具业绩相对优势、估值洼地、经济复苏效应的传导、板块轮动等几大要素的大市值股票;二、季报期间,业绩增长较为明确的必需消费品行业;三、资源品及大宗商品。美元贬值和全球经济见底预期是近期的主要推动力;四、预期出口复苏的相关行业;五、新能源及节能减排。

新世纪基金

新世纪基金二季度策略:震荡不改涨势 谨防主题泡沫 

第一,国内宏观政策面、经济基本面和市场资金面继续向好是支持股指震荡向上的基石。第二,国外金融市场的企稳走好有利于国内股市的运行。第三,经济复苏的复杂性和股市对经济复苏的过度反应可能会导致股市在二季度形成阶段性高点,要谨防主题性投资泡沫。[全文]

二季投资主线 

一个优先,一个灵活,一个谨慎

一个优先,即优先配置经济复苏过程中率先受益的行业和受惠政策行业。包括刚性需求释放的房地产业、消费转旺的汽车和家电业、受惠于信贷规模扩大和流动性充裕的金融业,以及成本下降而下游需求恢复的制造业,如工程机械、电力设备、通讯设备等。

一个灵活,即灵活配置通胀预期下受益于大宗商品价格上涨的周期性行业。主要是原材料和能源行业;BDI指数上涨带来的海洋运输行业的机会;农产品价格上涨带来的农业板块的机会。

一个谨慎,即谨慎参与主题性投资。对于资产注入、新能源、创投、区域经济一体化、世博会、亚运会、节能环保等各种主题,我们持谨慎态度。

长城基金

长城基金二季度投资策略:二季度寻找主题投资机会 

长城基金在其发布的二季度投资策略报告中认为,需求初步复苏的迹象和经济数据的反弹表明中国经济最困难的时刻已经过去。虽然经济复苏道路曲折,二季度市场依然很难从基本面获得太多支持,但充裕的流动性和高涨的市场情绪将继续驱动市场。   长城基金表示,将在紧盯流动性的条件下,密切关注宏观经济数据的变化,积极参与各种主题投资机会,目前情况下,流动性和市场情绪将是驱动市场的重要因素。在基本面不好的情况下,流动性带来的往往是对股价的正面刺激。[全文]

二季投资路线 

一、是受益于政府刺激政策推动的行业,如机械设备、交运设备、建筑建材、化肥农药、家电等。二、是市场流动性和风格基础上的配置,依然以中等市值的板块为主,同时配置和积极参与市值较小、估值较高的主题性或成长性的行业,如高科技、新能源、3G等。三、是流动性充裕下对经济数据反弹而形成的复苏预期的行业,如房地产、金属等。个股选择上,长城基金将坚决摒弃没有业绩支持、未来也增长无望、纯粹炒作的个股,把握目前盈利性虽差但是前景较好,同时受益于政策支持的主题投资下的个股。

在债券投资方面,长城基金建议低配久期,保持在2-3年左右。同时可以适当配置AA和AA+级别的信用品种,以获取利差收窄的增强收。

银华基金

银华基金二季度投资策略:政策之手带来主题性投资机会 

全球经济正在经历着漫长而痛苦的再平衡过程。而为了应对全球性经济衰退,主要国家采取了相对激进的财政和货币政策。今后一两年内,经济发展将呈明显的结构性特征,受益于财政刺激的部门获得超越社会平均水平的增长速度。[全文]

市场趋势判断 

二季度政府基建项目将大面积铺开,同时流动性充裕,特别是新增信贷对经济起到较大刺激作用,以上两大因素将对二季度宏观经济基本面形成支撑。

二季度经济基本面有望环比出现好转的背景下,二季度A股市场的下跌空间和可能性有限。即使宏观环境继续恶化,政府极有可能出台新的经济刺激计划。加上流动性充裕的状况短期内不会出现根本性的扭转,居民的风险偏好上升,市场情绪稳中抬升,而A股估值基本合理,投资者普遍预期二季度外围股市企稳反弹,这些因素都将对A股形成支撑。

二季度投资路线

一、受到政府财政刺激的相关行业,如工程机械、建筑施工、建材等;二、大众消费部门将有更稳定的成长性;三、产业升级、新能源的利用,在今后很长一段时间内都会是政策和市场关注的热点。

中海基金

中海基金二季度投资策略:把握行业轮动机会 

经济周期的收缩扩张有规律可循,通过对比中国和美国的经济先行指标和滞后指标的表现情况,可以判断中国经济和A股市场在本轮全球经济调整中,率先复苏概率大。美国在二季度开始第一轮补库存阶段,美股经历熊市阶段性反弹。虽然提及美国房地产市场和经济见底复苏尚早,但阶段性行业表现的研究也有益于日后市场判断。

美国在二季度开始第一轮补库存阶段,美股经历熊市阶段性反弹。虽然提及美国房地产市场和经济见底复苏尚早,但阶段性行业表现的研究也有益于日后市场判断。[全文]

二季度投资路线 

不同时期影响市场的因素和经济复苏下的行业轮动,在经济基本面见底前后,各行业股价见底次序取决于业绩的见底次序;在市场筑底时期,政策和情绪对市场影响最大;市场早期恢复时期,市场估值对市场的作用递增。

从复苏期的行业轮动顺序看,可选消费品和部分周期性行业在市场复苏早期具有超额收益。

在经济衰退的后半段,中海基金表示将以防御性和业绩确定增长的行业来规避风险。

在经济筑底复苏的拂晓期,以早周期的投资标的来探索经济重新获得动力的行走路径。中海基金同时看好大宗商品板块的波段机会。

汇丰晋信

汇丰晋信二季度投资策略:市场将在震荡中保持活跃 

当前宏观经济处于短期“触底反弹”阶段,未来市场将在震荡中保持活跃态势,投资策略上可把握主题型、外需品和资源品的投资机会。目前宏观经济的短期“触底反弹”源于三个因素:一由于近期银行大规模信贷投放以及政府的大规模投资的启动,中国经济将会触底反弹;二在中国拉动经济的三驾马车中,投资将成为下一阶段拉动经济增长的决定因素;三伴随着宽松货币政策和充裕流动性,大宗商品价格出现反弹,因此通缩预期有所减退,而通胀预期显现。 [全文]

二季度市场趋势 

全球经济复苏进程曲折性,一季度A股市场累计接近40%的涨幅,预计未来A股市场震荡将增加。但考虑到银行信贷放松的现状,预计银行信贷的高增长将延至二季度,流动性改善将推动市场保持高度活跃。同时,市场的一些根本性担忧并没彻底消除,包括:中国过剩产能的消化、转移和产业升级改革等;年初以来累计涨幅超过30%,市盈率水平已达20倍的市场仍面临不确定性和估值风险。因此,预计二季度市场尽管高度活跃,但震荡难免,向下压力更大。

二季度投资主线

一、估值提升和主题挖掘;二、出口改善将给外需品带来阶段投资机会;三、通胀预期重现给资源品带来的投资机会。

金融界基金频道出品编辑:施艳霞联系电话:010-58325312