2013-06-13 第10期
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差异化收费激励基金追求绝对收益

中国证监会6月7日发布修改后的《开放式证券投资基金销售费用管理规定》,允许基金公司自主采用多种收费模式和收费水平,基金销售机构可以根据自身服务进行差异化收费,同时将对6个月内的短炒基金征惩罚性赎回费,该规定自2013年8月1日起施行。业内人士表示,这样的收费模式一方面市场调整时,增加了投资者的亏损,另一方面市场向好时基金管理人缺乏追求业绩的激励。此外,国内公募基金受到同业竞争压力,追求相对业绩动力更强,从而增加了基金业绩的波动性。 【专家解读

小编语:无论浮动费率制能否有助于基金改善投资业绩,但值得肯定的是,可以降低基金投资人的负担,这是投资人乐见的结果。
开放式基金发行销售和运作中所涉费用明细

开放式基金发行销售和运作中所涉费用明细[表]

基金费率改革拉开帷幕

随着近年来股市的持续低迷,基金,特别是权益类基金的投资业绩让投资者大跌眼镜,但在旱涝保收的固定管理费制度背后,一边是可观的管理费收入,一边是基金赚钱效应的减弱,这种缺乏竞争性的模式开始受到越来越多的质疑。相比之下,浮动管理费制度框架下,管理费率与基金投资业绩挂钩,通过投资者与基金管理公司的利益捆绑,有效实现业绩激励,鼓励基金管理公司切实以投资者利益为根本,从注重规模转向注重投资业绩。[相关:开放式证券投资基金销售费用管理规定全文]

基金销售费用管理规定要点

收费基金种类放宽 《费用规定》在目前允许货币基金和部分债券基金收取销售服务费的基础上,进一步放宽收费基金种类,允许各类基金采用此种收费方式。

持有基金不满6个月将被征惩罚性赎回费 为避免短期交易投资人的频繁交易对长期持有人利益造成损害,将对持续持有期少于6个月的赎回行为强制收取一定比例的赎回费。此项调整虽然增加了短期投资人的交易成本,但所增成本主要用于补偿基金财产,是对长期投资人权益的有效保护。

小编观察:求变图存 基金公司竞争手段多样化

基金销售费用管理规定的出台,目的是抑制短期炒作,鼓励长期投资。新规最为引人注意的焦点是要求对持有少于6个月的赎回行为强制征收不低于0.5%的惩罚性赎回费,这一条款想要得到市场认同和接受则需要一个过程,业内人士也判断,基金公司推行短期投资的惩罚性赎回费率难度可能较大。总体而言,随着市场的日趋成熟和规范,通过销售差异化收费,这将更有利于激发基金公司市场中的竞争能力,最终为投资人创造绝对收益。[我要留言]

关键字解释
差异化收费

证监会6月7日发布新的《开放式证券投资基金销售费用管理规定》,基金管理公司可以在产品设计时自主采用多种收费模式和收费水平,基金销售机构可以根据自身服务进行差异化收费,鼓励各类市场参与主体市场化竞争。在目前允许货币市场基金和部分债券基金收取销售服务费的基础上,进一步放宽收费基金种类,允许各类基金采用此种收费方式。

关键字解释
惩罚性赎回费

为避免短期交易投资人的频繁交易对长期持有人利益造成损害,对持续持有期少于6个月的赎回行为强制收取一定比例的赎回费,同时将该费用按照不同比例计入基金财产。考虑到不同基金产品的交易特性和收益特征,强制性惩罚性赎回费规定只适用于除ETF基金、LOF基金、分级基金、指数基金、短期理财产品基金等之外的股票基金或混合基金。

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