聚焦《证券投资基金法》
2012年4月份以来,证监会密集修改了部分《基金法》的配套实施细则的条款,允许基金从业人员购买封闭式基金、放松对基金产品申报数量的限制、加快推出种子基金细则等等,市场关注已久的《基金法》的修改已经看见曙光。2012年最后一个星期五,十一届全国人大常委会第三十次会议以150票赞成、1票弃权的方式表决通过了修订后的新《基金法》,2013年6月1日正式实施。新法将私募基金纳入了调整范围,同时多方面放松公募基金管制。

张育军:坚持市场化改革方向 推动基金公司创新

全行业要将贯彻落实新基金法作为当前首要任务,以新基金法实施为契机,加快创新发展。坚持市场化改革的根本方向,保持政策的连续性和稳定性,坚定不移地推动基金公司创新。不断总结创新发展的经验教训,将行业创新发展引向深入。 [全文]

金融界调查

新《基金法》能否逆转公转私浪潮吗 *
能,私募将纳入监管
不能,私募仍相对宽松
说不清
你最关注《基金法》修改哪方面 *
严惩老鼠仓
阳光私募纳入监管
基金从业人员可买卖股票
基金股权激励
    

新老基金法八大不同点

  • 1.将私募纳入监管范围
  • 2.从业人员可以投资股票
  • 3.发起持有人大会和通过议案门槛降低
  • 4.基金组织形式的“拓展”
  • 5.监管涵盖范围更广,拓展了对“证券”的定义
  • 6.关联方股票原来不能投资,新法可能采取事后披露的形式监管
  • 7.私募基金在符合一定条件后,可以开展公募业务
  • 8.涉及内幕信息调查的,中国证监会有权要求被调查人停止不超过十五天的证券买卖
  • 最新报道

    基金法风雨历程

        1997年11月15日,国务院证券委发布了《证券投资基金管理暂行办法》;1999年3月30日,全国人大财经委召开了投资基金法起草组成立大会;

        2002年8月23日-2004年6月1日,基金法(草案)提交九届全国人大常委会第二十九次会议进行审议并实施;

        2008年3月10日-2013年6月1日,基金法修订议案再向人大提交,历时5年,经过调研工作、三审终将实行;

      查看全文

    《基金法》修改四大焦点

    基金法草案松绑 私募监管阳光化

    公募与私募之间“庙堂之高”与“江湖之远”的鸿沟,正在被穿越。业内人士透露,1月中旬,《证券投资基金法(修订草案)》的征求意见稿下发至各基金公司等相关机构,征求各方意见。

    此次修订草案中,“最大的亮点就是把私募基金纳入监管范围,符合条件后,他们也可以开展公募业务”,上海某合资基金公司总经理说,关于这项内容之前讨论过几次,现在才尝试推行,但草案中所指的私募,仅是私募中的一小部分。有业内人士表示,对于目前如火如荼的私募股权投资,并不在“公募化”之列。

    修改草案的第五十九条之一规定,“公募基金投资托管行股票、股东承销股票和国务院证券监督管理机构规定的其他重大关联交易被豁免,但应当遵循防范利益输送、有利于基金持有人利益最大化原则,并履行信息披露义务。 [全文]

    基金从业者炒股“松绑”惹争议

    基金从业者炒股或将“解禁”。昨日,记者从多方证实,《证券投资基金法(修订草案)》已下发监管部门、基金公司征求意见。尽管早有传闻,但市场依然掀起轩然大波。对其中的变动内容,各方反应不一。

    当初制定的时候市场情况与现在已大不相同,基金公司不能进行其他投资,不利于基金业发展。同时,从业人员禁止买卖股票的规定也不适应市场发展。基金业中,有80%-90%的人员并不参与资金操作,且即便限制也无法做到真正的限制。因此,从这个方面来看,只要对基金经理和高级管理人员提出一些特殊的限制和要求即可。

    值得一提的是,“基金从业人员可以买卖股票”的条款在市场上反响最大。基金公司的从业人员当然乐见其成,纷纷在微博或论坛中表示赞同。但获悉此事的投资者却不免担忧,如果一旦放开限制会否造成“老鼠仓”横行。[全文]

    加大投资者保护力度

    《证券投资基金法(修订草案)》征求意见稿扩大了中国证监会的权限。这些权限均涉及对内幕交易的打击,比如将此前无人监管的私募基金纳入监管体系之中。同时,在监督管理的章节中,国务院证券监督管理机构权限甚至可以不用申请司法机构批准,直接冻结或查封相关财产。

    虽然没有明确谁来管理,但对私募基金的监管应该就是证监会,这是共识。”一具有监管层工作背景的人士告诉记者,至于查处内幕交易,现在即是证监会相关机构的职能。

    近年来,监管机构对老鼠仓、内幕交易等违法的证券投资加大了查处。但是,目前对私募基金的监管尚待加强。[全文]

    基金股权激励与治理

    《基金法》的修订,成为中信证券保住华夏基金控股权的一线希望,顶着证监会的多次督促和处罚,中信证券超限持有华夏基金管理有限公司(下称华夏基金)股权,转眼又是一年。

    虽然中信证券早已公告将通过产权交易所转让华夏基金51%的股权,也与不少潜在买家商洽,但《基金法》修订为其带来一线生机。本刊记者近期获悉,中信证券决意博弈《基金法》第59条的修订,以保住对华夏基金的相对控股权。

    对于华夏基金的股权,外资感兴趣的颇多。除了前述机构,本刊记者了解到,创始合伙人为原高盛全球合伙人胡祖六的春华资本集团,亦对这个交易充满兴趣。目前,春华资本集团的美元基金规模约在10亿美元。[全文]

    新基金法打开创新空间

    新法助力市场健康发展 为基金公司上市预留空间

    证监会有关部门负责人表示,经过多年的发展,已经有基金公司基本具备了上市的条件和基础。尤其是在行业排名前列的公司,盈利模式清晰,已具备了上市的条件。事实上,目前困扰基金公司做大创新业务的一个重要因素便是薄弱的资本金,与上市券商等雄厚的资本金相比,基金公司几亿元级别的资本金显然太过“可怜”。基金管理公司上市,有助于其增强资本实力,健全治理结构,提高服务能力,也有利于提升基金行业影响力,扩大证券市场行业覆盖面。

    新基金法为基金公司上市预留了足够空间,允许过去只有责任有限公司形式的基金公司采取股份制的形式、取消对持股5%以下的股东的行政审批等。下一步将积极推动基金公司加快向现代财富管理机构转型,支持包括基金管理公司在内符合条件的财富管理机构发行上市。[全文]

    券商险资私募开展公募基金业务门槛降低

    证监会2013年2月18日公布《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》,该规定自6月1日起施行。《暂行规定》适当降低了证券公司、保险资产管理公司、私募证券基金管理机构三类机构直接开展公募基金管理业务的门槛,增加了符合条件的股权投资管理机构、创业投资管理机构等其他资产管理机构也可以申请开展基金管理业务的规定。

    《暂行规定》明确资产管理机构开展基金管理业务应当隔离和可以共享的业务环节,对申请材料清单进行了列示,便于资产管理机构提交申请。根据规定,资产管理机构申请基金管理业务申请材料清单包括:申请报告、可行性研究报告、开展基金管理业务与机构现有资产管理业务的业务隔离、资产管理机构参股基金管理公司有关情况、基金管理业务主要负责人及合规负责人的任职申请材料等。[全文]

    新基金法七大制度创新

    新《基金法》七大制度创新

    顺应中国基金业发展的新情况、新问题与新趋势,回应广大基金投资者的利益诉求与心理感受,为进一步从制度上规范与促进基金业和财富行业管理,全国人大常委会于2012年12月28日审议通过了修订后的《证券投资基金法》。新法充分体现了以人为本的科学发展观的基本要求,弘扬了公平与效率兼顾、规范与发展并重、安全与创新并举的现代法治精神,进行了多项重大的制度创新,扩大了法律的调整范围,提高了法律的规制质量,对于推动中国大陆投资基金市场和财富管理市场法治建设的现代化,全面建设投资者友好型社会,都具有重大的现实意义与历史意义。

    大幅创新了基金管理人制度

    基金投资和财富管理的生命力和公信力完全取决于管理人的道德操守与专业水准。为强化管理人的诚信义务,建立管理人合理的利益激励与约束机制,鼓励管理人之间的公平竞争,新法大幅修改了既有的管理人制度。 [全文]

    强化了基金从业人员的诚信义务

    加强诚信建设是从根本上提升基金业商人核心竞争力的法宝。诚实守信是聪明的基金业商人增强核心竞争力、实现可持续发展的竞争方略和经营之道。诚信是资本,诚信创造价值,诚信品牌会给市场主体带来溢价,理应成为现代资本市场的通行证。[全文]

    加大了对基金持有人的权益保护力度

    尊重投资者的价值和权利是此次修法的主旋律,是完善基金业治理的指路明灯,是推动投资基金市场法治建设的重要切入点,是确保投资基金市场又好又快和谐永续发展的战略举措,是贯穿中国大陆投资基金市场发展、改革、监管与稳定的主旋律。[全文]

    确认了私募证券投资基金的合法地位

    新法对实践中业已存在的私募证券投资基金采取了“招安”并监管的立法政策。新法一方面让长期潜水作业的私募基金全部浮出水面,另一方面对其严加监管,做到投资者与管理者、托管者各行其道,各行其权,各享其利,各尽其责,各得其所。[全文]

    新法创新了行政监管机制

    为应对市场失灵风险,维护广大投资者利益与金融安全,新法要求证监会依法运用法律赋予的行政许可、行政指导、行政调查、行政处罚等行政权力,审慎勤勉地维护基金市场的公平交易秩序与公平竞争秩序。[全文]

    夯实了行业自律机制

    立法调整机制、商人自治机制、公平竞争机制、行业自律机制、行政监管机制与司法救济机制。其中,立法调整是前提,商人自治是基础,公平竞争是核心,行业自律是中心,行政监管是关键,司法救济是保障。[全文]

    增设了基金业中介机构的制度设计

    基金服务机构虽然往往接受基金管理人、基金托管人的委托而提供中介服务,但基金服务机构应当对广大基金份额持有人负有信托义务,基金管理人或基金托管人虽是委托人,但真正的受益人是广大基金份额持有人。[全文]

    专家热议新基金法

    王连洲 原《基金法》起草工作组组长

    遗憾PE没纳入新基金法 盼期货法早日出台

    王连洲呼吁期货法尽快出台。他表示,只要稳定健康发展市场,能很好保护投资者利益,期货法就要尽快出台,有这个法律总比没有好,法律不完善,不成熟可以再修改。[全文]

     

    吴晓灵 全国人大财经委副主任委员

    新基金法为非公募基金设定六大制度框架

    吴晓灵表示,新基金法将有效地促进非公开募集基金的规范发展,促进机构投资者的发展壮大,也给老百姓提供了更多更规范的财富管理和投资方式,对资本市场的长期健康发展提供了有力的制度支持。[全文]

    朱少平 全国人大财经委法案室主任

    基金修法主要针对增量 私募发展空间被打开

    从制定法律的思路看,公募基金面对的主要是普通投资者,因此对管理人的资质要求更为严格,而私募基金面对的是具有一定风险承受能力的投资者,因此,将监管重点放在了合格投资者的界定、投资人数量、基金销售渠道和销售方式上。[全文]

     

    刘俊海 中国人民大学商法研究所所长

    建议改基金法改名为《投资基金法》

    刘俊海教授认为,PE应当纳入《投资基金法》予以调整,并设专章予以规定。将《证券投资基金法》改为《投资基金法》后,立法者不再苛求PE的投资目标是证券,PE的投资目标可以是证券之外的任何非上市公司的股权、债权或者衍生投资性权利。[全文]

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