ETF基金基础常识篇
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近年来基金业在我国迅速发展,初步统计目前基民总数已接近1.3亿户,基金投资已经成为我国居民投资的重要投资手段之一。所以了解基金的品种以及如何投资基金已经成为很多网民的必修课。ETF基金在众多基金产品中由于诞生的时间比较晚。导致很多基民对ETF的概念比较陌生。我们将带你揭开ETF的神秘面纱。[全文][评论]
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ETF联接基金火速登场

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什么是ETF呢?

一种上市交易的指数基金

ETF基金(Exchange Traded Fund)即“交易型开放式指数证券投资基金”,是一种上市交易的指数型基金。它克服了封闭式基金和开放式基金的缺点。具体而言,它具有组合透明度高、管理费用低、交易便利、资金效率高、交易成本低、参与资金门槛低等优点。

ETF管理的资产是一揽子股票组合

ETF管理的资产是一揽子股票组合,这一组合中的股票种类与某一特定指数,如上证50指数,包涵的成份股票相同,每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致。ETF的投资组合通常完全复制标的指数,其净值表现与盯住的特定指数高度一致。比如上证50ETF的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。

  ETF与指数型基金的概念相同吗?
  ETF与指数型基金是不能划等号的,与一般的指数型基金相比,其区别具体表现为:
第一、ETF可以在一二级市场上交易

  1、一般的开放式指数型基金只能在一级市场上申购和赎回,交易仅仅涉及现金与基金份额; ETF基金在一、二级市场的交易涉及现金、股票和基金份额等。其申购赎回必须以一篮子股票(或有少量现金)换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票(或有少量现金)。由于存在这种特殊的实物申购赎回机制,投资者可以在ETF二级市场的交易价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。

第二、申购规模上是有区别的

  从申购规模来看,一般的指数型基金申赎最小单位较小,通过所有代销机构进行,ETF有规模较大的最小申赎单位,通过参与券商进行申赎。  

第三、ETF基金的申购费用低于指数基金
   3、从费率来看,ETF由于采取实物申赎,费率低。一般的指数型基金现金申赎增加基金经理的操作,普通A股开放式基金申购赎回一般分别需支付1.5%和0.5%的申购费和赎回费,传统指数基金申购时需支付1%~1.5%的手续费,赎回时需支付0.5%左右的手续费,ETF的单边交易佣金不超过0.3%,最低5元,无印花税,分红免缴所得税。 
第四、ETF基金是每日公布组合

  一般的开放式基金每季度或半年公布组合,每日公布上一日净值。ETF基金每日公布组合,日间实时公布拟合净值。  

第四、ETF流动性更强

  与普通的开放式基金和传统的指数基金相比,ETF流动性更强、交易费率更低。在上证指数反弹近千点后,普通投资者想在结构性牛市中安全地赚钱,买ETF是个不错的选择。 

 
ETF与LOF的区别
ETF与LOF

  ETF基金与LOF基金(Listed Open-Ended Fund)同为上市交易指数型基金即可以在一级市场上申购赎回基金份额,又可以在二级市场交易;主要的区别在于:

  LOF基金仅仅涉及现金与基金份额的交易;而ETF基金在一、二级市场的交易涉及现金、股票和基金份额等内容,投资者既可以在二级市场赚取交易差价。也可以用一篮子股票换取基金份额(或有少量现金)。

  从套利机制来看,ETF实时套利,全日折溢价率低;LOF不可以实时套利,日间折溢价率高。

  从基金类型来看,ETF为指数型基金;LOF既可以是指数型基金又可以是主动配置型基金…… [[全文]

 ETF与封闭式基金
封闭式只能在二级市场交易

   从基金类型来看ETF基金为指数型基金,封闭式基金可以为指数型基金也可以是主动型基金。ETF基金在一、二级市场交易,并可以实物申赎,封闭式基金只能在二级市场按照市场价格进行交易。

封闭式相较于ETF流动性较差

  ETF基金可以实时套利,全日折溢价率低;封闭式基金不可以套利,折溢价率较高。从流动性来看,ETF基金由于其套利机制,其流动性相当于成份股流动性加总;封闭式基金取决于基金的规模和买卖双方的交易活跃性,由于折价,流动性较差。

封闭式每季度或半年公布组合

  封闭式基金每季度或半年公布组合,每日公布上一日净值;ETF基金每日公布组合,日间实时公布拟合净值。

ETF发展历程大事记

  

  1993年 道富环球投资(State Street Global Advisors)与美国证券交易所合作,推出了全球第一只交易所基金产品--标准普尔预托证券(SPDR)。


  2001年 上证所战略发展委员会研究产品创新时,提出最初的ETF设想。


  2002年 上证所推出上证180指数,华夏基金管理公司向证监会基金部及上海证券交易所国际发展部提交了ETF的专项研究报告:《上证180ETF总体规划》。


  2004年 上证所推出上证50指数。华夏基金管理公司参与上证所ETF投资管理人招标并获得首批合作人资格。


  2004年 4月上证所正式申请开发ETF。6月ETF获国务院认可、证监会核准。


  2006年 华夏中小板股票ETFETF华安上证180ETF易方达深证100ETF友邦华泰上证红利ETF、四家ETF基金在这一年集中上市。


  2009年 6月证监会推出创新型ETF——ETF联结基金。

 市场上EFT基金简介
基金名称
易方达深100ETF基金(159901)基本概况
序号 项目 内容
1 基金类型 上市型开放式
2 基金成立日 2006-3-24
3 发行日期 2006-2-21
4 发行对象 依据中国人民共和国法律法规及其他有关规定可以投资于基金的个人投资者和机构投资者
5 上市日期 2006-4-24
6 发行份额(亿份) 51.5774
7 认购费率 认购金额50万元以下费率为1%,认购金额50万元以上(含50万)至100万元以下费率为0.5%,100万元以上(含100万)每笔为1000元.
8 申购费率 申购基金份额时代办证券公司可按照不高于0.5%的标准收取佣金
9 基金管理人 易方达基金管理有限公司
10 基金托管人 中国银行股份有限公司
11 基金经理 林飞
12 投资目标 投资目标:紧密跟踪目标指数,追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化。 投资理念:指数化投资具有低成本、管理透明、多样化及分散化程度高等优点,能稳定地获得市场平均回报,有助于投资者实现与国民经济及股票市场同步增长的目标。标的指数具有良好的基本面、市场代表性和流动性,通过完全复制法实现跟踪偏离度和跟踪误差最小化,可以满足投资者多种投资需求。 投资范围:主要为目标指数成份股及备选成份股。此外,为更好地实现投资目标,本基金可少量投资于部分非成份股、参与新股市值配售、以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 资产配置:本基金将把全部或接近全部的基金资产用于跟踪标的指数的表现,正常情况下指数化投资比例不低于基金资产净值的95%。
13 投资风格 指数型(ETF)
成立以来市场表现 成立以来市场表现(截止到6月16日数据) 最近一周 最近一月 最近一季 最近一年 今年以来 成立以来
增长率 0.15% 4.49% 32.06% 6.78% 65.69% 231.26%
全部基金排名 133 120 17 139 3 89
基金名称
友邦华泰上证红利ETF(510880)基本概况
序号 项目 内容
1 基金类型 上市型开放式
2 基金成立日 2006-11-17
3 发行日期 2006-10-30
4 发行对象 依据中国人民共和国法律法规及其他有关规定可以投资于基金的个人投资者和机构投资者
5 上市日期 2007-1-18
6 发行份额(亿份) 22.2299
7 认购费率 认购金额M<50万费率1.0%,50万≤M<100万费率0.5%,M≥100万费率1000元/笔。
8 申购费率 申购代理券商可按照0.5%的标准收取佣金。
9 基金管理人 友邦华泰基金管理有限公司
10 基金托管人 招商银行股份有限公司
11 基金经理 张娅
12 投资目标 投资目标:本基金的主要投资目标是紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。投资理念:本基金的投资管理将遵循指数化投资理念,以反映上海证券市场现金股息率高、分红稳定的股票整体收益状况的上证红利指数作为标的指数,通过完全复制的被动式投资管理实现跟踪偏离度和跟踪误差的最小化,为投资人带来良好的长期投资回报的同时,满足投资人多样化的投资需求。投资范围:本基金以标的指数成份股、备选成份股为主要投资对象,指数化投资比例即投资于指数成份股、备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的95%,如因标的指数成份股调整、基金份额申购、赎回清单内现金替代、现金差额等因素导致基金投资比例不符合上述标准的,基金管理人将在10个交易日内进行调整。同时为更好地实现投资目标,本基金也可少量投资于新股、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具,该部分资产比例不高于基金资产净值的5%。资产配置:本基金将以全部或接近全部的基金资产,按照标的指数的权重比例分散投资于各成份股。正常情况下,本基金的股票投资不低于基金资产净值的95%。本基金将在基金合同生效之日起3个月内达到这一投资比例。
13 投资风格 指数型(ETF)
成立以来市场表现 成立以来市场表现(截止到6月16日数据) 最近一周 最近一月 最近一季 最近一年 今年以来 成立以来
增长率 -0.71% 1.45% 24.90% -12.06% 53.94% 122.87%
全部基金排名 378 313 100 340 36 167
基金名称
华夏上证50ETF(510050)基本概况
序号 项目 内容
1 基金类型 上市型开放式
2 基金成立日 2004-12-30
3 发行日期 2004-11-29
4 发行对象 依据中国人民共和国法律法规及其他有关规定可以投资于基金的个人投资者和机构投资者
5 上市日期 2005-2-23
6 发行份额(亿份) 54.3533
7 认购费率 100万份以下费率为1.0%,100万份(含)以上-1000万份以下费率为0.8%,1000万份(含)以上费率为0.5%。
8 申购费率 申购基金份额时代理券商可按照0.5%的标准收取佣金。
9 基金管理人 华夏基金管理有限公司
10 基金托管人 中国工商银行股份有限公司
11 基金经理 方军
12 投资目标 投资目标:紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。投资理念:中国经济和资本市场将长期快速增长,指数化投资可以以最低的成本和较低的风险获得市场平均水平的长期回报。通过完全复制法实现跟踪偏离度和跟踪误差最小化,满足投资者多种投资需求。投资范围:主要投资于标的指数成份股、备选成份股。少量投资于新股、债券及中国证监会允许的其他金融工具。
13 投资风格 指数型(ETF)
成立以来市场表现 成立以来市场表现(截止到6月16日数据) 最近一周 最近一月 最近一季 最近一年 今年以来 成立以来
增长率 0.64% 9.04% 32.71% -3.08%% 58.77% 142.64%
全部基金排名 52 11 14 286 15 160
基金名称
华夏中小板股票ETF(159902)基本概况
序号 项目 内容
1 基金类型 上市型开放式
2 基金成立日 2006-6-8
3 发行日期 2006-5-22
4 发行对象 依据中国人民共和国法律法规及其他有关规定可以投资于基金的个人投资者和机构投资者
5 上市日期 2006-9-5
6 发行份额(亿份) 39.6597
7 认购费率 认购金额(含认购费)100万元以下认购费率1.0%,100万元以上(含100万元)---500万元以下认购费率0.8%,500万元以上(含500万元)---1000万元以下认购费率0.5%,1000万元以上(含1000万元)认购费率每笔500元。
8 申购费率 申购金额(含申购费)100万元以下前端申购费率为1.5%,100万元以上(含100万元)-500万元以下前端申购费率为1.2%,500万元以上(含500万元)-1000万元以下前端申购费率为0.8%,1000万元以上(含1000万元)前端申购费率为每笔500元。
9 基金管理人 华夏基金管理有限公司
10 基金托管人 中国建设银行股份有限公司
11 基金经理 方军
12 投资目标 投资目标:紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。标的指数:本基金标的指数为深圳证券交易所编制并发布的中小企业板价格指数(指数代码为399329,简称为“中小板P”)投资范围:本基金主要投资于标的指数成份股、备选成份股。为更好地实现投资目标,本基金可少量投资于新股、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。投资理念:中国经济和资本市场尤其是中小企业将长期快速增长,指数化投资可以在有效分散中小企业较高的非系统风险的基础上,以最低的成本和较低的风险获得其平均水平的回报。
13 投资风格 指数型(ETF)
成立以来市场表现 成立以来市场表现(截止到6月16日数据) 最近一周 最近一月 最近一季 最近一年 今年以来 成立以来
增长率 1.50% 2.89% 29.02% 12.94% 49.15% 109.05%
全部基金排名 9 219 41 46 56 182
基金名称
华安上证180ETF(510180)基本概况
序号 项目 内容
1 基金类型 上市型开放式
2 基金成立日 2006-4-13
3 发行日期 2006-3-9
4 发行对象 中华人民共和国境内的自然人、法人及其他组织(法律法规禁止购买证券投资基金者除外),合格境外机构投资者,以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资者。
5 上市日期 2006-5-18
6 发行份额(亿份) 10.7282
7 认购费率 100万份以下费率为1.0%,100万份(含)以上-1000万份以下费率为0.8%,1000万份(含)以上费率为0.5%。
8 申购费率 代理券商可按照不超过申购份额的0.5%收取申购佣金。
9 基金管理人 华安基金管理有限公司
10 基金托管人 中国建设银行股份有限公司
11 基金经理 刘璎、卢赤斌
12 投资目标 投资目标:紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。投资理念:以较低的成本和较低的风险获得中国资本市场的平均水平回报,并通过金融创新,满足投资人长期、短期、套利等多种投资需求。投资范围:本基金以标的指数成份股、备选成份股为主要投资对象资产配置:投资于指数成份股、备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的95%,也可少量投资于新股、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具,该部分资产比例不高于基金资产净值的5%。
13 投资风格 指数型(ETF)
成立以来市场表现 成立以来市场表现(截止到6月16日数据) 最近一周 最近一月 最近一季 最近一年 今年以来 成立以来
增长率 0.15% 6.60% 31.86% 1.10% 60.26% 582.05%
全部基金排名 134 36 19 239 5 9

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